新的分析表明，比特币(BTC)已达到价格走势的“决策点”，但投机者负责。
在5月26日上传到Twitter的调查结果中，Glassnode的首席链上分析师Checkmate透露了一场BTC价格摊牌。
分析师警告比特币多头“什么都不做”
BTC/USD在关键趋势线附近挣扎，本月让越来越多的长期市场参与者退缩。
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随着下行价格预测的不断涌现，链上分析师的注意力越来越集中在短期持有者(STH)上，谈到价格接下来可能走向何方。
正如Cointelegraph报道的那样，在经历了一段时间的繁荣之后，专门涵盖STH的各种指标正在接近“重置水平”。
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对于Checkmate而言，这可能是2023年牛市延续所需的健康回撤，但同样，现在情况可能变得糟糕。
“比特币目前正处于一个决策点，短期持有者是观察这一修正的主要镜头，”他总结道。
涵盖STH盈利能力的几个指标正在受到关注。
STH市场价值到实现价值(STH-MVRV)
DOGE突破0.4美元关口 日内涨幅为20.06%:欧易OKEx数据显示，DOGE短线上涨，突破0.4美元关口，现报0.400115美元，日内涨幅达到20.06%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/4/20 20:39:14]
STH-MVRV衡量的是STH转移的代币价值与这些代币的价值在整个比特币市值中所占的比重。当为1.0时，它对应于STH实现价格——STH硬币最后移动的总价格，或它们的盈亏平衡点。
STH-MVRV目前为1.022，1.0读数相当于BTC现货价格约为26,500美元。
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“在牛市中，这一水平应该会提供良好的心理支撑。我们可以在其下方交易，但需要快速复苏才能证明继续向上发展是合理的，”Checkmate评论道。
短期持有人支出产出利润率(STH-SOPR)
正如Glassnode所描述的那样，STH-SOPR是一种“销售价格与支付价格”的指标，用于衡量已用产出的盈利能力。
目前低于1.0线，这表明STH之间“失去主导地位”，并要求低价买家下一步介入。SOPR不区分大小交易，只关注花费输出的数量。
“STH造成的损失只能来自当地的顶级买家，而且与直觉相反，我们希望看到顶级买家出售当地的底部。这就是造成FOMO反弹反应的原因，”Checkmate解释道。
同样，考虑到交易量的SOPR版本短期持有人实现的利润/损失比率有翻转看跌的危险。然而，要做到这一点，它需要花费“持续”低于1.0的时间。
短期持有人实现的盈亏比动量
最后，返回“中性”区域的趋势在指标中也可见，该指标提醒观察者注意STH盈利能力趋势的突然变化。
自2023年初和比特币价格回升以来，势头正在从其“绿色”阶段撤退。
“STH损益动量是一种旨在发现市场体制和趋势快速变化的工具。它反应非常灵敏，并且已经回到空档，”帖子补充道。
“如果这件事开始变红，那将是一个更深层次的修正正在进行的早期信号。它一直预示着趋势的逆转，通常是在第一次盈亏平衡发生之前。”
最后，Checkmate呼吁目前处于休眠状态且不愿花钱的持有者介入。
“如果多头想要更高的价格，他们需要付出努力，”他写道。
“HODLers肯定会这样做，但他们没有用他们的代币做任何事情。我们几乎没有ATH代币活动。”
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