撰写:Ignas.lens
Curve 今天推出了他们的稳定币,名为 LLAMMA(借贷清算 AMM 算法)。它具体是如何工作的?这篇文章能够帮助你快速了解这个机制。
目前 CDP(抵押-债务头寸)稳定币的问题是,他们必须清算抵押不足的头寸以保持挂钩。
部分清算虽然有帮助,但它们有两个问题:
1.使 CDP 面临坏账;
2.用户因清算而受到惩罚;
Curve 的核心是一个持续清算或去清算的 AMM。这种借贷清算 AMM 在抵押品 (ETH) 和稳定币之间进行转换。因此,当抵押品价格高时,用户全部存入 ETH,但当价格下降时,ETH 被转换为 USD。
数据:2022年Curve v2约占所有DEX ETH/USDT交易量的65%:7月27日消息,Delphi Digital发布数据报告显示,2022年,Curvev2约占所有DEX ETH/USDT交易量的65%,在份额上超过Uniswapv3;在Arbitrum上,Curve Tricrypto在ETH交易量中占主导地位,约占总市场份额的83%以上。[2022/7/27 2:41:44]
动态 | Secured Gold Coin推出混合加密货币Secured Gold Coin、SGC区块链和SGC PAY:Secured Gold Coin Pty Limited宣布推出新项目:混合代币区块链SGC Blockchain、混合加密货币Secured Gold Coin(60%由黄金支持);以及移动应用平台SGC PAY,用于将SGC代币和现有法定货币结合使用。(PRWeb)[2019/8/31]
解释下图表,Pcenter 是流动性形成的价格。当 ETH 价格达到 Pcu 时,AMM 抵押品被转换为美元。当 ETH 价格上涨并达到 Pcd 时,AMM 抵押品被转换为全部为 ETH。
动态 | Modulus将使用安全令牌发行平台Securitize:加密货币交易所开发商modula宣布,将使用安全令牌发行平台Securitize,以推动符合规定的交易。根据Modulus Richard Gardener的首席执行官的说法,新的安全令牌发行平台将有能力每秒处理数百万笔交易。[2019/2/5]
这种模式可以防止头寸被清算(它只是被平仓),而且没有坏账风险。(顺便说一下,这是否意味着抵押品会遭受无常损失?)
另一个重要的点是,LLAMMA 使用 ETH/USD 作为价格来源,$crvUSD 可以在挂钩上方或下方交易。如果价格高于挂钩,crvUSD 将使用自动稳定器(类似于 Frax 的 AMO)。
这个自动稳定器(PegKeeper)铸造 crvUSD 并直接存入 Curve 池。它增加了 crvUSD 的流动性,并产生了交易费用。
如果价格低于挂钩,crvUSD 就会从池中提取并烧毁,从而减少 crvUSD 的供应。
有些人可能会不喜欢这个,因为它把更多的责任/风险放在了抵押品持有人身上,也就是将 AMM 内化,而内化可能带来死亡螺旋的风险。
另外要注意的是:
1.白皮书没有明确提及,但似乎他们心目中的 "稳定币 "就是 crvUSD 本身。因此,根据我的理解,LLAMMA 可以拥有 USDT/crvUSD 或 USDC/crvUSD,甚至是 3pool/crvUSD 池。
2.它似乎没有在任何地方提到 $CRV。
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