Chainalysis:Decentralize 的 DAO 其实没那么去中心化_比特币:加密货币在中国合法吗

当少数人控制了非常庞大的治理代币,DAO还能否为所有参与者的最佳集体利益决策是值得质疑的。

撰文:Chainalysis

编译:Aididiao

去中心化自治组织是Web3时代的主要组织运行模式。基于互联网和区块链技术的DAO为企业、项目和社区提供一种独特的民主化管理结构,其中的任何成员都可以通过购买治理代币进行决策投票,进而参与治理。

DAO的工作方式概括起来:

DAO创始人创建治理代币;

将治理代币分发给用户、支持者和其他利益相关者;

每个治理代币对应于一定数量的投票权,治理代币可以在二级市场进行买卖。

虽然这个过程被认为是去中心化的一种方式,但数据表明DAO所有权高度集中化。

治理代币集中化程度

通过分析十个DAO治理代币的分布,我们发现在几个主要DAO中,不到1%的持有者拥有90%的投票权。

DAO中持有90%治理代币的用户占比

治理代币高度集中分布对DAO治理影响非常大,如果只有一小部分前1%的持有者发起投票,理论上他们的决策权将超过剩下的99%。小额投资者可能无法对提案过程做出有意义的贡献。

当地居民反对Riot Blockchain建设世界上最大的比特币矿场:金色财经报道,比特币采矿公司Riot Blockchain正在德克萨斯州纳瓦罗县的科西卡纳镇265英亩的土地上建设世界上最大的加密挖矿设施。公司计划通过一条高压输电线为其设施供电。新工厂将比该公司在罗克代尔的现有工厂大30%,最大容量将达到1吉瓦。根据该报告,这足以为30万到100万美国家庭供电,并被宣布为该社区的一项重大经济发展。然而,该项目的宣布引起了一些当地人的抵制。该组织最担心的事情之一是,在该县面临干旱时,该设施将使用水来冷却设备。他们担心的其他问题还包括水电费可能上涨。出于这些原因,他们通过一个名为“关心纳瓦罗国家的公民”的Facebook页面组织起来,并发起了一项名为“反对纳瓦罗县比特币矿的暴乱”的请愿活动,目前已收集到635个签名。(finbold)[2022/6/17 4:35:10]

高度集中对DAO治理的影响

对于治理代币持有者来说,有三个关键的治理步骤。投票很简单,任何持有者都可以做到,但是创建提案和提案通过并非所有的持有者都可以做到。

根据这十个DAO提案要求,可以发现:

用户必须持有代币供应量的0.1%到1%才能创建提案。

用户必须持有代币供应量的1%到4%才能让提案获得通过。

以此为标准,我们发现在这十个DAO的持有者中,只有千分之一到万分之一拥有足够的代币来创建提案。

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DAO中能够创建提案的持有者数量和占比

如果太多的持有者可以创建提案,平均提案的质量可能会下降,并且DAO可能会充斥着治理垃圾。但如果能创建提案的人太少,社区成员可能会质疑「去中心化治理」的真实性。

在涉及个人单独创建提案时,万分之一到三千分之一的持有者有足够的代币能够完成是合理的。

过度集中的投票权可能导致决策过程与构建web3的去中心化原则相矛盾。

例如,今年6月,管理基于Solana的借贷协议Solend的DAO面临这样一个问题:如果Sol的价格进一步下跌,该协议的最大鲸鱼用户将面临追加保证金,可能导致Solend资不抵债,将有价值约2000万美元的Sol代币被抛售,进而导致资产价格暴跌,整个Solana生态系统遭受重创。DAO呼吁发起投票以控制鲸鱼用户的账户,希望能够通过OTC交易,而非在公开市场清算其头寸。

钱包提供商Blockchain.com上调比特币和稳定币存款利率:加密钱包提供商Blockchain.com表示,它已将存入比特币的年利率从4.5%提高到6%,而稳定币PAX和USDT的年利率则从目前的7%提高到12%。该公司首席执行官Peter Smith表示,机构业务的增长使得该公司可能为零售客户提供更高的利率。(TheBlock)[2020/8/17]

全部对话

该提案轻松获得通过,超过110万张「Yes」票对3万张「NO」票。但是,其中超过100万张选票来自一个拥有大量治理代币的用户。?如果没有普通参与者的投票,该提案将因为参与率低于1%而无法通过。

这一情况引发了加密货币社区的强烈反对,许多人质疑平台声称自己是去中心化的,但是却为少数人的利益服务,违背用户的意愿来控制用户的资金。虽然SolendDAO后来再次投票否决了该提案,但是当少数持有人控制了非常庞大的治理代币份额时,DAO是否能够为所有参与者的最佳集体利益行事将会引起质疑。

DAO究竟是如何治理的?

