对于投资者来说，资产流动性的特质是至关重要的，在金融&投资的去中心化世界中也不例外。
同样，流动性也是交易所长期成功的关键因素，它有助于构成购买&分享加密资产的基础设施。
但流动性到底是什么？
与DeFi相关的流动性状况又是怎样的呢，DeFi是一个加密领域，截至目前，该领域内锁仓量超过了420亿美元。
。
当我们根据DeFiPulse考虑到去年这个时候，DeFi生态系统的TVL“只有”5.58亿美元，这就引出了一个问题：
从5.58亿美元到超过420亿美元的指数级增长的关键因素是什么？
在这篇文章中，我将分享与流动性有关的发现。
我的目标是，在读完这篇文章后，你将对以下内容有一个稳固的了解：
什么是流动性
流动性池和提供者构成了DeFi的支柱?
我们开始吧。
Trader Joe即将在V2中引入Liquidity Book设计，通过集中流动性提升资本效率:8月22日消息，Avalanche 生态交易协议 Trader Joe 宣布即将在 V2 迭代中引入流动性账簿（Liquidity Book）设计，通过集中流动性来提高资本效率，以及引入根据市场波动进行调整的可变费用，以抵消流动性提供者的风险。Trader Joe 也会计划在未来增加现价订单功能。
Trader Joe 表示，Liquidity Book 会将流动性池分成价格容器（price bin），会有多个不同价格的独立 bin 。集中流动性允许流动性提供者以更少的流动性获得更多的费用。（The Defiant）[2022/8/23 12:43:19]
什么是流动性？
流动性衡量的是一种资产转化为另一种资产的难易程度，而资产价格的变化尽可能小。
在评估流动性时，有3个核心方面需要考虑。
它们是：滑点、点差和速率。
EthereumPow：ETHW Core将引入流动性池冻结技术保护用户资产:8月17日消息，以太坊分叉项目EthereumPow今日发推文称，ETHW Core将引入流动性池冻结技术保护用户资产，在以太坊PoW硬分叉之后，特别是最初的几个区块，用户存放在流动性池中的ETHW代币，如Uniswap、Susiswap、Aave、Compound，将被黑客和科学家使用弃用的和没有价值的方式交换或借出USDT、USDC、WBTC ，这将对整个网络和社区造成巨大的混乱。因此，ETHW Core暂时冻结某些LP合约以保护用户的ETHW代币，直到协议的控制器或社区找到更好的归还用户资产的方法。冻结将不适用于仅涉及单一资产的质押合约（例如ETH2.0存款合约和Wrapped Ether）。ETHW Core建议每个人在硬分叉之前从LP（例如DEX和借贷协议）中提取他们的ETH。
此前8月15日消息，ETHW Core的初始版本已发布，包括禁用难度炸弹等特点。[2022/8/17 12:29:56]
——什么是滑点？
HashSpace无国界社交应用生态链上线发布流动性挖矿Double Star:据官方消息，HashSpace无国界社交应用生态链将于2021年7月19日9：00（GMT+0）上线“Double Star”Defi应用。“Double Star”是基于HS-Chain开发的去中心化金融应用，旨在帮助HS持有者可以通过质押HS流动性获得HashSpace平台的BTC分红。
HashSpace是一个免VPN的区块链社交应用生态，目前内测期间全球用户已突破30万+，上线5款应用及跨链钱包。旨在打造区块链世界的社交、应用、支付综合生态。[2021/7/18 1:00:52]
滑点是指交易的预期价格与实际价格之间的差异。
假设您决定购买一枚合理市场价格为$5/枚的货币。
您选择进行交易。
然而，在您发起交易和交易完成之间，该资产的市场价格发生了变化。
所以，最终您以$5.04/枚的价格购买了这些货币。
COVER-ETH池已上线SUSHI流动性奖励:1月8日，DeFi保险协议Cover Protocol官方宣布，COVER-ETH池已上线SUSHI流动性奖励。[2021/1/8 16:42:18]
这就是滑点。
这看起来似乎不多，但想象一下，你的订单是10000个币。
因为滑点，你将为这笔交易多支付400美元。
当一个交易所可供购买的货币数量较少时，滑点会成为一个问题。当市场或资产出现高度波动时，这也会成为一个问题。
我们记住，流动性衡量的是我们将一种资产转移到另一种资产的能力，而价格的变化应尽可能小。
理论上，一个具有高流动性的交易所将拥有更多的货币可供购买，以及货币的价格波动水平低。
如果一个交易所对某一特定资产的流动性较低，而人们又真的想要该资产，那么人们就必须决定是否要忍受滑点。
去中心化交易所通常允许人们调整可接受的滑点水平。
