先说说到今天凌晨美股闭盘时发生的事情，首先是苹果公司的股价创造了一年多以来的历史新高，上一次是在2022年的1月。同时苹果占标普500指数的7.5%，苹果大幅上涨甚至能带动标普500的上涨。其次是特斯拉创下了连续12个工日上涨的新纪录。然后是甲骨文因为销售额超出预期，所以股价大幅上涨，也创下了历史新高，甚至是其创始人一跃成为全球第四大富豪，甲骨文上涨的原因是AI助力云计算的大幅上升，而且还投资了初创的人工智能公司Cohere，除了这三个历史新高以外，到今天凌晨闭盘纳斯达克100指数上涨了将近2%，标普500突破了4,325点，双双创下了2022年4月以来的最高水平。而去年同样在去年四月，BTC的均价在40,000美金，ETH的均价在3,000美金左右。
看到这里的小伙伴应该知道我想表达的是什么，其实我想表达的不是币市和科技股脱离了，这次的上涨是因为预期今天晚上的CPI会大幅降低，而且对于工资和通胀关系的新研究数据可能会迫使美联储不仅仅是在六月跳过加息，而是从六月开始暂停加息。特意这么说的原因是因为我们没有办法左右整个市场是不是和科技股去同步，也没有办法去改变流动性降低的事实，但在明显的利好面前很有可能会刺激用户的购买情绪，从而起到推动价格的上涨。我们假设现在价格不能和科技股同步的原因是因为做市商和流动性缺失导致的最大痛点压制，那么压制价格必然需要足够的现货筹码去销售，而购买力和购买情绪越弱，砸盘需要的筹码就越少，反之则会越来越强，就像是一到四月美联储结束第一阶段的加息后，币市跟着出现全面反弹，那个时候还是和科技股高度同步，甚至是涨幅还高于科技股。
转折点就是在四月的财报后科技股因为Ai而继续走强，但币市则因为Meme币的再次崛起耗尽了不少投资者的热情和资产，虽然未必就一定是错误的道路，最起码Ordinals并没有像Ai带领科技股崛起一样，带领币市走向牛市，反而是ETH的两次升级成为了推动币市发展的机会。而要阐述的核心观点就是等，等待板块轮动，即便是现在BTC的市值也超过5,000亿美金，ETH的市值几乎要突破2,100亿美金，这种市值即便是在美股中都是名列前茅的，所以说风险市场会放弃币市，这我不相信，只是因为市场目前有更好的标的以及因为处于更加艰难的市场中，有限的资金需要投入到更具有赚钱或者保值效应的领域中，这就像很多投资者将总资产的50%以上配置到BTC和ETH，20%的资产配置到优质ALT，5%的资产去打新博弈一样，还有25%保持现金持有来抄底一个道理。
如果市场好可以缩减现金的部分来抄底，如果市场不好则先从缩减ALT开始，然后缩减打新，再缩减BTC和ETH的配置，但只要环境好起来，那么有足够的现金就有抄底的机会。现在的行情就是不好，价格就是被操作，那又怎么样。除非是这个市场死绝了，否则必然会有板块轮动的时候，而从大的宏观情况来看，暂停加息就是美联储货币政策的第三阶段，也是倒数第二个阶段，目前做市商和流动性的问题并不仅仅是SEC和CFTC导致，大的宏观方向仍然不够友善，如果科技股没有出来Ai，市场也未必会好到哪里去。今天随着科技股的几个新高，很有名的压力锅公司InstantBrands在德克萨斯州提交了破产申请，主要破产的原因是高利率和信贷渠道的减少打击了该公司的现金情况，并使其债务债务难以为继，这家企业的CEO表明自己成功的熬过了新冠和供应危机，却倒在了宏观经济和地缘上。
属于币市的春天一定会来，但要小心别倒在冬天还未结束的时候。
