DeFi发展火热，而随着DeFi的火热发展，对于DeFi保险的需求也快速增加，因为很明显使用DeFi产品是一项高风险行为，为资金购买一份保险是明智之举。
本文尝试分析知名DeFi保险平台NexusMutual的运行模式，以及一些可能的问题。
一、NexusMutual是什么？
NexusMutual是一个互助型保险平台，可以为DeFi产品提供风险保障。NexusMutual是最火热的DeFi保险平台。
NexusMutual产品覆盖了行业主流DeFi产品，有效保额约1800万美金，保费收入达18.8万美金，累计支付索赔3.4万美金。
二、NexusMutual能提供哪些保险？
NexusMutual提供的保险范围是有限的，其目前主要为智能合约本身的漏洞及黑客攻击等行为产生的损失提供保险。
比如今年2月份bZx被攻击而产生的损失，NexusMutual对其进行了赔付。
而不属于智能合约漏洞或黑客攻击产生的损失，如因私钥安全漏洞、网络钓鱼、预言机喂价错误、底层公链安全问题等产生的损失则不会进行赔付。当然未来能否提供更丰富的保险产品，还要看平台发展。
Raoul Pal：由于法定货币的持续贬值和长期的银行业危机，加密货币的表现将优于其他资产类别:金色财经报道，高盛前高管兼宏观投资者Raoul Pal表示，在一个过度杠杆化的世界里，GDP的增长速度不足以支付政府+私营部门债务的利息，政府的利息支付被分流到美联储的资产负债表上，并神奇地永远不需要被偿还。利息支付的货币化在美国、欧盟、英国、日本和其他国家都可以看到。这是中央银行资产负债表的大部分增长。由于法定货币的持续贬值和长期的银行业危机，加密货币的表现将优于其他资产类别。到目前为止，加密货币对全球央行的资产负债表具有最高的β值。
比特币实际上是为此而发明的，由于它的零碎化，任何人都可以使用。ETH甚至在上面为你提供收益。[2023/5/1 14:37:22]
在目前的20多个索赔申请中，只有3个在bZx事件中受到损失的赔付申请符合条件获得了赔付。
三、NexusMutual如何运行？
NexusMutual是一个互助型保险平台，会员承担保险风险，也享受保费收益，这一关系通过其代币NXM实现。
观点：由于美国对全球汇款市场的重要性，SEC对Ripple的诉讼或产生深远影响:12月28日，Cinneamhain Ventures合伙人兼专业分析师Adam Cochran研究了如果Ripple输掉诉讼，不再被允许在美国市场使用XRP将会发生什么。他指出，有“很多支持XRP的声音”表示，如果Ripple被切断在美国市场的业务，那也“没什么大不了的”。Cochran对此表示怀疑：“美国占全球境外汇款的33%，70%的交易对手结算代理是美国公司。换句话说，如果没有美国，几乎不可能有一个汇款市场。那么你仍然需要在处于对手方劣势的情况下，与TransferWise、WorldRemit（Stripe）、http://Coins、Abra、Stellar、Dwolla等竞争剩余市场。”
汇款市场的运作方式是，公司通过在两种货币之间进行套利来赚钱。正因如此，供应商需要最好的流动性来进行结算，而结算大多是由美国商业银行完成的。Cochran表示：“如果美国公司不能与你打交道，你的出价将比竞争对手更高。”XRP本应作为银行之间的转账媒介被创建，SEC的胜利也可能对这个用例产生影响。此外他还表示，Kraken也有可能下架XRP。（Crypto News Flash）[2020/12/28 15:53:22]
NXM持有人可以为他们认为安全的项目StakingNXM代币，Staking代币意味着会员对项目安全性的认可，同时Staking代币的多少也决定了这个项目的购买额度。
报告：由于未赋予执行机构工具，欧盟一般数据保护条例（GDPR）面临失败风险:隐私保护浏览器Brave旗下研究栏目Brave Insights发布一篇与欧盟《一般数据保护条例》（GDPR）的相关报告。报告称，GDPR执行机构数据保护机构DPA的新数据揭示GDPR面临失败的原因。
Brave Insights认为，欧盟成员国未向数据保护机构（DPA）提供执行GDPR所需的工具，很少有专业的技术调查员致力于揭露私营部门数据侵权行为。同时，即使大型科技公司存在明显的数据侵权等不当行为，执行部门DPA并未果断对大型科技公司使用其权力，原因在于执行机构无法承受诉讼大型科技公司潜在的法律辩护费用。[2020/4/28]
下图是StakingNXM最多的项目，这意味着认可他们安全性的人/资金最多，也意味着这些项目的可购买额度最多。
会员质押NXM意味着他们对于项目安全性的认可，NexusMutual允许将NXM代币一次性同时在10个项目中进行staking，并且能够获得保费收入的50%。而一旦Staking的项目被成功索赔，将会按比例销毁Staking的NXM代币，以对投保人进行补偿。
经济部长辞职后阿根廷投资者寻求加密货币对冲，USDT法币成交量飙升:7月3日消息，阿根廷经济部长Martin Guzman辞职后，该国用阿根廷比索购买Tether的成本在周六飙升。这是总统Alberto Fernandez领导的政府在执政联盟内讧升级后最高级别的离职，政府没有立即任命接替者。
根据CryptoYa网站的价格数据，在部长在Twitter上宣布辞职后不久，以阿根廷比索计价的Tether（USDT）价格在主要交易所大幅上涨，在币安的价格为257阿根廷比索，上涨6.6%，在Lemon Cash交易所上的价格上涨了11%，至279阿根廷比索。
