LSDfi靠着以太坊升级而崛起，像一股洪流席卷了整个DeFi领域，带来了LSD战争。LSDfi指的是质押者可以将质押的ETH转化为一种可以交易的资产，从而增加了流动性，且LSD降低了用户质押ETH的门槛，任意数量都可质押，并能在质押后获得LST，同时可利用其带来多份收益。增强了流动性的同时，也解决了用户手中闲置ETH收益的问题，也给很多专注LSD赛道的DeFi协议带来了可观的TVL。
LSDfi的爆火除了赶上以太坊升级这辆车之外，更多的是解决了加密用户收益的实际问题，所以它成为了DeFi叙事中重要的一部分。而今天将为大家详解一类新叙事——LPDfi，本文将主要介绍，DeFi领域现存的流动性不佳的问题和LPDfi的出现解决了什么实际问题，它能否成为DeFi下一轮重大叙事呢？
DeFi协议的流动性问题
此前，UniswapV3的发布显著提高了DeFi市场的资本效率，但也带来了一些流动性上的问题。比如，通过CLMM的流动性提供者会面临一些策略上的问题，CLMM的主要问题是它需要不断重新平衡LP头寸以避免无常损失。这种策略通常很复杂，且执行上比较难。
李家超：香港正全力探讨稳定币的监管安排:金色财经报道，香港特区政府行政长官李家超在今日举办的创新科技与艺术发展高峰论坛2023发表致辞，表示本次论坛以Web3.0回归：建构黄金新起点为主题，紧扣香港在十四五规划下发展创新科技和文化艺术等新增长点的方向，Web3.0是互联网的全新发展方向，融合了近年广受关注的技术，有潜力成为推动金融和商贸未来发展的趋势。
李家超称特区政府重视金融科技和Web3.0的发展，并发表政策宣言，明确指出香港对全球从事虚拟资产业务的创新者，持开放和包容的态度。政府将与金融监管机构合作，营造有利环境，促进香港金融业的可持续和负责任发展。今年六月，香港已经就虚拟资产交易平台落实新的发牌制度，也正全力探讨稳定币的监管安排。政府同时密切留意国际发展，确保香港的监管要求稳妥，便利市场发展。[2023/8/15 21:24:01]
后面市场上也出现了一些协议通过提供主动流动性管理解决方案来处理算法MM策略。这类协议对于CLMM至关重要。但就目前来说，流动性管理协议仅在相对广泛的范围内有效。许多做市商试图通过购买期权来避免资产波动，但DeFi期权的流动性同样不够，想要对冲无常损失需要付出很高的代价。此外，对于散户来说，期权这个概念比较复杂。而且在DeFi领域，没有任何期权basket可以很好地对冲活跃LP头寸的无常损失。
联合国粮食及农业组织发布报告探讨海鲜行业区块链应用:金色财经报道，联合国粮食及农业组织（FAO）最近发布了题为“海鲜价值链中的区块链应用”的报告，以提高政府和国际社会对区块链在海鲜产业中作用的认识。该文档指出了全球贸易引起的监管问题，区块链的适当用例以及挑战，如可扩展性和互操作性问题。这些挑战需要得到解决，以使主流采用区块链。[2020/5/13]
对冲无常损失的另一种策略是利用MoneyMarkets做空波动性资产，这种策略效果很好，但其资本使用效率较低。目前，所有对冲无常损失的方法都无法发挥UniswapV3的潜力，这也是LogarithmFinance正努力解决的问题。
LogarithmFinance和LPDfi
首先简单介绍一下LogarithmFinance，LogarithmFinance是一种去中心化的流动性管理和做市协议，专为做市商和DeFi用户设计，用户无需不断操控自己的头寸寻找高APY，而是可以从做市活动中获利。
而其推出的LPDfi的概念旨在通过各种LPD跨链传递流动性并对波动性资产进行风险对冲，实现市场最高可用资本效率。LogarithmFinance主要是为以LP为核心的协议提供流动性，积极管理LP头寸的同时赚取更高的收益。该协议主要针对Uniswap类AMM上赚取自动复利费，并通过在可组合DEX上创建做空头寸的Delta中性策略以最大程度地减少波动性资产的风险。
现场 | 罗林：四大方面探讨重庆区块链产业发展的机遇和挑战:11月10日下午，2019密码经济研讨会在重庆市南岸区华商国际会议中心正式开幕。重庆市渝中区大石化新区建设管理委员会党组副书记、副主任罗林出席会议并发表了《重庆区块链产业发展的机遇和挑战》为主题的演讲，罗林从区块链行业现状、区块链发展方向、重庆发展区块链的优势、重庆区块链面临挑战与思路这四个方面进行了分享。罗林表示重庆发展区块链具有生态、战略、互通、创新四大优势，但也面临人才引进培养、核心技术攻关、应用场景落地、产业基金引导、行业标准制定五大挑战。[2019/11/10]
目前用户可以加入其官方DC，等待BETA版的推出。
LogarithmFinance产品
LogarithmFinance将推出两款主要产品——NautilusVault和LiquidityShell，Logarithm将引导LPD流动性和利用NautilusVaults对冲无常损失，在整个LPDfi叙事的发展中都发挥着很重要的作用。
动态 | 币安访哈佛 麻省等高校 与青年精英探讨区块链:近日，币安孵化器（Binance Labs）在美国哈佛大学、哥伦比亚大学以及麻省理工学院举办了交流会，向高校人员介绍了币安孵化器如何为新兴区块链初创公司和创新项目提供支持。币安孵化器CEO Ella Zhang表示，币安正在寻找当今最聪明的创新者与思想家，使区块链企业家、项目和社区能够充分发挥区块链技术的潜力。本月初，币安孵化器启动首次孵化计划，将投资顶级区块链初创团队，从产品、技术、市场营销，到战略、法务、招聘等方面提供全方位支持。[2018/10/30]
LiquidityShell——LPDfi叙事的主要产品
