撰文：Jan Baeriswyl，Outlier Ventures 研究员
编译：0x11，Foresight News
自从代币在 2017 年 ICO 时代开始流行以来，我们经历了多种叙事和用例的循环，从使用代币筹款，到授权社区治理，一直到发布产品的新方式。在这个过程中，出现了「支付代币」、「实用代币」、「治理代币」等类别。围绕代币仍然存在很多混淆和分歧，主要有两个原因：
首先，不同的代币类别对不同的人意味着不同的东西，比如从用户或投资者的角度，或者从法律的角度。
其次，不同人接触过的项目以及他们进入 Web3 的时间点不同，他们对代币的总体理解将有显着差异。
最近，代币和产品之间的关系一直是讨论的焦点。「你的产品需要代币吗？」 是活跃于 Web3 创始人经常被问到的问题。本文旨在回答这个问题，并阐明 Web3 项目如何利用代币。
比尔·盖茨：个人不要投资比特币，除非你的名字出现在富豪榜上:金色财经报道，微软联合创始人比尔·盖茨（Bill Gates）警告个人不要投资比特币，除非他们的名字出现在福布斯富豪榜上。他指出加密货币的高波动性和去中心化系统，称比特币的价值可能会受到特斯拉和SpaceX首席执行官Elon Musk的推文这样简单事情的影响。
比尔盖茨表示，马斯克有很多钱，而且他非常老练，所以我不担心他的比特币会随机上涨或下跌。我确实认为，陷入这种狂热的人可能没有那么多闲钱乱花，所以我不看好比特币。如果你的钱比马斯克少，你也许应该小心谨慎。
同时，这位微软联合创始人对加密货币给予了高度评价，强调在资助贫困国家方面，数字货币是一件好事。（sputnik news）[2022/3/12 13:52:12]
产品和代币可以以不同的方式相互关联。确实存在需要先有代币才能使产品的情况；更常见的情况是产品可以从代币中受益，但并不严格需要代币才能运行。在大多数情况下，产品不需要代币，但无论如何，项目仍可能有充分的理由决定推出代币。我们现在将逐一分析这些案例，并以每个类别中现有项目为例进行说明。
Jack Dorsey回应a16z合伙人：老实做你的风投合伙人:1月4日消息，a16z 合伙人 Chris Dixon 在推特上发布谁拥有 Web2，并贴出包括 Jack Dorsey 的 Block（前 Square）在内的 4 家公司股东信息。数据显示，包括摩根士丹利、富达、高盛在内的 Block 公司前十大股权所有者总计持有超 30% 的股份。
对此，Jack Dorsey 回应 Chris Dixon：老老实实做你的 LP（有限合伙人）去吧。Chris Dixon 则表示：a16z 的 LP 主要是高校和基金会。虽然我们试图找到向公众开放 a16z 资金的途径，但当下的美国法律禁止这样做。[2022/1/4 8:24:04]
实际上，只有少数用例和产品类别需要代币，没有代币它们就无法提供核心功能。
最明显的用例是 L1 区块链：为了保护区块链，所有类型的共识算法都需要一种原生代币资产，以激励验证者 / 矿工并确保他们的激励一致性。通常，代币还被作为使用区块链的交易费用的支付方式。可以说，这是比特币和以太坊等区块链原生代币的原始用例，并且仍然是现在主权链（比如 Unique Network）的最佳实践。
前美联储官员凯文·沃什：如果你40岁以下 比特币是你的新黄金:前美联储官员凯文·沃什在参与CNBC Squawk Box节目时表示：这是美联储在鲍威尔领导下的重大转变。如果比特币永远不存在，黄金将会进一步上涨。但是我猜测如果你目前在40岁以下，比特币是你的新黄金。[2021/1/7 16:38:09]
另一类用例是数字资源网络，它以去中心化的方式提供这些资源，需要平衡从存储到计算甚至数据连接的供需。示例包括用于存储的 Filecoin 和最近的 Uplink，这是一种用于去中心化连接的 mesh 网络。
更常见的是，某些类型的产品可以说通过代币经济而得到显着改进，它们也可以在没有代币的情况下构建。例如，代币可以改进依赖用户提供给定服务（例如内容创作或管理）的产品，包括 SuperRare 和 Ocean Protocol。
声音 | 赵东：强盗逻辑就是我抢你的钱是为了你更有动力赚:今天，赵东微博评论江卓尔之前发的文章《算力战=大佬烧钱，补贴给矿工（兼谈最近行情）》表示，强盗逻辑就是 我抢你的钱是为了你更有动力赚钱。江卓尔表示，如果让矿工自由选择的话，理性矿工会不会支持大佬切算力到BCH上烧钱，来提高自己挖BTC的收益？[2018/11/18]
