在 Lido 协议中质押 ETH 可赚取 12% 至 14% 的年化收益
Feb. 2022, Vincy
Data Source: Footprint Analytics - Lido Dashboard
Lido 是基于 Ethereum 2.0 Beacon Chain 上建造的平台，用户无需锁定 ETH 的同时还可获得质押的奖励，并 1∶1 获得 Token stETH，以参与 DeFi 市场其他的服务。
在短短 3 个月内，Lido 以 139.8 亿美元的 TVL 创下历史新高，并超越 AAVE、Convex Finance 协议，在 DeFi 项目中位居第三。
让我们来分析一下，TVL 增长快速的 Lido 是否是一个值得使用的平台？
FTX.US前总裁：ETF的关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么:金色财经报道，FTX.US前总裁Brett Harrison在社交媒体上对外汇ETF的操作和监管与最近的现货BTC ETF提案进行了比较。Harrison称，有许多ETF追踪外国货币的价格。这些ETF的结构通常是直接持有相关外汇的信托。其中一个例子是FXY，与BTC一样，大多数即期外汇交易不受监管，尤其是在美国，市场监管权既不属于SEC也不属于CFTC的管辖范围。虽然CFTC不监管外汇，但它对资产具有某些反欺诈权力，类似于它对现货商品的权力，这些权力在2010年在当时的主席Gensler的领导下得到加强，以解决他所谓的最大的领域CFTC监管的零售欺诈。在SEC多次拒绝现货BTC ETF提议中，主要理由是缺乏与标的资产或参考资产相关的具有显着规模的受监管市场的监督共享协议。
许多人指出，贝莱德最近的现货BTC ETF申请明确提到了与纳斯达克就与现有现货加密货币交易所运营商的监控共享协议进行合作的计划。一个关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么，特别是当与外汇相似时，现货商品交易通常不受SEC或CFTC监管。[2023/6/20 21:48:31]
Lido 支持多条主流公链，具有创新的 Tokenomics
播客主持人：当下的孩子们或许知道比特币是什么:播客节目“Magic Internet Money”主持人Brad Mills发推称：“我在万圣节糖果盒里放了一些价值100美元的Rise Wallet比特币卡，捕捉到了一些随机的‘不给糖就捣蛋’的人发现它们的瞬间。‘嘿哥们，我发现了比特币！’我想这些孩子们或许确实知道比特币是什么。”[2020/11/1 11:22:05]
Lido 所做的业务为 POS（Proof of Stake）公链的质押池服务，目前支持 Ethereum 2.0、Terra、Solana 和 Kusama 四条公链。据 Footprint Analytics 显示，截止 3 月 1 日，Lido 的 TVL 为 139.8 亿美元创下历史新高，其中占比最大的是 Terra（56%），其次是 Ethereum（41%），其他的公链占比甚少。
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7月23日晚20:00，链上ChainUP市场部合伙人江南将做客金色微访谈，带你看链上ChainUP在技术服务赛道的乘风破浪。[2020/7/23]
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Footprint Analytics - TVL of Lido
Lido 通过支持这 4 条公链可整合很多的头部协议，并发行对应公链 Token 衍生品为权益持有者的资产提供流动性。用户不仅可以选择质押 ETH、SOL、LUNA 和 KSM 的加密货币获得同比例 Token stETH、stSOL、stLUNA 和 stKSM，还能获得 4.5% 至 18% 的年化收益。
投票上币被质疑 何一回复“不是什么都需要区块链+”:微拍创始人胡震生与何一就“数字货币交易所投票上币”话题展开讨论。胡震生认为“投票上币”交易所没有公开投票地址，同时也未公布投票算法，他表示“作为参与方认为平台有修改数据的驱动力和可能性”，认为这“就不是一个优秀的区块链项目”。何一回复称币安的投票项目都会经过审核，且投票数据每次都会清洗；交易所本来就是中心化平台，每个组织有自己的规则，而她一直的观点是“不是什么都需要‘区块链+’”。[2018/2/28]
Screenshot Source - Lido website
Lido 还发行原生 Token LDO，截止 3 月 1 日，LDO 的价格为 2.08 美元，对比上述的 4 种 Token 价格较低。LDO 主要是用来参与投票和治理，且未上较大的去中心化交易所，整体的价格走势与 Lido TVL 不成正比。
Footprint Analytics - ETH & KSM & SOL & LUNA & LDO Token Price
这使 Lido 区别于 MakerDAO、Liquity 等协议，如 MakerDAO 存入 ETH 获得的奖励是 DAI，而 Lido 质押 ETH、SOL 和 Luna 等 Token 能获得同等价格的衍生 Token，还能享受不低的年化收益，并且不受原生 Token LDO 价格而影响。这意味着 Lido 是一个不错的生息质押服务协议。
Lido 多种投资方式
用户想独立参与 Ethereum 2.0 的质押，需要质押 32 个整数倍的 ETH，这对于散户来说，非常不友好。而 Lido 在质押数量上就比较人性化，用户质押任意数量的 ETH 就可以参与 Ethereum 2.0 。
截止 3 月 1 日，ETH 总质押 198 万枚。以质押 ETH 为例，展开分析在 Lido 平台上如何赚取更多的收益。
用户质押任意数量的 ETH，获得 1 : 1 Token stETH，能赚取 4.5% 的 APY。对比 AAVE，存入 ETH，可获得 0.2% 的 APR，收益可忽略不计。
把原本有利息的 stETH 资产凭证转为流动性，参与到其他的 DeFi 协议（如 Curve、AAVE 和 Convex Finance）中赚更多的收益。操作如下：
将 stETH 投放 Curve 中可赚取约 3% 的 APY。
Footprint Analytics - Curve website
在 Curve 上获得的收益还能往 Convex Finance 平台上投放可再次赚取收益。用户把 stETH 存入 Curve 平台得到 LP 后，再存入 Convex Finance 平台的 steth pool 中，可赚取约 5.1% 的 APR。
Footprint Analytics - Convex Finance website
综上，用户在 Lido 平台上质押任意数量的 ETH 用于其他 DeFi 平台中，可获得 12% 到 14% 的 APR，对于用户来说，是一笔可观的收益。Curve 和 Convex Finance 是全网前 5 的头部协议，不仅风险可控，而且无清算风险，完全是单币质押的模式。
Lido 的优劣势思考
Lido 的优势：
对小白友好、灵活
可以质押到外部合约，获取更高的 APY
单币质押模式
Lido 的劣势：
惩罚机制
Lido 是基于 Ethereum 2.0 Beacon Chain（一种全新的权益证明区块链）上建造的平台，筹集到用户质押的 Token 后存在 Beacon Chain 上。它有奖罚机制，当 Rebase 发生时，Token 的供应会根据 Beacon Chain 中的质押奖励在算法上增加或减少。当预言机报告 Beacon 统计信息时，就会发生 Rebase（变基）。
收益并不稳定
stETH 的余额会在每天 UTC 时间 24 时更新，如果 stETH 的余额有增加，可获得一定的奖励；如果 stETH 的余额有减少，将损失一定数量的 Token stETH。但是，在 Lido 上质押的年化收益是 4.5%（如是质押 ETH），这收益与 Beacon Chain 上的奖惩不冲突，两者之间是单独计算。
Gas 费对于小额用户也是个考虑在内的成本
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