加密货币是周六阿根廷唯一的交易市场。尽管成交量不大，但这一走势可能表明，至少部分交易者对执政联盟内部日益加深的分歧感到不安，并对政府应对通胀上升和其他经济挑战的能力感到担忧。
据Chainalysis称，阿根廷是加密货币使用率最高的九个国家之一。位于布宜诺斯艾利斯的Wunderman Thompson的一项研究显示，在一个货币危机反复出现、通货膨胀率每年约为60%的国家，三分之二的阿根廷人投资加密货币是为了保护自己的储蓄。（彭博社）[2022/7/3 1:47:10]
索赔申请批准与否，由NXM持有人通过投票决定，投票需要锁定NXM，而如果选择了和最终结果相反的选项，则其NXM代币将会被锁定更长时间。
NexusMutual是一个社区化的保险平台，代币持有人既是收益获得者，也是风险承担者。同时也用他们持有的代币决定某个项目能够拥有多少投保额度，以及决定是否批准索赔。
你可以在Staking页面找到所有支持投保的项目，StakingNXM少的项目能够投保的额度非常小，甚至只有个位数ETH。
四、NXM模型
NexusMutual有最低资本要求MCR，可以把MCR理解为满足系统内特定时间内索赔负债的最低要求。每卖出一份保险，MCR值都会增加，因为意味着索赔负债的增加。
目前MCR的值为48500ETH，ETH按照390美金计算，MCR约为1900万美金。
而资本池内总资产规模为71000EHT，ETH按照390美金计算，约为2800万美金，这是平台的最大保障额度。
资本池与MCR的比率称为MCR%，目前MCR%的值为150%，这意味平台资本充足，能够是实现很好的风险保障。
而NXM的价格和MCR%直接相关，简单来说MCR%的值越大，NXM的价格就越高。所以保费收入直接决定NXM的价格。
五、一些数据
从NexusMutual的数据我们能发现很多有价值的信息。
首先是有效保额，从数据看在近期迎来了爆发式增长，这和NexusMutual新发布的Staking机制有直接关系，同时和DeFi市场的火热以及流动性挖矿的盛行也有所相关。
从单个项目的保障金额来看，前三位分别是Curve、Compound和Yearn这个后起之秀，保障额度分别是215万美金、177万美金和170万美金。
保费收入累计达到18万美金
下图为每个项目支付的保费，下图特意标明了Compound支付的保费。从图中可以看出Compound支付的保费并不算高，但从上方的保障额度图中可以看出，Compound的保障金额是排名第二，之所以保费少是因为不同项目购买保险支付的保费是不同的。
从实测来看，Compound的保费是所有项目中最低的，所以虽然其保额很高，但保费并不算高。
从有效保额和保费收入的趋势图来看，能够看出一个明显的上涨趋势，且是在快速上涨，这说明了对于DeFi保险的巨大需求。
六、一些问题
超额抵押问题
NexusMutual中想要提升可投保额度，需要会员使用NXM进行Staking，用户Staking额度决定可投保额度，如果发生理赔，Staking的NXM将被销毁用以支付索赔。
而NexusMutual的新型Staking机制，允许会员同时为10个项目进行Staking，这可以提高收益，同时可以提高项目的可投保额度。但这里也会有个问题，就是Staking的NXM的总价值会低于投保额度，会出现抵押不足问题。
目前平台内StakingNXM的总量是339万枚
而在7月平台发布新型Staking机制之前，平台抵押的NXM只有49万枚，在7月之后Staking数量取得了爆发式增长。
这是因为新型机制让1枚NXM可以同时为10个项目进行质押，同时Staking能够获得的保费收入从20%提高到了50%。
所以Staking数量增长迅猛，平台能够提供的保险额度也大幅攀升，平台的整体数据都实现了大幅攀升，而平台数据的大幅攀升又带动了平台代币的价值的快速提升。
现在总StakingNXM的数量是339万枚，但其中必然有不少是同时Staking给了不同的项目，所以实际Staking的NXM大概率比390万少的多，可能就会出现抵押资产小于保障额度的情况。
但对于保险来说，这并不是什么大问题，保险是个概率问题，除非投保的绝大多数项目全部被盗，否则这并不是大问题。
大额赔付问题
目前为止平台只批准了bzx闪电贷事件中的三笔赔付，共3.4万美金，而平台目前的保费收入为18.8万美金。赔付金额占保费收入近20%。
假如某个投保额较高的项目发生被盗事件，需要赔付上百万美金，虽然平台能够足额赔付，但对于StakingNXM代币的会员来说，会是严重的打击。
因为很长时间获得的收益可能会一次性出清，并且还可能亏损本金。之后也很可能会打击会员StakingNXM参与保险业务的积极性。
可扩展性问题
NexusMutual平台投保额度的提升，需要用户StakingNXM代币，但如果短期内购买需求暴增，而StakingNXM代币的数量却没有同步提升，这就会导致没有足够的投保额度供用户购买，将会制约平台的发展规模。
所以NexusMutual需要想办法激励更多代币进行Staking，以及提升NXM代币的价值。但NXM代币价值的提升，显然需要长时间的保费积累才能实现，且最好不要发生大额赔付事件。
-END-
声明：本文为作者独立观点，不代表区块链研习社立场，亦不构成任何投资意见或建议。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。