519大惨案你一定还历历在目，是个圈内人就很难忘记这一天，毕竟这是可以与312“齐名”的史诗级瀑布。
你可能也听说过XVS在519当天遭遇的尴尬，XVS遭遇了“史诗级”清算，而这场清算，本质上来说与519当天的暴跌几乎毫无关系。
事情是这样的，众所周知Venus是可以抵押XVS，借出BTC或者ETH等资产的抵押率为80%，而XVS的流动性相对于主流币其实差很多。某大户发现了这个“漏洞”，便有了如下神操作：
1.短时间内花了几千万美元，把XVS的价格从70美元拉倒140美元。
2.高位抵押XVS借出了四千个BTC和上万个ETH。
3.跑路。
4.任由XVS价格迅速下跌开始清算。
5.XVS由于流动性不够短时间内无法清算，给XVS平台造成了上亿美金的坏账。
据一位社区成员说，上百万个待清算的XVS低价挂在那，被清算人花了十几个小时才慢慢买光。
于是引发了我们这样的思考：当前的多链宇宙下，是否每条链真的可以独立运行好一整套DeFi的金融体系？包括兑换，借代，稳定币，合成资产。
就目前的区块链现状而言，这个答案很有可能是“悬”。
摩根大通：CTA交易员被迫退出比特币和以太坊的空头头寸:8月14日消息，摩根大通表示：CTA（商品交易顾问）交易员被迫退出比特币和以太坊的空头头寸，并开始建立多头头寸。期货市场需求改善的明显迹象表明机构对加密货币的需求正在上升。（金十）[2021/8/14 1:54:22]
01?无处不在的清算
清算是个平常你完全不会注意到的事情，因为确实不怎么发生。然而当极端行情来临之时，清算无处不在。
就拿DeFi基础四件套：兑换、借代、稳定币和合成资产来说。你会发现除了兑换，其他三个都有清算机制作为其核心组件。
简单来说，不清算，无DeFi。每次极端行情，像是312、519，也都相当于是一次各个项目的清算机制，乃至整个DeFi系统“健康程度”的一次大考。
各个平台的清算各不相同，比如MakerDAO是资产拍卖机制，Compound和AAVE是清算者直接以折扣价接管债务人的仓位机制，最近的稳定币新秀LiquityLUSD更是设置了三重清算机制，有兴趣的朋友可以自行查阅，在这儿就不展开讲了。
交易员：比特币等加密货币不会成为“公式化”的全球储备货币:资深交易员Peter Brandt预测，比特币或任何其他加密货币都不会成为“公式化”的全球储备货币。根据其说法，它可能包括顶级法定货币（美元、日元、欧元等）、贵金属和原油。Brandt称：“世界可以采用一种公式化的‘特别提款权’全球储备单位，包括美元、日元、CNH、欧元、加元、澳元、英镑、黄金、白银、原油。比特币，比特币或其他加密货币将不会是该篮子的一部分。”（U.Today）[2020/7/23]
然而无论是何种清算机制，都避不开这么基本三大步：
1.待清算资产打折。2.清算人买走折扣价债务。3.清算人卖出以折扣价买入的债务。
不难看出在整个清算系统之中，清算人这个角色，都是核心中的核心。
02?312MakerDAO清算失败简易复盘
和矿工一样，清算人也是受到经济激励的一群人。毕竟清算资产是打折出售的，只要你抢到并在足够短的时间内卖掉，这就是一笔几乎稳赚不赔的买卖。
他们时时刻刻盯着MakerDAO、Compound、AAVE和Liquity等项目里面的符合清算条件，或是临近清算的资产，待到清算发生时便一窝蜂的冲上去。就像是一群秃鹫，盯着一只濒死的兔子，待到它倒下的那一刻，便看谁俯冲的更快，抓的更准了。
