合并后，ETH 的净发行量由正转负。代币总供应量的减少会造成通缩压力，并产生持续的积极价格影响。
传统上，具有固定最大供应量的代币称为通货紧缩代币。所有其他的都称为通胀代币。
以太（ETH）没有最大供应量，所以根据这个简单的定义，它是通货膨胀的。但在本周的合并之后，它依然是通货膨胀吗？
如果 ETH 燃烧的代币比它发行的多，那么它实际上有通缩压力。
以下是每天大约发行 ETH 的统计数据（来源：Ethereum 和 Watch The Burn）。
合并前，自 2021 年 8 月 5 日伦敦硬分叉 (EIP-1559) 以来的过去一年中，ETH 平均每天燃烧 6700 个，少于发行的 14,600 个，因此净代币供应量一直增加。
合并后，不再有挖矿奖励：
合并后，6700 的销毁大于1600 的发行。ETH 的净总供应量正在减少。这就不像是“通胀代币”了。
Web3用户社区参与平台Passion Labs获Animoca Brands Japan投资:2月24日消息，Web3用户社区参与平台Passion Labs获Animoca Brands Japan投资。此后，二者将合作帮助日本公司利用Passion Labs的技术进行KOC（关键意见消费者）分析，制定相应Web3战略并创建Web3社区。
据悉，Passion Labs成立于2022年，其通过“NFTs即Cookies”的参与量证明（PoE）平台Passion重新定义品牌和用户之间的数据共享基础架构，提供客户体验和社区参与工具，让用户拥有数据所有权，并帮助品牌建立社区。PassionLabs已为超3万个亚太品牌提供数据分析以加强其社区凝聚力。[2023/2/24 12:26:42]
因此，传统定义下的没有最大供应量的“通胀代币”实际上可能具有通缩压力。
也许通货膨胀和通货紧缩代币的定义需要更新。
网易区块链事业部总经理：WEB3.0 的本质是开放协作，而非去中心化:11月30日消息，网易区块链事业部总经理顾费勇在36氪WISE2022新经济之王-破局2023?中国资本市场财经峰会上发言表示，WEB3.0的本质是开放协作、保护用户隐私，而并非去中心化。当前中国联盟链的性能实施、落地场景完全不亚于公有链，达到既可以满足监管要求、又可以实现WEB3.0能力的情况。此外，在WEB3.0时代下，数据底层基座与应用能够实现相互分离，企业不需要烧钱买用户，而是可以专注于产品和业务，从而很好地改善创业环境。（36氪）[2022/11/30 21:12:52]
重新定义通胀和通缩代币
最大代币供应量只是确定代币是否面临通胀或通缩压力的一个因素。
第二个同样重要的因素是循环供应的可预测性。
通胀代币 的特点是
1) 没有最大的代币供应量，以及 2) 流通供应量的增加。
Web3基础设施Rated Labs完成250万美元种子轮融资:9月9日消息，Web3基础设施项目Rated Labs宣布完成250万美元种子轮融资，本轮融资1confirmation、Semantic、Placeholder等参投。Rated Labs由Elias Simos和Aris Koliopoulos于2022年4月创立，提供有关验证者和节点运营商的细粒度数据分析。
目前，Rated v0为以太坊信标链验证器提供网络浏览器服务，并且还会在合并之前添加更多功能集，此外，DeFi保险协议Nexus Mutual是其客户。[2022/9/9 13:17:54]
通缩代币 的特点是
1) 固定的最大代币供应量，以及 2) 可预测和/或持续减少的循环供应量。
不具备这两个标准的代币并不是绝对的通货膨胀或通货紧缩。需要进行一些调查，或者可能不适合任何一个类别。
分析：Web3成为VC最感兴趣的区块链领域:金色财经消息，根据Cointelegraph Research的分析，Web3成为风险投资（VC）最感兴趣的区块链领域。分析指出，在去中心化金融（DeFi）、中心化金融（CeFi）、区块链基础设施、Web3和非同质化代币（NFT）等区块链行业的所有领域中，DeFi基本上一直是VC资本流入的王道。但这一切在第二季度发生了变化，Web3获得了所有VC单独交易的42%左右，遥遥领先DeFi。在最活跃的前十名风险投资商中，有七家选择Web3作为投资领域。（Cointelegraph）[2022/7/19 2:21:28]