金融应用程序（以及任何用户资金处于风险中的产品）可以利用代币创建本地保险来提供额外的安全层。这种机制由 Aave 首创，并被许多金融应用程序采用，如 Rand Network。Nexus Mutual 是去中心化保险服务的代表。
有些产品类别可以从代币中获益最大，它们的特点是依赖网络效应提供服务并且需要克服「冷启动」问题才能发挥作用。这包括各种市场，例如 Hundo（招聘）和 Lemonade（活动）。LooksRare 通过代币从 OpenSea 手中夺走市场份额而掀起了波澜。
英国FCA首席执行官警告比特币投资者：准备好输掉你的钱:英国一家金融监管机构的负责人警告称，如果人们投资比特币，他们将面临资金损失。英国金融行为管理局（FCA）首席执行官Andrew Bailey告诉英国广播公司（BBC）的“新闻之夜”（Newsnight）节目，购买比特币构成了类似的风险，因为既没有得到中央当局的支持，也没有受到监管，所以加密货币并不是一项安全的投资。[2017/12/18]
与去中心化内容创作和冷启动问题都相关的另一个用例是数据联合，例如 Pool Data 和 Ozone。代币还有其他改进产品的方式，并且该领域的创新将继续。
重要的是要考虑到，在某些情况下，引入代币可能会损害产品的前景。Web3 创始人应该注意并尽可能避免一些反复出现的陷阱。
首先，使用原生代币作为唯一可接受的支付方式通常只在 L1 区块链或去中心化资源网络（需要代币的产品）的情况下才有意义。在大多数其他情况下，支付代币会造成严重摩擦（特别是如果目标受众更普遍甚至包括企业客户），只能为代币提供微弱的效用，而且不能维持长期价值。
另一个陷阱是，如果代币只是用作激励机制，而没有提供用户持有甚至锁定代币的理由（例如通过抵押）。财务激励的引入可能会损害用户持有的动力，如果他们唯一能用代币做的就是卖掉它换取现金，代币的价值将很难维持。
最后，如果项目之前以股权形式筹集过资金，则需要注意不要在代币持有人和股权持有人之间引入冲突和不利激励。这通常发生在产品收入的一部分流向注册公司而另一部分流向代币持有者的情况下。
如果产品不属于上述类别，回答「产品是否需要代币？」 可以得到一个明确的「否」。然而，仍然有充分的理由推出代币。
最值得注意的是，如果项目想要分散控制权并广泛分配所有权，无论是出于法律还是意识形态原因，（治理）代币可能仍然有意义。只要能够避免上述陷阱并且相关司法管辖区允许，治理代币就可以有效用于激励团队成员并为项目筹集资金。如果项目的贡献者分布在世界各地并且希望从许多小贡献者那里筹集资金，那么这种推理就变得更加相关。
然而，同样重要的是要注意，在这种情况下的项目应该仔细考虑这个决定，而不是仅仅因为他们正在构建与 Web3 相关的产品。特别是在整体市场低迷的情况下，如果没有足够的理由，引入治理代币可能会遭到投资者反对。此外，还有其他可能更合适的激励用户和合作者的方法，例如收入分成或声誉系统。
上面的流程图总结了本文中描述的注意事项。
我们希望它能为 Web3 创始人决定是否推出自己的代币提供指导，并帮助回答关于是否需要代币及其用途的问题。一旦项目决定推出代币，还有许多其他相关因素需要考虑，例如，何时、如何以及向谁分发代币。
围绕代币及其用例的叙述随着时间的推移而发生变化，在周期的不同时间进入 Web3 生态系统的人们可能对代币的用途有不同的理解。
产品分为三类：需要代币的产品、可以通过代币改进的产品和不需要代币的产品。了解你的产品属于哪个类别。
需要代币的产品包括 Layer 1 区块链和数字资源网络。
可以使用代币显着改进产品的示例是：内容创作或管理、使用安全模块创建去中心化保险的金融产品、依赖网络效应的产品。
如果你认为你的产品需要一个代币，请注意一些陷阱，例如如果你的代币是唯一的支付代币就会引入摩擦，或者创建一个用于奖励但可能会被出售以换取现金的代币。你还应注意疏远现有股权持有人。
治理代币在特定情况下可能有意义，但也要考虑其他激励机制，例如声誉系统或收入分成。
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