2021年第一季度，加密货币市场交出了皆大欢喜的答卷。期间：
比特币的收益回报率约为100.02%；
以太坊的收益回报率约为162.17%；
DeFiPulse指数的收益回报率约为242.69%；
另外，根据coingecko的数据统计，2021年第一季度DeFi代币总市值从近219亿美元上涨至953亿美元，涨幅约高达335%。
DeFi代币市值走势|来源：coingecko
在市场行情的顺风下，DeFi代币充当着市场的α，给与了投资人丰沛的回报。
除了优越的价格表现外，DeFi的基本面数据也有了不错的增长，本文将借助几个关键指标，为社区提供更直观可靠的DeFi生态发展剖析。
「用户量?」
本“用户量”指标的测量假设一个独立地址代表一个用户，实际中一个用户可能拥有多个独立地址，因此该数据可能存在高估的情况。另外不同协议的增长用户也会存在重叠。
DeFi用户量是测量DeFi生态发展以及活跃度的重要指标之一。
2020年是DeFi元年，DeFi生态迎来了全方位的繁荣，生态用户量也大约从93,061激增到1,172,208，增长了1159%。
而2021年第一季度，在市场整体牛市行情的背景下，DeFi生态百花齐放，再度迎来一波用户增长。根据DuneAnalytics的数据统计，以太坊DeFi生态用户量大约从1,172,208激增到1,757,583，用户增长了585,375，增长率近50%。
DappRadar回应数据不准确质疑：正重新计算Decentraland用户数据:10月12日消息，对于此前元宇宙平台Decentraland称区块链数据提供商DappRadar对其统计的数据不准确，DappRadar在其官方博客上表示，正在重新计算Decentraland的用户数据。最初，DappRadar只跟踪13个Decentraland合约，他们现在将跟踪3000多个合约，并将开始研究将元宇宙交易也纳入其跟踪的方法。
DappRadar表示，它会跟踪唯一活跃钱包（UAW）的数量、交易数量以及跨不同dApp的交易量，并通过跟踪“来自区块链的不可更改的去中心化应用程序数据，为所有用户提供可验证的见解”来做到这一点，例如在跟踪智能合约的交易数量时，该数据点会在区块链上实时跟踪。
此前消息，DappRadar曾报道称Decentraland日活用户仅为38个，Decentraland回应称DappRadar仅跟踪特定的智能合约交易报告的日活用户是不准确的。[2022/10/12 10:31:37]
DeFi用户量走势|数据来源：DuneAnalytics
在参与计算的DeFi协议中，用户增长量的前三名分别是Uniswap、1inch、Kyber。具体的数据分析如下表：
用户增长量top3协议|数据来源：DuneAnalytics
我们将参与计算的一些主流DeFi协议的用户量做成饼状图进行对比，如下：
宁波标准区块链产业发展研究院院长：价值互联网时代面临数据不可信、价值低等挑战:11月26日，在宁波标准区块链产业发展研究院主办，中国信息协会区块链专业委员会、链城数字科技有限公司协办的首届“中国信证联盟日”论坛上，宁波标准区块链产业发展研究院院长、浙江大学软件学院区块链研究中心常务副主任尹可挺表示，当今社会正在经历从信息互联网时代过渡到价值互联网时代的巨变，面临着数据不可信、数据价值低、数据安全共享难等挑战。信证链有利于构建起价值互联网和数字世界的信任底座，目前，信证链已经围绕公证创新业务、市场监管执法、知识产权保护、建筑安全监测等领域构建起可信数据创新应用场景。（北京商报）[2021/11/26 22:19:51]
各协议用户量比例饼状图|数据来源：DuneAnalytics
从以上两个数据图表中我们可以挖掘到一些很有趣的现象：
单单Unsiwap的用户量就已经占据了DeFi总用户量的88%；
即使各协议之间的用户会存在重叠，但是Uniswap的用户量都远超其他所有协议。
据此，我们也不难得出，在DeFi世界里，尽管当前用户增长迅速，协议繁荣，但大部分用户可能更多地是与Uniswap交互。
「锁仓量?」
锁仓量是衡量DeFi生态规模的重要指标之一，通过计算所有锁定在DeFi协议智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值之和而得到。
根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态的净锁仓量大约从160亿美元增长到385亿美元，规模涨幅约141%。
Swarm挖矿或不需要质押BZZ，主网与测试网数据不共享:6月19日,Swarm项目方创始人、工程师进行了一场直播，其解答了一些社区关心的问题。1、21日上线的主网是个全新的网络。测试网与主网是分开的，数据不共享，所以主网需要重新搭建。