谷歌搜索显示“卖出比特币”的搜索量处于2年来最低点:金色财经报道，Bitcoin Archive在社交媒体上称，“Google searches”显示“卖出比特币”的搜索量处于2年来最低点。[2022/9/24 7:18:00]
并且由于DeFi总锁仓量的增加，去中心化交易所与中心化式交易所的竞争越来越激烈，因为这涉及到低水平滑点的做市。
——什么是点差？
点差指的是资产的买价和卖价之间的差距。
它和滑点是不同的。
滑点告诉我们下单后的价格变动。
点差告诉我们在下单之前，买方和卖方价格偏好的差异。
更大的点差可能意味着某项资产或整个交易所的流动性水平较低。中心化交易所--至少在历史上--比去中心化交易所更受青睐，通常是因为提供了更好的点差。
然而，AMMs已被证明是可靠的解决方案--以及关键的基础设施组件--对于有兴趣在DeFi生态系统中使用去中心化交易所的人来说。AMMs依靠数学公式为资产定价。
它们正在帮助改善价差问题以及其他问题。
——什么是速率？
速率是指资产交易的交易进行和确认能够有多快。
以房地产资产为例。
如果你拥有一套房屋并决定出售，你有多大可能在一小时内以合理的价格出售它？或者，如果你拥有特斯拉的股票，你能在未来30分钟内将其交易成等值的美元吗？
交易的处理速度取决于资产的类型，以及资产的交易方式。
交易确认时间对于比特币和以太坊来说都是一个挑战--大部分DeFi生态系统都是建立在以太坊平台之上的--特别是由于交易费用会随着系统的拥挤而迅速上升的方式。
然而，区块提案流水线是一个较新的协议层发展的例子，一旦区块验证者获得特定区块所需签名的三分之二，他们就可以开始提出一个新的区块。简单来说，这可以让交易确认时间更快。
希望进行交易的个人更喜欢速率--自然而然--并且不希望仅仅为了从一种资产到另一种资产而遭遇高额费用。
较慢的处理速度+较高的费用=不是一个好的清算地点
如果以太坊平台严重拥堵，速率就会成为一个问题。
另一方面，还有前面提到的DeFi的价格波动问题，以及价格波动的速率。
滑点、点差和速率是一个整体。
这3个核心方面，可以共同帮助理解加密世界中某一资产或某一交易所的流动性状况。
这就引出了什么是DeFi的中坚力量，以及为什么总锁仓量有如此大的增长的原因：流动性池&提供者。
流动资金池和提供者如何成为DeFi的支柱
交易所需要做市商。
如上文所述，滑点、点差和速率等方面是很重要的考虑因素，因为这三个方面有助于理解特定资产或交易所的流动性状态。
在DeFi中，市场是由流动性池驱动的。
流动性池由流动性提供者组成。
而这些与自动做市商算法(AMMs)相结合，在DeFi中提出了一个新颖的解决方案。
可以说，自动做市商算法充当了管道的角色，使买方和卖方能够以无信任、无摩擦的方式开展业务。
也因此，流动性提供者可以因提供做市所需的资产而得到回报。
但它是如何运行的呢？
从本质上讲，当代币持有人向加密流动性池存款时，会自动生成一个新的代币，该代币代表存款人在池中拥有的份额。
这就是所谓的流动性提供者代币，这种代币通常有很多潜在的用途，无论是在原生平台内，还是在其他去中心化金融应用中。
其中一个主要用途：对于存款人来说，可以根据存款人拥有的资金池的多少，按比例收取平台交易费用的一部分。
同时保留其加密资产的全部保管权。
这样一来，不仅以去中心化的方式提供了做市所需的资产，同时也将平台获得的费用以去中心化的方式进行分配。
但还有更多的用途。
由于流动性提供者token有多种用途，DeFi内部的流动性可以成倍增加。
这个同样的LP代币可以被质押，代币持有人也可以通过这种活动获得奖励。
让我们分4个步骤来看这种情况：
第1步--持有ETH的个人通过将他们的ETH转移到池子中，为池子提供流动性；他们现在是一个流动性提供者。
第2步--提供者收到LP代币，代表代币的所有权以及流动性池中的ETH。
第3步--拥有者拿着LP代币在原生平台上“质押”。
第4步--LP代币持有人通过提供流动性以及质押LP代币赚取部分费用。
这是对流动性池中一定比例的验证所有权的代币化，池子的参与者通过为特定平台提供流动性而获得一定比例的费用，这个代币可以被质押以获得额外的奖励。
同时，流动性池本身--与AMM相结合--正在实现数字资产的买卖。
而不需要中间商。
DeFi还远未达到完美，甚至是最佳，但在过去一年内，锁定在生态系统内的资产数量已经显著增长。
而与传统的方法和途径相比，基础设施似乎正在为金融与投资提供一个更高效、更公平和更有价值的体验。
而这似乎只是一个开始。
流动性的状况是一个关键的组成部分。
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