作者：金色财经cryptonaitive
在美国监管机构对加密货币的严厉监管下，加密社区在这两周也许已经风声鹤唳过于FUD了。
最新一次FUD是USDT，纽约总检察长近日将Tether财务文件提供给了CoinDesk，包括客户和银行对账单的详细信息。消息传开，USDT市场价偏离1美元，很多人因此说USDT又脱钩了。
但其实很多人在说USDT脱钩时，并不特别清楚自己说的脱钩是什么意思？因为Tether公司从来没有保证过USDT市场价和1美元挂钩，它也无法保证，它保证的只是按照1：1比例铸造USDT或者赎回美元。
6月15日，Curve 3pool数据显示，3pool池子里的稳定币比例失衡，其中USDT占比在6月15日08:00一度飙升至76%，USDT轻微跌至0.997。除了Curve 3pool 以外，Uniswap v3 USDC/USDT流动性池子也出现了类似情况。很多人因此开始大肆宣称USDT又“脱钩”了。
Ripple Labs CEO：法院裁决显示XRP确实不是一种证券:金色财经报道，区块链支付科技公司瑞波实验室（Ripple Labs）的CEO Brad Garlinghouse表示，对法院此前就瑞波代币（XRP）做出的裁决感到”非常高兴“；法院裁决显示，瑞波代币确实不是一种证券；这一裁决对加密货币市场是一场胜利；美国证券交易委员会（SEC）的上诉可能需要花费数年；瑞波有95%的客户都分布于美国以外。[2023/7/15 10:56:31]
Curve 3pool是一个由DAI、USDC和UDST三种稳定币组成的流动性资金池。理想情况下，三种稳定币都占33.3%的份额。当某一个稳定币占比超过33.3%，这意味着有投资者在用此稳定币Swap另外两种稳定币。
在6月15日的USDT案例中，是投资者在售出USDT，换取USDC或者DAI。Curve 3pool的USDT的流入流出情况也说明了如此，24小时内Curve 3pool流入约2亿美元的USDT。
香港区块链协会主席Tony：香港有望成为新的数字货币中心:金色财经报道，5月27日，在由AI算法货币平台ArrayFi主办的“Bridge Web3 2023”大会上，香港区块链协会HKBA主席Tony表示，香港有望成为新的数字货币中心。他表示，自6月1日起香港散户可合法参与数字货币交易；相较于新加坡，香港的数字货币政策更为开放，香港允许NFT、元宇宙、数字货币、加密ATM、OTC等存在；此外，传统Web2公司例如万事达也正在前往香港寻求Web3投资机会。[2023/5/27 9:46:13]
加密社区之所以关注Curve 3pool中稳定币的偏离情况，或许是因为Curve 3pool是规模最大的稳定币资金池，其总锁仓价值有4.1亿美元，其反应的价格在DeFi中具有指标意义。
马耳他金融服务管理局：FTX在马耳他有两家公司，SBF为唯一董事:11月16日消息，马耳他金融服务管理局披露FTX于2022年4月在当地注册了两家公司，分别是：FTX Malta Gaming Services Limited和FTX Malta Holdings Limited，SBF是这两家公司的唯一董事。
不过这两家公司均未获准在马耳他境内外开展与虚拟金融资产或加密货币相关的任何活动。该机构补充称，他们将继续监测国际形势以密切关注FTX破产可能对当地加密牌照持有方产生的潜在影响。[2022/11/16 13:12:24]
Curve 3pool TVL已从60亿美元峰值将至4亿美元
但从另一方面看，Curve 3pool中USDT的70%的比例失调或许并没有想象中那么重要。有三个原因：一、Curve 3pool总锁仓价值虽然有4.1亿美元，但相比高峰期的60亿美元，下降幅度已经超过93%，其定价权已失。二、相对USDT 860亿美元的总发行量，2亿美元的卖出量根本不足以影响USDT整体市场价格。三、只要Tether保持1：1赎回美元，USDT在Curve 3pool的“脱钩"，自然会有市场套利者来平衡其价格。
B站CEO陈睿：元宇宙世界会是数字内容生态，用户创造内容将成主流:金色财经消息，8月27日，第三届“上海创新创业青年50人论坛”在上海召开，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿在该论坛上表示，元宇宙作为综合性产业，用户将是其中最重要的数字内容生产者和消费者，用户创作内容将是元宇宙的主流。陈睿认为，元宇宙将是每个用户都能参与生态共建的世界。元宇宙中的数字世界将是一个内容生态，其中的海量内容无法由几家公司提供，UGC内容（用户创造内容）将成为元宇宙的主流。用户在元宇宙当中，既是数字内容的消费者，也是数字内容的生产者。（新京报）[2022/8/28 12:53:07]