2、主网上线时挖矿不需要质押BZZ。
3、官方推荐节点配置为最低：2核CPU，3GB内存和55GB硬盘。
4、官方建议节点在初始状态充值Dai来做支票处理等用途，单个节点的Gas Fee会很低，几美分至几十美分已足够保持节点正常运转。
5、云节点和物理矿机从技术上没有任何区别，从主观意识上项目方觉得像亚马逊(AWS)这种云节点会关机（服务到期）不稳定，这是他们担心的一点。（巴比特）[2021/6/19 23:50:02]
以太坊DeFi总锁仓量|来源：DeBank
不过由于该锁仓量是以美元计价的，所以ETH、DeFi代币等的价格波动也会直接影响到总锁仓价值，即在锁仓代币数不变的情况下，代币价格上涨，锁仓量也会上涨。
因此，我们在使用该指标进行衡量生态规模时，也可结合参考以下两个指标：
DeFi中的ETH锁仓量
根据DeFiPulse的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的ETH锁仓量大约从744万增长到981万，锁仓ETH增长237万，增长率约为32%。
声音 | 微软洪小文:区块链跟AI基本上没关系 很多数据不怕改:在2018世界科技创新论坛上，微软全球资深副总裁、微软亚太研发集团主席洪小文表示：“区块链技术还处于早期，最后会如何发展无人知道。区块链跟AI基本上没关系，大部分区块链是系统技术。”洪小文还说：“很多数据不怕改，也不会有人改，倘若被改还可以申诉。比如你的银行存款被人改了，事实上是有机制保护你的。”[2018/8/12]
DeFi中的ETH锁仓量|来源：DeFiPulse
DeFi中的BTC锁仓量
根据DuneAnalytics的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的BTC锁仓量大约从133,105增长到183,149，锁仓BTC增长50,044，增长率约为38%。
DeFi中的BTC锁仓量|来源：DuneAnalytics
尽管这部分进入以太坊DeFi生态的BTC仅占据BTC总量的近1%，但也为以太坊DeFi生态贡献了约100亿美元的锁仓价值，仅次于ETH。
对于比特币hodler来说，ERC-20系列的BTC在以太坊DeFi生态的流行对自身也有所帮助。当hodler需现金流却暂时不愿意卖出BTC时，可使用BTC进行抵押借贷。
据daistats的数据统计，目前在Maker协议中，有约11.62%的DAI用WBTC抵押发行。
另外，DeFi协议也使得BTC从非生产性资产转变为生产性资产，即使hodler没有现金需求，也可以将BTC存放到DeFi协议中提供流动性，赚取利息收益。
动态 | 富士康工业互联网公司董事长 区块链能使分享的数据不外泄:富士康工业互联网公司董事长陈永正近日接受采访时表示，“做生态系统，数据要能够分享，大家可能会蛮担心这个问题。还好现在有区块链，未来会有一个比较平等的方法，就我的数据，可以分享，但我不能拿到你的数据，大家的数据在自己手里是安全的，分享以后不会外泄。我们会将上下游的数据先打通，再来就是对外的数据打通。”[2018/7/30]
「稳定币发行量?」
根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态中稳定币总发行量大约从210亿美元增长到426亿美元，规模涨幅约102%。
以太坊DeFi的稳定币发行量|来源：DeBank
我们重点关注一下USDT和USDC的数据情况：
2021年Q1，USDT&USDC的发行量数据分析|数据来源：DeBank
通过以上图表我们可以知道，当前在以太坊的稳定币生态中，呈现明显的二八分布，USDT和USDC两者的发行量之和大约占据了总发行量的80%。
同时，USDC正在缓慢地侵蚀着USDT的市场份额。该季度，USDT的发行占比大约下跌了12%，USDC的发行占比大约上涨了6%。
尽管USDT凭借其先发优势，率先抢占了目前市场稳定币的龙头位置，但账户资金不透明、抵押率、是否随意增发、合规等问题也让市场对其质疑重重。
而USDC在Coinbase和Circle的加持下，紧抓合规和企业合作方向出力：
在合规方面，早已准备好了美国、英国以及欧盟的支付牌照；
与传统机构合作，推出稳定币业务API和企业账户；
USDC作为援助资金发放给委内瑞拉人民；
3月29日，全球支付巨头Visa宣布允许使用加密货币USDC结算其支付网络上的交易，Visa的合作伙伴将能够通过信用卡支付USDC，以完成与法定货币之间的交易。
鉴于USDC为大规模采纳所做出的一系列举措，可以预见，在未来，USDC的市场份额或将继续扩大。
