Arbitrum?空投带来的造富效应并未消退，?4?月?3?日，MMFinance?在?Arbitrum?上线，公募预计融资?50?万?USDC，实际参与的资金高达?1.82?亿?USDC，超募?364?倍。MMFinance?最初建立在?Cronos?上，是当时?Cronos?上除?VVSFinance?以外最大的项目，原生代币?MMF?也上线了?Crypto.com?交易所。之后，MMFinance?部署到?Polygon?并发行了新的?Token，此次也不例外，又在?Arbitrum?上又发行了?Token?并进行融资。
MMFinance?的融资争议
zkSync生态项目Snark表示将退回超募ETH:4月13日消息，zkSync 生态项目 Snark 在其社交平台表示，将退回 Launchpad 期间超募的 ETH。项目方在公告中表示，此前由于合约设置错误，导致项目 Launchpad 期间共募集 499 ETH，超出原计划硬顶（220 ETH），因此决定退回超募的 279 枚 ETH。
团队表示目前正在统计相关数据，预计 4 月 16 日至 17 日完成退款。[2023/4/13 14:01:17]
MMFinance?一个项目在多条链上发行?Token?的做法在社区中受到了一定的诟病。通常，主流?DeFi?项目向其它链上扩张时，并不会发行新的?Token，如?Uniswap、Aave、Pancakeswap?等。
ETHA申购超募62倍，现已结束:ZBG官网消息，ETHA抢购活动已于3月6日20时圆满结束，申购价格1USDT，总申购额度超认购额度6279%以上。该项目将于3月8日20:00开启交易及充提业务。
据悉，ZBG Super Launchpad是人人参与既有所得的全新模式；实际获得代币=（个人申购金额/全网总申购金额）X 代币销售总量。
详情见官网公告。[2021/3/7 18:22:28]
但对于小型项目，发行新的?Token?就像指环王中的魔戒一样，对项目的开发团队有着难以抵抗的吸引力。如果没有新的?Token，以原来的估值计算市值已经极低，且大多数?Token?都已经分配出去，抛压极大，原来的工作反而成为项目继续扩张的负担。
如果将?Arbitrum?上的?MMFinance?当成一个新的项目，和其它项目相比，考虑到团队有?1?年以上可追溯的开发经历，仅在?Cronos?的?MMFinance?生态中，除了?DEX?之外，还有收益优化器?MMOptimizer、稳定币项目?SavannaFinance、去中心化?ETF?项目?METFFinance，发行有多种?Token。一年以前，MMFinance?因为前端攻击，导致用户损失了少量资金，但后来官方进行了赔付。项目经过慢雾、Certik、Paladin?在内的多家安全机构的审计。在安全性上，以上背景可能会让人更加放心。
ZBG-SuperLaunchpad 二期项目IP5G超募2299.80%:据ZBG官方消息，“ZBG-SuperLaunchpad活动周”第二期项目IP5G已于今日14:00完成申购，申购价格0.8USDT，活动结束后，IP5G总申购额度超认购额度2299.80%以上。该项目将于今日18:00开放交易。
据悉，IP5G申购结束后，ZBG第三期申购项目NEAR低价购已正式启动，申购价0.55USDT，活动时间30日14:00——31日14:00。更多详情可见ZBG官网。[2020/10/30 11:13:40]
MMFinanceArbitrum?原生代币?MMF?最大供应量为?5?亿枚，初始流通?1250?万?MMF，白名单和公募分别销售?250?万?MMF，发行价格为?0.2?美元。对应?FDV?为?1?亿美元，流通市值?250?万美元。MMFinance?在本次活动中总共融资?100?万美元，其中?80%?用于添加?MMF/USDC?交易对的流动性，项目方在本次代币销售中的利润为?20?万美元。
ZG.COM“NEW+”项目AVAX第五轮超募7.7倍:据官方消息，ZG.COM“NEW+”打新项目AVAX第五期于今日11:00结束，总申购额度为20000USDT，总申购金额达386,200USDT，申购金额超募于申购额度7.7倍，此次共有215人参与申购。 根据此前规则，今日14:00将进行最后一轮抢购。
