随着加密货币演变成一种新的资产类别，世界各国政府都不能忽视这个新兴行业。加密货币在全球金融中发挥着越来越重要的作用，热门交易所的资产负债表上有数十亿美元。此外，去年一连串的黑天鹅事件，从Terra的倒闭到FTX的倒闭，加大了更严格管控的压力。以某种形式或方式，加密监管即将出现。
尽管如此，监管格局仍然是分散的。在地理上，加密货币受到各种分类和税收待遇。一些政府将它们视为商品、财产或法定货币，从而扩展了TradFi法规。其他人正在制定新的立法，涵盖去中心化货币的独特方面和挑战。
本文着眼于现有的方法、开发中的框架和加密监管新闻，以介绍一些当前和可预见的利弊。
加密货币与法定货币：加密货币法律的差异
根据美国国税局的说法，“数字资产不是真正的货币，因为它们不是美国或外国的硬币和纸币，也不是由政府中央银行以数字方式发行的。”
EOS代币已获得日本加密监管机构的白名单批准:8月30日消息，EOS 网络基金会表示，EOS 代币已获得日本虚拟货币交易平台协会（JVCEA）的白名单批准，为 EOS 代币在日本受监管的加密货币交易平台上开通与日元的交易对铺平了道路。
此外，EOS网络基金会宣布EOS代币将于9月在日本交易所BitTrade开始交易。[2023/8/30 13:06:08]
以下是加密货币和法定货币之间的五个主要区别，定义了区块链监管的必要性：
没有政府支持。这些以数字方式创建的支付形式无需中央银行即可发挥作用，以其他方式产生价值。例如，比特币的价格通常由市场力量及其有限供应决定。
权力下放。区块链作为分布式网络运行。交易由数以百万计的独立计算机验证，而不是集中监督，并记录在不可变的分类账中。
跨境交易。加密钱包持有人无论身在何处都可以收到硬币和代币。根据国际货币基金组织的金融科技说明，全球影响力需要国际协调，而不仅仅是国内协调，以“解决监管漏洞并防止监管套利”。
美国财政部副部长：FTX崩盘凸显了全球加密监管的必要性:金色财经报道，美国财政部副部长Wally Adeyemo周四表示，FTX的内爆表明美国需要与其他国家合作制定国际加密法规，此类法规对于确保保护投资者、消费者和金融稳定非常重要。他说，“加密是一种全球现象，这意味着我们将不得不与我们的国际合作伙伴密切合作，在一个框架内设计监管制度，帮助我们确保在考虑像加密货币这样的创新时保护全球经济。”[2022/12/2 21:16:40]
卓越的透明度。加密钱包之间的所有交易都是公开记录的，任何人都可以通过区块链浏览器进行追踪。加密货币也是假名的——虽然钱包持有者的身份仍然隐藏，但有可能通过区块链分析来揭示它们。
不变性。区块链上的任何交易，无论合法还是非法，都是不可逆转的。
DeFi作为加密货币监管的一组独立挑战
加密货币市场参与者并非都是符合许可和AML/KYC/CFT要求的中心化(CeFi)公司，例如汇款公司。快速增长的DeFi完全不同——它基于自动执行的合约，交易完全由代码控制。
Polygon联合创始人：印度需要一个单一的加密监管机构:4月22日消息，Polygon联合创始人Sandeep Nailwal表示，印度需要一个单一的监管机构来监督所有与加密相关的事务。Nailwal称：“财政部应该是这个工作组的负责人，应该向所有其他机构下达明确命令，禁止在本地处理任何加密案件。它应该只由中央加密工作组处理。”此外，Nailwal表示，尽管联合创始人来自印度，但因为监管的不确定性使Polygon无法进入印度。（CoinDesk）[2022/4/22 14:41:15]
像Aave这样的平台没有正式的管理，这与CeFi形成鲜明对比，在CeFi中，公司可以根据当地法律作为金融机构运营。法律实体的缺失使得TradFi法不适用于监管DeFi中的加密货币交易。目前，尽管该行业的累计收入达到4.4美元，但在很大程度上仍未受到监管。亿去年。
加密货币在哪里合法？
Polygon联合创始人：印度加密监管不确定导致大量人才流失:3月11日消息，Polygon联合创始人Sandeep Nailwal表示，印度在是否拥抱数字资产上的犹豫不决，导致大量开发者、投资者和企业家离开印度，前往监管更为友好的地方。Sandeep Nailwal在迪拜接受采访时称，人才流失绝对是疯狂的。
据估计，印度有1500万活跃加密用户，自2020年最高法院推翻了央行对数字代币的禁令以来，印度一直处于监管的不确定状态。政府今年公布了一项加密交易税，但没有正式宣布不会禁止交易，从而造成了目前的这种混乱状态。（彭博社）[2022/3/11 13:50:27]
截至发稿时，已有一百多个国家通过了加密法规，使数字资产合法化。同时，42个国家隐含禁止当地金融机构为加密公司提供服务。然而，只有九个国家实施了全面的加密禁令：阿尔及利亚、孟加拉国、中国、埃及、伊拉克、摩洛哥、尼泊尔、卡塔尔和突尼斯。
为什么禁令不是答案
加密货币交易几乎不可渗透和不可更改，对网络犯罪分子很有吸引力。执法部门已在全球范围内将各种形式的金融犯罪与加密联系起来，包括、逃税和恐怖融资。结果，一些政府诉诸禁令而不是对加密货币进行监管。