「NFT?」
搜索热度
盘点2021年第一季度以太坊DeFi数据回顾，很难不牵扯上NFT。
第一季度，NFT火遍圈内圈外，全球谷歌搜索热度激增，从下图可知，热度主要集中在2、3月份，于3月中旬到达顶峰。
2021年Q1，NFT&DeFi的谷歌搜索趋势|来源：谷歌趋势
事件回顾
下面回顾一下第一季度的重大NFT事件：
1月23日，早期CryptoPunkNFT以当时价值76.2万美元的ETH价格售出；
2月3日，NFT交易市场Rarible融资175万美元；
2月9日，AxieInfinity上的虚拟资产以当时价值$150万的ETH价格售出，刷新NFT历史记录；
2月11日，微软和Enjin合作，允许玩家在《我的世界》中使用NFT代币；
2月13日，DapperLabs完成2.5亿美元融资，估值20亿美元；
2月16日，美国设计师潮玩和动画娱乐公司Superplastic在NiftyGateway上推出NFT收藏品系列。
2月19日，彩虹猫NFT以60万美元的价格售出；
2月25日，NFT市场Sorare获5000万美元A轮融资，Benchmark领投；
2月25日，Beeple艺术作品NiftyGateway以660万美元价格成交；
2月26日，NBATopShot卡包发行供不应求，销售额破100万美元；
3月1日，音乐家Grimes以超600万美元出售NFT收藏品；
3月3日，美国知名摇滚乐团KingsofLeon以NFT形式发行新专辑和代币化门票；
3月7日，Banksy画作被烧毁并制作为NFT，以价值38万美元的ETH价格售出；
3月11日，BeepleNFT作品《Everydays》以6930万美元的价格售出；
3月12日，橄榄球四分卫PatrickMahomes加入Gronk，发行NFT；
3月12日，美联社NFT作品以当时价值18万美元的ETH价格售出；
3月18日，NFT市场平台OpenSea筹集2300万美元，a16z领投；
3月18日，EtherCards预售370万美元的NFT，与资深漫画家合作；
3月22日，推特CEO首条推文NFT以超290万美元的价格成交；
3月30日，DapperLabs完成3.05亿美元的融资；
3月30日，NFT市场平台SuperRare筹集900万美元；
交易量
根据CoinDesk统计的NFT历史交易量图表，我们可以看到2、3月份的交易量大幅超过此前的交易量，3月份更是接近2020年12月份交易量的25倍，符合谷歌搜索热度和历史事件发生的时间分布。
近半年，NFT历史月交易量|来源：CoinMetric&CoinDesk
「小结?」
2021年第一季度DeFi很好地延续了去年的热度，用户量、锁仓量、稳定币发行量等关键指标都取得了不错的增长，主流协议不断进行创新，如Uniswapv3以及Balancerv2的推出、Aave发布AMM市场、Maker扩展可接受的抵押品选项等；稳定币这一块，算法稳定币该细分领域也不断推陈出新；NFT成为这一季度的黑马，火爆圈内圈外，但是目前热度似乎有所回落。
即使短期内DeFi生态的数据增长与市场行情呈线性正相关，我们也愿意长期等待行业发展奇点的到来，让DeFi的触角去触及那些无银行账户的用户群体，让DeFi的生态资产包揽那些我们当前触不可及的链下资产，实现DeFi的指数型发展。
参考链接：
https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time
https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y
https://www.bishijie.com/shendu/171130.html
https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/
https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/
https://daistats.com/#/
https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in
https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1
https://defipulse.com/
https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index
作者|布劳克琴
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