上海升级将释放价值超过270亿美元的ETH，这意味着LSD市场的争夺战已经开始，它们将围绕提供最高APR展开。
问题是，赢家会是谁？它可能来自下面的9个LSD协议：?
在正式开始之前，我们需要先了解以太坊上海升级。
这是以太坊在转向PoS之后的第一次重大升级。它将上线质押ETH解锁功能，以帮助验证和保护以太坊网络。
自2020年以来，以太坊验证者一直在质押他们的ETH，没有任何回报……直到上海升级。
那么LSD平台从何而来？要成为以太坊验证者，你需要高达32个ETH。LSD平台允许质押任意数量的ETH。
Polygon链P2E游戏Ethlas获270万美元种子轮融资，红杉资本印度等参投:2月15日，基于 Polygon 的 P2E 游戏 Ethlas 宣布完成 270 万美元种子轮融资，本轮融资由红杉资本印度、YGG Southeast Asia、Global Blockchain Innovative Capital、Venturra Capital、Play It Forward DAO、Blockchain Space、Genesis Fund、Deus Ex DAO、Hustle Fund 等参投。[2022/2/16 9:55:12]
因此，随着奖励最终激活，日常ETH持有者参与质押的动机将会激增。LSD平台的淘金热正在开启，能够持续提供最高APR的平台将获胜。让我们找出可能是谁?
Pendle
上海启动资本市场金融科技创新试点:12月5日消息，上海启动资本市场金融科技创新试点，意义堪比数字人民币试点。第三届上海金融科技国际论坛暨首届长三角金融科技大会12月4日在上海国际金融科技创新中心开幕。来自国家金融管理部门、金融机构、金融科技领域、教育科研机构的领导、专家、学者，通过线上+线下的形式共同围绕“新金融 新生态 新未来”展开探讨。论坛开幕式上，上海市地方金融监管局、上海证监局共同宣布资本市场金融科技创新试点（上海）启动。（上证报）[2021/12/5 12:52:23]
Pendle可能是我最看好的LSD选手。
为什么？Pendle的TVL几乎是其市值的两倍，资产在其V2发布后大量流入。
Pendle创建了独特的代币化收益策略：本金代币(PT)和收益代币。
乐观来讲，由于@CamelotDEX，Pendle现在也可以在Arbitrum上使用。
方舟资本：Axie Infinity有望加速玩赚游戏生态的发展:方舟资本（Ark Invest）分析师Nick Grous在每周创新报告中指出，NFT游戏Axie Infinity已成为新兴的玩赚（play-to-earn）经济的基础，有望加速玩赚游戏生态的发展。Grous指出：游戏生态系统在不断发展，Axie Infinity带来了一种新的游戏类型，不再是免费玩游戏，而变成玩游戏赚钱。通过游戏内资产的代币化，我们相信Axie Infinity构成了一种新兴经济的基础。Axie Infinity目前有35万名日活跃玩家，全职玩家7月平均收入1500美元，并产生了2亿美元的平台费用。（Benzinga）[2021/8/4 1:33:25]
他们与其他利基市建立了战略合作伙伴关系，如@AuraFinance。这让我对以下方面充满信心：
加密交易平台CrossTower推出资本市场服务台:金色财经报道，加密交易平台CrossTower正在为机构客户启动资本市场服务台。CrossTower现在可在多个场所提供数字资产借贷、交易融资、结构化产品和交易执行。领导该服务台的是证券业资深人士Greg Bunn，他被聘为CrossTower的首席战略官。[2021/1/14 16:06:33]
?团队合法性
?希望提供真实、有竞争力的产品
Stader
Stader将要支持以太坊网络质押，并发布ETHx，这将使对ETH节点的要求降低8倍。重要的是，他们在Stader中也需要0.4ETH。这意味着供应紧缩和一个很好的机会。
正如@NagatoDharma指出的那样，SD代币仍比其公售价格低60%?。
观点：相较于比特币，USDT更利于规避资本管制:8月27日消息，就当前USDT在加密市场需求暴涨的现象，知名加密分析师Hasu表示，在规避资本管制方面，USDT可能比比特币发挥更大的作用，但这并不意味着不需要比特币，USDT和比特币的稳定性和状态是完全不同的。（CryptoSlate）[2020/8/27]
有了可靠的市值与TVL比率，看到5美元以上的SD大有希望。
阅读Nagato的贴文，以全面了解代币经济学/收入。
Hord
作为Dcentralab的一部分，Hord正在Zokyo的帮助下完成对hETH的审计。
他们声称通过多种途径实现了更高的APR：
?ETH质押
?MEV奖励
?额外的HORD奖励
由于额外奖励，hETH的价格不与ETH挂钩。
Hord团队制定了雄心勃勃的计划，但他们在Dcentralab的位置意味着他们拥有强劲的开发能力。
HORD已经出现大幅增长，但其FDV仍低于2000万美元，流通市值为600万美元。
他们能吸引ETH持有者吗？
FraxFinance
FraxFinance无需介绍，其LSD变体frxETH拥有1.7亿美元TVL。
frxETH的TVL自去年11月以来增长了100倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推动。
Bifrost
我对Bifrost的兴趣是由@Crypt?0?_Andrew以及TVL/MC的比例激发的。
现在Bifrost的FDV为700万美元，质押了1.8万ETH，TVL/MC比率为4?！
Bifrost由来自Polkadot生态的OG团队操刀，BNC的潜力值得期待。
SharedStake
SharedStake是我最冒险的选择，我从@CryptoShlug
那里获知这个项目。
SharedStake中质押了1.6万ETH，但其市值仅仅只有100万美元。他们通过结合以太坊质押和自己的MEV机器人来优化收入。
StakeWise
StakeWise是另一个「更安全」的协议，其计划在上海升级之前启用v3。从表面上看，该协议被低估了，TVL为1.4亿美元，市值为4000万美元。
然而，考虑到SWISE的月通胀率为2%且FDV为1.8亿美元，它的前景并不那么乐观。
LiquidStakingDerivatives
LiquidStakingDerivatives是LSD聚合器，@iearnfinance的竞争对手。他们设计了veLSD/LSD的巧妙飞轮，我很想看到它运行，它会吸引足够的ETH吗？
LiquidStakingDerivatives的市值为200万美元，它的收益潜力对我来说是显而易见的，但要谨慎行事。
0x?AcidProtocol
最后一个项目是0x?AcidProtocol，一个雄心勃勃的LSD协议，希望筹集4,?000ETH，我对此表示怀疑。
0x?AcidProtocol声称是为了最大化LSD资产的回报，和前面提到的frxETH、stETH相同等。
最后，还有许多我无法包括但仍有潜力的协议争夺LSD市场份额：
$AURA
$YFI
$FIS
$RPL
$DVT
……
记住：任何人都可以贴上「构建LSD协议」的标签，小心。
我错过了谁？
出于显而易见的原因，我没有提到Lido。它现在完全主宰了LSD市场，但我预计随着竞争加剧，这种情况会发生变化。
原文作者：LouisCooper
原文编译：0x11，ForesightNews
来源：星球日报
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