回到币市本身的数据来看，周一早晨开盘后CME的缺口还一直存在，今天早盘开盘的时候表现并不算好，但进入到中午以后BTC的价格出现了连续的上涨，当前已经突破了26,100美元，上涨的原因很有可能是在呼应科技股对于今天晚上CPI的看好，以及对于周四凌晨美联储可能会跳过或者暂停加息的预期，当前的CME的缺口在26,400美金左右，如果晚上的CPI能过按照在预期之内，对于整体风险市场的情绪都会有再次提振的可能，即便是对于控盘较严重的币市都有可能会带来一波的利好，甚至不排除直接补上缺口的可能。
目前CME的BTC和ETH的期货都继续保持着和Coinbase的现货正溢价，说明机构和专业投资者也并没有全面看空BTC和ETH的趋势，尤其是通过新闻可以知道，Binance和Coinbase都按照自己的套路在应对SEC起诉的事件，Binance甚至聘请了前SEC高层George和他团队的三名律师来反击SEC的指控，尤其George不但是前SEC的检察官，而且还是司法部的检察官，虽然SEC互联网执法办公室的负责人表示即便是请了钢铁侠，美国队长或者是绿巨人都没有用，但我们知道赢未必是最终的目标，尽可能的拖延时间，找到更多利于自己的证据才是最重要的。
和Binance不同的是Coinbase有着良好的美国政界关系，其首席法务官Paul表示正在努力推动在上个月众议院共和党主席公布的加密货币法案的草案在夏季末前进入众议院进行投票，并且Paul明示在和CFTC的合作上非常的顺利，其实从这里就能看出，Coinabse的路线和之前的FTX非常的相似，都是走的合规以及推动自身更加合规的路线，如果说这次共和党的草案中没有Coinbase相关帮助我是不信的，尤其是下届美国总统如果是共和党获得的话，很有可能会对于加密货币行业有正面的支持。
然后就又到了最大痛点时间，从现在的价格来看很显然每当BTC的价格试图突破26,200美金的时候就会被按下来，为什会控制在这个价格范围，首先我们先看看本周五的最大痛点，仍然是26,500美金，空多比是0.76，相比昨天还是下降了0.01，名义资金上升3,000万美金，到了5.6亿美金。这也就意味着价格上下1%左右都是在最大痛点的范畴附近，那么现在就按下来会不会早了点呢？答案是否定的，如果真的是最大痛点在控制BTC价格的走势，那么本周有两个可能会博弈的点，就是今天晚上的CPI以及周四凌晨的议息会议，前者实现预期的可能性很大，之前分析过就不多说了。
所以今天晚上在公布CPI后很有可能会是对于情绪的提振，毕竟市场会认为能迫使美联储从跳过加息进入到暂停加息的步骤。所以就像我们前边说的，当情绪出现一致性的时候，价格的上涨未必是能压的住的，所以现在压住价格会好过情绪上涨后对于价格的助推，说人话就是现在压制价格用的成本会比较少，而且即便今天晚上以后上涨也很有可能就是在27,000美金，甚至都不到，1,000美金的涨幅还比较好压下来，但如果现在就不管，补齐了CME的缺口，很有可能晚上CPI后价格直接就超过27,500美金，或者更高，这时候如果压制价格需要的成本就更大。当然这仅仅是假设目前的价格由最大痛点控制下的假设手段，并不代表一定就是这么进行的。
而且ETH的情况和BTC也差不多，最大痛点还是维持在1,800美金，和现货价格相比还是有一定的余量空间。空多比从昨天的0.64直接上升到了0.7，较大幅度的增加了看空或者对冲做空的趋势，看来很多小伙伴还是认为月底的最大痛点更有吸引力一些。名义资金2.7亿美金和昨天相比也增加了2,000万美金左右。所以目前ETH遇到的情况很有可能和BTC相同，都是因为预判价格走势而提前压制，但还有周四凌晨的暂停或者跳过加息，如果发生了，并且鲍威尔的讲话并没有那么鹰派，那么这价格即便冲击到28,000我都不会觉得奇怪。这就加大了向周五最大痛点靠拢的难度。