LogarithmLiquidityShell通过将LPtoken路由到市场最佳的流动性场所来帮助Logarithm用户提高收益，也是引导新兴LPDfi叙叙事的主要产品。简单来说，可以将LiquidityShell视为收益聚合平台或流动性路由器，旨在通过将存入的资产部署到LPDfi协议的各种策略中，为Logarithm用户提供尽可能高的收益。
韩国NHN Entertainment, 通过子公司探讨对中国虚拟货币交易所投资:OKCoin Korea是中国虚拟货币交易所OKCoin进入韩国市场的公司。OKCoin Korea为进入韩国市场正在使用NHN Entertainment的标志推广其网站。NHN Entertainment的相关人员表示“由于投资子公司正在对其进行审查，因此尚未确定。网站推广是 OKCoin Korea一方在进行，关于这一情况我们正在要求更改”[2018/1/19]
除了为用户带来高收益之外，该产品对其他LPDfi协议也大有益处。本质上，它的流动性路机制可以为Panoptic和Smilee等LPDfi协议带来更好的流动性，进而可以提高UniV3等DEX的流动性。此外，LiquidityShell还能消除与流动性挖矿相关的成本、风险和复杂性。LP过程的这些不同方面都可以得到简化，因为它是建立在LPDfi协议之上的。
LiquidityShell未来还计划启用跨链功能提升LP路由效率，使用户可以获得更广泛的收益，并为以太坊及L2之外的LPDfi协议带来流动性。最终，Logarithm致力于成为LPD流动性的目的地。
LiquidityShell运作方法是将用户存款引导至LPDfi中收益最高的策略协议中，为最大限度提高效率，用户将能存入单边流动性，并决定是否要使用NautilusVaults策略。如果用户选择使用NautilusVaults，他们的LP头寸将通过使用GMXperpsDelta中性策略进行对冲。此外，用户还可以选择避开NautilusVaults只使用LiquidityShell，这样用户将通过LiquidityShell的资产战略部署获得更高收益。
NautilusVault——LPDfi叙事的衍生产品
NautilusVaults是LogarithmFinance的第一个产品，用户可以存入USDC以获得高APR的策略。LogarithmFinance将利用NautilusVaults的逻辑构建其他产品，例如LiquidityShell和杠杆LP挖矿，为做市商释放更多流动性。
NautilusVaults运作方法是，用户需要存入USDC到NautilusVaults，添加和提取流动性没有时间限制，但根据市场波动情况，可能存在TVL限制，Vaults规模取决于去中心化衍生品交易平台的可用流动性，NautilusVaults致力于与其它交易平台合作，实现Vaults的最大市场容量。
当USDC存入时，该协议会在UniswapV3上以窄幅范围开设活跃的最高交易量LP头寸，同时利用去中心化衍生品交易平台对冲波动性资产。回测数据显示NautilusVaults的APR超12%。
用户可以选择auto-compoundAPR以获得更显著的收益。所有存款均以USDC的形式。未来，LogarithmFinance还计划基于NautilusVaults构建其他产品。比如在以LP为核心的协议上创建一站式流动性管理层。
LPDfi发展前景
综上看来，LPDfi的优势包括：
实现了跨链流动性聚合，LPDfi通过聚合不同链上的流动性，打通了各DEX之间的分割，实现了真正意义上的跨链流动性，用户可以随时在不同链之间流动资产。
提高了资金利用效率，在LPDfi中，用户提供的流动性可以同时服务于多个DEX，提升了资金的利用效率。用户既享受超高流动性，又可以赚取更多收益。
风险去中心化，提高稳定性，LPDfi通过在不同链上的流动性储备实现风险的去中心化。相比依赖单一平台，LPDfi的稳定性和抗风险能力更强。
降低滑点，提高交易执行效率，流动性聚合使得LPDfi内交易滑点降低，用户交易的成本更低，执行效率更高。
可见，LogarithmFinance未来是可以成为跨链流动性中枢，连接整个去中心化交易网络，并推动DeFi向更高级的发展阶段迈进。
一些其它LPDfi项目简介
除了Logarithm，市面上一些涉及到LPDfi协议都有：
Panoptic
Panoptic是一种基于Uniswap的期权DeFi协议，该协议利用Uniswapv3流动性头寸来进行全天候可用期权的mint、交易和做市。
Limitless
LimitlessFinance是建立在UniswapV3之上的免清算、无需许可的杠杆工具，将现货和借贷流动性聚合在一个架构下，减轻交易和借贷之间的流动性碎片化，Limitless减轻了无常损失，并为流动性提供者提供了更高的收益。借款人将能够借用LP提供的任何流动性资产。他们通过向LP支付溢价来享受到无清算和极高的LTVs。交易者可以使用高达2000倍杠杆做多/空资产，不会遭遇价格上的的强制清算。
SmileeFinance
SmileeFinance是首个针对去中心化波动资产的协议，提供类似DEX的流动性，以赚取可预测的USDCAPR，对冲链上资产风险，旨在降低无常损失。此外，Smilee还可以用来构建全新的波动性产品，例如与无常损失相反的无常收益——空头LP头寸以从无常损失中获利。
InfinityPools
InfinityPools就不进行过多介绍了，可以参考「InfinityPools：1000倍杠杆的无清算永续合约成真了？」。
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