Compound Labs总法律顾问：瑞士加密监管规则过于复杂并难以实施:金色财经报道，Compound Labs总法律顾问Jake Chervinsky在最近一期的Unchained播客中，对瑞士要求金融机构收集客户交易信息及自托管钱包交易信息的监管规定的实施能力表示担忧。他举例称，如果一位金融机构的客户希望通过交易所将帐户中的一些比特币发送到他的Ledger硬件钱包并提取这些资产，则现在需要向交易所证明他是该Ledger硬件钱包的所有者。确实很难证明这一点，从而导致法律标准复杂且难以满足。结果是，瑞士金融机构干脆拒绝允许使用自托管钱包进行任何交易，因为要弄清楚如何遵守该规则太复杂了。这在某种程度上导致了瑞士市场的分化，其中一些加密货币存在于交易所并在受监管的金融机构托管，而另一半则在自我托管的世界中进行自我托管。[2020/11/21 21:32:39]
其他典型问题包括碳足迹。根据剑桥大学的数据，到2022年9月，比特币矿工释放了近2亿吨二氧化碳，此外还有开采以太币和其他工作量证明货币的排放量。
然而，彻底禁止适得其反。中国是世界第二大经济体，其经验尤为说明问题。
中国的经验
在禁令实施之前，中国占比特币全球算力的三分之二。由于国民经济依赖煤炭，政府将采矿视为到2060年实现碳中和的障碍。金融犯罪是禁止性加密法的另一个动机——2021年6月，当地逮捕了1,100多名涉嫌通过电话和互联网的人通过加密进行。
中国于2021年5月禁止比特币开采。几个月后，中国人民银行禁止了所有与加密货币相关的活动，理由是金融犯罪问题和加密货币的投机性质对经济稳定构成威胁。除了扼杀一个有前途的行业之外，由于许多原因，这种镇压被证明适得其反。
缺点大于优点
2019年至2020年期间，价值超过500亿美元的加密货币从东亚账户流出国外。该禁令阻碍了资本外逃，中国恒大集团——曾经是中国最大的开发商——的债务重组以及房地产行业危机加剧了这种风险。它还支持从大流行中恢复经济和推动“共同繁荣”。
此外，随之而来的加密货币价格下跌似乎证实了与传统金融市场的密切联系。这种对国民经济的潜在风险不仅限于中国——它也是美国监管机构关注的问题。那么，缺点是什么？
消除税收收入。挖矿禁令使全球一半以上的矿工下线。与此同时，钻井平台通常位于中国欠发达和内陆地区，几乎没有其他税收来源。
无效的采矿禁令。2022年5月，CNBC报道称该国已成为仅次于美国的第二大挖矿中心。降至零后，挖矿能力因井下作业而恢复。随着加密爱好者找到规避禁令的方法，生产和碳排放又回来了。
未能阻止金融犯罪。2022年底，中国逮捕了63人，他们被控自2021年5月以来通过加密货币约120亿元人民币。据称该团伙结合了欺诈、和金字塔计划等多种手段，并使用Telegram招募中国人居民开设加密账户收取佣金。因此，尽管进行了镇压，但非法活动仍在继续。
制作加密货币法定货币
与禁令相比，相反的极端是在没有可靠战略的情况下急于使加密货币成为法定货币——一种合法有效的清偿债务和履行财务义务的手段。成为“在特定管辖范围内获得法律认可的货币”实质上使受监管的加密货币与美联储发行的纸币和硬币处于同等地位。
萨尔瓦多的经验
2021年9月，萨尔瓦多成为第一个将比特币作为法定货币进行监管的国家。NayibBukele总统在评论这项措施时谈到了“普惠金融、投资、旅游、创新和经济发展”。
从这种大胆但草率的采用中可以吸取许多教训。一年后，弊大于利，因此，到目前为止，只有中非共和国效仿萨尔瓦多也就不足为奇了。
高希望
除其他事项外，Bukele的比特币法规旨在使国民经济与美元脱钩并推动采用。此前，萨尔瓦多已经放弃了比索，并在2000年之前将其经济完全“美元化”。因此，加密货币法使其货币体系中的力量平衡多样化。
在以美元为主要货币的国家，人们依赖于美联储的决定。循环供应的增加，如2020年的增加，在没有美国民众看到的好处的情况下推高了通货膨胀。2021年底，Bukele甚至敦促美联储“停止印钞”。
成功的很少，失败的很多
到目前为止，Bukele的密码法似乎已经实现了两个目标：
使国际汇款更便宜。2019年，尽管使用费达到50%，但该国仍收到了大约60亿美元的此类汇款——几乎占其GDP的五分之一。由于数百万萨尔瓦多人居住在国外，允许他们使用BTC付款是向前迈出的一大步。根据萨尔瓦多中央储备银行的数据，2022年1月至2022年5月期间处理的交易量接近5200万美元。
促进普惠金融。根据Statista的数据，2019年约有64%的萨尔瓦多人无法使用银行账户。任何可以访问互联网的居民现在都可以打开一个加密钱包，并使用通过TradFi不太容易访问的全球金融市场工具。
然而，萨尔瓦多仍然依赖美元——到目前为止，BTC未能对冲飙升的通货膨胀。在2022年市场逆转之后，Bukele政府购买的大部分受监管加密货币都处于水下。此外，投机性注并不是唯一的问题。
萨尔瓦多的收养问题
来自国家资产负债表的模糊投资。政府不共享这些资金的链上或链下位置。例如，2022年7月1日，Bukele发推文说，“萨尔瓦多今天以每件19,000美元的价格购买了80Billions项目组加密货币#
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