DeFi是区块链的杀手级应用程序，还是仅仅基于市场不完善而大肆宣传？但是，更有趣的问题是：这种增长将持续多长时间？
2017年9月和写这篇文章的时间之间，DEFI锁仓量的总价值从210万美元激增至69亿美元。仅从8月初以来，它就增加了29亿美元。
最近，DeFi的总锁仓量突破了90亿美元大关。许多交易所将DeFi代币添加到其列表中，一些DeFi加密货币的性能现在很大程度上超过了比特币。例如，代币YearnFinance的价格一度超过了38,000美元。
大型资产管理基金也开始认真对待DeFi。其中最著名的是世界最大的加密投资基金Grayscale。在2020年上半年，它管理着超过52亿美元的加密资产，其中包括44亿美元的比特币。
一些观察家认为，该行业令人印象深刻的增长类似于类似于2017年和2018年加密市场的金融泡沫。
但是，链上数据聚合器DuneAnalytics对此并不认同。它的位置是基于扇区中活跃地址的数量。
目前估计这个数字为40万个单位，与数百万代表的持有者（他们都是DeFi的潜在用户的比特币持有者相比，这个数字微不足道。)
为了更好地理解这一主题，我向一些专家和创始人询问了关于这个领域的真正区块链项目及其想法。他们是：
1.NemrHallak——基于EOS的去中心化交易所。Volentix来自volentix.io。
2.来自alephzero.org的MatthewNiemerg——一种新颖的DAG协议，旨在解决已知的区块链问题。
3.Ivan，CryptoTask的首席执行官兼联合创始人——最大的去中心化自由职业市场。
4.Kava联合创始人BrianKerr——数字资产的去中心化银行。
5.Crypto.com首席执行官KrisMarszalek——领先的支付和加密货币平台。
6.ZacharyFriedman，GDACapital联合创始人兼首席运营官GDA资本——这是一家金融机构，为机构投资者和颠覆性技术公司提供垂直整合的商业银行业务和资本市场服务。
NemrHallak——volentix.io
DeFi肯定已经有一个兴奋的起点。大约65亿美元，这还不算各种诱人的“回报”。与具有传统模型的基金相比，它规模很小，但它就像互联网。没有人真正知道发生了什么，我们只是突然变得依赖它。虽然增长是不可避免的，但它可能是动荡的。随着这些新的做事方式逐渐成熟，黑客和其他威慑力将被淘汰，可扩展性问题将成为过去，并且一切都会增长。任何人都在猜测需要多长时间，但是事情一直在迅速变化，我想这是在十年之内。在可预见的未来，“实体金融”仍占据着主导地位，但区块链上的金融创新将继续增长。总有一天，DeFi服务的世界将无缝地在每个人的投资组合背景中发挥作用，65亿甚至可能达到6.5万亿美元甚至更多。它由于许多可能的原因或完全没有原因而跌至零。总的来说，我对DeFi持乐观态度，前景非常乐观。
MatthewNiemerg——alephzero.org
为了了解目前DeFi领域发生了什么，我们需要退后一步并对其进行分析，以使整体清晰。在收益农耕方面，有几种机制在起作用，其中有一些共同的、重叠的主题。第一种情况是用户将未在流动性池中使用的资产存入银行，并按比例分担交易费。另一方面是将未使用的数字资产存入诸如Compound和Aave之类的协议中，并接收从这些货币市场借贷协议中获得一部分利息。第三种情况是用户将资产锁定到诸如YFI，YFL，YFV，YAM，ZZZ等协议中。每个项目的目标都是在自动做市商的流动性池或货币市场贷款协议中拥有流动性。实现这一目标的方法是通过用代币来奖励流动性提供者，通常是在智能合约中嵌入某种形式的治理权利，包括社区如何管理协议，例如添加新功能，支持新代币等。
当前对治理代币的需求很大程度上由投机者驱动，他们认为在给定协议中锁定资产的成本的成本低于在新治理代币种获得的价值。
这些治理代币之间的一个主要区别是它们的收益率，加密市场流动性池和贷款协议有一定可持续的回报，而YAM的高APY却能持续很长时间，因为智能合约流动性提供者支付超出平常的市场利率(所谓的风险)。
