本文来源：火星财经，作者：梁雨山
有人正在将DeFi世界的流动性挖矿玩法「升级」。
怎么做？加入杠杆，扩大头寸，提升收益，继而获利复挖。
做的怎么样？近30天锁仓量飙升260%，整个市场排名第十，借贷板块排名第四。同期，代币ALPHA价格涨超1000%，市值增长700%。锁仓量及代币市值增速均超DeFi市场整体水平。
是谁？AlphaHomora。
尽管锁仓量、币价不是评判项目的唯一标准，但AlphaHomora能在如此短的时间内比肩Yearn、Harvest等更具社区基础的DeFi项目，不得不令人关注。
AlphaHomora为何发展如此迅猛？其背后玩法以及代币价值该如何理解？火星财经APP从运行机制以及发展潜力等角度，带你了解DeFi新锐项目AlphaHomora。
一、AlphaHomora是什么？
根据官方定义，AlphaHomora是杠杆流动性挖矿项目。但实际上，从运行机制及市场数据看，其项目定位远不止于此。
以太坊Layer2上总锁仓量为98.50亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为98.50亿美元，近7日涨10.37%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum One，约59.09亿美元，占比59.99%，其次是Optimism，锁仓量23.21亿美元，占比23.56%。[2023/6/26 21:59:41]
表面上，AlphaHomora是一个加入杠杆玩法的流动性挖矿聚合平台。
实际上，AlphaHomora涉及借贷领域，且目前平台借款量超越AaveV2。而这也可以解释为何defipulse将其归类于借贷板块。
不管这是不是AlphaHomora团队初衷，设计机制已将其带入另一个战场。
对投资者来说，应如何理解AlphaHomora机制，并参与其中？
二、运行机制
首先，让我们从AlphaHomora设计四类角色谈起。
在AlphaHomora平台，你可以选择充当：
1.挖矿农民：最高可将初始头寸扩大2.5倍；
2.ETH贷款人：向挖矿农民借款，赚取收益；
3.清算人：寻求风险清算，赚取5%清算奖金；
4.赏金猎人：复投AlphaHomora平台上的投资组合，赚取总奖励的3%赏金。
以太坊Layer2总锁仓量达86.5亿美元，7日跌幅1%:金色财经报道，据L2BEAT数据显示，当前以太坊Layer2总锁仓量下跌至86.5亿美元，7日跌幅1%。其中，锁仓量前五分别为：ArbitrumOne（56.7亿美元，7日跌幅2.52%）；Optimism（17.3亿美元，7日涨幅1.69%）；dYdX（3.4亿美元，7日跌幅1.81%）；zkSyncEra（2.83亿美元，7日涨幅11.42%）；Loopring（1.09亿美元，7日涨幅1.52%）。[2023/5/22 15:17:49]
通过带入这四种角色，我们来了解AlphaHomora如何运行。
1.挖矿农民
通常情况下，如果DeFi玩家手中持有100枚ETH，并想在Uniswap平台ETH/USDT池中挖矿，那么其首先需要将手中一半的ETH兑换为USDT，才能提供流动性，赚取手续费以及代币奖励。
而在AlphaHomora，用户不仅不需兑换手中的ETH，且可通过选择最高2.5倍杠杆，将头寸扩大至250枚ETH。由此，在将挖矿收益提高2.5倍的基础上，还赚取奖励代币ALPHA。
作为挖矿农民，你需要注意3点：
为借入ETH支付利息，利息取决于ETH的使用率。使用率越高，利息越高；
意识到借入ETH，相当于在做空ETH。当该代币上涨时，仓位价值下跌，反之亦然；
以太坊L2网络总锁仓量为42.3亿美元，近7日下跌3.59%:金色财经报道，据L2BEAT数据显示，截至发稿时，以太坊Layer2上总锁仓量为42.3亿美元，近7日下跌3.59%。其中锁仓量最高的为Arbitrum，约22.6亿美元，占比53.41%；其次是Optimism，锁仓量为11.2亿美元，占比26.65%；第三为DyDx，锁仓量为4.37亿美元，占比10.32%。[2022/12/18 21:51:43]
