原文标题：《TheUSDCDepegImplicationsonDeFi:TwoPathsForward》
撰文：Igans
编译：Frank，ForesightNews
USDC脱锚引发了市场对DeFi未来发展的重大担忧和质疑。由于DeFi生态系统严重依赖USDC，因此评估未来的潜在解决方案至关重要。
我认为我们有两条路可供DeFi社区选择：将DeFi重新定义为「链上金融」，或全面拥抱去中心化。
一：将DeFi更名为「链上金融」
DeFi依赖于像稳定币、预言机和Web2基础设施等这样的中心化组件，这使它容易受到潜在的政府打压的影响。
USDC本身被认为是最安全的抵押品，以至于Compoundv2把USDC的价值直接锁定为1美元。
现在我们意识到，对USDC的信任最终依赖于对传统金融银行体系和政府的信任。如果政府真的想关闭DeFi，他们是可以做到的。
Paxos Treasury销毁超5.5亿枚Binance USD稳定币:金色财经报道，据 Whale Alert 最新数据显示，Paxos Treasury 已销毁 559,000,053 枚稳定币 Binance USD（价值约合 558,832,353 美元），交易哈希0x0d8e48dcae28f112ff5e00cd9e44147318dbbf275b93c78c162f2a2f8f2edb7c，销毁合约地址：0xE25a329d385f77df5D4eD56265babe2b99A5436e。[2022/12/14 21:42:32]
目前，DeFi在每个级别上都意味着是去中心化和可信任的，因此即使是一个中心化的组件也会影响整个协议的安全性。
所以通过将DeFi更名为「链上金融」，行业可以在承认中心化的同时保持关键优势，如自我监管、增加流动性、可组合性和单一数据来源。
「链上金融」的好处将越来越明显：
Arbitrum生态永续交易平台Vela Exchange测试版上线时间推迟至1月31日:1月18日消息，Arbitrum生态永续交易平台Vela Exchange在其社交平台表示，为保证为社区用户提供最佳体验，测试版上线时间推迟至1月31日。此前团队曾宣布测试版将于1月18日上线，并明确表示部分Token将空投给社区成员。[2023/1/18 11:18:35]
流动性增加；
可组合性增强；
单一数据来源；
像FRAX这样的例子表明，项目可以朝着「链上金融」的方向发展，而无需完全拥抱去中心化：
FraxFinance的目标是通过申请美联储主账户，以尽可能接近美联储，从而摆脱将USDC作为抵押品的局限以及银行倒闭的风险，并将市值扩大到数千亿美元，使FRAX成为最接近无风险美元的东西。
INX上线MXC抹茶，开盘最高上涨1.52倍，现报0.15USDT:官方公告，INX/USDT现已上线MXC抹茶，开盘价格为0.1USDT，最高报价0.1528USDT，最高上涨1.52倍，现报0.15USDT。
公开资料显示，INX是一个基于区块链的信息策展平台，致力于构建与原有区块链奖励机制有所的不同的战略机制，追求在原有区块链项目的奖励机制中添加仅信息消费也给予奖励的纯粹奖励管理方式。[2020/6/15]
这意味着即使有一些中心化的组件，FRAX等项目仍然可以从DeFi基础设施中受益。
这是因为DeFi生态系统可以最大程度地实现无需信任的环境，从而最大程度地减少了对人类干预的需求。
以Uniswap为例：其代码被设计为不可变的，这使得像FRAX这样的资产可以在链上进行交易而不受任何审查。
然而值得注意的是，Uniswap的用户界面仍然是中心化的，因此容易受到监管压力的影响。
攻击者目前共向Lendf.Me归还38万HUSD、320HBTC和12.6万PAX:链上信息显示，借贷平台Lendf.Me的攻击者在凌晨3点左右，向借贷平台Lendf.Me的admin账户转回了38万枚HUSD和320枚HBTC。更早之前，慢雾团队曾监测到，攻击者向Lendf.Me平台admin账户转回12.6万枚PAX，并附言“Better future”。[2020/4/20]
这凸显了DeFi项目必须在提供去中心化优势和应对监管合规复杂性之间保持微妙平衡。
因此，DeFi的所有元素和协议可能永远无法完全实现去中心化或抗审查，因此将像USDC这样的代币视为风险资产，将DeFi视为「链上金融」，可以帮助解决这种困惑和道德困境。
二：拥抱完全去中心化
