前言
TI显微镜，给你还原项目最真实的一面。在以太坊未能彻底解决高Gas费和网络问题前，BSC和HECO此类有潜在大量用户的交易所公链会是短期内吸引用户和资金的重要渠道。MDEX作为已经支持两种交易所公链的DEX在此方面具有相对优势。自4月8日上线BSC后，MDEX总锁仓量迅速突破52亿美元，日成交量最高突破51亿美元，本文对MDEX自上线后主要数据做了浅析。
2020年第二季度，去中心化的金融创新在区块链行业快速发展。其中，去中心化交易所表现最为突出。根据TokenInsight官网数据，目前DEX锁仓量超过200亿美元，位居所有DeFi项目首位。
DEX市场近一年的锁仓量变化，来源：tokeninsight.com
MDEX上线BSC后总锁仓量突破52亿美元
MDEX是火币生态链HECO上基于AMM自动做市商的去中心化交易平台，于4月8日已上线BSC，目前是市场中少有的支持双链的去中心化交易所。相较于以太坊昂贵的交易确认费用，HECO与BSC上的交易确认具备明显的费用优势，同时，BSC和HECO还为大量散户用户提供了接触DeFi的渠道，具有十分天然的优势。在功能实现上，MDEX可以提供交易、质押等服务同时，MDEX具备“双重挖矿”模式：
Mati Greenspan 加入 WUBITS 担任高级顾问:金色财经报道，根据一份新闻声明，Mati Greenspan 已加入 WUBITS 担任高级顾问。Greenspan将就如何加速其用户采用和新兴市场趋势向web3 社交平台提供建议。
WUBITS 的一位高管 Albert Mashadev 表示，格林斯潘加入团队将帮助团队“使用 Web3 和 WUBIT 的创新加密内容货币化模型加速 SoFi（社会金融）的发展”。（cryptoslate）[2022/8/12 12:20:05]
·投资者可以在流动性池中质押数字资产获取挖矿收益；
·投资者在MDEX平台上进行数字资产交易也可获得挖矿收益，即“交易挖矿”。
MDEX于2021年1月正式上线运营，目前平台已经具备初步的成交规模。特别的，自2021年4月8日上线BSC后，MDEX市场数据表现颇佳，越为24小时成交量第一，超越Pancake和Uniswap。
根据Coinmarketcap的数据，截止至2021年4月19日，MDEX24小时成交量达到19.12亿美元，全市场份额占比为23.54%，暂列DEX市场24小时成交量第一。
迪拜房地产开发商Binghatti Developers将支持加密货币付款:金色财经报道，迪拜房地产开发商Binghatti Developers将支持加密货币支付，成为迪拜今年第二家接受这种新支付形式的开发商。Binghatti Developers首席执行官Muhammad Binghatti表示，“我们将在本周或下周接受加密货币，用于现有和即将到来的项目（付款）。我们从比特币和以太坊这两种加密货币开始，因为它们是最广泛接受的加密货币，我们稍后将考虑是否扩展和添加更多加密货币。”他表示，该公司将通过特定支付流程来保护其客户，使他们不会受到市场波动的影响。将向客户发送一个付款链接，每十秒钟更新一次。因此，当客户以加密货币方式付款时，资金将立即以法定货币转入Binghatti账户。（Khaleejtimes）[2022/6/4 4:01:25]
DEX市场24小时交易量排名情况，截止至2021年4月19日，来源：coinmarketcap
自MDEX上线即支持火币生态链HECO与以太坊的双链应用，除BSC和以太坊外，按照其官方描述，MDEX将会陆续上线多家公链，实现数字资产资产跨链交易。
·自上线BSC后，MDEX平台BSC上的锁仓量升至21.6亿美元，之后持续稳定在20亿美元左右；
·MDEX总锁仓量也一度飙升至52亿美元，之后持续在40亿美元附近稳定；
NYMEX WTI 6月原油期货结算价创1999年2月以来新低:NYMEX WTI 5月原油期货结算价收报10.01美元/桶，涨幅126.60%；NYMEX WTI 6月原油期货结算价收报11.57美元/桶，创1999年2月以来新低。（金十）[2020/4/22]
·成交量也于4月9日升至29.8亿美元，除19日外，一直稳定在18亿美元之上。
各去中心化交易所近期锁仓量数据，截止2021年4月19日，来源：tokeninsight.com
从近期DEX市场交易量数据来看，可以明显观察出，MDEX自上线后的日成交量曾达到50.5亿美元；而自MDEX上线BSC后，单BSC链上日交易数据最高接近30亿美元，HECO和BSC累计日成交量最高达51.24亿美元。
各个交易所日成交量对比，截止2021年4月19日，来源：各交易所官网，tokeninsight.com
动态 | 私有银行Garanti BBVA加入Takasbank旗下数字黄金区块链转账平台:1月16日消息，私有银行Garanti BBVA宣布，加入土耳其伊斯坦布尔清算、结算及托管银行(Takasbank)旗下的数字黄金区块链转账平台BiGA。2020年1月1日消息，Takasbank正式上线BiGA，为银行提供基于区块链的系统，用于数字化黄金的发行、偿还和转账。（Bitcoinist）[2020/1/16]
MDEX的总日成交量和BSC上日成交量对比，截止2021年4月19日，来源：各交易所官网，tokeninsight.com
TokenInsight整理了部分去中心化交易所的近期数据，由下表可看出，尽管MDEX仅支持130余交易对，但Turnover已高达62%，交易程度为几个去中心化交易所中最高。
