文章来源：新华财经
作者：陈晓华，系北京邮电大学国家大学科技园金融科技研究所所长、首席区块链经济专家
自去年4月份以来，比特币疯狂上涨，连续创历史新高，今年已经连续突破10000美元、20000美元、30000美元大关，2020年以来累计涨幅367%，跑赢全球主要大类资产。1月6日，比特币再次突破34000美元关口，市值甚至比肩阿里巴巴，引起了众多投资者的广泛关注。
暴富神话的背后是其高风险的警示，就在4日下午，币价又回落至28000关口，一天振幅接近6000刀，爆仓百亿。加密数字货币的风险提示值得普通投资者高度重视和认真对待。即使比特币价格不断上涨，众多自媒体不断鼓吹比特币的投资价值，大众仍需要清楚地认识到，比特币属于波动性大、高风险类资产，并不适合普通投资者。
观点：Michwill建立crvUSD/fFRAX流动性池旨在延长Fraxlend利率提升周期:8月1日消息，推特用户DeFi_Cheetah发表关于Curve创始人Michwill建立crvUSD/fFRAX的原因分析：因为Fraxlend采用了时间加权变动利率，会根据时间调整利率，最高可达10000%，利用率越高提升周期越短。Michwill建立crvUSD/fFRAX流动性池，旨在降低利用率，延长利率提升周期。
而对于fFRAX持有者可以获得FRAX贷款退出流动性，对Michwill抱有信心者还可提供LP获得高额奖励。对于crvUSD持有者，最坏情况为他们将最终持有CRV的账面负债即fFRAX，这些人同样是对Curve生态系统坚定的支持者。[2023/8/1 16:11:23]
这次比特币得以爆发上涨的主要原因有四点。首先，比特币于2008年美国次贷危机之际推出，随着时间推移至今，生态已经趋于完善，投资人也可以通过多种合法渠道通过来购买比特币。比特币的挖矿能力也逐渐稳定，且由于及技术原因，它的总量控制在2100万枚，不会出现超发和滥发现象，也就可以杜绝通货膨胀，所以它不会贬值，造成了一定的稀缺性，这为今年的上涨提供了基础。
观点：埃隆·马斯克不是绿色比特币挖矿领导者:在今天早些时候接受彭博电视台采访时，Castle Island Ventures的合伙人Nic Carter表示，他怀疑埃隆·马斯克是否是“带领比特币变得更环保”的合适人选。他指出，比特币社区的大多数人仍然对马斯克持怀疑态度，部分原因是他参与了碳抵消的销售。然而，Nic Carter表示，向比特币矿工提出的关于未来他们的能源结构更加透明的提议是好的，无论是来自埃隆·马斯克还是其他人。（U.Today）[2021/5/26 22:47:12]
再者，比特币受到多方权威机构认可，金融机构以及投资界知名人士纷纷大量购买比特币，自2020年下半年以来，不但陆续有数十家纽交所上市公司宣布持有比特币，最大的新加坡银行，星展集团过去将比特币称为“庞氏局”，现在也正为机构用户启动加密货币交易所。
观点：长期来看BTC牛市尚未结束，但新一年山寨币风险回报比更好:匿名加密交易员Pentoshi表示，比特币将迎来一次重大回调，而瑞波币（XRP）正走向一个新的价格区间。他预测，比特币价格将跌至2万美元左右的低位。Pentoshi表示，比特币上涨的时机表明，反转正在到来。他还强调了来自灰度的数据，数据显示，过去几天灰度管理的比特币和以太坊资产略有下降。Pentoshi说，这些数据支撑了他的理论，即比特币已经达到顶峰。Pentoshi补充说，在比特币交易中，目标是捕捉资产的大幅波动，而不是预测比特币的顶部或底部。这名交易员表示，从长期来看，比特币的牛市还没有结束，但随着新年的开始，他认为山寨币的风险回报比更好。Pentoshi还说，随着Ripple准备与美国证券交易委员会（SEC）展开法律斗争，XRP仍在寻找底部。他预计， XRP在不久的将来将损失其剩余价值的一半左右。（The Daily Hodl）[2021/1/1 16:13:15]
第三点是因为疫情环境下，各国政府为了刺激经济导致货币超发严重，尤其是美元，因此人们要寻求对抗美元超发的资产，相对来说，比特币作为一个世界跨主权的所谓保值增值的投资品，再一次引起投资者抢筹。
