2022年正式过半，投资圈没有新风口。大消费赛道哑火，TMT投资人“转行”，硬科技门槛高，投生物医药又被二级市场教做人。
这种情绪也直接体现在数据上——今年上半年，不管是募资端还是投资端，数据都是相当低迷。仅5月新成立基金同比就下降了36.15%，投资规模更是降至冰点。
而唯一一抹亮色，可能来自Web3。
近日，红杉资本一口气推出了两只合计近30亿美元的新基金，值得注意的是，这两只基金的投资范围都将扩大至Web3领域。在此之前，因为成功押注Web3赛道而名声大噪的硅谷顶级风投机构a16z刚刚宣布成立45亿美元的加密基金，这也是同类基金中迄今为止规模最大的一只。
不仅如此，今年以来，多个知名Web3项目乃至“独角兽”的新一轮融资背后，都出现了人们所熟知的老牌VC。他们曾经在Web2时代投出了大量互联网巨头，如今则华丽转身扎入了Web3的汪洋大海。甚至有人说，在当前这个时间节点，Web3使美元基金和人民币基金难得地达成了共识。
相对于元宇宙、NFT这些更加“脸熟”的概念，Web3到底是什么意思？在这个庞大的生态中，哪个环节最有可能成为突破口？被Web3“占领”的投资圈，又在关注着哪些机会？
资本、巨头，加速涌入Web3
马克·库班：购买元宇宙虚拟地块的行为非常愚蠢，买家只拥有“访问权”:8月9日消息，NBA达拉斯独行侠队老板、亿万富翁马克·库班（MarkCuban）在Altcoin Daily播客节目中称：人们在元宇宙购买地块很糟糕——这是有史以来最愚蠢的事情，而且超级超级愚蠢，因为在加密行业里，一切都归结于社区，创建社区之后，才能弄清楚加密如何运作。
不过，马克·库班本人却是 Yuga Labs 的投资者，Yuga Labs 此前成功拍卖了元宇宙 Otherside 中超过 5.5 万个虚拟地块 NFT。对此，马克·库班解释说：我是一个投资者，但我认为这很愚蠢，尽管他们（Yuga Labs）赚了很多钱，你们称之为虚拟地产，但其实只是一种访问权。（Beincrypto）[2022/8/9 12:11:40]
Wayne是一家美元基金的合伙人。6月，他所供职机构近十名负责投资的同事，齐刷刷前往硅谷。他们各自负责着不同赛道的投资，但此行的目的却很一致：对于大洋彼岸正在进行的这场Web3风潮，VC永远存在的FOMO情绪让他们坐不住了。
“其实之前我们就参与过Web3项目的投资，但因为Web3今后覆盖的领域将分布在各个层面、环节，大家也想看看自己领域相关的Web3方向有哪些演变和机会。”Wayne告诉《每日经济新闻》。
Alex是另一家美元基金的联合创始人。在很多人眼里，他是一名关注TMT赛道的投资人，带领团队投出了大量前沿科技的知名企业。但早在几年前，Alex就成立了一支小团队，专门挖掘Web3领域的机会，也已经低调参与了多家明星企业的投资。
环顾四周，可以发现国内最主流的美元基金，特别是跨国美元基金，都已经非常积极地在Web3领域进行布局。
不仅如此，人民币基金也在默默关注着Web3赛道。一家知名人民币基金的创始人就对每经记者表示，其投资团队一直在研究Web3的相关投资机会。“Web3在国内还处于非常早期的发展阶段，并且由于现在政策环境的原因很难形成比较好的商业模式。但我们一直在看Web3与其他行业和领域结合产生的机会，做了大量研究。”
美国政府要求夺回与朝鲜黑客相关的280个加密货币帐户:金色财经报道，美国政府今天提起诉讼，试图夺取对280个比特币和以太坊账户的控制权，据信这些账户持有朝鲜黑客从两家加密货币交易所窃取的资金。如投诉所述，2019年7月，与朝鲜有联系的黑客入侵了一家虚拟货币交易所。黑客窃取了价值超过27.2万美元的替代加密货币和代币，包括Proton、PlayGame和IHT房地产协议代币。在随后的几个月中，这些资金通过多个中介地址和其他虚拟货币交易所进行了清洗。此外，2019年9月，一家美国公司在一次相关事件中遭到黑客攻击。与朝鲜相关的黑客窃取了近250万美元，并通过另一个虚拟货币交易所的100多个帐户进行了清洗。美国政府希望正式控制这些帐户，以便将资金退还给被黑客入侵的交易所或用户。[2020/8/28]
