关键要点：
在过去 90 天内，DeFi 协议的市值平均损失了约 60%；
与其他 DeFi 板块的交易量相比，DEX 的使用量受到的影响较小。在 DEX中，Uniswap继续在“吸血”其他较小的竞争对手的交易量；
1inch集成Synthetix的原子交换功能显著提高了合成资产板块的收入。
最近一段时间，DeFi一直陷于加密货币市场混乱和宏观经济动荡引发的艰难处境当中。Terra 崩溃，三箭被强平，引发了数十亿美元的强制抛售，上升的利率又从加密货币等高风险资产中吸走了流动性。结果，在过去 90 天内，DeFi协议的平均市值下降了约 60%。
Mythical Games起诉三名前高级雇员:金色财经报道，区块链游戏巨头Mythical Games正在起诉他们的三名高级前雇员。该公司指控三名高管筹集了1.5亿美元来推出他们自己的产品，同时仍在 Mythical Games 的工资单上。由三名前雇员领导的名为 Fenix Games 的游戏公司被 Mythical Games 起诉。前Mythical Games高管Rudy Koch（联合创始人）、Chris Ko（高级副总裁）和 Matt Nutt（首席运营官）是面临诉讼的三名相关员工。[2023/1/3 22:21:49]
但并非没有希望，价格并不是这个新兴行业的唯一绩效指标。通过对不同DeFi协议的更彻底分析，我们不难发现近期市场低迷中的两个显著趋势：DEX 的相对稳定性，以及由于 Synthetix升级而显著增加了合成资产的采用。
Netki与Polymath合作，为Polymesh区块链引入身份验证:8月26日消息，总部位于洛杉矶的KYC-AML监管技术提供商Netki目前正与区块链技术提供商Polymath合作，以将区块链特定的身份验证引入Polymesh。Polymesh是Polymath专门为证券型代币开发的区块链。此次合作将有助于防止创建欺诈账户，同时确保全球用户能够轻松、高效地进入该链。（PR Newswire）[2021/8/26 22:39:41]
在熊市中，DEX依然表现稳定
与其他主要依赖于市场对杠杆需求的协议不同，DEX 因其与稳定币的关系而提供了更多的可预测性。DeFi 稳定币供应量的增长为 DEX 提供了应对市场低迷的缓冲——当交易者逃向这些稳定资产时，便促进了DEX上的交易。
声音 | Ripple创始人回应Messari创始人：RippleWorks已经捐赠超过2500万美元:金色财经报道，加密货币研究公司Messari的创始人Ryan Selkis发表了一份报告，指责Ripple利用RippleWorks慈善基金会避税，并且称根据该基金会2018年的资产负债表，该基金会向他人提供的慈善捐款数量为零。对此，Ripple创始人Chris Larsen回应称，Messari的报告存在错误，并补充说RippleWorks已经捐赠了超过2500万美元来支持社会企业。Larsen表示，除了链接到RippleWorks的投资组合，他们首先将RippleWorks建立为一个运营基金会，这意味着其通过项目计划支持慈善工作，而不是捐钱。根据Larsen的说法，在XRP于2017年末增长之后，RippleWorks被重新分类为非运营性基金会，这使他们可以为社会企业分配高影响力的财务支持，使塞内加尔、肯尼亚、尼日利亚和缅甸等国家的人们摆脱贫困。[2019/11/23]
动态 | Facebook Messenger增加发送和接收莱特币功能:Lite.im公司几天前在Twitter上宣布，新的应用程序将允许莱特币用户使用SMS发送和接收支付。超过20亿Facebook用户投资Litecoin可以以一种简单的方式执行，投资者和用户现在可以通过Facebook messenger发送和接收LTC。[2018/11/6]
因此，DEX 交易量 (-47%) 的总体下降幅度小于借贷 (-76%)、机池 (-84%)、永续合约 (-64%) 和期权 (-69%) 协议。在所有行业交易量下降的情况下，相对于其竞争对手，Uniswap 的使用量有所增加。
由于流动性是一种反射现象，因此在市场下跌期间变得更加重要——交易者面临更大的滑点，他们便会涌向流动性最强的市场以获得最优惠的价格。
