受访者：Yoann Turpin @Wintermute Co-founder
编译：gm @BlockBeats
无论在传统金融市场还是加密市场，流动性是所有交易市场的生命线，而做市商便在其中起着举足轻重的作用。
简而言之，做市就是向任何给定的市场提供双边报价，提供买卖双方的市场规模；做市策略则是一种分别建立限价买卖单，利用标的价格的上下波动触发限价单，通过买卖单的差价获取交易收益的策略。若没有做市商，市场将相对缺乏流动性，这会妨碍交易的便利性。
而在 FTX 事件后，随着头部做市商之一的 Alameda 消失，加密市场的流动性在大幅下降。并且其他包括 Genesis、Amber Group、 Wintermute 等在内的做市商因 FTX 的倒闭也遭遇了许多损失，进而使该流动性缺口继续扩大。而这距离另一个头部做市商 3AC 的溃败才过去不到半年时间，使得加密市场再度蒙上阴影，做市举步维艰。
赵长鹏：明确的监管框架至关重要，正积极与各地监管机构进行对话:金色财经报道，币安创始人赵长鹏在出席2023年香港Web3 Festival活动中谈及全球监管机构对加密货币的态度时表示，当一个行业发展到一定程度时，很容易出现损害其它人利益的行为，此时就需要监管的介入。但在行业发展初期，有时候严格监管会影响创新进程。监管机构试图用传统金融的监管手段对加密货币进行监管，但加密货币类型不一，有的像证券，有的像大宗商品，有的像公用 Token，监管机构需要有一些行业经验。就要求企业必须非常积极的去跟监管机构打交道，也需要一段时间才能够找到最佳的最优化的平衡。我们也在世界各国非常积极主动的跟监管机构交流打交道，包括香港。[2023/4/12 13:59:20]
不过在最近 Forbes 的报道中，Wintermute 却称虽然有 5900 万美元锁定在 FTX 中，但其整体财务状况依然良好。此外，作为与 Wintermute 一样，同为 FTX 做市商的 3AC 曾一度爆料其溃败的原因是 FTX/Alameda 对其头寸进行了猎杀。（推荐阅读：《Alameda出局，Wintermute补位？》）
知情人士：阿里达摩院正在研发类ChatGPT的对话机器人:金色财经报道，据阿里巴巴一名资深技术专家爆料，阿里达摩院正在研发类ChatGPT的对话机器人，目前已开放给公司内员工测试。从曝光截图来看，阿里巴巴可能将AI大模型技术与钉钉生产力工具深度结合。（21财经）[2023/2/8 11:55:21]
那么究竟真相如何，Wintermute 是如何看待 FTX 崩盘以及 3AC 爆料的，BlockBeats 根据相关问题对 Wintermute 进行了采访，内容编译如下：
BlockBeats：请您简单介绍下 Wintermute 以及与 FTX/Alameda 之间的关系，FTX 事件中 Wintermute 有受到牵连吗？
Wintermute：我们是最大的现货和衍生品加密货币做市商之一，同时提供场外交易。Wintermute 是 FTX 的客户，也是 Alameda 的竞争对手。
普京：俄罗斯准备与乌克兰和外国伙伴进行对话以解决冲突:3月6日，俄罗斯总统普京在与土耳其总统埃尔多安的通话中确认俄罗斯准备与乌克兰当局和外国伙伴进行对话以解决冲突，同时强调乌克兰基辅拖延谈判进程的任何企图都是徒劳的。（金十）[2022/3/6 13:40:43]
BlockBeats：您是如何看待 FTX 崩盘的，它会让整个行业倒退好几年吗？
Wintermute ：FTX 事件可能会持续几个月，但不是几年，它是一家大型交易平台，是 500 家加密货币交易平台之一。但我们认为 3AC 的垮台对整个行业的破坏会更大，因为它破坏了整个借贷领域的信任。
BlockBeats：您如何看待 FTX 与 Alameda 之间的关系，Alameda 在 FTX 上存在内幕交易吗？
Wintermute ：可以肯定的是，Alameda 在 FTX 上提供了流动性，而 Alameda 最初在该交易所可能拥有非常高的市场份额。这本身还不错，但如果做市变得无利可图时，独立做市商一般会停止提供流动性，但 Alameda 不能。
沈南鹏对话李小加：人工智能、区块链、大数据和云计算四大技术不是独立存在的:在第五届香港金融科技周上，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏与香港交易所集团行政总裁李小加展开了一场别开生面的对话，在被问到技术是否会变成企业真正重要的竞争优势、以及当前人们提到新兴市场的A、B、C、D四大技术（AI-人工智能、Blockchain-区块链、Cloud-云计算和Data-数据）哪一个能真正改写金融业的基本面这两个问题时，沈南鹏回答说：AI、区块链、云计算和大数据这四种技术趋势，它们不是独立存在的，事实上这些技术是紧密相连的。为什么人工智能、机器学习已经有几十年历史了，但只在过去五到十年里获得了应用方面的加速落地，并形成方案去解决实际问题？这是因为我们现在可以对海量数据进行存储和分析，而云计算的发展使之成为可能。