月度交割期权的数据我看了一下，和以往一样并没有什么变化，最大的痛点还是分别在24,000美金和1,700美金，空多比和名义资金也没有什么变化，可以先不看，毕竟到现在为止还除了财务部发债抽血以外是没有看到能让价格打到这么低的非人力干预的原因，而即便是财务部的抽血虽然会带走流动性，但未必会直接将价格打下来。但下周五的交割数据我看了一下，却不是很友善，如果本周没有实现最大痛点还好说，如果实现了下周可能就是一个坑了。23日交割期权中BTC的最大痛点在26,000美金，对，没看错，比本周的最大痛点又降低了500美金，并且距离月底的最大痛点又近了一步。不过当前的空多比在0.39，名义资金也不过才2.5亿美金，这种资金量应该还不足以调动对价格的压制。
而且ETH的最大痛点反而上升到了1,850美金，在BTC的周交割价格下降的时候，ETH反而还上升了，这就有点不科学了，除非是坎昆升级会在本月进行，否则这种反差的难度是在是太高了，不过空多比是0.73，相比BTC的0.39确实是加重了看空的趋势，名义资金1.6亿美金。从目前来看也不算多。但时间还有两周谁知道会不会再次发生改变，尤其是按照历史规律来说，在结束了本周的交割期权后，下周的名义资金必然有较大自己能的上涨。
所以从假设最大痛点还在压制当前BTC和ETH的价格情况下来看，如果没有能在CPI前将价格继续压低的话，那么CPI后说不定也会出手干预，如果都没有的话要么就是等议息会议后，也就是周四再说，要么就是放弃了最大痛点对于价格的压制，毕竟从目前的趋势来看，今天晚上和周四凌晨双双对于风险市场利好的概率是更大的。这种情况发生下对于价格的压制可能会使成本增加的更高。
回到BTC和ETH的链上数据来看，首先是从昨天中午12点到今天中午12点BTC的链上转移数据，看绿字可以发现24小时内BTC在链上的转移量已经恢复到了正常的工作日水平，24小时的地址变化超过了10万枚BTC，也算是较高的数据了，甚至不排除准备借着今天晚上CPI而离场，毕竟周四凌晨还是有博弈的可能，通过流通量来看仍然是26,000美金到29,500美金的短期持有筹码是参加换手的重点。另外成本价格在15,000美金下方的获利筹码和50,000美金上方的亏损筹码，也是代表了长期持有BTC的投资者减持也出现了提升，平均每小时的减持超过了131枚BTC，主要是因为成本在7,000美金左右的减持量较高。
其次是成本在31,000美金上方的整体亏损筹码，也是代表了大部分中长期持有的投资者，转移量也是很正常的周二数据。平均每小时的减持在120枚BTC左右。从持仓超过一年的长期持有BTC数据来看，长期持有筹码的数量因为7,000美金区间减少而降低，截止到今天早晨八点下降到了总流通的68.415%，距离历史最高点也仅差0.01%，虽然出现了下降，但降幅并不是很高，而持仓超过半年没有移动过的中长期BTC也在继续上升，截止到今天早晨八点再次上升到1,448.7万枚附近，占流通总量的74.67%，距离历史最高点也仅差2,000余枚BTC。而通过长期和中长期BTC的走势可以清楚的发现，目前更多的短期持有BTC在逐渐的向着中长期和长期持有的方向移动。
另外从转移到交易所的BTC抛压来看，这才是今天的重点数据，转移到交易所的抛压再次出现了较大规模的上升，如果按照抛压来测量用户恐慌情绪的话，现在的恐慌情绪已经和SEC起诉Coinbase的时候相差无几，大量的筹码转移除了会加重市场的负担以外，还有可能是并不看好币市接下来的走势，只是希望可以逢高离场，甚至是因为FUD和夸大了听证会对于Binance的影响，所以目前的恐慌还是维持在较高的水平，截止到今天早晨八点有将近36,000枚BTC转移到交易所中，而提现的数量也维持在较高的位置，超过了提量100余枚BTC，这种情况下就需要冷静分辨出市场的上的信息。
