兴起：2017年9月4日，随着法币渠道被叫停，币圈开始寻找新的资金交互出口，于是早以布局已久的Tether开始逐渐被推上舞台，这个时候的交易所可以说是整个行业的风向标，当多数交易所开始接纳USDT之后，这种1USDT背后锚定1美金的稳定币率先解决了用户入金渠道的问题。
发展：起初，USDT是发行在比特币侧链OMNI上的一种加密货币，它的发行机制是每个USDT背后，都对应在某个银行账户中的1美金。但随着市场对稳定币的需求越来越大，Ethereum，Tron链上也纷纷开始发行USDT，截至今天，USDT市场体积约$17B，整个稳定币市场体积约$23B，占比接近74%。当之无愧的稳定币巨头。
但是随着USDT近几年不断地增发，其发行量与官方披露的市值相差越来越远，而且最近一期的信息披露日期定格在2018年6月。
快手万鹏飞：发力元宇宙，快手有技术积淀和长期规划:9月3日，在2022世界人工智能大会上，快手Y—tech AI技术中心负责人万鹏飞表示，元宇宙是快手发展路径上的重要方向。“快手发力元宇宙产业非常自然，并不是刻意而为，有扎实的技术积淀和行业认可度。”万鹏飞表示，快手对元宇宙的布局主要围绕现有业务展开，包括数字人、VR、AR等，重视其实际落地。从长期来看，公司对此有整体规划，从短期来看，也希望快速地发挥现有业务的价值。（澎湃新闻）[2022/9/3 13:06:51]
随着整个区块链产业的飞速发展，尤其DEFI的诞生，一方面多数机构盯上了稳定币这块蛋糕，另一方面有更多的人意识到了Tether的不确定性。所以越来越多的稳定币，更加多元化的稳定币纷纷登场。
类型：根据目前市场上的稳定币发行和实践情况，大致可以分为以下四种类型
Web3初创公司Mysten Labs正在寻求以20亿美元估值筹集至少2亿美元B轮融资:金色财经消息，消息人士透露，由前Meta工程师创立的Web3基础设施初创公司Mysten Labs正在洽谈以20亿美元的估值筹集至少2亿美元的B轮融资，以FTX Ventures为首的投资者已为这一轮融资至少投入了1.4亿美元。其中一位知情人士表示，20亿美元的估值可能会发生变化，具体取决于股票投资者是否获得额外的认股权证、赋予他们购买与其区块链原生代币的权利，以及行使这些期权的执行价格，目前无法得知确切的A轮融资估值。
Mysten Labs由Meta的加密研发部门Novi Research的资深人士创立，其联合创始人之一兼首席执行官EvanCheng曾担任Meta加密钱包计划的研发主管，该公司于3月推出了去中心化区块链Sui。此前消息，Mystern于2021年12月在由Andreesen Horowitz（a16z）领投的A轮融资中筹集了3600万美元。（The Information）[2022/7/12 2:06:55]
机构发行稳定币超额抵押稳定币合成一篮子稳定币rebase弹性稳定币1.机构发行稳定币
报告：75%的西班牙公民听说过的加密货币:金色财经报道，西班牙证券监管机构CNMV委托的一份新报告的结果发现，四分之三的公民听说过加密货币。然而，这份包含1,500名参与者意见的报告也发现，这种知识仍然很少，只有不到10%的人实际购买了加密货币作为投资手段。大多数被调查者缺乏关于加密的知识，或者只是在某些场合听说过或读过加密。几乎70%的受访者都属于这一主导群体。（news.bitcoin）[2022/6/29 1:38:13]
目前机构发行的稳定币，仍然以Tether为首，尽管他的透明度报告做的非常差，非常不及时，但是人类的从众心理在这得到充分体现。
当一件事物得到多数人的使用和认可，并且成为一种习惯的时候，人们开始不再关注他的任何细节，并习惯性的认为It'sgood!It'ssafe！
我们来对比一下USDC，HUSD，BUSD他们的透明度报告
算法稳定币今日平均跌幅为6.55%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均跌幅为6.55%。8个币种中3个上涨，5个下跌，其中领涨币种为：MITH(+7.58%)、LUNA(+1.19%)。领跌币种为：ONS(-25.11%)、BAGS(-14.24%)、BAC(-9.30%)。[2021/1/29 14:21:15]
USDT，USDC，HUSD，BUSD是目前由机构发行，并且发行量较大的几种稳定币，通常这类具有中心化性质的加密货币，可验证性只能通过官方的审计/透明度报告体现，但是目前透明度最差USDT占据了接近3/4的市场份额！
