作者:北辰
在2022年的最后两天，链茶馆邀请了11位上海的crypto VC朋友进行线下闭门聚会，从宏观市场到公链、公链、DeFi、NFT、链游、SocialFi、钱包等各赛道都进行了梳理，以及展望2023年的发展。
以下是链茶馆对现场讨论中嘉宾分享的观点的无记名整理，虽然已经删去了大量精彩但不适合公开发表的言论，但仍然可以看到很多观点并不一致，甚至堪称尖锐与激烈，而这正是我们所追求的状态。
希望能对各位未能参加的朋友带来启发，也欢迎在评论区继续讨论～
关于宏观
我们在二级市场大概80%的仓位还是稳定币，现在每次下跌都会抄底一点，我们不慌，因为去年3月份就已经出得差不多了，而且现在大家都知道两年后比特币肯定能回到三四万，也就无所谓了。
但现在还在等最后一跌——当最后一批散户把筹码让出来，我们就会把所有子弹打完。
目前链上稳定币的地址数量还在每月持续下降，如果什么时候看到地址数量是在增长，那就说明可以进来了。
牛市什么时候来，还是得看美联储什么时候停止加息，现在看大概会在三四月份停止加息。
最后一跌是筹码换手的必经过程，所以在大涨前一定会有最后一波大跌。比如去年五六月份巨鲸放出巨量，然后散户极度恐慌，开始离场，这时候就可以在底部吸筹，因为价格往往是对称的。而现在的市场情绪还没有到极度恐慌的时候，合约的费率都是正的。
Berenberg：将比特币2024年4月的预测价格上调至5.66万美元:金色财经报道，Berenberg周三在一份报告中表示，将2024年4月的比特币(BTC)价格预测上调至56,630美元。此外，该银行重申了对MicroStrategy股票的买入评级，并将其股价目标从430美元上调至510美元。该银行表示，将截至2024年4月下旬该公司持有的比特币价值预估从62.7亿美元上调至87.4亿美元。它将商业智能软件业务的价值预估从8.59亿美元上调至13.7亿美元。[2023/7/12 10:51:13]
另外牛熊市的转折点还要看挖矿成本，就跟生猪周期里开始杀母猪一样，大多数BTC矿机的关机价是1.3-1.5万美元，当矿工最后投降了，才会迎来转折点，但现在还没看到矿工大规模关机。
关于公链
公链还是得看哪个生态的应用更有赚钱效应，流量就会自然跑到那里。
我不会放弃Solana，虽然之前有宕机之类的负面问题，但它有可玩性和赚钱效应，也有开发者和用户。
Cosmos现在已经打败了Polkadot，这是生态打败了技术，新进来的开发者肯定更愿意去Cosmos这个开放生态。
我们对Web3感兴趣的领域是未来能够接入20亿规模用户的应用的基础设施和中间件。
报告：全球加密行业规模2022年-2030年复合年增长率将达到26.8%:4月26日消息，根据Grand View Research发布的“2022 - 2030年加密货币行业数据手册”，全球加密货币行业规模在2021年达到4009亿美元，从2022年到2030年的复合年增长率将达到26.8%。加密货币从数字新兴事物发展到数十亿美元的业务（以及潜在的万亿美元市场），主要归功于分布式账本在游戏、医疗保健、贸易、电子商务、零售和政府部门的渗透。数字货币在透明度、安全性和去中心化方面日益突出，这鼓励了企业持有数字资产。
企业家和投资者正准备使用加密货币并探索其优势，这些趋势推动了发达经济体和新兴经济体对加密货币交易平台和加密货币钱包的需求。（PR Newswire）[2023/4/26 14:27:48]
Web2和TradFi巨头进入crypto后，在过去一年经历了一系列的溃败，因为接盘接得太狠了，基本是第三、四轮才进来。当然，这连他们仓位的十分之一都不到。
ZK EVM要做到100%兼容，今年明年肯定没戏，后年可能会上，而且最终的解决方案还是得以太坊自己来解决，当然这个得很久以后。
Telegram的TON区块链可能在应用上会有一些机会，毕竟有好几个亿的月活用户。
Cosmos生态有些项目还不错，现在有一些做市商在上面布局DeFi项目，他们可以提供流动性。