根据Tether白皮书，USDT运行机制非常简洁。Tether拿到客户1美元法币就对应铸造1枚USDT，Tether收到客户1枚USDT赎回请求就将1美元价值的法币返还给客户。
Tether说其稳定币USDT由美元1：1支持，说的是在铸造USDT和赎回美元两个关键节点，Tether保证1：1地铸造和赎回。Tether并不保证USDT在流通过程中始终等于1美元。
Celsius相关地址向Maker再次存入1501枚WBTC:金色财经报道，据PeckShield监测，Celsius相关地址从FTX向Maker再次存入1501枚WBTC（约合3260万美元），该头寸在比特币价格达到17211.40美元时面临清算风险，该头寸共计约2.785亿DAI的债务。
金色财经此前报道，6月13日，Celsius相关地址向Maker存入2041.48枚WBTC。[2022/6/14 4:24:44]
因此，USDT有两个价格，市场价和铸造/赎回价。Tether公司从来没有保证USDT市场价和1美元挂钩，它也无法保证，它只保证按照1：1比例铸造USDT或者赎回美元，另加0.1%的存款/取款手续费（双向收费）。
也就是说，USDT市场价完全和Tether无关。Tether或者其相关利益者甚至希望USDT市场价低于1美元，这样他们可以低价回收USDT。当然为了长远利益和稳定运营，Tether或许不会这么干。
因为Tether的这份生意实在是一份简洁又美好的生意。Tether拿着用户存进来的美元法币，把这些美元投向美国国债、隔夜回购、定期回购、货币市场基金等这些几乎无风险的、流动性极高的收益产品，Tether储备完全是一只"下金蛋的母鸡”，是真正的"躺赚"。
事实也是如此，根据USDT发行人Tether最新数据，仅2023年第一季度Tether利润就达到14.8亿美元，其超额准备金达到24.4亿美元。
在市场上，做空者、假新闻或者监管等各种因素都会造成市场FUD，从而引发投资者卖出USDT，造成USDT市场价脱离1美元。
但只要Tether在铸造USDT和赎回美元两个出入口按照1：1兑现承诺，它完全可以说USDT是始终保持和美元1：1挂钩的。铸造就不用说了，给Tether送储备他肯定愿意接受并给你1:1的USDT。
根据Tether 2023年一季度储备证明报告，如果Tether的报告可信，Tether的国债直接持有量超过530亿美元，占总储备的64%以上。这些国债连同现金和现金等价物类别中的其他储备（例如隔夜回购、定期回购、货币市场基金、现金和银行存款），占Tether总储备的近85%，这些高质量、流动性强的资产提供给Tether快速出售以处理赎回的抵押品。
在USDC储备因硅谷银行破产而受牵连后，Tether减持了90%的现金和银行存款，目前其现金和银行存款共4.8亿美元。
剩下的是一些高风险的如比特币、其他投资、公司债券和抵押贷款等，如果这部分出问题怎么办？Tether说，其超额准备金有24.4亿美元。
再进一步，Tether早在服务条款上做足了准备，Tether在USDT稳定币服务条款中保留了“实物返还”的权利，在流动性不足时，Tether可以向用户返还债券、股票或“储备金中持有的其他资产”，而不必返还美元。“如果Tether为支持Tether Tokens而持有的任何储备金出现流动性不足、不可用或损失问题，那么会造成赎回或提取Tether Tokens延迟，Tether有权保留延迟赎回或提取Tether Tokens的权利，并且Tether也保留通过实物赎回Tether Tokens的权利，这些实物包括储备金中持有的证券和其他资产。对于之前通过网站交易的Tether Tokens是否可以在未来任何时候被交易（如果有的话），Tether不会做出任何陈述或保证。”
那么，Tether储备证明会造假吗？第一、无数监管机构盯着Tether，造假代价太大；第二、正如上一节所说，Tether储备是一只"下金蛋的母鸡”、真正"躺赚"的产品。收益/风险比太小了。
除非美国国债、隔夜回购、定期回购、货币市场基金、现金和银行存款等全部崩盘，那这种大级别的问题也根本不是Tether能掌控的了。
或许正因为如此，Tether CTO Paolo Ardoino在推特上直接表示：“Tether一如既往地准备就绪，我们已准备好赎回任何数量的资金。”
所以，只要Tether的USDT储备没有问题，USDT市场价格的“脱钩”根本就不是一个问题。
USDT储备出现问题，才是真正的USDT脱钩。Tether的USDT储备才是最关键最核心的问题。
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