2019最深的谷底，最大的机遇来自币市小姐姐00:0020:39
跌宕的2018年，币圈在疯狂中开始，在落寞中结束。
回首这一年，在任何单一个体无法左右的大趋势面前，无论是老韭菜、新韭菜，行业大佬亦或机构投资者，大家都走得格外艰难。
上一篇文章小姐姐讲了投资的心态，后台很多小伙伴留言问我投资的方法、途径和我们基金的情况。
在这2018年的最后一篇文章里，我想重点跟大家聊聊自己这几年做投资的一些经历和感悟，以及对于2019年的一些判断、展望和期待。
小姐姐的投资之路
上一篇文章发出后，有不少人对天使投资的话题很感兴趣，说很好奇并且羡慕天使投资人的工作内容，希望往这个方向发展，想知道我是怎么走上这条路的。
老粉都知道，我是在法国上完大学后，工作了不到两年时间后因为看好国内的市场、红利及创业氛围，就跑回国创业了。从传统行业到互联网到区块链又到自媒体，自己的几段创业经历里，虽然没有做到很高的高度，获得很大的成功，却也淋漓尽致地体会到创业所带来的苦与乐、压力与成长、孤独与满足。
慢慢地，当自己的事业小有成绩后，在机缘巧合下开始投资一些身边朋友的创业项目。刚开始是给他们出出主意，对接一下资源，后来碰上很看好的项目自己也出钱入股一部分。再后来就开始在相关领域里主动去寻找一些项目来投资，希望验证自己对未来的判断。
就这样，投资慢慢地成了我的主业，花在上面的时间精力比自己的公司还要多。随后一些朋友看我投资收益还不错，就也拿出一些钱来让我帮他们一起来投资。
后来因为常来硅谷看项目，也挺喜欢这边的气候，逐渐就在美国待得比较多了。这几年投的一些早期项目基本都是团队的自有资金，加上一些身边朋友的资金。整体投资规模不算大，压力也相对小一些，投资回报还算不错。和区块链结缘是在一次朋友聚会上，很偶然地比较早就接触到了比特币，并被深深吸引，也机缘巧合地赶上了一些区块链领域的机会赚了点钱，所以目前的投资重点也比较侧重于区块链。
动态 | 中商产业研究院：2019年11月区块链领域战略投资事件最多:据中商产业研究院分析，2019年11月，区块链投融资事件22起，较上月减少8起。投融资金额17.88亿元，环比减少63.6%。从投融资轮次来看，战略投资事件最多共计16起，A轮、Pre-A轮投融资事件各2起，B轮、天使轮投融资事件各1起。从投融资金额来看，成都链安、优版权、九宽科技、兆物信连投融资金额为千万人民币级别，Mythical Games、Bison Trails投融资金额为数千万美元。[2019/12/8]
身边朋友都知道，我的投资风格属于比较保守型的，对纯投机的事情参与得比较少，在行情很疯狂的阶段做决策反而会很谨慎。因此，虽然在牛市的狂热中赚取得相对少一些，好在熊市中的损失也不大。
此外今年也投资了几个人工智能领域的项目，希望能把投资方向更加拓宽一些，在这个过程中不停地推动自己去提升对世界的思考和探索。
跟一些主流基金比起来，我算是个比较“随性”的投资人了。现在的几个合伙人及LP基本都是很熟悉的朋友，大家很有默契，所以整个基金的管理也没有太多繁琐的流程，沟通很畅快，只需定期汇总一下投资方向，汇报一下投资收益。由于规模不大，沟通运营等层面不必消耗太多的精力。因此，我可以把时间放在了解趋势、提升判断上，甚至也能抽出时间写写文章，陪陪家人。
比起曾经创业时一年到头几乎没有自己的生活、只有工作的那几年，现在生活和工作的关系也能够协调得更合理一些了，目前我还挺满意自己的状态的，既充实忙碌，也能留意生活中美好的东西，享受每一天都在进步成长的感觉。
在这个快速迭代的时代里，每个人无论愿不愿意，都被时代洪流裹挟着奔腾向前，但同时这个时代也真的非常美好，它给了我们充分的空间，不设上限的可能性，让我们每个人都有机会去完成各种各样的梦想，想要的一切都有机会凭双手获得。
天使投资的乐趣
我喜欢做投资，首先是因为你有自由的选择权，你有权选择自己欣赏的人和事，能真的把时间用在自己觉得有意义的事上，而不是迫于无奈必须去应付，这能让自己保持某种程度上的纯真和随性，我说过，最美的样子就是历经世事仍天真尚存。