资深交易员：比特币的实际价格比任何指标都重要:资深交易员Peter Brandt在决定另一个关键举措时，比特币的实际价格比任何指标都重要。他解释说，所有指标实际上都是从价格中得出的，这使得它们完全是可选的。通过关注某项资产的价格，交易员将能够提取出所有的噪音。观察价格走势很重要，因为它可以作为一个比任何单独的指标更有力的信号。然而Peter Brandt明确表示他并不反对使用衍生品。他只是提出了一个理由，反对使用很多可能会让新手交易员感到困惑的指标。他表示，BTC的价格并不是每天都有，只有新手才会期待这个价格会公布“每一个细节”。（U.Today）[2020/5/28]
估计你不难想到，这种事情怎么可能会是人用肉眼盯着，肯定都是无数个写好的机器人程序，在那无时无刻不停的监控。
以太坊是个黑暗森林，里面不光有各路套利机器人暗中潜伏，还有各路清算机器人时刻待命，甚至许多清算机器人会用到闪电贷这种高级工具进行0风险清算。
那么312MakerDAO最后为什么会出现0元的价格赢得拍卖，从而累积了几百万坏账的情况呢？主要是因为当时ETH堵到Gas费用已经超过1000gwei(1ETH=10^9Gwei)?，这导致两个后果：
1.MakerDAO的拍卖机制里，最拥堵的是很多出价比0高的兑换因为Gas费用不够，从而没被打包。
Bitget一键跟单第二期“明星交易员”将于下周三揭晓:据官方消息，Bitget今日起正式开启第二期“明星交易员”的评选活动，平台将根据交易员的个人收益与跟随者进行评审，并于下周三揭晓评选结果。活动期间交易员可申请入驻参与，每位交易员的跟随席位有限，最多可跟随200人，平台用户可根据个人需求尽快选择预跟随的交易员。[2020/5/14]
2.更关键的是，很多清算机器人在那种超高Gas的情况下停了。这不难理解，机器人是逐利的，当Gas费用太高，超过了资产折扣价，或者说每次清算失败的Gas成本太高，那么许多机器人便会“停机”。
这与每次BTC价格下跌跌破许多矿机的“关机价”导致矿机关机一个道理。据说312那天MakerDAO的拍卖到最后只剩三个清算者参与竞标，每个人都以0元的价格赢得过拍卖。
03?XVS暴露的清算深度问题
312暴露的是MakerDAO在ETH上遭遇的“清算人买走“折扣价债务”这一步的问题，519暴露的则是XVS在BSC上遭遇的“清算人卖出‘以折扣价买入的债务这一步的问题。
声音 | 交易员：银行敌意是Localbitcoins交易员目前面临的最大挑战:据Bitcoin.com消息，澳大利亚一名Localbitcoins交易员接受采访时表示，第一次在平台操作时，由于对潜在客户过于信任，损失了大量资金。该交易员称，其银行账户因为恶意行为者入侵并利用其账户进行而被冻结。该交易员补充称，建议任何人使用平台之前都要接受良好的训练。该交易员还希望，随着该平台推出新的反/反恐融资政策，Localbitcoins上的犯罪活动将得到“控制”。他还将“银行敌意”描述为Localbitcoins交易员目前面临的最大挑战。[2019/4/8]
简单来说，就是当80美金的XVS打折到70被清算人买走，清算人却发现因为滑点以及深度的问题，量大的话再卖的时候只能卖到65，这就尴尬了……
这也是撸走XVS羊毛大户原本的算盘。在自己手里XVS够多，想要出货，市场深度承接不住自己“砸盘”的前提下，把XVS抵押给系统，相当于以最高价的80%卖出了手头所有的XVS，而接盘的则是所有清算者+无法清算所导致系统自身的坏账。
这引起了许多讨论，尤其是XVS作为一个流动性不那么好的资产，80%的抵押率是在太高了，这才引发了此次坏账事件，如果抵押率是50%，这些问题也许根本不会发生。
亦或者，只接受BTC、ETH这种高流动性资产做抵押，此类问题同样可以避免。那么问题来了，即便是只接受BTC，ETH这种高流动资产作为抵押，在多链宇宙的大环境下，清算是否会是问题呢？
04?多链宇宙下的清算与区块链终局
你看，清算人Or清算机器人本质是利益驱动的。
