美债收益率持续飙升,亚股恐慌性下跌,BTC该抛吗?丨巴比特原创_FIL:OIN

昨日拜登政府1.9万亿经济刺激方案通过关键环节获参议院同意后,加密货币市场在股市、债市休市时出现大幅回弹,反映了市场对通胀前景的预期。

然而,今日10年期美债收益率两次突破1.6%最终站上1.6%上方,续刷近13个月以来新高;美元指数续刷三个半月新高,突破92;亚股高开低走,中日韩三地股市全线收跌,其中以中国股市跌势惨烈,被称作遭遇“黑色周一”并进入技术性熊市,沪指、深证成指、创业板指分别跌2.30%、3.81%、4.98%,恒指跌超2%。

在美股指数、纳指期货转跌后,加密市场也出现普跌,其中比特币一度跌至5万美元/枚下方。截至发稿,比特币仍在5万美元/枚附近震荡,这也是全球资产市场拉锯的状态。

DefiLlama旗下DEX聚合器累计交易量已达50亿美元,或为贡献者和用户空投:3月19日消息,链上数据分析网站DefiLlama推出的DEX聚合器累计交易量已达到50亿美元,其中63280名独立用户使用聚合器进行了总计410200次兑换,近80%的交易量来自以太坊,Arbitrum占10%但交易频次最多。

目前平均每天约3000人参与交易,1inch、0x和Paraswap是交易量最大的三个聚合器,3月11日是交易量最大的一天,达6亿美元。此外DefiLlama表示下一步正在准备许可证、集成Gnosis链和交易历史记录,并暗示可能为DeFiLlama贡献者和用户带来空投。[2023/3/19 13:13:16]

究竟怎样理解1.9万亿经济刺激计划和不断上行的美债收益率?美元指数在这种背景下悄然走强意味着什么?全球股市面临风格切换,对主流加密资产有什么影响?

Filecoin与Polygon达成合作拟共同发展NFT与元宇宙项目:2月16日,据 Filecoin 官方网站发布公告,Filecoin 生态系统和 Polygon 工作室(Polygon Studios)达成合作,以共同推动 NFT、游戏和元宇宙空间的进步。目前两个生态已开发了相关教程、集成补助金和黑客松,旨在帮助 Polygon 网络中的开发人员和 NFT 项目方顺利同 IPFS 与 Filecoin 集成,比如如何使用 Polygon 区块链铸造 NFT,并通过NFT.Storage(Filecoin上的NFT存储服务)将它们存储在IPFS和Filecoin上。[2022/2/16 9:55:28]

通胀可能不及预期

FIL突破160美元关口 日内涨幅为4.16%:火币全球站数据显示,FIL短线上涨,突破160美元关口,现报160.0059美元,日内涨幅达到4.16%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/4/19 20:35:16]

上一篇文章提到美债收益率/无风险利率/名义利率=实际利率+通胀率,这组公式不能说是错的,但对于当下的情况,理解容易出现偏差。中金公司Kevin策略研究最新报告指出,更准确的写法是通胀预期=名义利率-实际利率,两者之差才是所谓的通胀预期。

这组逻辑说的是,如果实际利率以与名义利率同样甚至阶段性更快速上行,债券对于投资者来说吸引力削弱,若实际利率不会走高,名义利率走高则在通胀情况下持有债券是合适的。而中金认为当前的情形指的恰恰是第一种。

Filecoin网络目前总质押量约为2504万枚FIL:据IPFS100.com报道,Filfox浏览器数据显示,Filecoin网络当前区块高度为349520,全网有效算力为1.532EiB,总质押量约为2504万枚FIL,活跃矿工数为899个,每区块奖励为16.6047FIL,近24小时产出量为230611FIL,24小时平均挖矿收益为0.1450FIL/TiB,目前FIL流通量为58690990FIL。目前有效算力排名前三的分别为:F02770(时空云&灵动)以77.63PiB暂居第一,F01248(智合云zh)以69.60PiB位居第二,F09652(RRmine)以37.18PiB位居第三。[2020/12/24 16:23:38]

若实际利率走高会带来什么情况?黄金与实际利率呈现负相关,在真实回报率抬升的背景下,现金流为“负”的黄金资产吸引力下降,另外,实际利率抬升意味着实际的融资成本走高,对于高估值、拥挤交易部分的边际影响相比单纯通胀预期抬升时更大。

根据东北证券首席经济学家付鹏的观点,若只关注通胀预期,很多资产变动对不上通胀预期。但如果按照实际利率上升的这个解释,当前市场出现的美债卖压、美股风格调整、美元指数走强以及金价下跌的信息就能够对得上了,尽管美联储的官员声称并未观察到实际利率有多大变动,后者可能指的是实际利率仍在美联储能接受的范围内。

本周美国财政部将标售620亿美元的美债,根据CFTC报告,资产管理公司净空10年期国债创下2016年以来最高。

摩根士丹利美国首席股票策略师迈克尔·威尔逊称,10年期国债收益率的非线性波动终于让投资者意识到了风险,股市的投资者已经明白10年期国债收益率是一个“假利率”,美联储在2月份将资产负债表扩大了1800亿美元,比其目标高出50%,然而美债收益率却反而飙升了,“市场正在引导美联储,而不是美联储引导市场"。

比特币当然可以继续持有

实际利率上升对于投资的影响,根据中金Kevin策略,股票资产>原油和工业金属在内的大宗商品,国债和公司债在内的债券类资产表现最差。板块层面,上中游周期品和下游消费品表现最佳,金融类板块其次,防御类板块相对落后。

注意,实际利率上升影响的是估值、拥挤交易的高风险资产,在美国科技股和成长股身上演绎得淋漓尽致,而比特币虽然是高风险高波动资产,这类资产却不会产生现金流。

但在市场前景尚不明朗的情况下,高盛重启旗下加密货币交易部门,其加密数字资产全球市场部的负责人MattMcDermott在播客上公布对客户的调查情况,情况显示目前40%的客户在加密货币有旺盛的需求。另外其进行的另一项类似调查的结果显示,33%的人预计到年底将超过8万美元。

钱通常是聪明的,长期主义也没有过时。知名财经大V“秋源俊二”今日撰文称:“宏观不可观测,也不知道的怎么变动,现在市场都盯着十年期美国国债利率变化做投资决策,和之前,拿着零利率,长久期算稳定性公司的估值,一样是有问题的。”

比特币短期会受宏观经济因素影响,但长期还是看供需。

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金宝趣谈

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