第二个选择是让DeFi社区移除中心化元素，变得像比特币一样去中心化。
这将涉及用比特币或以太坊这样的抗审查抵押品来取代USDC，譬如Liquity的LUSD、Maker的DAI和TornadoCash等项目，就是朝这一方向努力的典型例子。
ULMC上线BKEX Global 现报价0.31 USDT:据BKEX Global数据显示，ULMC开盘最高涨幅超过70%，现报价0.31 USDT。
ULM是基于物联网联盟链UltraLink及以太坊的去中心化采取超额抵押的稳定信用系统。ULMC, 为激励通证，ULM系统的所有收益及衍生收益都归属于ULMC。用户持有ULM，并进行相应的理财及Staking行为可以得到赠与的对应ULMC。同时ULMC又是ULM系统里的关键行为消耗通证，在用户发布资产、撤回、超额抵押以及生态建设销售仅仅能使用ULMC。[2020/3/3]
Liquity的LUSD
Liquity的LUSD是一个典型的采用更去中心化方法的项目。
在USDC崩溃期间，LUSD展示了其作为避险资产的价值，在市场动荡中提供了稳定性，这就像当前传统金融体系中的瑞士法郎。
然而，我们必须要认识到，即使是具有去中心化特性的LUSD，也依赖于价格预言机，而这些预言机在极端情况下可能会被操纵。
这凸显了DeFi项目在追求完全去中心化的同时，为其用户确保安全性和可靠性所面临的持续挑战和复杂性。
Maker的DAI
MakerDAO对DAI的愿景是将其构建为一种完全去中心化和公正的全球货币。
为了实现这一点，Maker打算逐步停止使用USDC等容易被扣押的抵押品，以确保货币有更大的弹性和更安全的基础，这需要其在必要时放弃锚定美元的汇率制度。
最近在DeFi生态系统因对USDC的大量依赖已经敲响了警钟，促使MakerDAO加速实现这一使命。
TornadoCash
TornadoCash证明了实现完全去中心化是可能的，尽管代价很高。
作为一个成功的隐私工具，TornadoCash为发送者和接收者混淆交易数据，并且其总锁定价值已经达到2.47亿美元。
不幸的是，这种程度的去中心化对该项目的开发者来说代价很高，最终他因涉嫌而面临监禁。
去中心化的高昂成本
TornadoCash这一案例向DeFi生态系统提出了关键的问题：
创始人是否愿意承担完全去中心化所带来的风险？
如果完全去中心化会使用户的钱包面临被列入黑名单的风险，那么用户是否会愿意与完全去中心化的应用进行交互？
虽然并不是每个DeFiDApp都会被监管机构视为威胁，但监管机构干预的可能性仍然是行业面临的一个永久性问题。事实上，最近对稳定币的打击正在推动DeFi走向去中心化。
随着DeFi领域的不断发展，在去中心化和合规性之间取得平衡，对于这些项目的长期成功和可持续性至关重要。
DAO中的「D」
例如，想象一下，如果美国政府要求将DAI列入黑名单。
那DecentralizedAutonomousOrganizations们，如允许创建无需许可的流动性池的Curve将如何回应这一要求，Aave呢？
面对这个困境，CurveDAO会选择在智能合约层面阻止DAI还是冒着自己被列入黑名单的风险？
在全面去中心化的DeFi领域中寻找平衡并非易事，项目必须仔细平衡其对去中心化的承诺与应对潜在监管挑战和维护可持续生态系统的需求。
DeFi的双向未来
事实上，整个DeFi生态系统还有第三种选择。
DeFi可能会像现在的互联网一样，同时朝着两个方向发展：虽然大多数用户通过受监管的服务访问互联网，但追求隐私的个人可以使用暗网来提高匿名性。
DeFi协议可能存在着不同程度的去中心化和监管合规性。
例如，Uniswap接口可能会被审查，阻止对特定代币的访问，但是社区可以创建自己的用户界面，因为代码是不可变和非歧视性的。
金融的未来
最近的USDC崩溃事件为DeFi社区敲响了警钟，因为风险源于传统金融银行，这一事件使得人们清楚地认识到，DeFi并不像我们曾经想象的那样去中心化。
但是「DeFi」这个术语已经深入人心，不太可能被轻易替代。
尽管如此，DAO必须停止延续完全去中心化的幻想，并开始承认现实情况。
实际上，尽管我们继续使用「DeFi」这个术语，但我们应该意识到它更准确地代表了「链上金融」的概念，其中包括去中心化和中心化两种元素。
只有接受这种理解，DeFi社区才可以努力构建一个更具弹性和透明度的生态系统。
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