撰写：Edgy
编译：深潮 TechFlow
大多数 DeFi 项目通过提供大量的代币作为奖励来激励流动性。人们都很喜欢这样做，且往往头矿的收益很高。项目经常会通过这种方式来引导 TVL 的增长。但这样做的问题是：
1）如果他们不断超发代币，但没有足够的价值产生，系统就会失败；
2）这些用户并不忠诚。一旦激励降低，他们就会轮换到下一个新出的 DEX；
如果将高代币排放量与协议低收入结合起来，那么代币价格可能会下跌。人们期待的是一个有价值的代币，而不是一坨垃圾，DeFi 用户正在意识到这一点。如果协议可以产生自由的现金流，我们想要其中的一部分。
那么，什么才是真实收益协议？
1）产品/市场契合：无论市场条件或代币激励如何，人们都在使用该协议。
2）该协议通过其产品产生链上收入。
Prometheum将在SEC监管的平台上提供数字证券交易:金色财经报道，加密企业Prometheum表示，将在SEC监管的平台上提供数字资产证券交易、清算、结算和托管服务，作为其新的替代交易系统的一部分。新平台支持的数字资产证券包括Flow、Filecoin、The Graph、Compound 和 Celo。
Prometheum 将为在启动期间加入的机构客户提供六个月的交易费用减免 50%。[2022/10/26 11:45:34]
3) 收入>运营费用+代币排放：只要协议的收入较高，有一些代币排放是可以承受的。
4）他们是否用稳健的货币支付：最受欢迎的选择是 ETH 和稳定币。
以下是符合条件的 7 个协议：
BTRFLY 已推出 V2。他们正在以债券为中心，采用稀释性的模式向真实收益的模式转变。用户可以通过 rlBTRFLY 锁定 BTRFLY（收益锁定）以赚取以 ETH 分配的收入。收益来自他们的资金和产品生态系统。
adidas “Into the Metaverse”系列NFT将于今日发售:12月17日消息，adidas “Into the Metaverse”系列NFT将于今日发售，据The Verge报道，该系列NFT的售价为0.2ETH（或支付800美元），具体发售时间以及发售数量暂未透露。此外，本次NFT购买者还将获得由adidas联名BoredApeYachtClub、PunksComics以及GMoney推出的相关实体服饰，包括一款adidas运动服（adidasOriginals推特头像Ape同款），一款带有区块链地址的连帽衫，以及一款橙色无檐小便帽（GMoney推特头像Ape同款）。[2021/12/17 7:45:32]
一个去中心化的杠杆交易平台。它为加密货币、股票和外汇提供高达 150 倍的杠杆。目前，他们提供 DAI Vault 和 GNS-Dai LP，以及单币 GNS 质押即将推出。?
Coinbase正式上线Tether（USDT）:5月4日，美国合规交易所Coinbase正式上线Tether（USDT），投资者现在可以交易、转账USDT。目前Coinbase只支持ERC-20标准的USDT。在此之前，Coinbase因为合规问题两度推迟USDT上线。2020年5月Coinbase托管业务宣布支持ERC-20USDT，但一个月后相关内容被删除。与此同时，发行USDT的Tether公司也麻烦缠身，今年2月份Tether与纽约总检察长纠纷和解后，Tether负面形象才有所缓解。Coinbase在今年完成上市后第9天宣布将上线USDT，但很快又宣布因为API问题再次推迟。[2021/5/4 21:22:19]
1) 将你的 UMAMI 存入 mUMAMI，从 Umami 的协议/国库收入中赚取稳定的 WETH 被动收入，大约 5%的年利率。我们也可以通过 mUmami 的复利赚取更多收益。
Tether首席技术官：Tether Gold是一个时代产生共鸣的产品:Tether首席技术官Paolo Ardoino表示，在不确定的时期，人们希望有机会获得黄金。而Tether Gold显然是一个在这个时代产生共鸣的产品。而近期黄金价格屡创新高，Tether Gold稳定币价格也随之上涨。（Cointelegraph）[2020/7/27]
2) GLP/TCR USDC ?池：
APR 约为 20%。我知道，20% 的稳定币会触发你的 PTSD......
1. 铸造 GLP 向 GMX 收取费用。
2. 它通过 TracerDao 的不可清算对冲对冲市场波动。
不幸的是，由于需求，该池目前已满。
动态 | 外媒：etherscan.io被中国互联网防火墙阻止访问:中国的互联网防火墙疑似已阻止访问以太坊区块链浏览器网站etherscan.io，目前原因不明。据悉，etherscan.io是运行时间最长，使用最广泛的以太坊区块浏览器之一。（coindesk）[2019/12/4]
Kujira 有几种产品：
? Orca - 通过清算以折扣价购买资产；
? Fin - 去中心化的订单薄式交易；
? Blue - 生态系统的核心；
? $USK - 去中心化稳定币；
质押 KUJI，赚取 Kujira 的部分收入，现在它的年利率是 0.49%。产生的掉期费用是 KUJI 质押者的真实收入，随着采用率的增加和更多的 dApp 在 Kujira 上推出，APR 应该会增加。
Avalanche 上排名第一的 DEX。将 JOE 质押到 sJOE 并获得稳定币奖励 - 'USDC'。
Trader Joe 对每次交换收取 0.05% 的费用。这会被转换为稳定币，然后每 24 小时分发到 sJOE 池中。
DeFi 中最令人印象深刻的 dApp 之一，一个真正的创新者。您可以通过 Kentra 创建合成资产，并在链上交易现实世界的资产，包括加密货币、外汇、贵金属等。
质押 SNX，你会得到：
1. 来自交易者的 sUSD（Kwenta 期货、lyra 期权等），sUSD 是他们的原生稳定币。
2. SNX 的通胀奖励。
一个去中心化的合约交易所，杠杆率高达 30 倍：
1) 他们在交换和杠杆交易中抽取 30%的费用。
2) 兑换成 ETH / AVAX，并分发给质押的 GMX 代币。
GMX 一直是熊市期间的热门话题，这是有充分原因的。它是 Arbitrum 上排名第一的 dApp，并且使用率还在不断上升。
研究项目的工具
? TokenTerminal / CryptoFees - 寻找收入来源
? Dune Analytics - 有一些很棒的仪表板可用于 GMX 和 Gains 等协议
? Messari - 代币供应信息
? Protocol Data- 从协议中查找内部仪表板。
在判断项目中，要问自己的问题
? 收益从何而来？
? 该协议产生了多少收入？
? 原生代币供应和排放量是多少？
? 他们用什么代币支付收益？
? 网络的吸引力是什么？
风险
1）由于其收入分享模式，一些协议可能被贴上监管标签，司法机关可能会开始尝试对其进行监管。
2)其中相当一部分是基于金融工程的，如合约和期权。
深潮TechFlow
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