本文来自?TheBlock?&CNBC，原文作者：MichaelMcSweeney&?HughSon
Odaily?星球日报译者?|念银思唐
摩根士丹利财富管理部门周三撰写的一份新的投资者报告，概述了加密货币作为一种新兴的可投资资产类别的理由。
该报告的作者?LisaShalett?和?DennyGalindo?强调，他们的决定是谨慎的，并指出任何对比特币等加密货币的投资都是投机性的。尽管如此，这代表着华尔街对这项技术的看法变化又更进一步——从完全拒绝到慢慢接受。
摩根士丹利：加密生态系统正变得越来越不去中心化:金色财经报道，摩根士丹利(Morgan Stanley)周三在一份研究报告中表示，加密生态系统正变得越来越不去中心化。
报告称，底层区块链本身可能是去中心化的，但随着加密货币监管的发展，需要在单个或少数云提供商上运行区块链的大部分，这成为一个潜在风险。报告补充说，以太坊65%的节点是云托管的，其中一半使用亚马逊网络服务(AWS)。如果某些服务提供商决定审查某些参与者或加密产品，或者服务器长时间停机，这可能会成为一个问题。该银行表示，这并不奇怪，因为“中心化是加密货币市场金融化的自然演变”，尽管它确实带来了新的挑战。（coindesk）[2022/10/12 10:32:32]
正如两位作者在报告的引言中所指出的：
摩根士丹利分析师：加密货币的流动性有所改善:金色财经报道，摩根士丹利的一位分析师周一表示，加密货币的流动性似乎正在恢复。摩根士丹利的加密货币研究负责人Sheena Shah最近撰写的分析报告称，由于机构投资者停止了对加密经济前两大稳定币的赎回，加密货币的冬天可能开始变暖。但这位分析师进一步表示，寻求杠杆的投资者的需求也有所下滑。Shah认为，目前，在加密货币世界中似乎没有巨大的再杠杆化需求。如果法币杠杆率不增长或加密货币杠杆率不增长，这个加密货币周期将很难见底。（Bitcoin.com）[2022/8/23 12:41:52]
“要使投机性投资机会上升到可投资资产类别的水平，从而在多元化投资组合中发挥作用，就需要供需双方都取得变革性进展。对于加密货币，我们认为这个门槛已经达到。不断加强的监管框架、逐步深化的流动性、产品的可获得性以及投资者——尤其是机构投资者——日益增长的兴趣，所有这些因素都结合在一起。”
摩根士丹利：更多公司拥抱元宇宙，游戏类股票已经从中受益:11月11日消息，摩根士丹利在一份研究报告中说，元宇宙非常重要，因为它可以 \"从根本上改变我们与他人社交、观看音乐表演、与时尚品牌接触、学习或投机于数字资产（如NFT或游戏中的皮肤）的媒介\"。报告将元空间描述为一个 “用于沉浸式共同体验的虚拟世界，它是持续可用的，用户可以同时探索大量的体验。”在这些体验中，世界各地的人们可以在数以百万计的体验中会面、游戏、观看、交易和学习。\"报告指出，目前元宇宙的目标受众是年轻的游戏玩家，但注意到平均年龄正在上升，而且可以通过手机或PC游戏平台访问。摩根士丹利称更多公司拥抱元宇宙，元宇宙已经在推动Roblox等游戏股的股价。（Coindesk）[2021/11/11 6:46:57]
报告的具体建议之一是为潜在投资者寻求更多信息。作者在文章的结尾指出：“我们的建议是投资者接受教育，考虑如何以及是否在他们的投资组合中投资这一新兴资产类别。”
人物 | 摩根士丹利聘请前瑞士信贷比特币专家担任数字资产市场主管:据CCN报道，全球最大的投资银行之一摩根士丹利（Morgan Stanley）任命前瑞士信贷比特币专家Andrew Peel担任其新的“数字资产市场主管”。Peel将在该公司的苏黎世和伦敦办事处工作。[2018/8/2]
至于风险敞口可能会以何种形式出现，摩根士丹利的报告在其执行摘要中概括道：