动态 | 众安在线人工智能、区块链相关人员较2018年近乎翻倍:据彭拜新闻8月26日消息，众安在线财产保险股份有限公司（众安在线，6060.HK）发布的半年报显示，截至2019年6月30日，众安在线1476名工程师及技术人员中，数据分析相关97名，人工智能相关103名，区块链相关59名，系统开发相关536名，产品研发及交付相关224名，其余主要负责业务相关的系统渠道连接及维护等。与2018年相比，人工智能、区块链等相关人员近乎翻倍。截至2018年6月30日，众安的工程师及技术人员共计1536名，占公司雇员总数的约53.2%，其中数据分析相关99名，保险系统开发及维护相关31名，人工智能相关58名，区块链相关27名，技术解决方案输出相关364名，其余主要负责业务相关的系统连接及维护等。[2019/8/30]
同时，你会通过投资认识许多有趣的人，你会常常感叹创业者们的奇思妙想，受启发于他们激情和智慧。
最重要的是，要想做出尽量多正确的判断，就必须去不断地学习新领域、探索新趋势。我非常热爱这种感觉，现在还清楚记得自己最初接触比特币和区块链技术时，那种发现新世界的兴奋感。
当然，天使投资的风险很高，天时地利人和加运气缺一不可。尽管你所投资的大部分项目注定会以失败告终，但其中那少部分成功的项目，就足以获得让人满意的整体收益率了。有数据显示，天使投资的平均投资周期是3.5年，平均回报率是2.6倍，与其他投资方式比起来，这个收益数据还是不错的。大家都知道，“币圈一天，人间一年”，具体到区块链领域，创投的周期会更短一些，风险和收益率也会更高一些。
区块链天使投资的特点
由于天使投资属于非常早期的投资，很多天使阶段的项目根本没有太多的数据来做支撑，很多时候都是要求投资人出于对该赛道趋势的判断、对项目团队的判断来很快做出决定。如果你去非常仔细地推敲天使阶段项目的话，会发现经得起推敲的项目少得可怜。所以，用成功概率的思维去审视项目，会更实际一些。如果过于追求成功率，会让你错过一些原本可以把握住的机会。所以我们追求的是整体收益率，而不是每一个项目的成功率。
动态 | 韩国司法部：自2017年7月以来，加密货币犯罪造成22.8亿美元损失:据当地英文媒体《韩国先驱报》(Korea Herald) 7月21日报道，韩国司法部估计，在2017年7月至2019年6月期间，加密货币相关犯罪已造成2.69万亿韩元(约合22.8亿美元)的经济损失。132名与加密货币有关的犯罪分子和犯已被起诉和拘留，另有288人在上述时间内未被物理拘留。报告指出，尽管韩国司法部长朴相金(Park Sang-kim)已下令对加密货币犯罪采取严厉措施，但对加密货币交易所缺乏明确的监管，导致使用类似匿名或不透明账户的情况有所增加。尽管去年1月禁止使用匿名密码交换账户，但据报道，小型交易所开始使用所谓的“蜂巢账户”来规避监管。[2019/7/22]
再来说区块链领域的天使投资，意味着更强的不确定性，毕竟现在整个行业都处在发展的初期，在监管ZC上，民众接受度上，技术成熟度上都存在着很大不确定性，需要很强的想象力，撇去泡沫看本质，毕竟即使作为专业投资人想要把未来看得很清晰也不是件容易的事。
此外，目前区块链行业还缺少有效的估值模型，对于项目的价值考量上大家普遍比较随性，投资人很大程度上需要结合外部投资氛围来做综合判断。
以上这些特点，都意味着区块链项目的天使投资在现阶段必然伴随着更高的风险和更强的不确定性。与互联网领域的天使投资相比，区块链天使投资收益更高，风险也更大，在2017年艾希欧的火爆影响下，甚至演变成了一个疯狂的新物种。
再加上区块链行业周期性更强、起伏更大，投资人一旦周期判断失误，也和散户一样会蒙受巨大损失。所以，这也就造成了不同的投资基金最终回报率的差异会更加明显，收益状况严重分化。
对大周期的节奏把控尤为重要
随着市场的升温，2018年成立了大量的TOKENFUND，现在一年过去了，大部分都处于血亏状态。
复盘2018年，无论是机构投资者还是散户，无论一级市场还是二级市场，大家损失的根源，主要来自对于大周期的忽视或者判断失误。
动态 | IBM发布2018十大“洞见”，包括密码锚定与区块链的结合:据经济日报消息，IBM 日前发布十大“洞见”，面对未来，IBM正在进行多维度的预判与应对建议。IBM预测，在未来 5 年内，IBM研究人员正在开发的密码锚定 (一种防篡改的数字指纹) ，与区块链技术相结合，将保证产品从生产源头到客户购买的整个过程真实可信。[2018/12/30]
如果在一个下坠的市场里依然不断加码投资，即使是神仙也无法避免损失惨重的结局。
而那一小部分对大周期判断更准确，投资节奏把握更合理的投资基金，更早地预感到寒冬将至，现在就没那么焦虑了。