报告：2022年以太坊智能合约部署量增长293%，四季度是活动高峰:1月18日消息，据Alchemy的一份新报告，与2021年相比，2022年部署在以太坊上的智能合约数量增长了293%，达到了与去年峰值相似的增长率。
值得注意的是，这一活动高峰出现在2022年第四季度，当时FTX崩盘导致资金大量外流。根据该报告，2022年第四季度部署的智能合约数量环比增长453%，达到460万。此外，在2022年四季度，以太坊Goerli测试网上的智能合约部署增长了187%，同比增长高达721%，达到270万的历史新高。（Decrypt）[2023/1/18 11:18:08]
关于DeFi
现货DEX已经有Uniswap了，有60%以上的市占率，所以DeFi未来比较大的市场在衍生品DEX。中心化交易所也是如此，现货不赚钱，都是在合约上发力，期权的市场太小。
DeFi还有一个值得关注的领域是算法稳定币，它很容易形成赚钱效应，当然Luna的机制有问题，所以我们会关注算法稳定币机制上有没有创新。
现在crypto还处在早期阶段，产品是否优秀并不是很重要，重要的是看团队是否处在那个细分赛道的核心社区内部，只有核心成员才能捕捉到社区的情绪并凝聚共识。至于打磨产品，其实只要不停地迭代，哪怕产品方向错了也没关系，最终还是能做出一个还不错的产品，并且社区会认它。
Coinbase将在2022年提供四周员工假期以确保长期可持续发展:1月12日消息，美国加密交易所Coinbase将在2022年每季度给员工一周的假期，让他们在长时间的紧张工作后重新充电。Coinbase首席人事官L.J. Brock 周一的博客文章中表示，今年有四周“几乎整个公司都将关闭”，这是允许员工在完成繁重工作后休整的实验的一部分。该交易所的员工不一定需要每周工作40小时，他们可能需要“一接到通知就调整工作方向”，这似乎有可能导致工作倦怠感。考虑到全年的工作强度，安排假期可能是公司长期可持续发展的最佳方式。（Cointelegraph）[2022/1/12 8:43:29]
DeFi项目的白皮书会有很多非常专业的技术细节，对投资机构来说其实很难短期内搞明白并判断趋势发展，所以倾向于关注商业模式。
关于NFT
我们之前办过两三场关于NFT的活动，从传统行业以及互联网过来的人，与crypto native群体完全处在两个话语体系。
一定会有很多人想通过加杠杆来一夜暴富，所以NFT借贷是一个很大的需求，当然现在还没看清楚商业模式怎么走。
NFT收藏品交易平台不适合用Binance还是淘宝来类比，它们本质上都是交易场景，而NFT收藏品的属性决定了它更适合内容消费场景，类似于抖音、小红书，交易场景和内容消费场景的用户心智是不一样的。
动态 | 昨日以太币交易总额约202.9万ETH:昨日以太币交易总额约202.9万ETH，日活跃用户量约21.5万，新增合约8946，代币交易数量44.8万，最活跃合约：USDT[2019/8/30]
NFT收藏品赛道和玉石赛道很像，市场结构是个金字塔，最底层的玉石消费也就几十上百元，甚至你可以说它是假玉石，但这是普通人进入玉石世界的开始。虽然大部分人进来不会再升级消费，但有一少部分人会觉得挺好玩，开始去消费更高端的玉石。而几十万的玉石是有流动性的，蓝筹NFT收藏品也是如此。
关于链游
游戏就是一个漏斗，不同玩法的游戏的受众面是不一样的，很难有一个大家都爱玩的游戏。现在的链游用户是因为赚钱效应才进来的，所以不会去在意游戏玩法。
Web2.5的游戏不需要任何钱包，可以用邮箱登录，让用户门槛低了很多。用户量先到达一定数量级，才能去作为漏斗。
卡牌类的NFT游戏是可以布局的，卡牌类和NFT收藏品的属性可以天然结合，而且卡牌的生命周期很长，未来可能会引爆。
卡牌游戏做出来没多少钱，但是把游戏推出去的成本比做一个游戏还要大。
GameFi隐含着巨大的抛压，玩家进来之前要先计算成本，甚至早期从机构那里融资，都会不可避免地形成一个未来隐含的抛压。