在他看来，国内机构在Web3的布局可以追溯到上一次币圈火爆的2017年左右，但是现在这样“言必Web3”的氛围形成也就是今年初。此前不少主流投资人因为各种原因都看不上这个领域，但随着Web3受关注度越来越高，大家也纷纷放下自己的傲慢与质疑，开始去积极拥抱Web3的相关行业。
公开资料显示，一股Web3热潮正在席卷而来。目前全球共有近900只加密货币基金，分布在80多个国家。专注于加密机构资本的研究公司CryptoFundResearch估计，全球加密基金总规模高达692亿美元，其中包括加密对冲基金、风险基金和指数基金。
在近期的一次发言中，a16z合伙人、被称为“新风投之王”的ChrisDixon公开表示，目前超过一半在市场上寻找资金的初创公司都与加密货币相关，这说明Web3已经成为当前最热门的投资领域之一。仅2022年一季度，这个领域的投资额就达到了近百亿美元，是去年同期水平的两倍多。还有机构预测，2022年Web3在应用端的市场规模将超过500亿美元。
动态 | keyTango 将推出异步 MPC 加密货币钱包:以色列加密货币结算解决方案提供商 keyTango 将推出异步多方计算（asynchronous MPC）加密货币钱包。报道中指出，相比较多签加密货币钱包，MPC 技术的钱包可以提供更高级别的安全性，因为私钥将会分割为多个部分。而 MPC 的问题是所有相关方需要同时在线进行多轮的交互和计算，keyTango 表示他们的异步多方计算加密货币钱包将结合硬件安全模块（HSM）等技术，平衡了安全性和易用性，用户体验类似于多签钱包。此前消息，ZenGo 宣布与 Sepior 和 Unbound 共同发起成立 MPC 联盟，致力于通过隐私保护和安全多方计算来提高个人和专业数据的安全性和隐私性，keyTango 也是该联盟创始成员之一。（Finance Magnates ）[2020/2/26]
巨头们也不甘示弱，包括Meta、谷歌、亚马逊在内的美国互联网巨头，已经先后付诸行动探索Web3，国内的“大厂”们也紧随其后。腾讯此前就参与投资了Web3NFT游戏公司Immutable的两亿美元融资；与此同时，阿里和腾讯也都在打造国产化的NFT产品，推动Web3中国化。
除此之外，近年来Web3相关行业不断有各类加密相关企业、平台等涌现，互联网时代的新一代“造神”运动正酣。
今年5月，《财富》杂志公布了2022年美国500强榜单，Coinbase成为首家杀入该榜单的加密公司，引发各界的强烈关注。要知道，在此之前a16z投资Coinbase八年爆赚4000倍的消息早已火遍投资圈，没有谁不希望抓住或者成为下一个Coinbase。
在这样的背景下，大量苹果、亚马逊等公司的高管辞职投入Web3项目，国内互联网大厂也有一批“高P”放弃了稳定的高薪和可观的期权，争相投身Web3的创业大潮。类似的跳槽、挖角案例不胜枚举，几乎每隔几天都会有消息传出，刺激着人们敏感的神经。
马耳他金融服务管理局拟修改对NFT的监管处理办法:金色财经报道，马耳他金融服务管理局（MFSA）目前正在审查在其虚拟金融资产框架内修改对 NFT 的监管处理的指令。根据目前的监管框架，NFT 被纳入《虚拟金融资产法》的范围，该法案还适用于加密 Token、虚拟金融资产、电子货币以及所有建立或依赖于分布式账本技术（DLT）的金融工具。然而，MFSA 提议将 NFT 从该法律框架内剔除，因为 NFT 是唯一的、非同质化的，因此不能用作商品和服务的支付手段，也不适用于投资目的。
MFSA 表示，将 NFT 纳入虚拟金融资产框架的范围可能违背了该法案的精神，该法案旨在监管与虚拟金融资产有关的投资型服务，这些服务不属于现有传统金融服务资产的范围。[2022/12/6 21:24:30]
“造神”背后，Web3到底是什么？
条条大路通Web3，那么Web3究竟是什么？
其实“Web3”并不是一个新概念。2014年，以太坊联合创始人GavinWood创造了这个词，用来区别于Web1和Web2，但一直只在圈内受关注度比较高。随着近两年区块链、NFT等发展，Web3才得以快速蹿红并出圈。