区块链项目周期性变化得比其他领域更猛烈更粗暴，牛市里空气项目的估值也能上天，而在熊市里优质项目也可能只是白菜价而已。如果忽视了大周期思维来做区块链项目投资的话，交上大笔学费也是在所难免的了。
2019很可能是诞生伟大项目的一年
出生得好真的好么？诞生在牛市里的项目，出生自带东风，一张口就能融到大把资金，至于项目是否真的有生命力，是否能被真正应用？无论是投资人还是项目方自己可能都没有太高的要求，总之生的好，不需要很努力。但是，生于安逸的项目，很容易夭折，一旦遇到环境不好，就会大批量的死亡，就像现在正在发生的情景。
与之相反，生在熊市背景下的项目则会更加坚强，生命力更加旺盛。他们的项目逻辑是建立在艰苦背景之下的，更有韧性。在他们的商业逻辑中，没有投资者的狂热追捧，也没有被高估的价值，生来就要面对投资人的各种质疑和挑剔。如果没有极强的生存能力，他们甚至都没有勇气在逆境中选择开始。
小姐姐认为，一旦他们在艰苦条件中最终存活下来，后面将更有机会变得伟大，其中或许有一批这样的项目未来能真正推动区块链技术走进大众生活，甚至去挑战互联网巨头垄断的格局。
此外，目前国内的监管环境支持“链”，反对“币”，试想如果有朝一日监管态度更为宽松，巨头们开始批量涌入币圈，普通区块链创业项目的生存空间将变得更加狭小。
Roger Ver和Samson Mow在Deconomy 2018上就比特币扩容问题展开激烈辩论:4月3日，在韩国首尔举行的第一次年度区块链论坛上，Bitcoin.com首席执行官Roger Ver和Blockstream首席战略官Samson Mow进行了一场专门关于比特币(BTC)扩容的讨论。Roger Ver表示如果需求增加，就没有理由避免区块扩容。Samson Mow则反对说，在区块链扩容不是最终的解决方案，因为它可能导致链的负担增加。[2018/4/6]
很可能2019年就是历史留给大家最后的时间窗口，无比珍贵，无论是投资人还是创业者，都应该珍惜这个拥有逆袭可能的历史机遇。
创投基金的机会年
2017年的区块链项目可以用“鸡犬升天，额度难求”来形容。但2019年将是完完全全的买方市场，资金不足将是各个行业的主基调，不仅普通区块链项目很难拿到融资，就连一些团队、技术很好的项目融资也没那么容易了。
可以预见的2019年，项目会更优质而且更便宜，区块链项目投资的黄金期很可能会真正到来。
但可惜的是，即便你看到了接下来将发生的，想把握住也并不容易。资金流动性不足会是未来的主基调，投资机构手里余粮也不多了。尤其是那些在2018年初大批涌进来的TOKENFUND，面对即将到来的交割清算恐怕会非常狼狈。
同时，这也就给了那些在2018年正确把握住了投资节奏的那一部分基金更好的机遇，将会有一部分区块链创投基金逆势而起，走上台前。
2019能否成为康波年？
原中信建投首席经济学家周金涛先生曾成功预测美国次贷危机，被大家称为“周期天王”。周先生在两年前不幸去世，但他留下的一些市场预言也逐渐得到印证，同时也还有一些预言有待印证。
周金涛先生当年有一句名言叫“人生发财靠康波”。意思是，人生的财富积累不是靠工资收入，而是有赖于对于资产的正确投资。每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，个人财富积累的本质完全来源于经济周期运动给你的机会。
一个人一生中大约有30年的时间参与经济生活，这30年中康波给予你的财富机会大约只有三次，这是经济周期的规律并不以你的主观意志为转移。
如果每一次周期性的大机会你都错过了，那很遗憾你基本也就错过了一生中所有最重要的财富机遇。而如果你抓住其中任何一个周期性的大机遇，你将能够至少成为中产阶级。
周金涛曾说：巴菲特之所以能够获得投资上的巨大成功，原因就在于他恰逢第五次康波周期的回升阶段，所以才有机会能获得巨大的成功。
正确的理解是，我们在做人生财富规划的时候，一定要知道每个人都是在社会的大系统中运行的，社会大系统给你时间机会，你就有时间机会，把握住它你就更有可能成功，事半功倍。而这个大系统没给你机会的时候，则事倍功半。也就是说，努力是必须的，但朝着正确的方向努力，才会有成功的可能性。
2018年即将结束，周先生预测说对于大多数正直壮年的人来说，我们人生的其中一次大机会很可能将出现在即将到来的2019年.....