去中心化交易所交易对数量对比，来源：各交易所官网，tokeninsight.com
如此高的市场活跃度离不开挖矿模式对用户的激励，BSC初始上线当日，某些活跃交易对最高的瞬时挖矿收益可高达190万%的年化APR，但如此高的收益仅持续了约15-30秒，随着大量用户的涌入，APR逐渐跌落至千位。
声音 | Angel Versetti ：区块链在很多领域都是迄今为止最好的解决方案:据CCN消息，关于麦肯锡报告对区块链技术的指责，区块链供应链公司Ambrosus的CEO Angel Versetti认为，区块链炒作确实已经到了让人望而却步，但在很多应用领域，区块链确实是迄今为止最好的解决方案。[2019/1/13]
我们就当前BSC链上的挖矿数据进行了整理，由下表可看出，前6名的流动性挖矿收益率仍旧能大致稳定在300%上下。
BSC上MDEX的挖矿收益，截止至2021年4月16日，来源：apy.mdex.com
从交易挖矿数据来看，MDEX第一名的交易对日化APY仍可以突破1500%，前12名的交易对日化APY均稳定在124%以上。
MDEX的交易挖矿收益，截止至2021年4月19日，来源：apy.mdex.com
TokenInsight各取了三家交易所中流动性最好的四个交易对进行对比，不难看出，在各自流动性较好的交易对中，MDEX的高流动性交易对在滑点上具有相对优势。此处仅统计了MDEX在BSC部署的部分高流动性交易对。要特别说明的是，表中价格影响一栏是使用各DEX时，使用了分母的数量而计算出的结果，例如，对于MDEX的USDT/BNB交易对，兑换100枚BNB大概收到滑点的影响为0.06%。同时，手续费计算也使用了和价格影响一栏相同的交易份额，例如，对于MDEX的USDT/BNB交易对，兑换100枚BNB需要被收取大约0.3枚BNB的手续费。
三种DEX的主要交易对流动性和交易数据对比，来源：tokeninsight.com
跨链挖矿：新收益来源
与其他数字资产现货DEX相比，MDEX的跨链挖矿机制是其特色之一。由于不同公链之间相互独立，同时部署在多条公链上的MDEX相互间处于平行状态，资产与流动性互通均较为困难，资产利用效率相对低下。故对于跨链的MDEX而言，资产的跨链流动性是必须解决的问题。
MDEX采用的方案相对简单直接：跨链挖矿。
目前MDEX在BSC与HECO两条链上部署了DEX，而目前在以太坊网络上部署了镜像服务器，暂将流量导入在HECO上的DEX。
值得注意的是，在BSC上的HMDX是HECO链上MDX的镜像资产，作为BSC通往HECO的跨链渠道资产。通过跨链桥，用户可将HECO的MDX转移到BSC链上，以HMDX的形式存在，并与BSC链上的MDX进行1：1兑换，亦可直接使用HMDX在BSC链上进行挖矿。
除HMDX外，跨链桥还将支持Tribe和FEI等跨链资产，或将在以太坊网络上线后部署。
MDX/HMDX、HMDX/USDT与HMDX挖矿与质押情况，来源：MDEX，tokeninsight.com
通过MDX/HMDX与HMDX/USDT交易对，用户可通过多种方式获得额外挖矿收益：
·将在BSC链中的MDX交换为HMDX后，再通过HECO上的矿池进行二次挖矿；
·通过将HMDX与MDX（在BSC链上获得的)或USDT在BSC链上质押挖矿，获得BSC的MDX，再交易为HMDX前往He网络挖矿；或换成USDT获利了结；
·MDEX在BSC链上为用户提供了单币种的HMDX矿池，用户仅需质押在HECO链上的MDX便可获得在BSC链上的MDX，但收益相对前两种方式而言较低。用户也可以选择在获得MDX后在BSC网络进行挖矿。
考虑到BSC网络中挖矿收益较高，用户多会选择将HMDX通过挖矿或交易换为MDX，并于BSC网络挖矿。在此过程中，一方面位于BSC网络的DEX获得了流动性，另一方面，两条链中的流动性通过跨链资产被整合到一起。而多种跨链挖矿方式，意味着流动性提供者可以同时为两条不同的链上的池子提供流动性，从而将两条不同链上的通证流动性整合起来。
小结
在以太坊未能彻底解决高Gas费和网络问题前，，BSC和HECO此类有潜在大量用户的交易所公链会是短期内吸引用户和资金的重要渠道。MDEX作为已经支持两种交易所公链的DEX在此方面具有相对优势。另一个吸引大批流量和资金的主要因素在于，MDEX支持的双重挖矿模式和早期极高的APY，这使得其在前期可以快速积累TVL。第三点，MDX的回购和奖励机制也推动着TVL的快速增长，同时通过HMDX解决的跨链流动性问题为BSC和HECO的用户同时提供收益。有了流动性自然提升了交易体验，MDEX在部分流动性较高的交易对中相较其他DEX的高流动性交易对有着更好的滑点体验，手续费上也具有BSC和HECO的优势。
整合的流动性，3位数以上的APY和较为良好的交易体验都为MDEX本次能在市场中立足23%的份额提供了支撑。相较BSC上龙头项目Pancake，MDEX的优势在于整合了Heco的流动性和用户，同时兼具交易挖矿所带来的高额营收，而弱势在于产品线可能较不丰富，Pancake的IFO和SyrupPools等产品组合上较为丰富，为散户投资者提供了大量的可玩性和可组合性。
未来AMM产品的走向将是更面向大众，所以交易体验，产品简单易懂性将成为竞争焦点。MDEX在2021年有着较为优质的数据表现，已经奠定一定市场基础，这将成为其主要优势。未来，MDEX保持自己已有TVL优势下做到用户留存和产品丰富将是发展关键。
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