作者：MARCEL PECHMAN，COINTELEGRAPH；编译：松雪，金色财经
研究公司 Delphi Digital 最近的一份报告说明了加密市场内价格行为和趋势的可预测一致性。 该报告深入研究了比特币四年周期与更广泛的经济趋势之间的相互关联。
Delphi Digital 分析师表示，目前比特币价格在 30,000 美元的盘整与 2015 年至 2017 年期间类似，指标表明比特币到 2024 年第四季度将达到历史新高 (ATH)。
经济周期对比特币表现的影响
Delphi Digital 的分析引起了人们对加密货币市场固有周期性的关注。 这种周期性通过峰谷底部之间的时间、到上一个周期高点的恢复期以及价格反弹到新周期顶部的时间来证明。 Delphi 以比特币为基准，勾勒出加密货币市场周期的总体蓝图。
BM：比特币不是理想的加密货币 没有解决其需要解决的问题:EOS创始人BM（Daniel Larimer）发帖称，比特币和以太坊的先动优势给它们带来了远远超过其相对原始、低性能设计的技术缺陷的网络效应。自我实现对资本收益和流动性的追求助长了这些网络效应。人们采用比特币是因为它越来越受欢迎，而非它实际解决了需要解决的问题。从最广泛的意义上讲，比特币着手创造不受政府控制和滥用的“自由市场货币。理想的加密货币应该具有实物金币和银币的特性，以快速在人群中流通。它应该是罕见的、相对容易验证的、难以伪造的、私有的、无限可扩展的。但比特币一开始是去中心化的，而现在比特币正以与金银同样的方式迅速被捕获。金融机构正在慢慢控制大部分的比特币供应，最终大部分的比特币交易将发生在链外。这些机构太大，太显眼，无法逃脱政府的监管，这意味着比特币不会像黄金或白银那样逃脱监管。[2021/1/4 16:21:31]
声音 | 财经博主：Grin匿名捐赠者即使不是中本聪 也应该是一位比特币早期开发者:财经博主比特币女博士发微博表示，中本聪最后一次“露面”，是在2011年4月给比特币早期开发者Gavin Andresen发了一封简短的邮件说到，“我要去搞别的事情了，Gavin与其他人会很好的接手比特币项目”，随后销声匿迹。最近给grin社区捐赠的50btc的地址，上一次有变动是在2010年的12月，所以这个捐赠者即使不是中本聪，也应该是一位比特币早期开发者。下图是这位神秘捐赠者留下的对grin的“祝福”，字里行间是一个很通情达理，情商很高的geek（极客），跟很多“后中本聪”完全不同。[2019/11/14]
以美元计的比特币价格（对数刻度）反映了四年周期。 来源：Delphi Digital
声音 | 灰度投资和研究主管：下一次比特币减半对投资者来说很有吸引力:据newsbtc报道，灰度（Grayscale）投资公司发布了一份评估报告，详细说明了比特币减半与其价格之间的历史相关性，以预测在明年5月24日的减半后，比特币价格将如何反应。灰度投资和研究主管Matthew Beck表示，即将到来的减半可能会成为投资比特币的一个有吸引力的切入点。[2019/3/30]
这些四年周期包括比特币达到新的 ATH，经历大约 80% 的回撤，然后在大约一年后触底。 随后往往会在两年内恢复到之前的高点，最后，价格又会上涨一年，创下历史新高。
正如 ISM 制造业指数所示，该研究揭示了比特币价格峰值与商业周期变化之间存在着令人着迷的相关性。
动态 | 2018年比特币最低价是历年最高的一次:日本推特网友统计发现，2012年至2018年间，比特币年内最低价分别为4美元、65美元、200美元、185美元、365美元、780美元、3200美元。其中，2018年年内最低价为历年最高值。[2019/1/1]
比特币/美元同比（橙色）与美国 ISM 制造业指数同比（白色）。 来源：Delphi Digital
在比特币价格见顶期间，ISM经常出现触顶迹象，活跃地址、交易量和费用达到最高点。 相反，随着商业周期出现复苏信号，网络活动水平也会出现复苏。
该报告强调了比特币减半在这些周期中的作用。 最近两次减半发生在 BTC 触底后约 18 个月，大约在新的 ATH 出现前 7 个月。 这一历史模式表明，预计到 2024 年第四季度，比特币将出现新的 ATH，与下一次减半的预期时间一致。
比特币价格走势看起来与 2015-2017 年牛市前阶段相似
报告还指出，当前的市场环境与2015年至2017年期间有着惊人的相似之处。市场行为、经济指标和历史趋势的一致性表明，当前阶段类似于风险暴露增加和潜在增长的时期，正如那段时期所经历的那样。
报告指出，市场的交易模式，尤其是标准普尔 500 指数的交易模式，与 2015 年至 2017 年观察到的轨迹非常相似。 即使在收入衰退等不确定时期，这些模式也会持续存在，反映了那个时期的情绪。
比特币周期的一致模式、其与更广泛的经济变化的同步性以及即将到来的 2024 年减半都对这一论点做出了贡献。
美国 ISM 制造业指数，当前（橙色）与 2013-2019 年周期（白色）。 来源：Delphi Digital
Delphi Digital 强调了 2015-2016 年全球增长前景黯淡与 2021-2022 年近期经济不确定性之间的相似之处。 美元走强、全球流动性周期变化等因素与过去相呼应。
该报告强调了当时黄金的表现在货币贬值担忧的影响下与现在表现出惊人的相似之处。 这些相似之处支持了宏观经济状况正在遵循熟悉的轨迹的论点。
以美元计价的黄金价格（对数刻度），当前（橙色）与 2015-2019 年周期（白色）。 来源：Delphi Digital
加密货币市场前景乐观，但也存在一些危险信号
Delphi Digital 的分析提供了令人信服的证据，表明加密市场在反映更广泛经济变化的周期性模式下运行。 该报告预测 2024 年第四季度将创下历史新高，这与历史减半模式相符。 这一时机，加上 ISM 等指标的状况以及对新的流动性周期的预期，强化了类似于 2015-2017 年周期的论点。
即将到来的 2024 年比特币减半进一步增强了该公司对当年第四季度可能出现牛市的预期。 尽管该分析并非没有风险和不确定性，但考虑到叠加的催化剂和历史先例，未来 12-18 个月加密货币市场的整体前景似乎充满希望。
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