从现在全球金融形势来看，全球性金融WJ正在汹涌澎湃的酝酿之中，具体到你们所关心的币圈，2019年也很可能将是本次周期最深的谷底，但对于投资者而言大WJ中才蕴含着大机遇，周先生的预测非常有可能得到印证。
如何把握住周期性的资产机遇？
此前，小姐姐一直建议大家在熊市中，多关注形势走向，而不要急于赚钱或者挽回损失,多看少动。因为无论你怎么努力操作，想在下跌趋势中获利都是很难的，即使真的能做到，也只是小利而已(做空的风险太大,一般人根本无法掌控)。
这个时候，更实际的策略是把精力转移到场外，拼命增加场外赚钱的能力，为未来的大机遇积攒更多的弹药。
最悲惨的事就是，在资产谷底中大多数人却已经没有足够的子弹来抄底廉价优质资产，明知机会摆在面前却无力去把握，2019康波年里最大的悲哀也莫过于此。
小姐姐的2019
我对新的一年是充满期待的，尤其从区块链项目投资的角度来说，我把2019年视为非常难得的投资机遇。
我的策略包括几个层面：
1、从上半年开始逐渐加大力度布局一些有潜力的早期区块链项目，具体节奏将视行情的趋势而定。2019年中或下半年或将成为初创项目投资布局的最佳时期，在这个时期内有可能诞生出一批下一个牛市中的百倍项目，我会继续用创投基金去进行孵化与布局，以求更多地参与到下个牛市中的明星项目。
2、比较保守地把“寒冷”作为2019年币圈行情的主基调，一切布局以过冬的姿态进行。所以，在基金的早期投资中做好较悲观的准备，即使持续寒冷，也能保证基金延续到下个牛市到来。明年我们将会再发2-3只基金,控制规模,每只基金投资15-20个项目,封闭期基本在2-3年(这相对于互联网行业的创投基金5-10年的封闭期来看已经短了不少)，以便有较充裕的时间给基金投资者带来好的回报。
3、从基金运作层面，将2019定位为“弯道超车年”。此前，我们的基金是自有资金为主，再加上少量的合作已久比较熟识的投资人。面对2019年的新定位，我们将会有限制地尝试开放较小比例的资金份额给我们MC投资社区成员。逐渐扩大规模，力求最大程度上地把握住资产低点的投资机会，实现弯道超车。
4、凭借现有的自媒体多平台传播优势和众多优质粉丝来拓展项目的来源渠道。制定社区内的引荐机制，对于最终基金投资的项目，给予相关引荐人一定的奖励。此外，也会与其他区块链创投基金增加合作和交流，跟投一些优质项目，也欢迎有相关资源者联系我们，相关情况可以发邮件给我。
同时，等相关ZC较为明确后，我们的MC社区上线，也会与现有的创投基金相结合，充分发挥出社区的力量和优势，一起去拥抱和享受时代给我们的机遇，尤其是如何让每位社区成员真正有机会参与并分享其中的收益，如果大家在这方面有好的想法，也希望一起来头脑风暴，可以加我的微信：richesse625。
5、创投基金品牌化运作。大家看到这篇文章时，我们即将开始发行第1期尝试对外开放的区块链创投基金，这期基金的最大的特点是，抓住2019年的熊市低谷，熊市中投资布局，20或21的牛市中获利退出。本期基金依然是以自有资金为主，但作为一个重要的尝试，我们会把其中约20%的比例开放给符合条件的合格投资者。
这也是我们走向品牌化运作的重要一步。由于是新的尝试，运行平稳将是首要考虑因素，因此会限制参与者数量，并有一定的投资门槛，采用相对保守的投资策略，更重视资金的安全性。
预计第1期基金将在一年内完成项目投资，之后进入1或2年的投后管理期，然后择机退出。有兴趣的小伙伴可以加我助理的微信了解具体细则。
第一期基金对外开放的额度不多，没能参与到的小伙伴也没关系，我们计划在2019年的下半年发行第2期的区块链+AI的创投基金，具体情况到时候会通知大家。
结语
2019即将到来，它貌似是最深的谷底，却也蕴含着最大的机遇，我对它充满了期待。
告别软弱，告别犹豫，不再逃避，不再将一切只存在于头脑中，comeon，亲爱的你们，为了我们所热爱的，为了心中的梦想，fighting!
一个人的能量就是一颗小星星，我希望能遇到同频率的你，同轨道的你，不甘于平凡的我们，聚在一起是否能组成一颗小行星呢？
新年快乐！
穿过千山万水，我一直都在你们身边！新的一年你有哪些愿望呢？在留言区告诉我吧，我们2019见哦~
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