作者：31 | Trader，来源：作者推特@althunter31
四月上线主网，仅两个月 TVL 翻了几十倍，占了整个 #LSDfi 赛道 TVL 的 38.9%，排名第一；
Lybra还有独特的稳定币 $eUSD 加持，持有即可享7.2%的年化；
本篇深度解析它的机制，玩法，动态..……
#DeFi 新手也能读懂，干货浓度高，建议先码后看。
1、Lybra Finance 最新数据
Lybra 的 TVL 自主网上线后一直在涨，两个月增长了5826%。其 TVL 更是占了整个 #LSDfi 赛道的 38.9%。
另外，由 LST 作为支撑的稳定币市值达 1.37 亿美元， 其中约70% 来自于Lybra 的 $eUSD 。
Gate.io上线BCH和BSV5倍杠杆ETF产品交易:据官方公告，Gate.io现已开通BCH（BitcoinCash），BSV（BCHSV）5倍杠杆ETF产品，涨跌幅为对应币种市场的多倍。ETF产品在永续合约市场对冲管理，仅收取每日0.1%管理费来弥补合约市场手续费和资金费率等开销成本，但不额外收取合约资金费率。由于区块链杠杆ETF产品涨跌幅度大，风险很高，请务必谨慎参与。[2021/1/13 16:02:22]
伴随TVL的增长, $LBR 的币价也在ATH处达到了快20倍的涨幅。
LBank将于7月29日ETF杠杆专区上线多种交易对:据官方消息，LBank将于7月29日16:00(UTC+8) ETF杠杆专区上线BCH3L(3倍做多)、BCH3S(3倍做空)、EOS3L(3倍做多)、EOS3S(3倍做空、LTC3L(3倍做多)、LTC3S(3倍做空))交易对。用户可在网页端或移动端“ETF专区”参与交易。同时LBank启动了等值5千USDT奖励的ETF充值&交易活动，用户通过充值、交易即可参与活动瓜分奖励。
杠杆ETF是LBank推出的永续杠杆产品，提供3倍杠杆多空交易，无需支付保证金，永无爆仓风险，后续将陆续上线更多币种的3倍多空交易。更多详情请关注LBank官网公告。[2020/7/28]
2、Lybra Finance项目机制
Lybra 的机制和之前介绍的pendle相比简单得多，虽然都属于 #LSDfi 这个大的赛道，但本质上提供的是不同的使用场景。
MXC抹茶杠杆交易大数据：BTC多空借币比为2.1:1:MXC抹茶杠杆交易大数据显示，截至7月9日10:00，BTC多空借币比为2.1:1。今日多空借币比排名前10的币种及其多空借币比：BNB为7395:1、DASH为7042:1、NEO为4702.8:1、MX为1782.2:1、NKN为939.3:1、IOTX为232.1:1、FOR为179.5:1、BCH为132.5:1、LAMB为115.3:1、NEW为104.7:1。NKN借币做多量较昨日增长263.6%，NEO、LALB、NEW借币做多量较昨日增长31%、26%、22.9%。此外，DOGE、VET多空借币比分别为0.0002:1、0.0006:1。[2020/7/9]
对于 Lybra 的用户，全部操作只需要两个步骤：
→ 质押 $ETH 或 $stETH；
公告 | MXC抹茶杠杆交易区将于2月3日18时上线SNT、XAS、WIN、FOR等项目:据官方公告，MXC抹茶杠杆交易区将于2020年2月3日18:00 (UTC+8)新增SNT/USDT、XAS/USDT、WIN/USDT、FOR/USDT交易对，并且支持SNT、XAS、WIN、FOR融币交易，目前MXC抹茶杠杆交易已支持50余个币种。MXC抹茶总部位于新加坡，目前已在数字资产交易、POS矿池、数字经济研究、区块链技术服务等业务上进行了布局及投资。详情点击原文链接。[2020/2/3]
→ 再 mint $eUSD ( ETH 资产抵押的稳定币 )；
→ 坐等7.2% 的年化收益。
机制的核心是算法稳定币 $eUSD ，仅持有 $eUSD ，就可以获得利息。
Lybra 本质是一个超额抵押借贷协议，用户需要存入（抵押） $ETH 或 $stETH 才能 mint（借） $eUSD。
有意思的是，最高质押率可以达到170%，了解其他借贷质押率的朋友在这里可以看出来优势了。
另外一个值得注意的点：在 Lybra 上， $eUSD 永远可以以 1 美金的价格去兑换 $ETH/ $stETH 。
我存入 $ETH mint到了 $eUSD ，然后我可以用$eUSD继续套娃，买更多的 $ETH 。
考虑到铸造$eUSD无需任何借贷费用或利息，那我就完成了零成本对$ETH的杠杆做多，保持敞口的同时增加了回报。
4、生息机制
当用户存入 ETH 后，Lybra 会自动将其质押到 @lido 转换为 stETH。
质押收益的一部分会分给治理代币 $LBR 的持有者，余下的则会转换成 $eUSD 分给其持有者。
但质押以太坊目前的收益率在 3.8% 左右，而 $eUSD 的收益率能达到7.2%，是因为它是超额抵押产生的。
5、$eUSD 如何能和和美元挂钩
除了超额抵押，参考其他算稳的逻辑：
$eUSD > 1$，套利者会 mint 更多的 $eUSD 在二级市场抛售，随着供应增加，其价格就会下降回归到 1$；
$eUSD 6、原生代币 $LBR
mint $eUSD 会有 $esLBR 奖励，提供 LBR/ETH 的 LP 也会有 $esLBR 奖励，$esLBR 可以 1:1 兑换为 Lybra 原生代币 $LBR。
另外，$esLBR 也可以进行质押，Lybra 每年收取 1.5% $eUSD 流通总量的服务费，所收费用会分配给 $esLBR 的质押用户。
7、项目风险
首先，Lybra 利用的是借贷机制，而借贷，就有可能会爆仓，Lybra 的爆仓线是 150%，也就是说，当 质押物 $ETH或$stETH 的价值/借出的 $eUSD 价值 8、Lybra Finance 最新动态
-> 被 Binance LSDFi 报告提及；
-> 朝多链方向发展：与LayerZero合作以扩大协议和eUSD的采用范围；
-> v2 版本将于今年三四季度上线，测试网马上就会推出，支持更多 LST 作为质押物。
写在后面：
之前写Pendle的时候就有朋友让我聊聊Lybra。
实际上 #LSDfi 赛道里优质项目众多，关注过我一段时间的朋友可能了解，我非常看好坎昆升级后LSD Summer的到来，如果精力充足，我会把其中的重点项目拿出来逐个分析。
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