作者：KevinPan，毕业于滑铁卢大学软件工程专业，从事网站编程、以太坊DApp开发编译：PerryWang
说加密货币市场的表现有别于传统市场，过于轻描淡写了。加密货币市场是一个萌芽中的全球市场，24*7不间歇运转，效率低下，管理混乱，曾经出现了金融市场历史中最为狂野的几次价格剧烈动荡。
2017年，比特币价格从3,000美元仅仅几个月狂飙至2万美元。这段疯涨的历程中也是动荡起伏，常常在24小时内价格涨跌幅度达到30%。替代币的价格走势更是神鬼莫测。很多人怀疑市场中充斥着「庄家黑手」，他们采用在传统金融市场属于非法的操作。
考虑到加密货币市场缺少监管约束，这种怀疑很可能是真的。在萌芽中的市场上，操纵市场常常获利颇丰，每每还能逃脱惩罚。
如果操纵市场？以下是加密货币市场上比较常见的四种手法：
高盛：探索如何确定比特币和其他加密资产的“基本面”:本周，高盛经济研究团队的Zach Pandl和Isabella Rosenberg发布报告，探索了如何确定加密资产的基本面问题。报告指出，将加密资产等同于黄金是确定其基本面的常见框架，但除此之外，加密货币价格也与其底层分布式网络的价值有关。报告使用区块链地址估算网络用户数量，并与货币市值进行比较，观察到：“市值与网络规模之间存在明显的相关性”，且相关性超过1。他们基于历史数据计算出的平均增长曲线接近价值=用户数的1.4次幂，这给出了一个利用基本面作为市值参考的基准比率。基于该推断，报告指出BTC的市值远大于基本面，其基于用户增量的价值（基本面）与市值相比存在严重偏差。过去几年，比特币市值较2018年平均水平上涨520%，但网络仅增长60-100%。报告认为这一偏差意味着要么比特币现在被高估，要么2018年被低估，要么兼而有之。但报告也指出，除基本面因素外，加密货币上涨还有众多其他因素，包括情绪，以及它作为一种快速致富的新方式的吸引力。但投机交易带来的网络活动增加并不能完全反应基本面的改善，因为平台并未获得更高的经济价值，要使加密货币网络具备可持续价值，活动需要由非投机性用例驱动，而目前此类用例十分缺乏。（雅虎财经）[2021/7/21 1:06:15]
幌
掌柜调查署 | 当前环境下交易所如何“转正”？:4月15日16:00，金色财经「掌柜调查署」邀请到ChainUP大客户项目负责人针对交易所如何拥抱合规的问题进行解答，带领大家全面了解当前环境下，交易所如何“转正”！更多内容点击原文链接查看。[2020/4/15]
幌，是指诈称将要执行某一特定交易，以影响市场情绪的伎俩。最常见手法是挂出大额买单或卖单，实际却根本不想成交。一旦成交价格触及挂单价格，交易者却迅速撤单。
虚假买入挂单，旨在拉高价格，而虚假卖单旨在将价格拉低。虚假买卖挂单，终极目的是制造出超出实际的、虚假的买卖需求。
支持保证金杠杆交易的加密货币市场上，譬如Bitfinex，尤其容易遭遇天量虚假挂单。
交易员可以利用杠杆交易融资融币，在交易委托上创造出比其手头资金高出几个数量级的买卖挂单。
声音 | 新加坡金管局高管：金管局正在研究如何通过监管应对加密货币带来的风险:据Finance Magnates消息，新加坡金融管理局（MAS）高管Damien Pang在本周四举行的年度金融科技联合大会上表示，许多监管机构和行业人士呼吁以自上而下的方式对加密货币行业进行监管。金管局正在研究加密货币带来的风险，以及如何通过监管来予以应对。 Pang称：“我们绝对需要监管加密货币，这是为了正确应对风险。例如使用加密货币为恐怖主义融资等，这是我们需要解决的问题。因此，问题不在于加密货币是否应该受到监管，而是关于（区块链）技术所带来的风险，以及我们如何在不对整个加密货币行业一网打尽的情况下，试图减轻这些风险。”[2019/6/27]