关于SocialFi
Social是功能的，但是怎么通过Social来赚钱（至少对赚快钱来说）是个伪命题。
用户的时间在哪里，哪里才会有Social，而SocialFi项目基本都很难提供有价值的或者能吸引注意力的信息。
关于钱包
钱包赛道现在被广泛看好，但独立的钱包项目未来可能干不过交易所钱包，因为如果只有一个钱包，那就是为了满足一个功能而做一个项目，很难支撑成本长期运营下去。但是作为公链和交易所的附带功能而推出就没问题。
我认为独立的钱包项目是可以做起来的，能为几百万用户提供服务并持续下去，总归会有价值的。
至少就现阶段的EOA钱包而言，开发一款EOA钱包要花很多精力，而且短时间也实现不了，所以独立钱包项目还有机会，而且未来如果能捕捉到一些潜在的杀手级应用并联动起来，还是能获得很多流量。
关于2023展望
这个行业存在自证预言（也就是自我实现预言）的现象，大家认为哪个赛道会火起来，过段时间它真的会火起来。现在大家普遍相信接下来会有最后一跌，以及美联储停止加息后会带来一个小牛市，那么不出意外的话，这种预期真的会来。
有一个朋友会算命，他对比了很多圈内人和圈外人的运势，发现圈内人普遍在2024年和2025年会有比较好的发展（另一位补充：2024年是九紫离火运）。今年无论是传统金融还是crypto，其实很多大雷还没有爆掉，依然是有非常多的灰犀牛。我今年会重点关注纯区块链化的游戏。
我们会关注Arbitrum，觉得应该快发币了，而且Arbitrum的生态确实很成熟，聚集了一大批原生的开发者，他们确实要去激励一下这些人。
我是从互联网金融跨到区块链的，我在上一波的教训是我们现在可能都猜不到下一个牛市的叙事，但不要离开行业并时刻追踪行业的进展，才能最快地抓住一些机会。
算法稳定币和DAO比较适合寻找短期机会做波段。
孙哥的项目不要看，但孙哥的钱包可以参考，他的操作还是比较准，他最近一直在卖。
现在做项目很难做项目，2023年还是要谨慎出手。
Crypto的衍生品交易量只不过是现货交易量的1.5到2倍，但传统金融其实会是10倍以上，尤其是这一波CeFi暴雷带来的信仰倒塌，会让DeFi衍生品赛道未来跑出来。另外，基于区块链的Payment解决方案我们也会关注。
我们还是主要以DeFi为主，基础设施和中间件会慢慢减少，最近也是把GameFi提上议程。
DeFi领域具体关注的是永续衍生品交易所以及投资工具类型的应用，不过我们还没有看到有特别优质的国内投资工具类型的项目。
我们的投资节奏比较长，远远超过了一两年，我们相信Web3用户肯定会从3亿到10亿到20亿这样发展，只是时间问题，所以我们会关注那些能够拥抱数字资产的工具和路径，未来两三年甚至更长的时间段它的价值会体现出来。
我会比较关注能够带来新用户的项目，比如积分墙、低门槛的钱包等，总之是跟Web2产品在用户体验上没有太大区别的Web3项目。
DeFi的现货交易所还是有很大机会。现货交易DEX可以分为两部分，做Taker（吃单）策略的和做Maker（挂单）策略的，Taker策略更多是像做聚合器（像1 inch这种），市场竞争格局已经比较激烈了，但Maker策略还有发展空间，就是如何提高做LP端的用户的做市效率和资金使用率。
题外话
在上海讨论得意犹未尽，链茶馆将在下周二（1月17日）14:30的成都继续举办小型讨论会，继续深度讨论「2023年的crypto行业展望」。
我们对这场聚会的定义并不是常见的冗长的讲座或者安利产品的meetup，而是所有参与者都可以相互理解、阐述甚至激辩的空间。我们拒绝模棱两可似是而非的观点，我们希望现场抛出的观点都真诚且鲜明。
总之希望结束后每个人都能从活动中获得有价值的东西。
现在是反思的绝佳时机，我们需要敏感地与市场的沟通，去捕捉新的叙事动向，然后保持耐心和长期的行动即可。
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