让我们看一些例子。
模因币在设有最大供应时表现更好
模因币在分析最大代币供应方面具有指导意义，因为它们几乎没有基本面。从理论上讲，那些有最大代币供应的应该会更好。让我们看看这是否会奏效。
在 CoinGecko 追踪的 90 个 meme 代币中，排前 50 的 meme 代币中有 68% 设置了最大代币供应量。然而，接下来的 40 个代币中只有 36% 这样做了。这验证了我们的理论。
有趣的是，狗狗币是最大的模因币，但它没有设最大供应。当它在 2013 年推出时，它的最大供应量为 100B 个代币，只是后来被取消了。拥有最大的代币供应量肯定会有所帮助，尤其是在早期。
通货膨胀代币
Terra Classic 是过度通货膨胀的代币的完美诠释。在数十亿美元的 UST 和 LUNA 崩盘中，LUNA 的代币供应量从 3.5 亿增加到 6.5 万亿，结果可以预见的是价格下跌超过 99.9%。
有趣的是，为了重振它，LUNA 在与 Terra Classic (LUNC) 不同的链上重新启动。2022 年 9 月 1 日，Terra 宣布将通过在区块链上的每笔交易中燃烧 1.2% 的代币来减少 Terra Classic 庞大的代币供应——就像 1.2% 的税率。在接下来的一周里，LUNC 升值了一倍多。
通货紧缩代币
Binance 是采用通货紧缩策略的代币的一个例子。迄今为止，他们已经销毁了 3900 万个 BNB 代币，占其最大代币供应量 2 亿代币的 19.5%。BNB 社区旨在 继续 通过每笔交易的实时程序化销毁机制来做到这一点，直到减至 1 亿个 BNB 代币。用他们的创始人 CZ 的话来说：
$BNB 是通货紧缩的。如果你不知道这意味着什么，那么你缺乏基本的金融知识来获取财富。这是真话，是时候学习了。
Ripple (XRP) 也进行程序化销毁，但增加了额外的通货紧缩机制。他们将 100B 总供应量中的 55B 锁定在一个特殊的托管账户中，以向市场证明他们不会胡乱释放大量代币（就像 Terra 那样）。他们每月释放一个相对 可预测 份额，这增加了稳定性并强化了代币的通货紧缩特征，即使代币的流通供应量不断增加。据 Messari 初步估计：“按照目前的燃烧速度，XRP Ledger 需要 20 年才能燃烧掉 Ripple 及其创始人每天的分发。”
Ripple 代表了项目管理其代币供应的良好模板。
对 Web3 项目的建议
如果您正在创建一个 Web3 项目或 DAO——或者评估一个用于投资的项目，这里是我对创建通货紧缩代币的建议：
以编程方式设置最大代币供应量
发布代币经济学，明确说明如何以及何时分配资金
让社区投票就解锁特定池的释放时间表达成一致
公开释放细节以及影响您的流通代币供应的任何其他内容
设置通过链上智能合约而非口头承诺的程序化销毁机制
在很长一段时间内（例如 20 年）将代币供应量减少到目标数量
为创始人提供便利， EthSign 正在构建一个名为 Tokentable 的代币管理平台，使 Web3 项目和 DAO 能够管理向投资者和员工分发代币。
参考
?https://ethereum.org/en/upgrades/merge/issuance/
?https://watchtheburn.com/
?https://www.bnbburn.info/
?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule
?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule
?http://ethsign.xyz
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