面临被清算风险。即，农民的负债率超过系统设定的阈值，资金将被自动清算。不同资金池，清算债务率不同。
以PICKLE/ETH池为例，挖矿具体过程为：
1.打开AlphaHomora，连接钱包，选择PICKLE/ETH池。假设此时你手中仅有PICKLE代币；
2.AlphaHomora会自动将一半的PICKLE转换为ETH，并将资金投入Uniswap的ETH/PICKLE池，提供流动性。由此，你可以用获得交易费和UNI-v2LP代币奖励；
3.AlphaHomora会自动为你在pickle.finance质押UNI-v2LP代币，赚取PICKLE代币；
4.AlphaHomora将自动为你进行PICKLE复投，增加流动性挖矿的仓位。复投时，该平台会自动将一半挖出的PICKLE卖为ETH。此时，你的仓位拥有更多的ETH、PICKLE。
以太坊Layer2总锁仓量突破70亿美元:金色财经消息，据L2BEAT数据显示，当前以太坊Layer2总锁仓量突破70亿美元，7日涨幅达13.69%。其中，锁仓量前三分别为Arbitrum（38.5亿美元）、dYdX（9.96亿美元）和Metis Andromeda（6.65亿美元）。[2022/3/29 14:24:41]
2.ETH贷款人
当你选择以贷款人角色参与AlphaHomora时，可以通过提供ETH，获得带息ETH。这是一种可交易的有息资产，相当于Compound中的cToken。
贷款人获得利息，由挖矿农民提供。利息取决于ETH的使用率，使用率越高，利息越高。其中，10%利息将被存入AlphaHomora银行作为储备金，这笔资产会在发生意外情况时用作贷方的保险基金。
（存入ETH，获得ibETH)
3.清算人
清算人可清算挖矿农民的风险头寸，获得头寸价值5%的资金。
纽约州总检察长致信13家加密货币交易所 要求提供信息:据华尔街日报报道，纽约州总检察长Eric Schneiderman办公室本周二致信包括Gemini，Coinbase的GDAX和BitFlyer在内的13家加密货币交易所，要求这些交易所提供有关“操作，机器人的使用，利益冲突，储运损耗和其他关键问题”的信息。Schneiderman称投资者在应对快速增长的市场时往往没有足够的基本事实来保护自己。该信是Schneiderman发起的一项举措的一部分，该举措旨在为加密货币行业提供透明度。Schneiderman表示，随着加密货币的兴起，纽约和全国的投资者都有权获得透明度和问责制。加密货币市场的完整性倡议将“促进投资者和消费者应得的加密货币市场的问责制和透明度。”Coinbase，Gemini和BitFlyer没有立即发表评论。注册信托公司itBit的首席执行官表示，该公司深信应保持透明度，这是确保市场正常运作的最佳方式。13家被致信的加密货币交易所包括Coinbase (GDAX), Gemini, bitFlyer US, Bitfinex, Bitstamp, Kraken, Bittrex, Circle/Poloniex, Binance, Tidex, http://Gate.io , itBit以及Huobi.Pro。[2018/4/18]
举例来说，如果挖矿农民A选择在UniswapETH/USDC池挖矿，初始资金为100枚ETH，并选择2.5倍杠杆，那些最终其手中持有250枚ETH。当ETH价格暴涨，A持有仓位价值下降至180枚ETH，这时其负债率约为83%，高于ETH/USDC池设定的清算债务率。
这时，清算人可清算农民A头寸，净赚9枚ETH
4.赏金猎人
赏金猎人可选择复投，将系统中资金池所挖代币兑换为ETH，再复投至资金池，从中获得总奖励的3%奖金。
在AlphaHomora平台，你可以同时充当多种角色，既可以参与挖矿，也可以作为借款人，赚取利息。