不同的DAO,实际治理过程差别非常大,这里用实际的案例来说明,我们从Uniswap开始。

示例:Uniswap治理

动态 | Block.one发推介绍BlockchainLive活动:据 IMEOS 报道,Block.one发推欢迎大家参加在9月26日举行的BlockchainLive,并介绍Block.one团队主要成员将会在活动上分享对区块链未来的见解。文中还提醒大家记得留意得留意Block.one vil village的 EOSIO 应用展示。[2018/9/19]

任何持有Uniswap治理代币UNI的人都是该DAO的成员。他们可以用自己的地址,或者将投票权委托给他人的地址,公开他们的建议或者提交自己的提案来参与治理。提案内容千差万别,例如最近的提案,是否资助一项捐款计划;是否整合一个新的区块链及是否降低治理提案提交门槛等。

在提交适当的提案之前,必须通过前两个阶段:意愿检查和共识检查。

意愿检查明确社区是否有足够的意愿来改变现状。期限为两天,门槛是2.5万UNI赞成票。

共识检查围绕潜在提案建立正式讨论。期限为五天,门槛是5万UNI赞成票。

如果两项检查都通过,则可以对官方治理提案进行投票。然后,将会有一个为期7天的审议期,在这期间,社区成员可以在治理论坛上讨论该提案的优点。审议期结束后,如果至少有4000万票赞成票,反对票占少数,则该提案通过,并将在之后的两天时间内确定颁布。

示例:DreamDAO治理

并非所有的DAO都跟Uniswap一样的治理过程,但大多数都是在类似的基础之上运行的,比如Snapshot的投票系统和Discord聊天服务器。DreamDAO也不例外,尽管它的愿景和治理过程是独一无二的。

太空链基金会正式上线嵌入式操作系统SpaceChain OS:3月14日,太空链基金会正式上线了其适用于航天领域的嵌入式操作系统SpaceChain OS,并将开源代码公布在GitHub之上,该开源代码包括了底层kernel,上层应用等全部整套代码。[2018/3/14]

DreamDAO是由501(c)(3)慈善机构CivicsUnplugged创建的,旨在为全球的Z世代提供培训、资金和社区,帮助Z世代青年使用Web3来改变过去的一些习惯和思维,从而适应未来。

SkywalkerZ的持有者运营DAO社区,SkywalkerZNFT既可以作为治理代币,也可以向该计划捐款的人提供筹款激励。当捐赠者购买SkywalkerZNFT,他们可以将投票权转移给以后的Z世代青年使用,Z世代青年无需购买NFT就可以在DAO中获得投票权。NFT的购买者可以申请加入DAO并成为投票成员,或者可以将其留给他们赞助的Z世代学生,无论哪种方式,NFT都是属于购买者的。

通过赠与NFT投票权的方式,可以消除Z世代参与DAO治理过程的财务障碍,让他们沉浸在Web3中,并积极的使用区块链技术。

DAO在哪里最常见且资金充足?

DAO将成为web3的重要组织运行模式,他们管理:

DeFi协议:Uniswap($UNI)和Sushi($SUSHI)等。

社交俱乐部:FriendsWithBenefits($FWB)和BoredApeYachtClub($APE)等。

资助机构:Gitcoin($GTC)和SeedClub($CLUB)等。

游戏公会:GoodGamesGuild($GGG)和YieldGuildGames($YGG)等。

NFT生成器:Nouns。

风险投资基金:MetaCartel和OrangeDAO等。

慈善机构:BigGreenDAO和DreamDAO等。

链游:Decentraland($MANA)和Sandbox($SAND)等。

更多。

但就用户量和资金规模而言,DeFi类型的DAO占所有DAO国库价值的83%,占所有DAO数量的33%,具有巨大的领先优势。

各种DAO的资产占比和数量占比

专注于风险投资、基础设施和NFT的DAO也有较大占比,这表明DAO对投资者、开发人员和艺术家都具有吸引力。但是他们的链上资产价值相对较小。

不同种类的DAO界限是模糊的。游戏DAO通常与NFT有关,风险投资基金DAO通常为DeFi提供资金,而基础设施DAO支持上述所有类别。

资金管理:DAO持有哪些资产?

尽管DAO的类型和规模各不相同,但大多数链上国库都持有类似的加密货币。其中最常持有的加密货币是稳定币USDC,在分析的197个DAO中,超过一半持有USDC稳定币。

DAO最常持有的加密货币

DAO国库持有的稳定币很少占据国库价值的大部分,平均只有23%的资产是稳定币。在我们研究的DAO中,85%的DAO国库只有单一资产组成。

国库稳定币占比不同的DAO数量分布

链上国库价值的波动性大致与比特币一样。假设DAO当前持有的资产是他们过去一年的历史投资组合,我们发现:

资产超过100万美元的DAO平均年化波动率为82%,而比特币为69%。

资产超过100万美元的DAO在过去一年中的平均最大回撤幅度为51%,而比特币的回撤幅度为72%。

DAO国库价值也与比特币价格走势密切相关。38%的链上DAO国债与比特币的相关性在0.5到1.0之间。

DAO国库与BTC价格的相关性分布图

规模较小的DAO资金管理最有趣的领域之一是并购(M&A)。并购允许DAO进入其他相关领域,而无需再开发内部工具。随着DAO模型的成熟,DAO并购将变得更加普遍。

到目前为止,DAO能够使用的金融工具和相关法律法规相当有限。例如可能由于其不确定的法律地位,很少有DAO使用贷款或信贷。随着DAO模式的成熟,我们可能会看到更加标准化的法规、管理策略和实践成果。

谁为DAO做出了贡献?

虽然我们没有收集有关DAO参与者的统计数据,但是我们可以通过链上数据了解有关DAO贡献者的一些信息。

代币智能合约=项目特定的ERC-20或第1层代币合约

正如所料,DAO参与者是加密货币服务的高级用户。DAO国库资金中只有17.9%来自中心化服务,其余82.1%来自去中心化服务。这表明大多数DAO贡献者也使用了DeFi平台来托管他们的加密货币。

DAO的未来

随着DAO不断发展,帮助DAO成长和治理的专业化工具及团队已经出现。Superdao简化了DAO的创建;Snapshot简化了治理;CoinCenter在国会上倡导发展DAO。我们期待着DAO在未来可以完成什么、将变成什么以及它们将在多大程度上实现去中心化。

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金宝趣谈

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