在中国移动通信联合会元宇宙产业委员会执行主任、中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁看来，Web1的特点是“可读”，Web2则为“可读+可写”。在这两个阶段，用户的数字生活高度依赖网络平台企业，尽管用户已经成为网络内容的生产者，但数据使用、价值分配规则完全由平台制定，用户并没有自主权。而到了Web3时代，互联网展现出了“可读+可写+拥有”的全新特征，用户数据在链上存储，可以自主选择是否共享、与谁共享、共享多少信息数据。
Solana基金会：Solana网络继续表现良好:11月19日消息，Solana基金会发布Solana网络状态更新，其表示， 许多社区成员在FTX事件后询问了网络的健康状况。Solana基金会致力于提高透明度，并在这段动荡时期收集了一些关于网络性能的关键指标。
总体而言，网络继续表现良好，尽管处理的交易比平时更复杂。
1. 自11月8日以来，该网络的平均TPS超过2,000。网络升级似乎达到了预期的效果。优先费用似乎有助于在高活动期间保持网络性能。
2. 平均出块时间是衡量网络吞吐量的重要指标。较低的出块时间通常意味着较高的吞吐量。在Solana上，区块时间在11月8日左右上升至0.61毫秒，但仍低于历史平均水平。
3. 每个区块的计算单元帮助我们了解平均交易的复杂性和计算密集程度。该指标在11月8日左右飙升，可能是因为市场波动导致交易活动增加。
4. 每日使用的程序减少了约 5%，但与过去几个月的使用情况大致持平。
Solana基金会将继续监控网络的健康状况并酌情提供更新。[2022/11/19 13:23:04]
“与目前的互联网相比，Web3基于区块链等底层技术，将打造一个由用户和开源开发者主导的开放协作、隐私保护、生态共建的高维数字世界，为互联网价值带来新范式，也是未来社交、商贸、文娱和金融市场的基础设施与应用。”他告诉每经记者。
落地，为Web3祛魅
今年5月，金沙江创投管理合伙人朱啸虎发了一条朋友圈，说自己正在尝试跑步赚钱，成功在国内带火了Web3公司StepN出品的虚拟鞋。
移动端NFT游戏StepN成立于2021年10月，该公司提倡碳中和的生活方式，并提供MovetoEarn模式，顾名思义就是通过跑步来赚钱，玩家需要穿着“NFT运动鞋”在户外步行、慢跑或跑步来赚取奖励。
虽然一个月后StepN宣布退出中国市场，但这一波暴涨的人气可能是继周杰伦和他被盗卖出约300万元的NFT头像“无聊猿”之后，Web3应用的又一次大规模出圈。
“无聊猿”所属的YugaLabs则成立于2019年1月，今年3月这家年轻的公司以40亿美元估值完成4.5亿美元种子轮融资，创下NFT领域单笔融资最高纪录。最新消息是，YugaLabs的脚步没有止于图片NFT，他们正在向元宇宙进军。
VC和创业者已冲入跑道
但真正的Web3远未到来
对传统VC来说，不管是投资形式、周期还是逻辑，Web3领域的投资与Web2都有着相当明显的差异。
红杉资本合伙人ShaunMaguire此前在接受媒体采访时表示，红杉数字加密货币基金首先投资于流动性代币，即已经在加密货币交易所发行和即将上市发行的代币。为了更好地推进加密投资，以风投业务起家的红杉今年初已经拿到了SEC的注册投资顾问资质，从而可以在美国开展股票资产等交易业务。
而这背后，正是传统VC巨头们投资策略的嬗变。在硅谷，股权投资已经不再是这些机构唯一的选择，VC们开始采用通证的方式来投资Web3领域的初创公司。
朱天宇告诉每经记者，VC本身就是用创新的金融工具来支持科技创新，对于Web3的投资，大家也都在积极拥抱新的游戏规则。但他同时强调，投资机构对Web3领域的新玩法也处在摸索阶段，并非只有中心化或者去中心化、投资股权或者通证这样非黑即白的选择。
“确实可能会发生一些变化，但不会是非此即彼、泾渭分明这么极端的情况。中心化到去中心化这中间存在多个灰度，未来股权+通证投资的方式很有可能长期共存，主要还是取决于不同的项目、不同行业的场景应用、以及这是不是最有效率的投资方式。”