而从细节数据来看，虽然短期持有的BTC仍然是抛压的主力。但明显能看到和昨天相比亏损筹码的离场的幅度不但没有继续降低反而还有微量上升的趋势，这也是情绪带动了市场的恐慌情绪，更多的亏损筹码在寻求离场，想来如果不是有今天晚上的CPI，并且大家都知道CPI的数据会不错，更多的筹码是等待拉升后在离场，否则估计现在会有更多的亏损筹码形成了抛压，而且相信随着听证会的结束也会有更多的FUD出现。
而从URPD的数据就不多说了，和昨天没有什么区别，主要就是看今天晚上的CPI后对于市场情绪的提振能有多少，以及到了周四凌晨公布了美联储的货币政策以及鲍威尔讲话后再看看形势吧，从目前的数据来看当前的价格还算是较为安全，下方仍然有一定的阻力，而且如果是最大痛点控制的话，也不会希望跌太多，多了就偏离了。
而相比BTC来说，ETH的数据不但不好看，而且还非常的不好看，首先是转移到交易所的数据，明显能看到和BTC一样出现了较大幅度的提升，而且抛压量是近五周的高点，有超过33.2万枚ETH转移进入了交易所，可能会寻求离场，而从交易所提现的数据虽然也不少，但是还不到33万枚，这就代表了即便用户处于恐慌状态，还是有更多的筹码滞留在交易所中，应该打算是更快的离场，这部分的筹码很有可能是在ETH跌不动的低波动率区间购买的，看到市场可能情绪不佳导致了ETH波动率上升后开始准备离场。这也代表了目前ETH比BTC的抛压量会更大一些。
第二个不好的数据就在ETH的POS矿池中，可以明显的看到截止到今天早晨八点出现了大幅的准备从POS中准备离场的验证者，这个数据已经成为了4月15日以后的最高点，这就代表着这次的离场用户几乎达到了POS开放提款八天后的最高点，也是历史上提现第四高的位置，虽然不确定但应该是第三方质押池中的用户的离场，如果是Lido类的话，就会降低所有steth用户的收益，从这个方面来说，不是直接质押到官方的方式不仅会有本币丢失的风险，还会有收益减损的可能。
有3,953名验证者带动了超过12.6万枚ETH的离场，而相对新成为验证者的数量也是近期从没见过的低于离场验证者的数量，用户的恐慌情况可见一斑，只有1,565名新的验证者带动了5万枚ETH的被动锁仓，这个数据连解锁的一半都不到。目前总的锁仓量已经达到了19,599,617枚ETH，占总流通量的16.33%，而外边仍然有大量的验证者在等待排队激活。目前等待激活的时间已经拉长到47天，目前有超过300万枚ETH在等待入场，而退出时间已经上升到7天左右，排队量上升到5.8万枚ETH左右。截止到目前ETH质押的实际7天平均收益维持在3.11%，整体网络的收益率下降到5.05%。目前排队激活的时间过长以及收益率即将跌破3%可能都会影响到质押率的提升。
因为时间的原因资金量的数据就不看了，但大家也能猜到，数据也不好看，USDT仅增加了500万美金左右的市值，而BUSD和USDC的市值减值分别是4,300万美金和700万美金，甚至就连TUSD的市值都降低400于万美金，目前市场的情绪以肉眼可见的在继续萎缩，尤其是这种情况下要做好更多的准备，甚至不能排除多空双向减持的可能。不过从购买力来看，USDT倒是有了较为明显的提升，达到了最近三个月较高的水平，但USDC就不够看了，甚至不如上周的同期高。所以优先看的还是今天晚上八点的CPI数据吧，数据的走势应该会不错，对于美股应该会有不少的帮助，但是对于币市来说，就真的不好说了。还是继续走一步看一步吧。
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