金色财经区块链6月18日讯?ParallelFinance是波卡和Kusama区块链上的全新去中心化货币市场，该协议旨在为波卡/Kusama生态系统带来更多流动性。最近，该去中心化货币市场获得了由PanteraCapital领投的一笔种子轮融资，其余的参投方还包括PolychainCapital、LightspeedVenturePartners、BreyerCapital、8DecimalCapital和HypersphereVentures。最近，PanteraCapital创始人合伙人PaulVeradittakit撰文对该协议进行了分析，下面就让我们一起来看下吧。
ParallelFinance是目前最引人注目的去中心化货币市场解决方案之一，为波卡/Kusama生态系统带来了更多流动性，该协议将去中心化借贷协议与委托抵押机制融合在一起，使用户可以同时质押和借出资产，以获得网络区块奖励和去中心化金融协议利息收入。随着链上去中心化金融生态系统的不断发展，ParallelFinance协议有助于引入新的流动性，也会进一步推动该协议成为波卡/Kusama区块链上蓬勃发展的去中心化金融生态系统主要参与者之一。
如今，渴望在替代区块链上构建的去中心化应用程序数量越来越多，同时波卡/Kusama资产持有者的借贷需求也水涨船高，而ParallelFinance则可以较好地解决相关问题。实际上，在波卡等权益证明区块链上，去中心化金融依然存在一个关键限制，即：用户必须在抵押代币和借出代币之间做出选择。在这种情况下，区块链整体安全性和去中心化金融协议资本效率之间就会产生紧张关系。
ParallelFinance协议支持两个主要功能：借款和贷款。用户为了借出资产并赚取利息，可以将资金存入ParallelFinance的三个借贷池中的任何一个：DOT、xDOT和USDT。每个池都根据特定资产的利率产生利息，该利率是根据每个池对协议的整体供应和借款流动性的贡献程度通过算法确定的。然后，池赚取的总利息根据他们对池的所有权比例分配给池的供应商。
如果要借入资产，那么用户必须先通过将一些资产作为抵押品存入协议来超额抵押他们的贷款。值得注意的是，抵押品价值必须大于他们打算借入的金额才能获得贷款。由于设定了这个条件，因此用户的借款受到了限制。用户从ParallelFinance借款的最大金额是根据他们希望借入的资产池的贷款价值比通过算法来确定的。这意味着，如果用户向ParallelFinance协议偿还的债务越多、或是存入的抵押品价值越高，那么“借款限额”就会越大，这都是基于借款人选择的资产池“贷款价值比”指标计算得出。接下来，他们就可以向ParallelFinance协议的三个资产池中的任意一个借款了，并按照基于算法计算得出的利率支付利息即可。?
ParallelFinance协议的主要功能之一，就是允许波卡和Kusama上的代币持有者同时抵押和借出他们的资产。为此，代币持有者可以将他们的资产存入ParallelFinance的账户，作为交换，代币持有者可以获得一个“优惠券”。举个例子，DOT代币持有者可以将DOT代币存入ParallelFinance协议，作为交换，他们可以获得xDOT代币。本质上，xDOT是一种“期货代币”，可以在未来某个时间点以1:1兑换DOT，ParallelFinance协议其实是代表了用户质押他们的资产，同时提名他们自己的验证者并相应地支付区块奖励。在这种情况下，用户可以将自己的xDOT代币提供给ParallelFinance的xDOT借贷池，这样就能够同时从他们的资产中赚取利息收入。对于那些希望抵押或借出资产的用户来说，ParallelFinance协议绝对算得上是一个非常有吸引力的选择，并且还能在确保底层区块链安全的同时为波卡/Kusama区块链带来更多流动性。
如果要借出资产，用户可以将资金存入ParallelFinance协议任意一个资产池，然后根据他们在资金池中的所有权比例、以及特定资金池对协议总供应量的贡献，从这些资产中获得利息。ParallelFinance允许用户同时抵押和借出他们的资产，也就是说，用户即能支持网络安全、同时又可以参与DeFi并获得更高的奖励回报。用户可以将区块链的质押代币存入ParallelFinance的账户，ParallelFinance就会代表他们进行质押，并向用户支付相应的区块奖励。作为交换，用户会收到一个“优惠券代币”，之后只需将这个“优惠券代币”提供给ParallelFinance货币市场，就能从用户自己质押的相同资产中赚取利息收入。
ParallelFinance的去中心化治理模式以该协议的原生代币PARA为中心，PARA代币持有人可以提出公投、协议升级、参数调整等要求，也可以对其他人提出的治理行动进行投票。PARA代币分配细节会在主网启动之前公布，旨在确保协议长期安全稳定，并以去中心化的方式运作且得到更好的维护。
随着以太坊日益普及，基于以太坊的DeFi用户面临的困扰也逐渐增多，比如交易费用越来越高。在这种情况下，替代区块链上的DeFi成为了业内一个有趣的探索领域。通过将去中心化货币市场与委托质押机制相融合，ParallelFinance使用户即能获得区块奖励，又能从代币中收到利息收入，为波卡和Kusama上的DOT/KSM持有者积极参与DeFi创造了巨大激励措施。最终，势必有更多新的流动性来源被吸引，也将进一步推动ParallelFinance成为波卡/Kusama区块链上蓬勃发展的DeFi生态系统主要参与者之一。
需要注意的是，随着资产价格的波动，贷款可能会出现抵押不足的情况，从而威胁到ParallelFinance协议的短期财务偿付和长期财务偿付能力。为了控制这个问题，当用户抵押品的价值低于他们借入的资产价值时，ParallelFinance会以结算折扣方式按市场价格出售他们的抵押品，以激励套利者迅速购买，这不仅有助于有效消除借款人在协议中的风险，同时也能让ParallelFinance协议将贷款价值比降至100%以下。
现阶段，绝大多数DeFi协议依然在以太坊上托管，波卡和以太坊之间的一个主要区别就是：
以太坊使用工作量证明(PoW)共识机制来保护其网络，而波卡使用权益证明(PoS)共识机制。
在权益证明共识中，区块验证者必须“质押”或在链上锁定代币才有资格验证新的区块，验证者被选中验证下一个区块的机会与他们质押代币的数量成正比。为了鼓励更多人参与验证区块，验证者可以从权益证明区块链网络中获得区块奖励。从这个角度来看，代币质押也可以被视为一种投资：验证者只需投资资产，就能获得收益。不过，已质押的资产通常无法用于其他任何用途，导致一旦代币被质押实际上便丧失了流动性，这意味着在借贷协议和权益证明区块链之间产生了一种竞争关系。
以太坊区块链已经变得越来越饱和，网络交易时间已经变得极其缓慢、交易费用也高得令人望而却步，导致主流用户和新晋加密爱好者难以参与基于以太坊的DeFi。在这种情况下，替代区块链上的DeFi成为一个有趣的探索领域。这些替代区块链通常更具互操作性和专业性，扩大了DeFi协议可以捕获的金融用例范围。不幸的是，这些较新的区块链往往存在流动性相对缺乏的问题，结果导致在这些替代区块链上构建和维持资本高效的DeFi协议变得极其困难。
本文部分内容编译自veradiverdict
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