所以，我认为不同的技术之间实际上都有一些相互联系，其中任何一个技术都有可能通向另一个技术，最终在现实生活里得到实际应用。金融服务领域的创新，实际上最重要的因素是人。比如港交所的优异成绩得益于李小加等管理团队的领导。如果关注兴起的产业或世界各地蓬勃发展中的金融机构，就会发现领导者恰恰都思想开明，他们拥抱技术，不同凡响。[2020/11/9 12:06:08]
我们没有关于内幕交易的信息，即使我们与 Alameda 竞争，我们的团队也没有发现任何不良交易。
币信对话超级君：DeFi的暴涨来自于各种金融之间需求的摩擦:9月7日，在币信直播间进行的DeFi直播里，超级君表示：“DeFi的暴涨来自于各种金融之间需求的摩擦，其中一个典型就是借贷之间的摩擦，有借有贷，比如矿工买矿机，借钱买币等等。自Compound用代币发行之后有代币经济，于是大家可以对DeFi的各种项目进行估值，从信仰驱动变成了业务驱动。而DeFi标志性的发展不一定是Compound，我觉得是YFI，治理和分发的模式启迪了所有新项目，告诉它们如何长时间维持下去。而DeFi的市场搅动了之前中心化交易所的沉淀资金，这就是DeFi市场钱来的来源。”[2020/9/8]
BlockBeats：此前，Zhu Su 公开表示，「正是 FTX/Alameda 对其头寸进行了猎杀，最终导致他们损失了自身和 LP/债权人的全部资金。在 Luna 崩盘事件中，由于 Alameda 在 FTX 上具有不被清算的权限，导致连续三天跌幅高达 99% 的抛售给 3AC 造成了巨大损失。」您认可这种说法吗，还是他希望将 3AC 暴雷的过失推给 FTX，为后续自己在迪拜推出新的基金铺路？
Wintermute ：我们没有看到任何支持该声明的东西，即使是这样，也无助于重建他们在向债权人撒谎时失去的信任。但在这些头寸可能被「猎杀」的情况下，3AC 的策略显然不够灵活，一般严格风险监控的基金会对他们的策略进行压力测试，但他们似乎没有。
我作为前交易员的经验是，如果一个训练有素的交易员将损失归咎于其他人会是一种非常糟糕的表现。
BlockBeats：假设的确是 Alameda 导致了 3AC 的巨额亏损，那么在 Luna 崩盘这样的单边行情中，Alameda 具体是怎么操作的？
Wintermute ：据称 Alameda 在 Luna 上赔了钱，这也是 3AC 崩溃的部分原因。关于 Alameda 的策略，Alameda 似乎在 2020-2021 年底左右从分散策略（现货与期货……）转向了定向押注，这解释了最初他们在 2021 年的显着收益，但很可能也成为了他们垮台的潜在因素。
BlockBeats：作为 FTX 曾经的主要做市商之一，Wintermute 有没遇到过 Zhu Su 说的这种情况？
Wintermute ：没有。
BlockBeats：一个交易平台一般都会有几个做市商，这些做市商间是种合作关系还是竞争关系，不同行情下他们分别是怎样给交易所做市的，存在哪些风险？
Wintermute ：我们与其他合法的做市商有着友好和建设性的关系，但这是一个在交易平台内外的竞争环境。我们都在竞相为人们提供最优惠的价格，以便他们根据我们的报价进行交易，而不主要是竞争对手。
但没有做市商会以 100% 的市场份额为目标，大多数时在 25-40% 时达到顶峰，并且做市商也喜欢竞争，因为这有助于价格发现。
BlockBeats：最近 Genesis、DCG 也出现了流动性紧缩，您认为他们最终会宣布破产吗？如果会又将对行业造成怎样的打击？
Wintermute ：看起来他们确实处于一个关键性的挑战期，并且影响可能是显着的，因为例如 GBTC 等产品是许多美国养老基金的一部分。
BlockBeats：您认为目前还有哪些 CeFi 机构仍是处于高杠杆、高风险当中？
Wintermute ：不想推测，但似乎风险还没有结束。
BlockBeats：FTX 事件也引起了监管的注意，您认为明年加密行业会迎来全面的监管吗，对从业者有哪些建议？
Wintermute ：我们还会不断地评估政策情况，虽然 FTX 受到监管，但并没有阻止它的垮台。从业者应聘请优秀的监管顾问，以了解这将如何影响他们的业务。
BlockBeats：从建立起 320 亿美元的加密帝国，到两三天内骤然崩塌，您如何评价 SBF？无论是基于此次事件还是对于整个行业的影响。
Wintermute ：他最初可能是出于好意，但他至少是一个非常糟糕的交易员：一旦 Alameda 破产，他就应该放手并专注于 FTX。FTX 拥有丰富的产品系列，并且似乎在创新与监管之间找到了适当的平衡。目前，考虑到加密领域的健康治理以及他们对用户资产的漠视，很明显他再也不应该成为一名交易平台运营商。
区块律动BlockBeats
媒体专栏
阅读更多
金色财经 子木
金色早8点
去中心化金融社区
虎嗅科技
CertiK中文社区
深潮TechFlow
念青
Odaily星球日报
腾讯研究院
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。