“正如任何仍处于投机阶段的资产类别一样，存在大量的风险——一些是可预测的，一些是确定的，还有一些尚未被发现。这种风险特征让我们给出了审慎的建议，即以高度多样化的形式持有小额头寸，类似于风险资本投资。我们的初始模型表明，加密货币与其他资产的低相关性带来了多样化收益，且不超过2.5%的头寸可以实现夏普比率的提高。重要的是要记住我们只是在第一局的顶端。”
注：夏普比率，又被称为夏普指数，是基金绩效评价标准化指标。
然后，在报告的结论中，作者们重申，他们还没有到建议以持有任何特定加密货币的形式直接投资的地步。
“从我们的角度来看，加密货币交易仍处于起步阶段。关于找到真正的价格发现和最佳执行的问题仍有待解决。在这一点上我们还没有被说服，因此建议客户谨慎行事，”作者们写道，并总结称：
“对于那些准备获得敞口的合格投资者，我们建议从公开交易产品开始——最好是那些具有多资产性质，并可能通过区块链生态系统中的风险资本/私募股权投资获得增长机会的产品。”
在这份报告发布的一个多月前，彭博社报道称，摩根士丹利旗下的?CounterpointGlobal?正在权衡是否投资比特币。
2?月?13?日，彭博社援引知情人士的报道称，摩根士丹利旗下投资部门规模?1.5?亿美元、以挑选成长型股票而闻名的投资部门?CounterpointGlobal?正在考虑将比特币加入其可能的押注名单中。据知情人士透露，该部门正在探索这种加密货币是否会成为其投资者的合适选择。对比特币进行投资还需要获得公司和监管机构的批准。摩根士丹利发言人拒绝对此置评。
此外，摩根士丹利还参与了纽约数字投资集团融资，可能涉及比特币相关业务。3?月?8?日消息，纽约数字投资集团宣布完成?2?亿美元融资，投资方为?StoneRidgeHoldingsGroup、摩根士丹利、纽约人寿、美国万通人寿、索罗斯基金管理公司和?FSInvestments，此前领投?NYDIG?两轮融资的?BessemerVenturePartners?和?FinTechCollective?也是本轮融资的参与者之一。NYDIG?首席执行官表示，以上这些公司不仅仅是投资者，NYDIG?将与他们在“比特币相关”计划上进行合作，涉及投资管理、保险、银行、清洁能源和慈善事业。NYDIG?同时宣布，人寿保险公司、年金和财产与伤亡保险公司总共拥有超过?10?亿美元的直接和间接的比特币风险敞口，完全由?NYDIG?促成，并且在?NYDIG?的机构托管平台上持有。
而就在刚刚，CNBC独家报道称，摩根士丹利成为首家向其财富管理客户提供比特币基金敞口的美国大银行。据知情人士透露，这家拥有4万亿美元客户资产的财富管理巨头周三在一份内部备忘录中告诉其财务顾问，该行将开启三支基金投资渠道，让投资者能够持有比特币。
该知情人士透露了有关该行内部沟通的细节，他表示，在客户要求获得比特币敞口之后，摩根士丹利采取了这一举措，这是接受比特币作为一种资产类别的重要一步。比特币过去一年的涨势令华尔街公司面临压力，不得不考虑涉足这一新兴资产类别。
但至少目前为止，该行只允许其富有客户投资这种波动性资产。其认为，这种资产适合那些拥有至少200万美元资产、“风险承受能力极强”的投资者。投资公司需要至少500万美元才能获得该基金敞口。无论哪种情况，账户都必须至少有六个月的历史。知情人士说，即使是那些拥有经纪账户和足够资产的美国合格投资者，摩根士丹利也将比特币投资限制在其总资产净值的2.5%以内。
发售的两只基金来自GalaxyDigital，而第三只基金则是资产管理公司FSInvestments和比特币公司NYDIG共同推出。GalaxyBitcoinFundLP和FSNYDIGSelectFund的最低投资额为2.5万美元，而GalaxyInstitutionalBitcoinFundLP的最低投资额为500万美元。客户最早可能会在下个月进行投资，届时该行的金融顾问将完成与新产品相关的培训课程。
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