灰度公司其实并不看好比特币只因为一己私利
链团财经
1分钟前
33
原文标题：比特币持有大户——灰度公司，其实并不看好比特币，只因为一己私利……
2020年12月16日，比特币价格创下了2万美元的历史新高。随后比特币更是一路狂飙，短短半个月就超过了4万美元。
到底是什么力量在推动比特币价格上涨？
自从2020年10月比特币价格突破1万美元，机构入场的消息就不断传出：
10月8日，移动支付巨头Square突然宣布买了5000万美元的比特币；
10月13日，资产管理巨头StoneRidge又宣布购买了1万多枚比特币，价值约1.15亿美元。
令人瞠目的是灰度基金一直在风雨无阻地增持比特币，可怕的占比让人眼看着新挖出来的比特币都不够灰度买了。
截至2021年1月6日，灰度基金持有的比特币数量高达60.68万枚，价值约为190亿美元。
灰度CEO发布2022上半年致投资者信函，称有5个关键趋势值得关注:1月7日消息，灰度 CEO Michael Sonnenshein发布2022上半年投资者信函，强调2022年有5个关键趋势值得关注：
1. 加密基础设施开发：数字经济需要加密货币相关工具及服务。加密基础设施，如平台、钱包和分析软件将成为一个关键的领域。
2. 比以往更多的项目：灰度将继续寻找最好的机会并相应扩大产品范围，包括推出专注于特定 Token 的产品，以及更加多样化的基金。
3.Web3 和元宇宙扩展：互联网的下一轮迭代将是去中心化的，元宇宙将为数字时代提供机会，成为社会焦点，覆盖商业、游戏、娱乐、新闻和社交网络等。用户将能够控制自己的数据，Web3 将以革命性的方式赋予用户以权力。
4. 超越数字艺术的 NFT 用例：在未来几年，NFT 将从当前有限的产品（如数字艺术）发展出更多、更复杂的用例。物理世界和数字世界会进一步融合，特别是围绕真实性和所有权等方面，NFT 用例将跨越行业，覆盖时尚、音乐、游戏、房地产和票务等，灰度团队正密切关注 NFT 演变。
5. 新的监管政策：灰度认为监管不可避免，但对行业有益。[2022/1/8 8:33:38]
同时也因为灰度的这一系列行为，让各大媒体和专家解读为机构看好比特币的前景。
ARKW基金持有价值超3.38亿美元的灰度信托股票:金色财经报道，Cathie WoodARK投资公司的更新显示，ARK交易基金（ETF）现在持有8,659,237股灰度比特币信托（GBTC）基金的股票，价值338,316,390美元。
截至9月3日，ARKW对GBTC的投资占该基金总价值的5.72%。ARKW的GBTC投资现在是其投资组合中仅次于电动汽车制造商特斯拉的第二大投资。
除了对比特币基金的配置，ARKW还拥有美国加密货币交易所Coinbase的股份。截至发稿时，ARKW持有1,070,564股Coinbase的股票，价值287,103,853美元。ARKW的Coinbase投资是其投资组合中的第四大投资，约占投资组合的4.85%。[2021/9/7 23:07:10]
灰度到底什么来头？背后有哪些金主？
灰度基金的母公司是数字货币集团，简称DCG。
DCG在全球30多个国家和地区投资了160多家区块链企业，从交易所、钱包到区块链媒体，DCG的投资可以说渗透到了区块链的每一个角落。
灰度创始人：漫长的日子里，我们所有人都陷入了黄金行业:灰度创始人Barry Silbert刚刚发推表示，在漫长的日子里，我们所有人都陷入了黄金行业。[2021/5/17 22:09:01]
2019年初DCG的帝国版图
而这个庞大的加密帝国的掌舵者，就是人称“加密之王”的希尔伯特，他的目标是比肩巴菲特，将DCG打造为加密货币领域的伯克希尔·哈撒韦。
在2013年，希尔伯特创立灰度基金，推出了比特币信托基金GBTC，让投资者能够合法买卖比特币。
GBTC：私募基金，也就是只向合格投资者发售，对于个人来说，个人净资产或者与配偶的净资产之和要在100万美元以上才算合格投资者。另外，GBTC的最低认购额为5万美元。
那么到底是哪些人在买灰度的比特币基金呢？
根据灰度报告显示，投资者分为以下两种：
灰度三大币种信托月度数据：XLM信托增持约108%:截止1月31日，灰度ZEC、XLM和ZEN三大信托月度持仓数据变化如下：灰度ZEC信托持仓量增加75052枚（+34.81%），总持仓量为290658 ZEC；灰度XLM信托持仓量增加29287100枚（+108%），总持仓量为56453314 XLM；灰度ZEN信托持仓量增加43738枚（+7.88%），总持仓量为598642 ZEN。注：灰度ZEC、XLM和ZEN三大信托官方每月更新持仓数据；其他灰度信托则为每日更新数据。[2021/2/2 18:40:26]
1、超过80%都是机构投资者，其中包括号称华尔街女版巴菲特的方舟投资。
2、退休基金和家族办公室，其中就包括了大名鼎鼎的罗斯柴尔德家族。
