作者：Aleks Gilbert 来源：dlnews 编译：金色财经，善欧巴
摘要
随着更多的以太币被质押以保障网络安全，质押收益率正在下降
最近的年度质押收益率为5%，预计到年底将降至3%。之后可能会降至1%以下
为了保持吸引力，质押协议将不得不寻找增加收益的方式
以太坊的质押热潮才刚刚开始两个月。然而，这种情况不会持续太久，负责运营质押协议的团队已经开始考虑未来，即加密货币中最安全的收益方式可能变得乏味。
问题在于：质押的以太币越多，年度收益率就越低。这种下降已经在进行中。在去年9月以太坊进行了一次重大升级后，质押以太币的收益率在5%到6%之间波动。自那时以来，质押的流通以太币份额从11%增加到近20%。本月，其质押的收益率大约在4.5%到5%之间徘徊。
随着纳指反弹20% 美三大股指均进入技术性牛市:纳斯达克指数较3月23日收盘价反弹20.5%，进入技术性牛市。目前道指、标普指数较3月23日收盘价分别反弹28.25%、25.77%。（财联社）[2020/4/14]
为了为以太坊的安全做出贡献，用户必须质押（锁定）他们的以太币。他们的补偿是一种适度且相对无风险的回报，以新发行的以太币支付。今年4月进行的另一个重大升级，被称为Shapella，消除了剩下的微小风险，投资者纷纷涌向质押协议，包括Lido和Rocket Pool。
一些研究人员预测，最终大部分以太坊将被质押。据质押协议ether.fi的创始人Mike Silagadze表示，如果这种情况发生，收益率可能会降至1%以下。“没有人会为70个基点的收益而质押。”这将迫使协议寻找新的方式来增加回报。
声音 | Jacob Canfield：随着比特币期货周五到期，其价格可能出现大幅波动:加密货币分析师Jacob Canfield今日发推称，12月27日，Bitmex上的12月比特币期货合约XBTZ19将到期。他提醒道，当投资者平仓时，这些合约到期事件通常会导致价格出现很大波动。[2019/12/26]
重新质押
根据流动质押协议Rocket Pool的首席执行官Darren Langley的说法，重新质押是未来收益最明显的来源。
重新质押允许用户将他们质押的以太币重新投入到以太坊和其他区块链上的其他去中心化应用中，使用类似于Rocket Pool的rETH的流动质押代币。该技术于上周首次亮相，当时美国的EigenLayer公司推出了他们的同名重新质押协议。
声音 | Blockstream首席战略官：随着闪电网络等链下扩展方案的发展 BTC将不需太大的链上容量:加密技术公司Blockstream的首席战略官Samson Mow在接受采访时表示，随着诸如Lightning Network（LN）之类的链下扩展解决方案的发展，比特币将需要更少的链上容量。根据Mow的说法，如果包括使用隔离见证技术的交易，则比特币现在相当于4兆字节的区块。他指出，未来的情况将表明，当前的块大小实际上可能太大。（Decrypt）[2019/10/7]
Langley表示：质押领域充满了创新，以太坊区块空间生态系统也在不断发展。EigenLayer是如何进一步增加质押者潜在回报的一个典型例子。在那种[1%]的情况下，什么将提供质押的回报呢？我真诚地认为重新质押将成为以太坊最重要的事情。”
最新报告显示：随着现金使用的下降 挪威或推出央行加密货币:据coindesk消息，随着挪威现金使用量的下降，该国可能会发行央行加密货币（CBDC）。考虑到这种可能性，挪威央行的一个工作组发布了一份名为“中央银行加密货币”的报告。该报告解释称，随着该国公民开始减少使用物理形式的货币，央行必须考虑“一些重要的新方法确保支付系统高效稳健”。新报告研究了CBDC的各种特征和目的，并提出了一些值得进一步考虑的方面，包括CBDC作为私人银行存款（除现金外）的替代方案，作为标准电子支付系统的备用解决方案，以及提供合适的法定货币作为现金的补充。该报告将基于区块链的系统描述为“不成熟”，并进一步解释称CBDC的首选模式是“基于账户” 或“基于价值”的。该报告的作者总结称，挪威央行作出是否应该率先推出中央银行加密货币的决定还为时尚早。同时，该工作组并没有发现任何导致他们排除这个想法的问题。[2018/5/24]
可以肯定的是，如果以太坊成为主流，质押者仍然可以享受有吸引力的年度收益。这是因为质押奖励也会随着网络活动的增加而增加。
Origin Protocol的联合创始人Josh Fraser表示：“随着网络活动的增加，奖励可能会再次增加，因此很难预测以太坊质押的年化收益率最终会达到何种水平。”Origin Protocol提供了一项流动质押服务。例如，在去年11月，随着全球最大的加密货币交易所之一FTX的崩溃引发了交易狂潮，质押收益率暂时从5.5%跃升至8%。
平衡
以太坊创始人Vitalik Buterin去年写道，质押以太币与其收益之间的反向关系是两种选择之间的设计妥协，而每种选择都有缺陷。这两种选择是固定的奖励率或固定的总奖励。前一种选择会迫使以太坊开发者选择一个奖励率，而他们可能会搞砸这个选择。如果奖励率过低，没有人会质押，使以太坊容易受到不良行为者的攻击；如果奖励率过高，区块链将发行过多的以太币，随着时间的推移稀释代币的价值。后一种选择也会产生一种欺压竞争质押者以退出的激励，使留下的质押者能够获得更大的份额。
然而，如果质押收益确实暴跌，以太坊可能会达到一个“均衡点”，流动质押公司Alluvial的联合创始人Matt Leisinger告诉DL News。“有意思的是，看看（收益下降）是否会在某个时候激励人们解除质押。”一些人表示：这种均衡还有很长的路要走。
加密数据公司CoinShares的研究主管James Butterfill表示：“我们预计到今年年底将有25%的ETH质押；这将相当于大约3%的收益率，在我看来，仍然具有吸引力。”而根据Langley的说法，质押的安全性意味着收益率可以降得非常低，直到投资者开始寻找其他投资机会。
以太坊质押被认为是一种最安全的获得收益的方式，所以即使奖励率大幅下降，人们仍然愿意质押他们的ETH。这完全取决于稳定和安全的收入。
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