公告 | 币安将于2月6日上线USDS稳定币:币安公告显示，将于2019年02月06日上午11:00上线StableUSD（USDS），并开通BNB/USDS、BTC/USDS交易市场，USDS是锚定美元（USD）价值的稳定型数字货币（1 USDS=1 USD），每季度进行账户审计。USDS充值通道现已开放。[2019/2/3]
2.超额抵押稳定币
DEFI诞生以后，相对于机构发行的稳定币，由产生了一种可验证性非常强的稳定币，即超额抵押稳定币。比较有代表性的就是DAI。
DAI可以说是一种去中心化稳定币。它具有以下特性
MakerDAO协议超额抵押最容易被验证最贵在DEFI项目稳定币序列中通常APY最高Q1：为什么是超额抵押？
抵押率超过100%的这种抵押方式叫做超额抵押。
要生成DAI，用户需要将资产超额抵押至MakerDAO协议，因为加密货币通常存在较大的市场波动，Maker根据不同币种的稳定性将给出最低的抵押率。
我们可以看到当前1ETH=$449.11，但是我们抵押1ETH至多只能生成299.41DAI，这笔抵押的超额抵押率为150%，这就是超额抵押。这样做目的是为了保证1DAI背后有足够的价值支撑，当用户想要赎回ETH的时候，需要归还相应的299.41DAI即可。
我们来模拟一下当市场行情走高或者走低时，超额抵押生成DAI会面对什么样的场景？
Alex通过抵押1ETH，生成200DAI。
1.当ETH上涨至$1000时，Alex仍然只需归还200DAI赎回1ETH
2.当ETH下跌至$350时，接近清算线$300，Alex可以通过追加抵押物来提高清算价格。
3.当ETH下跌至<$300时，Alex抵押的ETH将被清算，Alex将失去1ETH，手中的200DAI不变。
清算在某种情况下会造成用户的损失，但某种极端行情来临时，它又成为了一种止损手段。总之我们应当合理地设置抵押率，会使资金的利用率更高。
Q2：为什么可验证性最高？为什么最贵？APY最高？
因为超额抵押的机制存在，这一类稳定币每个DAI背后都有超过1美金的资产作为支撑，所以通常在稳定币兑换时，DAI的价格是最贵的，同时它不需要任何中心化公司的审计报告，因为所有的抵押数据都在链上公开透明，并由Keeper，PriceOracle等角色维护，它的可验证性最高，透明度最高，去中心化程度最高。
虽然DAI有如此多的优势，并且在不断的提升应对极端行情的能力，但是它仍然有可能会遭受“黑天鹅”事件的冲击。
3.合成一篮子稳定币
这是一种合成资产，通过集成多个稳定币来构成一个更加可靠的稳定币组合，当其中某个稳定币价值出现问题的时候，有其他稳定币作为填充，代表产品USD++，mUSD。
这种方式是一种降低风险的选择，但不是完全避开风险，它有更好的市场兼容性，不会破坏现有的稳定币市场结构，这是一种更“柔和”的方式，而非“革命性”的方式。
4.rebase弹性稳定币
这是在DEFI世界诞生的一种创新型稳定币，它的原理解释起来很简单，这类稳定币通常没有抵押，也没有实体经济的价值支撑，而是通过弹性的rebase机制来保证币价锚定1美金。代表产品：AMPL，YAM，ESD等。
以AMPL为例，在达到固定的rebase周期时，若AMPL>1美金，进行通胀，AMPL<1美金，进行通缩，也就是说用户手中持有的币数量是变化的，当AMPL整体的价值高于1美金的时候，它通过增发的方式来稀释价格，当小于1美金时，通过减少供应量来间接提升价值。
但经过一段时间的市场验证，当价值来到1美金以下的时候，同时减少AMPL的供应量，会造成持币者极大的恐慌情绪，以至于加剧AMPL的抛售，引发进一步的通缩，恶性循环，这就是所谓的“死亡螺旋”。
这种模式是一种模拟央行的操作方式，但实际上央行具有强制执行力，区块链世界并没有，在发钱的时候人人都想做央行，但当需要还债的时候没有人愿意去减少自己手中的币。
ESD将通缩机制调整为债券机制，当大于1美金时通胀的机制不变，当小于1美金时，没有进行通缩，而是采用兑换债券的方式形成负债，当下次通胀来临时优先偿还债券，这实际上从心理层面减轻了死亡螺旋的形成概率，但ESD产品上线时间并不长，仍然需要市场去检验它的稳定性。
所以整个rebase弹性稳定币目前更多是一个实验阶段，短时间内可能成为一种投机工具，就稳定性而言不如前三种类型的稳定币。
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