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以太坊基金会已正式宣布，将在2023年4月12日22时27分35秒启动备受瞩目的Shapella升级。
Shapella升级的主要目标着眼于进一步提升以太坊网络的可扩展性和降低网络操作成本。此外，本次升级完成后，以太坊上的验证者可以从共识层上提取质押，这也是以太坊发展史上里程碑式的重大变化。
伴随升级日期的逐渐临近，不少行业人士也对以太坊Shapella升级和升级后的发展趋势表达了各自的预测和观点。
Shapella升级预计将成为区块链发展历程上的一个重要里程碑，此次升级能让更多人和机构成为区块链行业的试验者，并更加深入地了解PoS共识机制的区块链。
约59%的非流动性ETH可能会在Shapella升级后被提取。
Nansen发布的报告认为，Shapella升级后，ETH流动性可能会面临以下三个阶段的变化：
第一阶段：约持续27个小时，可能会被提取的ETH数量大约在84,000至125,000个。?
第二阶段：约持续三到四天，每天可能会被提取的ETH数量将增加至大约136,000和173,000个。
第三阶段：将持续19至52天，每天可能会被提取的ETH数量将再增加48,000至53,000个。
Shapella升级后ETH流动性可能面临的三阶段变化图示?图片来源/Nansen
Shapella升级之后，以太坊的质押参与数量、质押占比数值都会提高。
风险投资公司Placeholder的合伙人ChrisBurniske预计，Shapella升级将降低以太坊质押的风险，并为提高质押占比铺平道路。
ChrisBurniske表示，在Shapella升级发生后的若干季度里，ETH的质押占比可能会提高2~4倍。同时，他反驳了Shapella升级可能导致相关数字资产发生类似「抛售」情形的观点，他认为这种预测没有彻底考虑Shapella升级对市场动态的影响。
观点：比特币能源价值或有助于推高价格:许多链上指标可以用来确定比特币市场是看涨还是看跌，特别是它的能源价值，可能预示着BTC将有更大的动作。比特币能源价值模型是由分析师兼数字资产管理公司Capriole Investments负责人Charles Edwards提出的假设，他认为比特币的公允价值是能源投入、供应增长率和一个代表能源的法定美元价值的常数。Edwards指出，从这一指标来看，比特币似乎自2019年9月以来首次被高估。他补充称，这可能是个好消息，因为：“当能源价值触底后趋于上升时，通常是一个大的趋势。尤其是在减半之后。我们已经看到了每日能源价值高于价格的迹象。如果这种情况继续下去，预计比特币价格会出现快速复苏。”
据悉，在2013年和2017年的前两次牛市中，BTC价格出现了大幅上涨，但能源使用量却没有相应增加。如果这个定价模型被证明是准确的，那么同样的情况也可能开始发生。（BeInCrypto）[2020/6/2]
ChrisBurniske表示，目前以太坊约有15%的ETH是质押状态，但比较其他公链，相关比例是50%~70%。ChrisBurniske认为：ETH的质押占比较低，是因为之前未明确质押提取功能，风险未知。
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有必要关注监管机构在Shapella升级后可能会采取的行动，尤其是针对交易平台
Shapella升级后的一周，应该会看到大量验证者体验质押提取功能，这为需要流动性的验证者提供了一个很好的缓冲机会。但由于激活队列的影响，所有新的验证者都需要一些时间才能加入区块链网络并获得激励。
部分ETH长期持有者的流动性需求将增加。这可能会影响stETH等类型数字资产的市场价值。
就以太坊的长期发展而言，根据Polygon和Solana等公链过去的经验，验证者借此时机彻底退出的可能性通常较小。
然而，目前的监管合规挑战也给数字资产行业带来了较多的不确定性，比如2023年年初美国证券交易委员会对Kraken交易平台发起了调查，最终以Kraken同意停止向美国用户提供质押服务并支付罚款而了结指控。
因此，Shapella升级后，也要密切关注相关监管部门具体监管需求的变化，尤其是针对交易平台的监管要求，才能更准确的判断未来行业发展的可能趋势。
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