本文作者：Lanli|蓝犁
本轮加密市场泡沫度与当年互联网相比有过之而无不及，但本轮加密与当年互联网相比，共识的广泛度远远不如，体现在:1/VC投资热度不如2/总市值虽然接近当年互联网市值，但是全球股市占比远小。
所以大约可以把本轮区块链比喻为一次小规模的互联网泡沫破裂。
从外部环境来看，两次泡沫破裂都处在一个美联储的加息周期。而因为互联网的金融属性略低，而共识广泛度更高，所以互联网泡沫是在加息15个月之后才被刺破，而区块链则是加息第一个月开始就开始下行。
那么反过来，何时是底/区块链何时回归？互联网是开始减息之后的2年才触底并反弹，而区块链again因为其金融属性，有望在开始减息的前后就触底反弹。
那么问题就在于美联储何时开始转向？从2000年来看，高利率持续了大约10个月，那么也许这一轮一个剧本就是：年底加息到3.5%，之后能保持多久，就看美联储有多硬/怂了。目前看至少2023年上半年不乐观。
Crypto.com生态EVM兼容链Cronos推出主网测试版:11月8日消息，Crypto.com生态EVM兼容链Cronos推出主网测试版，Cronos基于CosmosSDK，主网测试版的测试范围包括：EVM支持、最新版本CosmosSDK支持以及跨链桥（Crypto.orgChain和Cronos链间资产的转移）。Cronos的原生代币为CRO，可用于支付网络费用。此外，Cronos将支持Cosmos资产跨链至Cronos，以及推出CronosGravityBridge支持以太坊资产跨链至Cronos，预计会在2021年12月或2022年1月完成。
另外，Cronos合作伙伴ParticleB成立CROEVM基金，将为至少100个在Cronos上建立应用程序、工具和基础设施的项目提供每个项目高达100万美元的资助，ParticleB还资助Cronos漏洞赏金计划以加强该生态安全，同时Cronos黑客松也正在进行，截止时间为11月24日。[2021/11/8 6:39:20]
从互联网泡沫中也走出了亚马逊、谷歌等长青企业，那么本次区块链熊市也一定会有类似效果。所以这里的建议是：保留现金，好好学习，定投明日之”谷歌亚马逊“。
CryptoPunks总交易额击穿9亿美元创历史新高:8月26日消息，据最新数据显示，NFT收藏品CryptoPunks总交易额击穿9亿美元，创下历史新高，本文撰写时为9.03亿美元，交易者数量为4,568，销售量为17,356，目前，在NFT收藏品垂直领域里，总交易额最高的是Axie Infinity，约为16.3亿美元，交易者数量超过47万，销售量超过361万；CryptoPunks排名第二，NBA Top Shot位列第三（总交易额为6.67亿美元）。[2021/8/26 22:38:24]
1.互联网泡沫的主要特征：
估值高企
…许多投资者渴望以任何估值投资任何.com公司，特别是如果它的名称中有一个与Internet相关的前缀或“.com”后缀，风险资本很容易筹集。投资银行中获利颇丰首次公开募股，助长了投机并鼓励了对技术的投资。股价快速上涨，加上第四产业的对公司未来盈利的信心，创造了一种环境，在这种环境中，许多投资者愿意忽略传统指标，例如市盈率，而是基于对技术进步的信心，导致股市泡沫。从1995年到2000年，纳斯达克综合股票市场指数上涨了400%。PE值高达200X，使1991年1999年日k本资产价格泡沫的最高市盈率80倍相形见绌。
CryptoC创始人唐晗：NFT赋予了虚拟世界商品在互联网世界的所有权:金色财经现场报道，4月10日，金色财经主办的共为创新大会“DeFi的创新进阶”专场于上海举办，会上CryptoC创始人唐晗分享表示，区块链和现实本身有分离，在沉寂于虚拟世界里后，用户需要一个虚拟的身份，这是NFT的一个需求，此外，如今加密艺术的出现，和疫情出现有一些关系，疫情让更多用户沉浸在虚拟世界，NFT赋予了虚拟世界的商品在互联网世界真正的所有权。我们目前正在经历一个迁移，有很多的商品都在逐渐虚拟化，但不代表不具备价值，用户已经花费了大量时间和其他价值在虚拟世界里面。[2021/4/10 20:05:54]
基础设施建设狂热
1996年美国电信法案生效后的五年内电信设备公司投资超过5000亿美元，其中大部分资金来自债务，铺设光缆，添加新交换机和建设无线网络。在许多领域，例如弗吉尼亚州的杜勒斯技术走廊，政府资助了技术基础设施，并制定了有利的商业和税法以鼓励公司扩张。产能的增长大大超过了需求的增长。频谱拍卖筹集3G2000年4月在英国财政大臣戈登·布朗(GordonBrown了225亿英镑。在德国，2000年8月，拍卖筹集了300亿英镑。的3G频谱拍卖不得不重新进行，因为中标者拖欠了40亿美元的出价。重新拍卖净价为原售价的10%。当泡沫破裂后融资变得困难时，这些公司的高负债率导致破产。
