来源：Bankless；编译：比推BitpushNews Mary Liu
流动质押衍生品 (LSD) 是 2023 年最热门的话题之一。这些协议接受存入的 ETH，将其质押以确保网络安全，并将质押奖励分发给 LSD 持有者（刨除一些费用）。这极大地简化了用户的质押流程，并允许在其他 DeFi 应用中使用 LSD。
该市场的领导者–Lido，它的主导地位很大程度上归功于“进入的早且无处不在”，它已经能够利用其网络效应成为用户进入 ETH 质押世界的“最安全”选择。
那么其他协议如何竞争呢？
尽管一些纯粹主义者愿意相信这一点，但市场参与者往往会选择最符合自身利益的平台。为了争夺市场地位（甚至削弱其垄断地位），后来者必须提供比 Lido 更好或者更不一样的东西。
Vitalik Buterin：稳定币RAI的崛起可以解决Lido在LSD生态系统中的主导地位:金色财经报道，以太坊创始人Vitalik Buterin参加Reflexer Finance讨论时表达了自己的观点。Buterin认为RAI作为Reflexer平台上的第一个稳定币，可能会成为少数流动质押衍生品 (LSD) 的积极分子。他还相信 RAI的崛起可以解决Lido在LSD生态系统中的主导地位。Lido控制着加密货币市场中超过30%的LSD。
Buterin表示，RAI的激进治理可能不需要一路走下去。如果RAI社区采取更积极的治理来支持质押ETH，并有意只接受非主导形式的质押ETH，那就足够了。
Buterin指出，他目前的立场与之前对稳定币生态系统的想法背道而驰。他认为RAI可以挑战极简主义利基市场，而MakerDAO仍然是第一个利基市场的领先项目。但如果MakerDAO朝奇怪的方向发展，那么RAI自然会向中间类别靠拢。[2023/9/3 13:15:15]
在我们看来，这些优势可能是：
LSD协议StaFi将集成分布式验证技术:8月30日消息，LSD协议StaFi宣布正将分布式验证技术 (DVT) 纳入其ETH流动性质押服务，上周已在Goerli测试网将DVT集成到rETH中。[2023/8/30 13:06:55]
更高的回报
更容易上手
更高的可组合性和/或安全性
创新点
本文整理了五个可能最有潜力的 LSD 项目，探讨他们如何在技术、经济和用户体验方面与市场领导者 Lido 竞争，并通过提供新颖的解决方案来成为市场搅局者。
Prisma 的首篇 Mirror 文章引起了轰动，将自己定位为“流动性质押代币的终极游戏”，其目标是利用 Curve 的飞轮效应来推动其稳定币 (acUSD) 获得大量采用。 与 Gravita 和 Lybra 等项目类似，Prisma 使用 Liquity 的模型并对其进行了调整，使得 acUSD 可以针对任何排名前五的 LSD（Lido 的 stETH、Coinbase 的 cbETH、Rocket Pool 的 rETH、Frax 的 frxETH 和币安的 WBETH）进行铸造，权重和未来的整合目前待定。
Pendle已重启AURA LSD资金池:金色财经报道，Pendle在社交媒体上发文表示，Pendle已重启AURA LSD资金池，所有新的Aura资金池的投票现已开放，激励措施已于北京时间今日8:00上线，vePENDLE持有者已可投票赚取奖励。
Pendle团队称通过调查未发现在Balancer池中有任何漏洞，同时建议用户将流动性和持仓从旧的Aura资金池迁移到新的Aura资金池。[2023/4/28 14:31:47]
理论上，持有acUSD 的愿望将激励更多用户使用流动质押代币来质押他们的 ETH。
除了交易费用外，acUSD 流动性提供者还将获得 CRV、CVX 和 PRISMA 代币以及标准 ETH 质押奖励
随着在 Curve、Convex、Frax、Conic 和 LlamaNodes 上的推出，Prisma 已经与多个重磅项目达成了合作，起点颇高。
LSDx Finance：团队并无卖币行为，将对未来金库地址采取多签管理:金色财经报道，全 LSD 超流动性协议 LSDx Finance 发推就社区的 red flag 质疑进行回应澄清，公布了资金池的地址，表示将做出改变来增加透明度和优化管理，包括会销毁 Proxy 中的铸造和管理员权限，对未来金库地址采取多签管理。