所以你需要保证在他买入折扣价被清算抵押品之后，可以立刻找到一个平台(通常来讲是Dex）以高于他买入价的价格卖出这些抵押品，保障清算人获利。
原先我们只有一个以太坊，我们有Uniswap，我们从来不担心WBTC、ETH和一些主流Defi币种的深度问题，所以Compound也好，MakerDAO、AAVE也罢，大家没担心过“清算人卖出‘以折扣价买入’的债务”这一步会有什么问题。
然而XVS的事件给我们提了一个醒，即便是只接受BTC和ETH的抵押，多链宇宙下，我们的BTC和ETH够么？
你看，我们现在已经有了ETH，EOS，TRX，BSC，HECO，Solana，Fantom，Cosmos，Polkadot，Avax……这些还都只是主链。
L2或者侧链，我们有Loopring，Xdai，Matic，刚刚Rollup家族上了Arbitrum，过俩月还有Optimism，再过几个月不出意外我们还会看到ZkSync，Startware，Aztec……
貌似我还没有算一些冷门的主链譬如Waves，Ada，老一代的NEO，量子，IOST等等……
如果我们认为区块链的终局，或者说至少近几年会是这样一个群雄割据的多链宇宙的话。
你觉得，每一条链上跑齐DeFi四大件：兑换、借代、稳定币、合成资产的可能性有多大？单就清算而言，就得满足：
1.这条链上有BTC，ETH，或者说主流抵押品的DEX
2.这个DEX的LP池子得够深
3.DEX的LP还得足够多。?没错，很多这些链上主流对的LP就是几个大户提供的，一旦清算发生时或者发生之前，他们撤了池子咋办？
按照这个标准，毫不客气地说，上面列的几十条链，能够符合的其实真没几个。
如果你认为DeFi会是区块链的未来，那么按照Defi本位尤其是清算角度来推导，几年后区块链多链宇宙的终局，无外乎以下几个：
1多链宇宙并存。
理论上来说，如果L2进出L1速度足够快，且有足够完善的多链宇宙跨链机制，那么黑天鹅级别清算触发时单链DEX深度不够的问题可以被来自各个其他链“搬砖”的清算机器人所解决。
因为这在一定程度上共享了多链宇宙的整体流动性，但是只是理论，如此多标准不同的链，想要快速完美的打通，实际操作起来难度实在是太大。
2.1万链归一到ETH。
一条链+一个L2，ETH进入L2Rollup+2.0分片时代，TPS和GAS不再是问题；RollupL2完成吃鸡大业，留下一个最能打的RollupKO其他所有Rollup，深度也不再是问题。从清算角度来讲，这应该是最“舒服”的一种模式。
2.2万链归一到ETH。
一条链+多个L2，ETH进入L2Rollup+2.0分片时代，TPS和GAS不再是问题；RollupL2战国时代，割裂严重，但找到了打通各个Rollup的方法，比如状态通道或者聚合器，深度在这种情况下也OK。清算的话，复杂度肯定是高于2.1，低于1。
3万链归一到Polkadot。
从清算角度来讲，波卡有两大优势，一是底层设计而言，ETH清算需要一个TX来触发，而波卡可以做到直接清算。
二是波卡平行链的标准化多链，有通用接口，在多链互通共享深度方面，比第一种多链宇宙并存的异构跨链要实际太多，相对于2.2也更有优势，最大的对手应该是2.1场景。
当然，这只是从Defi和清算一个角度出发去推演区块链的发展，只是提供一个思路，各位看官千万别当真。
05?小结
关于清算最后再提一句，Uniswap?V3通过提供粒度控制的LP做市提供了比UniswapV2高N倍的资本效率，但如果你反过来想，在大区间范围内，V3理论上也就意味着比UniswapV2低了N倍的深度。
当黑天鹅极端事件发生大规模清算时……越来越有华尔街那种Feel了：效率越高，泡沫越大。
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