声音 | MTC MESH物联网开放平台负责人：区块链技术的落地将会基于物联网的基础得以规模化展开:据搜狐财经消息,MTC MESH物联网开放平台负责人韩颖在全球（武汉）中小企业链改高峰论坛上表示，区块链技术的落地将会基于物联网的基础得以规模化展开，社会发展将借助于“物联网”这一逐步成熟的技术和区块链产业体系来实现自身“赋能实体产业”的长远目标。[2018/9/11]
鉴于 Uniswap 已确立了其为市场上流动性最强的 DEX 的地位，它在当前市场上的相对交易量增长也就不足为奇了。然而，最近的 Uniswap 治理论坛关于是否开启“收费开关”的提案获得了大量支持，或将会在未来几个月危及这种主导地位。
相对较低的使用波动性和相对较高的 TVL 使 DEX 在过去一个月中产生的收入占据了DeFi总 收入的绝大部分。尽管 7,000 万美元的收入比过去三个月下降了 62%，但仍几乎与所有其他板块的月收入总和(8,400 万美元)相差无几。鉴于阴云密布的宏观经济背景，随着交易者不断减少杠杆，DEX 可能会继续在 DeFi 收入中占据最大份额。
合成资产协议表现亮眼
尽管 DEX 在最近几个月表现稳定，但就每单位 TVL 产生的收入（资产回报率 ROA）而言，该板块还是效率最低的板块之一。永续合约和期权的协议模型自然会产生高 ROA。尽管如此，这些仍低于合成资产的 2.5% ROA。
合成资产协议（主要是 Synthetix）一直比较小众，因为它们对抵押品的要求很高，并且缺乏对协议产生的合成资产的集成。由于最近的 Synthetix 升级支持更广泛的外部协议集成，合成资产协议在最近几个月表现异常突出。
Synthetix 于 2021 年发布了原子交换功能，允许用户通过Chainlink 和UniswapV3的组合对合成资产进行定价，从而自动地交换资产，从而避免冗长的预言机等待期。虽然这令Synethtix 有了与更多协议集成的可能，但源资产或目标资产须为sUSD（Synthethix 的原生稳定币）的要求也严重限制了这种伙伴关系。
Synthetix5月份最近的一次升级取消了 sUSD 的限制，并为 1inch 打开了集成 Synthetix原子交换的大门。作为 DEX 聚合器，1inch帮助用户寻找最低滑点，达成最佳交易。在供应方面，Synethtix 的零滑点环境使该协议成为 1inch最有吸引力的流动性提供者之一，获得更多1inch路由的交易需求。
1inch 5 月下旬的原子交换集成在 6 月中旬使 Synthetix 的交易量激增。由于 Synthetix 在任何交易中都会产生费用，因此交易量的增加自然会增加 Synthetix 的收入。但是由于流动性立即进入和退出，Synthetix 的 TVL 保持不变。因此，Synthetix 将合成资产板块的效率（以 ROA 衡量）比三个月前提高了 1,853%。
Synthetix 最近的复苏可能是该协议良性增长周期的开始。在撰写本文时，SNX 代币在 7 月份上涨了 40%。由于 SNX 是 Synthetix 平台上合成债务的抵押资产，因此 SNX 价值的增加扩大了Synthetix 债务上限。更多的债务为基于 Synthetix 的集成商和应用（例如 Lyra 和 Kwenta）在其服务中使用创造了更大的流动性，从而为协议创造了更多的潜在交易量。进一步的原子交换集成以及向Optimism layer2的持续迁移将是监控未来的重要因素。
结语
正如我们在过去的周期中看到的那样，熊市冲淡了过高的预期，并将市场的注意力重新集中在项目基本面上。尽管近几个月来 DeFi 代币价格随着整个市场的下跌而下跌，但协议本身仍照常运营。由于交易者依靠DEX的服务将资产兑换成稳定币，DEX 比其他板块更为活跃。在经济低迷时期，由于 Synthetix 的关键协议集成，合成资产类别成为最高效的 DeFi 板块。尽管价格可能在短期内继续下跌，但 DeFi 最强大的项目将利用这段时间为其长期发展创造持续动力。
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