Avalanche-简称为Avax，使用突破性的共识协议构架，是一个在一秒内确认交易的智能合约平台。[2020/7/22]
Arbitrum?上项目的融资与估值可能不合理，但近期受到追捧已经成为常态，如指数产品?Arbitrove，以?7000?万美元的估值在?Camelot?上融资?1400?万美元。截至?4?月?4?日，Arbitrove?的主要产品——Arbitrum?指数代币的发行量仅?280ALP，且最近两周链上没有一笔?ALP?的转移记录，但该项目治理代币?TROVE?的?FDV?仍然有?3389?万美元，流通市值?1018?万美元。
雪碧交易平台SCO认购 51秒超募500%:据官方消息，雪碧交易平台于3月3日开启天蝎座Scorpio Chain（简称SCO）的认购，认购开始后51秒即超募500%
SCO(英文名\"Scorpio Chain\")是基于Blockchain构建的分布式智慧合约的金融有机生态世界。它以去中心化的结构将投资金融生态链上的组成分子连接起来，实现资金对接。
雪碧交易平台成立于2019年，已获得BiKi产业基金战略投资，注册用户约10万，是一家“社区联邦制”的数字资产交易平台。[2020/3/3]
和?Arbitrum?上其它?DEX?相比，ArbidexTVL7841?万美元，FDV8760?万美元；ZyberswapTVL4334?万美元，FDV5246?万美元。ZYBER?市值最高时约为?4.5?亿美元，考虑到现在?MMFinance?正式上线不到?24?小时，MMF?目前价格?0.32?美元，TVL5128?万美元，在?MMF/USDC?交易对流动性挖矿的?APR?高达?1600%?的情况下，目前的?FDV?可能偏高，但和其它项目相比并不算离谱。
MMFinance?在?Arbitrum?上发行新?Token?会受到热捧也是有迹可循的，在去年?8?月迁移到?Polygon?上发行新的?Token?并进行融资时，同样超募上百倍。在本次宣布迁移到?Arbitrum?后的?48?小时内，MMFinance?就收到了超过?1100?份白名单申请。
类似的解决方案：代币增发
几乎所有的项目在进行代币设计时，都会将释放集中在前面一段时间，最终在几年时间里完全释放。而当没有新的代币可以支撑项目运营的时候，除了发行另一种代币，一些项目也会进行增发。
如?2020?年?7?月，借贷龙头?Aave?在将原有的代币?LEND?转换为?AAVE?时，增发了?23.08%?；2021?年初，Yearn?通过治理决定在原有?3?万枚?YFI?的基础上，增发?6666YFI；2022?年底，已经被?Alameda?收购的?RenProject?团队也通过治理投票，决定铸造新的?REN?代币来支撑?Ren2.0?的开发工作。
发行新的代币和代币增发本质上都是对原有的代币持有者权益的稀释，但也有利有弊，也可以帮助项目更好的进行扩张。
在此之前，MMFinance?在?Cronos?上的?TVL?为?1000?万美元，在?Polygon?上的?TVL?为?257?万美元。通过发行新的?Token，MMFinanceArbitrum?在一天内?TVL?已经达到?5128?万美元，实现了数倍的扩张。
项目方、白名单参与者、流动性提供者、散户间的多方博弈
借用一张因为?Arbitrum?空投而在社区中广泛传播的图，在?MMFinance?的多链策略中，MMFinance?团队通过发行新的?Token?进行激励，从而获得大量的流动性，实现在其它链上的冷启动；信任?MMFinance?的玩家参加白名单销售和公募，短期内获得参与份额数倍的利润；DeFi?矿工有更多的挖矿机会。最终，可能只有在二级市场上购买代币的散户受到伤害。
加密投资中充满了机会，但对于部分人，结局可能是残酷的。大多数?DeFi?项目的长期表现并不理想，MMF和?MMF的?FDV?已经分别跌至?480?万美元和?379?万美元，总量同样为?5?亿枚，而目前?MMF的?FDV?为?1.65?亿美元。但这并不妨碍前面三种类型的参与者从中获利，识别项目的风险，寻找适合自己的机会可能更加重要。
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