空头和多头逼仓
空头和多头逼仓是保证金交易的副产品。当价格被拉高或被砸低后，出现一连串强制平仓，空头和多头逼仓出现了。
动态 | 更多人想通过谷歌知道如何购买XRP:据dailyhodl报道，在谷歌2018年最热门\"How to”搜索中，“How to Buy Ripple”（如何购买XRP）排名第四，“How to Buy Bitcoin”（如何购买BTC）排名第八。[2018/12/14]
如果在某一价格区间会引发大量空头或多头仓位被强制平仓爆仓，一旦实际成交价格进入这一区间，引发一系列爆仓，会带动价格进一步飙升或狂泻。空头和多头逼仓会在很短时间内造成极大的价格波动。
空头和多头逼仓在加密货币市场屡见不鲜。尽管确实会发生这类情况，但采取这种手法操纵价格引发一连串爆仓，是非法的。
以下是一个空头逼仓操作手法：假设比特币价格近期一直上涨，目前价格为8,300美元。一名交易员注意到有大量空头头寸，决定一直买进直至价格涨到8,500美元，其中部分空头仓位爆仓。当空头头寸被强制平仓时，因为交易所需要回购空头借来的比特币，最初的爆仓引发级联效应，比特币价格走高引发更多空头爆仓。因此，比特币价格一路走高至8,800美元，之后回落至8,500美元企稳。
在加密货币市场中，存在大量保证金杠杆交易，同时又缺乏严格监管，空头和多头逼仓非常常见。
拉高出货
拉高出货也许是最为人所知的市场操纵手法。当一小撮交易员引发更大规模投资者买进加密货币或股票时，就会将自己的头寸脱手获利。当很多交易者同时买进时，价格会呈现飙升，而价格的瞬间飙升会引发外部更多投资者买进。以后来者的利益为代价，内幕交易者就可以获利了结。
拉高出货典型特征是，价格突然上涨，之后则是很快大跌。
加密货币的拉高出货通常会配合在Telegram群或者微信群里放消息。这些内幕交易者会选中某一币种，开始囤积仓位，然后在群里漏风说他们会在某天某一时段拉盘，以及透露抛出的目标价位。这一消息放出来后，群里的用户开始买进这一币种。
通常这种内幕交易者总会很快清盘并获利，而多数跟风买进者都会蒙受损失。
加密货币拉高出货团伙在几个月前极为活跃，其中部分群甚至上演提前精心策划的合伙戏码。美国证券交易委员会SEC和美国商品与期货交易委员会CFTC之后加紧采取行动打击相关拉高出货团伙。2018年2月，CFTC悬赏10万美元举报拉高出货子。此后操作的团伙数目大为减少。
「老鼠仓」对敲
「老鼠仓」对敲是市场中伪造交易量，制造投资者对某一资产虚假兴趣的行为。
很高的交易量通常显示很多人在买卖这一资产，这意味着投资者对该资产兴趣浓厚。有交易员通过对敲刷虚假交易，来认为增加该资产的交易量。如果交易费较低的话，他们进行这一术的成本就会相对较低。
在替代币市场中，交易所和交易员刷交易量的行为普遍存在。想了解一下过去的一桩案例，看看唯链VEN在今年2月的交易量。请注意交易量在每天美国太平洋标准时间早上9点反复下跌，而这一时间恰好是北京时间午夜时分。看起来，某些交易方试图伪造出因为中国交易者入睡了，而交易量下跌的假象。
总之，加密货币市场监管松懈，充斥着菜鸟投资者，更为糟糕的是，几乎没有门槛就可以接入杠杆交易。所有这些因素都导致操纵市场的行为肆无忌惮。
希望总结的这四种最常见操作市场的方式能帮助你，练就火眼金睛，识别黑庄家「割韭菜」。同时，请记住，永远不要以不可承受其重的代价去冒险。
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