随着人们寻找使用数字资产的选择，自动化做市商协议和加密市场借贷协议的总锁定价值总额将在未来上升。
通常，如果与这些自动做市商的交易没有显著增加，长期来看，随着越来越多的人增加流动性，有限LP的APY极有可能会下降。货币市场借贷协议的利率可能不会大幅下降，因为越来越多的协议得到了更多的采用。
至于市场上的YAM和YFI……请记住：“市场保持非理性的时间可能比你保持偿付能力的时间还要长！”
Ivan——CryptoTask
DeFi是区块链的革命性功能之一，直到今年基本上没人能预见到它的到来。金钱是凭空创造和印刷出来，“做自己的银行”的概念听起来越来越有吸引人。DeFi现在肯定正在经历自己的泡沫，但是，当泡沫破裂时，一些真正高质量的项目将会保留下来，并动摇传统金融机构的根基。目前，约有65亿美元被锁定在DeFi项目中，与360B的整个加密货币市值相比，这仍然是一个很小的数字，所以我认为仍有很大的增长空间；但是，当利率接近“实际”市场时，这将在某个时候下降，这将驱使一些投机者逃离。但这就是可持续增长开始的时候。
BrianKerr——Kava
去中心化融资更有效。它去掉了中间商和费用，并将利润直接返还给用户。由于挖矿激励措施带来的额外流动性，传统行业根本无法与回报竞争。像币安样的去中心化交易所没有尝试推出自己的储蓄产品，而是集成了Kava的DeFi借贷平台等协议，并将BNB上25％的APY返还给用户。这种类型的集成使DeFi协议更易于访问，同时进一步增加了该协议的AUM。在可预见的未来，随着收益继续超过传统金融，我希望看到更多中心化应用的集成。
KrisMarszalek——Crypto.com
虽然目前的增长速度不太可能以如此之快的速度持续下去，并且随着它的成熟而趋于平稳，但我确实认为它会在更长的时间内继续以稳定的速度增长。DeFi产品背后的功能是区块链基础和承诺的基础，并且多年来一直是指导该行业的北极星，快速增长的DAPP目录和投资者的热情就是证明。
与传统金融一样，DeFi利率会随需求而波动。当需求很高时，利率也是如此，反之亦然。目前，借用DAPP中的加密资产的需求非常高，并且DeFi项目在激烈的市场中积极竞争用户，这导致了两位数的利率和高收益。利率将小幅回落，但可能不会达到传统银行的水平，传统银行的高额费用和巨额资本支出会导致利润率下降和风险降低。我们对DeFi收益的研究表明，这是一种有价值但不稳定的赚取被动收益的方式，投资者应提防那些无法为其风险水平提供足够回报的投资。
ZacharyFriedman——GDACapital
目前已锁定67.6亿美元，DeFi的生态系统正在如火如荼地进行。自4月1日以来，TVL以10倍的增速增长，但没有放缓的迹象，但它回避了这样的繁荣能持续多久的问题。
现在有70多个代币主要用于关注或提供DeFi服务，并有40个协议或项目在制作。因此，这个领域的竞争越来越激烈，这暗示着一个充满创新和可持续发展项目的景观。
在短期和长期内，Defi中的TVL将继续增加。首先，加密货币技术的繁荣，但是这次由山寨币带动将提供更多的资本涌入加密货币领域，其中一些不可避免地会降落在DeFi。其次，在越来越多的项目的带动下，DeFi行业的增长将开始在这块已经在增长的蛋糕上占据更大的份额，并产生积极的宣传。最后，随着主流应用的出现，DeFi的可持续性和潜力正在不断增长。
利率：
DeFi市场目前的贷款利率是存款账户利率的100倍。这主要是由于较低的成本和美联储利率。
DeFi市场消除了一个关键的中介机构-银行。由于参与方人数减少，透明度更高，再加上抵押贷款系统可确了保较高的安全性，贷款的所有好处都可以落到贷款人身上，从而消除了大部分成本。
其次，关于美联储利率。只要利率为零，这就是贷款人可以在传统金融系统中预期赚到的钱。幸运的是，加密货币并没有遵循相同的原则。据说美联储有可能将这些低利率维持到2022年，如果是这样，那么在至少两年的时间里看到100倍的DeFi回报或许就不会被误导了。
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