而在刘佳宁看来，用股权还是通证的形式来进行投资，并不是VC等机构要考虑的本质问题，在募资协议上允许和控制交易风险的前提下都可以采用。究竟采用什么样的投资方式，关键还是看项目方的考量，最终目标都是为了最大化自身估值、融到更多的钱和影响力。
但也有业内人士指出，从当下的情况来看，一些估值非常高的项目其实从来都没有发行过通证，这也能说明一些问题。
当然，不同类型、背景的机构在Web3上投入的权重也各不相同。纵观市面上的情况，主流美元基金出来的合伙人做的新基金更容易将Web3作为重点投资方向，Allin也不是什么新鲜事。但对于大型综合类基金来说，Web3只是其中一个板块。有统计显示，老虎环球基金这样的大型PE，Web3的头寸可能只占到其整体资金配置的10%左右。
一方面是机构的快速进击，另一方面Web3的创业者群体也在发生着巨大变化。
根据朱天宇的观察，在Web3赛道，国外真正有底层价值创造逻辑、同时又实干的团队确实相对多一些，但国内也有很强悍的创业者与战斗力强大的工程师团队，“有更多的成熟创业者，以及来自大厂的工程师、技术大神也开始下场，他们经验更加丰富、也经历过2017年左右的币圈周期，能够深刻地理解怎样利用新工具、把握新周期所带来的机会”。
毫无疑问，未来数字化技术对我们日常生活的影响会越来越大。虽然真正的Web3时代远未到来，但虚拟世界带来的资本泡沫也开始浮现。近日，传奇加密货币对冲基金三箭资本陷入破产清算，就为行业重重地敲响了一记警钟。
不过这也挡不住接连涌入的参与者。大家都在一个美好的、充满希望的明天，令人担心的不是泡沫，而是自己入场的动作慢了。
对此，于佳宁建议普通创业者，首先要做的是准确理解Web3，打通思维层面的壁垒，掌握“Web3思维=技术思维×金融思维×社群思维×产业思维”，否则很容易陷入“旧瓶装新酒”的陷阱。
在他看来，移动互联网Web2的红利期已进入尾声，未来十年将是Web3发展的黄金十年，“创业者需要深刻理解窗口期中涌现的各种可能性，才能从容理解未来Web3时代的大趋势”。
记者手记|Web3的故事才刚刚开始
2021年的元宇宙，2022年的Web3，都是属于各自年份的最火关键词。如果说去年大家对元宇宙的关注还停留在概念的阶段，那么今年不论是机构还是创业者，在Web3赛道都是投入了大量的真金白银，做到了真正的躬身入局。
其实回过头来看，除了一些早就在Web3领域有所布局的机构，很多VC这一波其实也是在被“推着走”。就像本文开头提到的，相比往年热闹的赛道与投资，今年的一级市场可以用惨淡来形容。面对着募、投、管、退全链条压力的投资机构们，也迫切需要一个出口，Web3的广阔天地正好给了大家一个施展拳脚的舞台。
于是，纵然一开始存在一些疑虑甚至观点上的割裂，但现实情况是，我们看到越来越多的投资机构，不论美元还是人民币基金，都开始投入Web3的星辰大海。有一些之前主要投资消费、TMT赛道的行业知名VC，在原本擅长的赛道遭遇周期性挑战时也转而积极布局Web3，并且已经开始逐步形成自己的方法论。更多的机构，则开始将Web3与自己之前已经涉足的领域、行业相结合，找到了将原有产业“升级”、但同时又可以将Web3“落地”的解决方案。
那么Web3到底是什么？这次的报道，记者采访了大量的VC、创业者与行业专家，大家都从各自的视角出发，对Web3给出了定义。但事实是，到目前为止，这个问题在学术上并没有一个统一、规范的答案，大家对Web3的理解还处于“仁者见仁”的阶段。在报道完成期间，Web3的世界正在发生着剧变，一些风险也随之浮出水面。
不过，这是任何一个行业从发轫、发展到成熟的必经之路。当大家讨论得越多、越充分，Web3未来的发展方向可能也会更清晰，这也是我们要做这样一篇深度稿件来探讨Web3的初衷。
不论如何，当技术出现新的变化时，新行业、新模式乃至新的巨头也有可能就此诞生。更何况，Web3才刚刚开始。
记者丨李蕾
编辑丨肖芮冬
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视频编辑丨张涵
排版丨肖芮冬
每日经济新闻
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