2021年开局，在全球通胀预期升温、美债利率持续攀升的背景下，比特币热度依旧。市场上一些声音认为，比特币等加密货币与黄金类似，甚至可能取代黄金的地位。但事实真的如此吗？让我们回到事情的本质去一探究竟。
虽然比特币和黄金的供应量均极为有限，且二者都可作为法定货币的替代品。但这种比较过于简单化，忽略了黄金和加密货币之间的根本区别。如果从二者的市场结构、投资表现以及其在投资组合中扮演的角色来看，可以发现两者之间具有本质上的区别，比特币也无法取代黄金。
问：均为稀缺的法定货币替代品，黄金与比特币最根本的区别是什么？
答：黄金具有独特的货币和商品双重属性。这巩固了黄金在投资组合中的战略地位：既能提供回报，也是有效的投资多元化工具。
报告：加拿大“加密之王”面临投资者3500万美元资金的追诉:金色财经报道，根据加拿大广播公司9月20日的一份报告，23岁自称“加密货币之王”的加拿大人Aiden Pleterski正面临着140名投资者的一系列要求，因为他们试图从他的公司AP Private Equity Limited收回总计3500万美元的资金。债权人正在努力弄清楚他们给予加拿大人Aiden Pleterski代表他们进行加密货币和外汇投资的资金去向。到目前为止，已经查获了价值约200万美元的资产，其中包括两辆迈凯轮、两辆宝马和一辆兰博基尼。
Pleterski的律师Micheal Simaan对这些指控提出异议，并表示他的客户一直在全力配合破产程序。根据Simaan的说法，他的客户在十几岁时就开始投资加密货币。他在牛市期间的成功促使其他人免费提供现金进行投资，以期使其致富。（cointelegraph）[2022/9/21 7:11:15]
两千多年来，黄金一直被人们用作一种交易工具和价值载体，并由机构投资者、个人投资者和各国中央银行持有。如今，黄金被广泛应用于投资、金饰、央行储备和科技行业。独特的双重属性使黄金在经济下行时期表现出色，在长期经济扩张时期又能充分利用经济增长的红利。
微型现金流投资应用程序Amasa与Animoca Brands达成合作关系:3月21日消息，微型现金流投资应用程序Amasa宣布与Animoca Brands达成合作关系。双方的合作将使用户在P2E中的汇总、跟踪和投资收入环节实现无缝衔接，同时增加Web3的盈利潜力。[2022/3/21 14:09:17]
相比之下，加密货币属于数字资产，投资是加密货币当前的主要需求来源。例如，比特币最近的表现和波动表明，比特币投资主要对价格动能做出响应，相比战略性定位，它更多地与投机性定位相联系。
动态 | 59％加密货币投资者对Facebook代币感兴趣:据LendEDU消息，在关于Facebook加密投资新闻的一项调查中显示，有7％的美国人投资过加密资产，其中有18％的人对Facebook代币感兴趣。而在从未投资过加密货币的91％的受访者中，有15％的人对Facebook代币很感兴趣，67%的人没有兴趣。在实际投资加密货币的7％的群体中，59％的人有兴趣参与投资Facebook代币，而只有30％表示没有兴趣。此项调查是针对1,000名美国成年人进行的。这项调查的最有趣的趋势是看到Facebook推出的加密货币如何让从未投资加密货币的消费者对加密市场产生兴趣。[2019/5/17]
问：黄金和比特币目前存量都是有限的，两者的供应情况相似吗？
动态 | 检察日报：对“虚拟货币”投资须保持高度警惕 最好不要碰:据检察日报刊文，中国人民银行等部委2013年12月发出的《关于防范比特币风险的通知》，以及中国人民银行等部委2017年9月发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，都只是行政机关给予的指导性管理意见，对于虚拟货币的法律地位，我国法律没有明确规定。在此情况下，江宁区法院对因委托投资“虚拟货币”引发的纠纷，从法理、虚拟货币的本质属性、给我国金融带来的潜在风险出发，结合相关行政机关的指导意见，以判决形式否定“虚拟货币”的合法性，意义重大。“山寨比特币”等，此类虚拟货币号称不受各国央行管控，但每一笔投资有定向的投资对象(即卖矿机的机构，一般都在国外)，只是很多投资者不知道而已。这种打着云矿机旗号的所谓虚拟货币基本上是圈钱的，其产生的虚拟货币没有长远投资价值，一旦卖矿机的机构破产，虚拟货币就将一文不值。此类货币的投资虽是个人自由，但国家对此类货币持否定态度，对此类投资须保持高度警惕，最好不要碰。[2018/9/26]
答：黄金是一种独特而稀缺的天然元素。而现有的加密货币极有可能被其他新出现的加密货币取代，或致使总供应量增加。
过去二十年来，黄金供应始终保持平稳，而比特币存量目前正以接近3％的速度增长，预计将在2140年左右缓慢下降，直至零增长。
虽然总量已被限定的比特币相比黄金似乎具有优势。不过黄金具有一系列独特的物理和化学特性，并且在可用性和稀缺性之间达到了良好平衡，使其重要地位得到了巩固。而随着科技发展，近年来加密货币呈爆炸式增长，现有的加密货币在未来很有可能被更高效的加密货币取代。
问：随着投资市场持续升温，比特币和黄金的持有者有何不同？
答：与需求类似，黄金持有者最明显的区别在于均衡且多元，因此黄金市场流动性更高，风险性较低。
金矿开采活动均匀分布于全球各地，地面黄金储备持有比例较为均衡。美国财政部是当今已知最大的黄金持有者，但也仅拥有全部地面黄金储备的4％。地面黄金约有一半以金饰的形式存在，约21％的黄金由大批个人和机构投资者持有。
而过度集中被视为加密货币面临的主要风险之一：2％的比特币持有者拥有95％的可用比特币。据彭博社报道，“TokenAnalyst最近开展的分析表明，五家采矿实体控制着网络上49.9％的计算能力，代表着采矿能力集中度达到有史以来的最高水平。”如果集中度进一步增加，将对虚拟货币网络构成严重风险。
在我们近期发布的内容中，就比特币和黄金在投资组合中的角色差异进行过详细讨论。可以看出，即使比特币与黄金在某种程度上有一定相似，但我们仍然认为，两者在本质和投资实践中都具有显著区别。区块链和加密货币的出现加快了金融行业的创新，而随着金融市场的持续发展和新技术的创新，我们认为黄金将继续凭借独特属性及其对投资组合的贡献作为重要的期战略性投资。同时我们也相信，黄金能够与加密货币和谐共存。
备注：
《黄金作为战略资产的重要性》，美国版，2020年2月。
参见https://www.gold.org/about-gold/history-gold/golds-role-money
参见Goldhub.com的中央银行统计数据和地面黄金储备量。
彭博社，比特币网络运营由五家公司控制，2020年1月。
其他相关讨论见：加密资产：面向投资专业人士的比特币、区块链和加密货币指南，CFA研究院研究基金会，2021年。
欢迎访问世界黄金协会官网：https://www.gold.org/cn，获取更多黄金行业权威资讯。
原文转自：世界黄金频道
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