同时 LSDx Finance 称 LSDx 总供应量 10 亿，团队自始至终只提供了流动性，并没有卖币行为。[2023/3/20 13:13:54]
Swell 的 swETH LSD 因其当前的 Voyage 激励计划而受到社区的广泛关注，排名迅速上升，TVL 突破 5000 万美元。 Swell 将自己宣传为与 Etherean 价值观一致，希望让新用户的交互过程变得更容易。
Yearn Finance将推出一篮子LSD Token yETH:2月22日消息，据官方消息，DeFi 收益聚合器Yearn Finance 将推出一篮子 LSD Token yETH。据介绍，yETH 包含多种 LSD Token，为用户分散投资风险，并提高投资收益。[2023/2/22 12:22:24]
用户可以直接从他们的应用程序通过 Google/Apple Pay、信用卡或银行账户购买 ETH
合作伙伴集成允许用户通过提供流动性直接赚取 swETH 收益
unshETH 的目标是激励 LSD 领域的良性竞争，提供由一篮子基础 LSD 组成的多元化 LSD。 这些LSD的权重通过治理进行平衡，目前包括 Lido 的 wstETH、RocketPool 的 rETH、Coinbase 的 cbETH、Frax 的 sfrxETH、Anker 的 ankrETH 和 Swell 的 swETH。 由于套利者被激励去平衡基于 unshETH 的LSD 权重，每项治理决策都将影响平台的用户行为。
除了来自一篮子基础 LSD 的标准质押奖励之外，unshETH 还可以通过再平衡费用获得额外收益
基于 LayerZero 构建意味着 unshETH 可以跨链本地转移，从而实现全新的流动性策略
被纳入 unshETH 会给新兴 LSD 项目带来新的购买压力，使 unshETH 成为潜在的启动合作伙伴
通过将自动收益生成策略与原生以太坊质押奖励相结合，Origin Ether 可以为其储户提供丰厚的奖励。 与提到的其他 LSD 非常相似，OETH 以 1:1 的比例与存入的 ETH 进行支持，这些 ETH 分布在各个 DeFi 平台中赚取收益。目前收益率来自（按权重顺序）：
ETH-OETH Convex流动性池
Rocket Pool的rETH
高收益使得 Origin Ether 在短短一个月的时间内就积累了约 3500 万美元的 TVL。
过去 30 天内，Origin Ether 的年利率约为 9%，是同赛道部分竞争对手的两倍
Origin 的自动收益策略为用户提供了最大的便捷性，他们不再需要货比三家以寻找谁的收益更高
Diva 希望将流动性质押的可组合性与分布式验证技术带来的去中心化结合起来。 简而言之，DVT 允许通过信任最小化的密钥共享来验证验证者私钥的分发。 在实践中，用户将 LSD 的可组合性与运行自己的 ETH 节点的大部分去中心化优势结合起来，并且没有最低质押门槛。
DVT 是一项新技术，为 ETH 质押带来进一步的去中心化
DVT 允许节点冗余和更好的正常运行时间，使收益更稳定
如果我们往回看，合并完成的日子并没有过去太久，ETH 质押还处于起步阶段。 与其他权益证明（PoS）L1 网络相比，用于质押的 ETH 百分比仍低于 20%。
假设 ETH 质押最终将与 PoS 多数派保持一致，那么质押协议就有足够的时间来开拓属于自己的市场。 本文仅展示了很少一部分项目，这些项目在流动质押衍生品方面都有自己的特色，无论是更容易上手、新技术、新用例，还是只是更丰厚的年利率，LSDfi 都有很多潜力待挖掘。
比推BitpushNews
个人专栏
阅读更多
金色财经
金色荐读
Block unicorn
金色财经 善欧巴
区块链骑士
Foresight News
深潮TechFlow
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。