Crypto.com现已在欧洲市场推出Visa虚拟卡:Crypto.com宣布面向欧洲用户推出虚拟卡（Virtual Card）。Crypto.com APP用户现在可以申请一张Crypto.com Visa卡，一旦获得批准，就可以在收到实体卡之前进行在线购买。虚拟卡将逐步向不同的用户以及在更多市场推出。[2021/3/22 19:06:55]
VC投资热
低利率环境
企业行为特征
大多数.com公司都遭受净运营亏损，因为他们在广告和促销上花费巨资，以利用网络效应尽快建立市场份额或思想份额，使用“快速变大”和“变大或迷路”的座右铭。这些公司免费或以折扣价提供他们的服务或产品，期望他们可以建立足够的品牌知名度，以便在未来为其服务收取利润率。
加拿大曼尼托巴省监管机构将比特币交易者CrypTrade24标记为涉嫌欺诈:加拿大曼尼托巴省监管机构已对CrypTrade24发出警报，CrypTrade24是一家假定的比特币贸易公司，声称已在荷兰注册。据称，该比特币交易员声称在加拿大曼尼托巴省丘吉尔有一个伪造地点，这是监管机构将公司重新标记为可能欺诈的更多原因。据曼尼托巴证券委员会(MSC)称，CrypTrade24声称在丘吉尔的实际位置实际上只是一个两居室的平房。监管机构进一步调查称，该公寓从未被占用或属于比特币商人。
该报告称，该建筑物是省政府的财产，政府人员在访问丘吉尔进行任务时偶尔会被占用。拥有房屋的政府部门还提到，该加密货币公司实际上并未在上述位置运营。
除此之外，监管机构还指出，比特币交易者提供了超过100%的高回报(ROI)。值得注意的是，这是一些欺诈性企业的共同之处，因为受害者更有可能被高额投资回报所吸引。[2020/7/22]
该行业的营销支出也达到了新的高度：两家互联网公司购买了三届超级碗的广告位，第二年有17家互联网公司购买了第三超级碗。
2.互联网泡沫如何破灭：
美联储加息
艾伦·格林斯潘任美联储主席数次加息；许多人认为这些行为导致了互联网泡沫的破裂。根据保罗克鲁格曼的说法，“他没有提高利率来抑制市场的热情；他甚至没有寻求对股市投资者施加保证金要求。相反，他一直等到泡沫破灭，就像它在2000年所做的那样，然后试图收拾残局”。金融作家和评论员E.RayCanterbery同意克鲁格曼的批评。
外围主要市场衰退
March13,2000,newsthatJapanhadonceagainenteredarecessiontriggeredaglobalselloffthatdisproportionatelyaffectedtechnologystocks.
媒体和微策略
2000年3月20日，巴伦周刊刊登了一篇题为“BurningUp；警告：互联网公司现金快用光”的封面文章，预言了许多互联网公司即将破产。这导致许多人重新考虑他们的投资。同一天，MicroStrategy由于激进的会计做法它的股价在一年内从每股7美元上涨到高达333美元，一天之内就下跌了140美元，即62%。
评价：MichaelSaylor不会错过任何一次泡沫！
泡沫的遗产
随着技术领域的增长趋于稳定，公司合并；亚马逊、eBay和谷歌等一些获得了市场份额，并开始在各自领域占据主导地位。最有价值的上市公司现在一般都在技术领域。
“没有什么重要的东西没有非理性的繁荣。”这意味着你需要一些这种狂热来促使投资者打开他们的钱包并为铁路、汽车或航空航天工业或其他什么的建设提供资金。在这种情况下，投入的大部分资金都损失了，但也有很大一部分投资用于互联网的高吞吐量骨干网，以及大量有效的软件，以及数据库和服务器结构。所有这些东西造就了我们今天所拥有的东西，它改变了我们所有人的生活……这就是所有这些投机狂热所建立的。
3.加密货币与00年互联网泡沫对标：
原文链接：
https://docs.google.com/document/d/1ZNZ5VqrrfrookpqpKiPkbC_dRMPmnzwao37HT7rDTTs/edit
主要参考：
Wiki:?
https://en.wikipedia.org/wiki/Dot-com_bubble
Businessinsider:?
https://www.businessinsider.com/heres-why-the-dot-com-bubble-began-and-why-it-popped-2010-12
Nasdaqindex:?
https://www.macrotrends.net/1320/nasdaq-historical-chart
1年期国债利率：?
https://www.macrotrends.net/2492/1-year-treasury-rate-yield-chart
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