白俄罗斯视数字经济为第一要务 通过利于加密货币的法案:白俄罗斯将经济数字化列为首要任务，并正在制定一项决议，促进数字经济。在欧亚数字论坛上，白俄罗斯电信和信息化部部长Sergey Popkov说，数字技术被认为是最重要的，因为它能够改变经济、公共管理和社会服务。Popkov进一步提到了最近通过的关于数字经济发展的法令，这促进了与加密货币有关的活动。他说，“通过的第8号法令为HTP的居民提供了前所未有的权利，以探索诸如区块链、加密货币和智能合同等创新技术。\"[2018/5/16]
第四点则是因为疫情期间投资渠道和产品有限。在疫情期间进行投资，并没有太多有价值的途径和资产，而全球货币政策大规模释放流动性,这种“开闸放水”的环境使全球市场处于货币宽松周期内,资金流动性大幅提升，人的避险需求也随之提升。所以相对而言，有人把比特币称之为“数字黄金”，有人说它是未来数字资产的主流，甚至已经成为主流等，这样的概念使得上升空间再次扩大。
纵观历史，1月4日这样巨大的价格波动在比特币身上并不少见，2020年的全球性疫情，打乱了世界原本的运行轨迹。接踵而至的是美股四次熔断、全球央行大放水、国际油价连续暴跌，而作为特殊存在的虚拟数字资产龙头——比特币更是经历了一轮腰斩。北京时间2020年3月12日下午6点，比特币开始从近8,000美元迅速下跌至6,000美元左右，直至跌破。13日上午，比特币价格继续下跌，部分交易平台下探至4,000美元，短短两天投资者们手中的币价就蒸发了一半，而在市场暴跌行情下，火币等交易平台更是出现长时间宕机，多次提示“系统错误”、“网络无连接”等信息。导致用户无法及时对合约进行平仓导致爆仓，更是扩大了不同程度的损失，被称作312事件。
2013年4月，比特币在短短12个小时内，降幅到71%，从233美元骤降到67美元。而此次矿难出现的直接原因是Mt.Gox自己的问题以及黑客攻击，2014年第一季度，比特币价格从867美元暴跌至439美元，此次矿难出现的直接原因与首次矿难同样，在2017年，经过前4年的积累，比特币的价格已经在3000美元之上，但在7月中旬的时候，比特币遭到了高达36%的回调，价格甚至下降到1869美元。
投资者需要认识到，比特币所处于的金融市场是原始且缺乏监管的，在这个虚拟货币的世界里，每天24小时不间断交易，没有涨跌停，没有停牌，数分钟内的价格涨跌幅度就可能出现大幅变化。其次，正因为其数量的局限性使得其价格更容易被庄家控制与炒作。
此外，比特币价格的大涨大落催生了大批交易网站的诞生，也带来交易平台之间的竞争，这些平台的风险也不可小觑，随着越来越多投资者涌入，比特币交易平台高达数十亿，数百亿元的客户资金缺乏第三方存管，跑路隐患不容忽视。根据国内比特币交易平台的统计数据，国内交易平台客户资金余额已高达数十亿元人民币，投资者超百万人，而且80%的用户都是冲着短期套利涌入的。中国社科院支付清算中心特约研究员赵鹞说：
“在中国，比特币的持有量仅占全球总量的7%，但成交量却是国外的数倍，交易量占全球的八成以上，如此高的换手率凸显出了部分人的投机心理。”
当前比特币的泡沫已经非常巨大，盲目入局甚至加杠杆或出现爆仓的可能性。对于机构投资者，在乎的是利润，而非“比特币信仰”或“区块链革命”这类情怀。在疫苗上市、疫情得到逐渐缓解后，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩，届时机构投资者很可能会抛售比特币。随着比特币价格越来越高，市场波动也会逐渐放大，不建议投资者加过高杠杆。而且比特币价格经常暴涨暴跌，波动十分巨大。就本轮比特币牛市而言，从泡沫周期角度划分，目前应该正由繁荣过渡到亢奋阶段。
世界上没有只涨不跌的资产，任何投资者都应当理性投资，控制好风险，不主动加高杠杆或贷款投资比特币。而经验不足的年轻投资者在利益的诱惑前更需要保持理性，正确认识到，比特币属于波动性大、高风险类资产，并不是适合普通投资者的避险资产。
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