但需注意的是，AlphaHomora提供的交易对矿池基本都涉及ETH，且如果用户想要参与杠杆挖矿，借贷币种仅包括ETH。这意味着如果ETH价格大幅上涨，挖矿农民仓位价值就会下跌，收益继而降低。而目前，根据可可行情显示，ETH近30天已经上涨超80%。
那么，对于希望进行杠杆挖矿的农民来说，AlphaHomora设计机制遇到障碍了吗？
三、AlphaHomoraV2
于2月1日推出的V2版本似乎提出了“问题”的解决方案。
根据官方介绍，在V2版本中，用户可利用ETH以外的资产进行进行杠杆挖矿。同时：
1.可在Curve、Balancer、SushiSwap和Uniswap流动性池进行杠杆流动性挖矿；
3.利用稳定币进行杠杆挖矿，最高可将开头寸扩大9倍。
在V2版本中，AlphaHomora扩大社区合作，引入Curve、Balancer流动性矿池，农民可挖CRV与PERP。同时，将杠杆倍数扩大至9倍。
BalancerLabs联创Fernando评论V2版本时说道，"我们喜欢看到像AlphaHomoraV2这样的引擎盖下使用Balancer的创新产品。利用杠杆流动性挖矿/LP的想法很好，因为它可以提高资金效率。但用户也应该谨记，像其他杠杆头寸一样，使用AlphaHomora杠杆流动性挖矿/LP也有被清算的风险。"
AlphaHomoraV2进一步扩大挖矿头寸规模，提高潜在挖矿收益，但同时也带来更高的风险。不过，在新版本中，官方增加USDT、USDEC、DAI等借贷资产，降低农民因ETH波动而产生的损失。
四、ALPHA代币价值捕获
ALPHA为AlphaFinanceLab生态原生代币，总量10亿枚，目前在市场中流通量为174,136,442枚。具体代币分配情况：
1.10%用于代币销售，价格0.02美元/枚，数量1亿枚；
2.5%投入Binancelanchpool，数量5000万枚；
3.13.33%用于私募，价格0.0125美元/ALPHA，数量1.333亿枚；
4.20%用于流动性挖矿，数量2亿枚；
5.15%分配给团队及顾问，数量1.5亿枚；
6.36.67%用于生态发展，数量3.667亿枚。
ALPHA价值并非仅来自AlphaHomora发展，该代币也是AlphaLending原生Token，后者为AlphaFinanceLab推出的另一款产品「算法调节利率的去中心化借贷平台」，目前已上线币安智能链。
在布局挖矿、借贷赛道的基础上，AlphaFinanceLab还计划推出交易服务，即去中心化的非订单式永续合约交易平台「AlphaX」。
由此想象，ALPHA成为AlphaFinanceLab生态发展的基础，可以流通于各个产品之间。
五、结语
市场环境以及本身特点，是影响AlphaHomora锁仓量激增，币价上涨两大因素。
早在去年10月，AlphaHomora推出杠杆挖矿玩法，但当时DeFi市场热度下降，投资者对挖矿兴趣下降。而至今年初以来，随着头部DeFi项目进展不断，DeFi代币价格走高，整个市场回暖。
在AlphaHomora方面，其推出的杠杆挖矿，放大投资者收益，提高资金利用率。同时，AlphaHomora设计ETH贷款人角色，在一定程度上帮助其捕获更多用户与价值。
根据AlphaHomora数据，目前该平台发行267322.73ETH借贷，约合3.4亿美元，超越AaveV2借贷量。
导致这一情况出现的原因在于：去年12月，AlphaHomora和Aave达成合作，前者新增「EarnonAave+ETH」功能，其ETH存款年化收益率高于Aave。这促使投资者在Aave抵押资产借出ETH，并将这部分资产借给AlphaHomora，从差额中赚取收益。
这是不是意味着，杠杆挖矿项目AlphaHomora未来或对借贷领赛道的项目发起冲击？
让我们拭目以待。
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