灰度买买买的背后，机构真的看好比特币的前景吗？
投资者参与GBTC投资有两种方式，实物出资和现金出资。
灰度加密货币信托基金暂停接受新投资:灰度周一宣布，其比特币、比特币现金、以太坊、以太坊经典、莱特币信托基金和灰度数字大市值基金目前不接受新投资。据悉，灰度会定期封锁其加密货币信托基金，以进行所谓的“非公开配售”。GBTC在2019年第四季度反复进行了该操作。摩根大通（JPMorgan）分析师周一表示，GBTC流入的急剧放缓可能会增加比特币价格修正的可能性。（CoinDesk）[2020/12/22 16:01:43]
1、现金出资：投资者支付现金，灰度的兄弟公司Genesis拿了现金买回比特币交给灰度，灰度再把比特币交给专门的托管机构CoinbaseCustody，向投资者发行GBTC份额。
2、实物出资：投资者直接将比特币交给灰度，灰度同样把比特币交给托管机构，然后向投资者发售GBTC份额。
而且2019年三季度，灰度曾经披露过，过去一年间71%都是实物出资。
看到以上大家肯定都会想既然投资者手里已经有了比特币，为什么还要大费周章，交2%的管理费，把比特币换成灰度的GBTC呢？
投资者看中的是安全吗？也算，可并不是最主要的原因。
刚刚说过，灰度只是比特币的搬运工，比特币都存在第三方托管机构里，而且托管机构的手续费比灰度2%的管理费低得多，自己把比特币存到托管机构它不香吗？
既不是出于合规，也不是为了安全，而是因为一些不为人知得到秘密……
1、成本较低。对于普通投资者而言，GBTC提供了一种投资比特币的合规渠道，而且相比于到数字货币交易所开户交易，投资GBTC的学习成本比较低。
2、GBTC不能赎回。投资者只能用比特币或者现金换GBTC份额，但是不能用GBTC份额赎回自己的现金或比特币。
3、GBTC定期发行。发行之后要锁定6个月才能在二级市场上卖出，这就导致二级市场的价格再高，投资者都无法立刻从一级市场买入，然后二级市场上卖出消除价差，再加上GBTC目前缺乏替代品，二级市场上需求旺盛，进而就出现了持续的高溢价现象。
高溢价在，套利机会就在。
溢价越高，套利的人也就越多，对GBTC的需求也就更高。
所以不管比特币的价格有多高，都有人在申购GBTC，灰度都在不断增持比特币。在一级市场申购GBTC的，毕竟都是专业投资者，相比于比特币的未来，利用GBTC套利是更稳的幸福。
看到这里大家应该已经明白了，表面上看灰度在不断增持比特币，却不一定是因为机构看好比特币的前景。GBTC这个产品的“缺陷”，反而放大了对GBTC的需求。
轻松年入3亿美元，灰度的财富密码是什么？
灰度的盈利手段
1、2%的管理费。
目前灰度持有超过60万个比特币，每年光管理费就能收12000个比特币，比特币价格按3万美元算，一年稳赚3.6亿美元。当然了灰度也不止GBTC一个产品，其他产品的管理费也不止2%。
2、灰度还与兄弟公司很强的协同
一是CoinbaseCustody。希尔伯特早在2013年就已经投资了Coinbase，而灰度的加密资产全部由CoinbaseCustody托管，并收取托管费用。
二是Genesis。Genesis的交易、借贷及衍生品等主要业务，全都能从灰度基金的增长中获利。
1、GBTC现金申购：灰度直接把钱交给Genesis去买比特币，从而增加了Genesis的交易量和手续费收入。
2、借贷业务：Genesis毕竟是灰度的兄弟公司，所以不同于一般的交易平台，Genesis上可以直接抵押GBTC借比特币，这样投资者就可以申购GBTC，然后抵押给Genesis，再申购GBTC，再抵押给Genesis，放大杠杆。前面说过，只要GBTC的高溢价还在，套利就会发生，这样抵押GBTC借比特币的需求也会提升，所以灰度基金规模扩张的同时，Genesis的借贷业务也在迅速扩张，2020年第三季度，Genesis发放了52亿美元的贷款，相比二季度的22亿美元，暴增1.4倍。
3、衍生品业务：投资者基于GBTC进行套利可能还会有套期保值、对冲风险的需求，进而能够提振Genesis的衍生品业务。
说到这里你知道灰度的钱是哪来的吗？2%的管理费+CoinbaseCustody的托管费+Genesis的交易手续费+借贷业务产生的收入=总盈利。
灰度一鱼多吃赚的盆满钵满，灰度在这个过程中稳赚，机构投资者也稳赚，那么到底谁亏了钱呢
比特币
灰度投资
本文来源：
链团财经
文章作者：链团nan'nan
我要纠错
声明：本文由入驻金色财经的作者撰写，观点仅代表作者本人，绝不代表金色财经赞同其观点或证实其描述。
提示：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。
金色财经>区块链>灰度公司其实并不看好比特币只因为一己私利
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。