今天，10年期美债收益率上涨了2.26%，达到3.945%。10年期美债收益率被视为全球风险资产的beta收益率，也是美国金融市场的真实基准利息。
这一强势上涨对全球风险市场构成了相当大的压力，包括加密市场在内。不过，根据BTC的周期性趋势和周期组件的共振向上情况，我个人认为7月份多空因子的市场影响将会均衡掉，行情很可能会走平。
因此，本月继续坚持中性策略，专注于波动率套利。
下一轮牛市可能的起点和增量资金
在过去的2020年中，灰度通过100亿美元为市场带来了约千亿级别的增量资金，而21年加密市场总市值最高达到3万亿，相比19年千亿出头增长了约30倍。
如果按照同样的牛市走势，流入资金需达到千亿以上才能看到牛市的迹象。贝莱德的比特币ETF的批准被视为下一轮牛市的必要条件，需要大约半年左右的时间。
因此，ETF增量资金将超过灰度现有的资金规模，但这仍然不足以满足市场所需的足够货币流动性。毕竟，半年后美联储肯定还将继续缩表，从市场中抽走千亿美元的流动性，我认为这并不现实。
扎克伯格：苹果是Meta在元宇宙领域主要对手:10月12日消息，Meta CEO扎克伯格（Mark Zuckerberg）在接受The Verge采访时暗示苹果是Meta在元宇宙领域主要对手。
扎克伯格在采访中表示，“苹果目前未宣布的VR平台是一个封闭的生态系统，Meta的系统是开放的。在每一代计算平台中，都有开放生态系统和封闭生态系统，比如Windows和Mac，然后是Android和iOS。封闭的生态系统将它们产生的大部分价值和利润都推给了平台所有者，开放的生态系统让更多的人可以分享创造的好处”。[2022/10/12 10:32:21]
下一轮牛市起点需要满足以下两个必要条件：
SEC批准现货比特币ETF；
货币宽松，市场流动性过剩。
那么ETF何时可以获得批准呢？Blackrock和ArkETF的截止日期是8月12日，虽然这个截止日期可能会推迟。市场预计在八月份会获得批准，因此拒绝和延迟都有可能抑制价格。BlackrockETF的最终截止日期是明年2月23日。
我猜想很有可能在明年2月通过，与减半叙事相配合，美联储停止加息等硬性条件，目前市场总感觉还差一波大跌完成驻底。
以下催化剂可能导致特定资产在更乐观的环境中表现出色
比特币ETF不仅让大型机构能够接触到该资产，也为整个加密货币市场奠定了牛市的基础。如果没有适当的比特币价格变动，山寨币将无法上涨。出于同样的原因，DeFi也无法吸引新的流动性。如果ETF在今年晚些时候获得批准，比特币将不再是唯一受益的资产。鉴于这一点，以下催化剂可能导致特定资产在更乐观的环境中表现出色：
LSD和LSDFi：ETH流动性质押在所有DeFi领域中增长最快。第三季度需要关注的一些协议有：
Frax计划在今年晚些时候推出frxETHV2和Frax链，其中将为LSD创建原生借贷市场，并通过将frxETH作为链上的原生燃料代币等方式增加质押APY。
Eigenlayer已经引起投资者的兴趣，预计在今年晚些时候正式推出，很可能会吸引大量流动性。
Stader实验室将于7月10日在主网上启动ETHx，其主要功能是能够以仅4美元的ETH运行以太坊节点。
Pendle的流动性大幅增长，其原生代币PENDLE在过去一周上涨了100%以上，在币安上市后达到了最高点。
Base：Coinbase宣布Base已通过所有安全审核，满足了主网启动标准的4/5。还剩下一个测试网稳定性阶段，因此主网可能会在第三季度发布。
Polygon2.0：Polygon最近推出了Polygon2.0，将过去几年建立的各种创新结合起来。它结合了OptimisticRollup等类似于Arbitrum和Optimism的乐观侧链机制以及类似于Cosmos的链间安全性机制。Polygon2.0由四个层次组成。
dYdXV4：V4旨在通过在Cosmos生态系统内启动交易平台上的自定义应用程序链来实现dYdX的去中心化。有了V4，该代币可能会获得更重要的用途，并可能包括各个方面的收入分享。
SynthetixV3：Synthetix是一个DeFi流动性中心，为Optimism上的各种衍生品协议提供支持。SynthetixV3是过去两年进行的升级，旨在使该协议成为所有DeFi流动性的层。
L2：Arbitrum、Optimism、ZKsync和dYdX占据了当前L2市场份额的90%以上。这些项目都将从即将上线的坎昆升级中受益，除了老牌项目dYdX之外，ARB、OP、ZKsync都还没有经历过牛市，因此我们非常期待下半年以及明年的币价表现。
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