2017年12月中旬，来自于华尔街的芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)相继推出了比特币期货，许多人认为这代表比特币作为一种资产被华尔街所认可，将开启新一轮波澜壮阔的牛市。
然而，事与愿违，CBOE正式开通比特币期货交易的那一周，成为了比特币价格的历史最高点。
一年后，同期推出比特币期货的CME和CBOE却命运迥异，伴随着比特币价格复苏，CME期货成交量突破历史新高，而CBOE将于6月19日停止比特币期货交易，生于牛市，死于牛市，惨淡收场。
同岁不同命
2017年12月11日，CBOE推出全球首个比特币期货合约，18个月后，黯淡收场。
根据芝加哥商品交易所(CME)的最新数据，CME的比特币期货交易量5月突破历史新高，总共交易了约30万份合约，价值超过120亿美元，平均每日交易量超过13,600份合约，约为68,000个比特币。
WatcherGuru：价值5.1亿美元的比特币期权将于周五到期交割:金色财经报道，WatcherGuru发推称，价值 510,000,000 美元的比特币期权将于本周五到期交割。[2022/10/20 16:31:58]
其中，在5月13日那天，更是以33,677份合约创下了单日最高交易量的新记录，共计16.8万个比特币，约等于13亿美元的名义值。
上线初，两大交易所交易量平分秋色，此后CBOE的比特币期货交易量呈阶梯状萎缩，在同样的市场环境中，与CME的交易量差距越来越大。
在CME的比特币期货玩家，可以划分为五类，分别是：经纪商、资产管理公司/机构、杠杆基金、报告用户(做对冲交易的中型交易者)、非报告持仓头寸(小型交易者)。
CME与COBE的比特币期货合约均采用现金结算，对于传统的华尔街对冲基金来说是一种比较友好的结算方式，同时也埋下了隐患。
58COIN交割合约24H行情9:00播报:截至9:00，据58COIN交割合约行情：
BTC合约现报价10628.63美元，较现货贴水20.84美元，24h涨跌幅-0.52%。成交量409948.76万手，成交额8654327.61万美元，当前持仓总量127.40万手，较上一交易日变化-8.24万手。
EOS合约现报价2.55美元，较现货贴水0.0049美元，24h涨跌幅0.83%。成交量1098.93万手，成交额5436.85万美元，当前持仓总量363.74万手，较上一交易日变化12.58万手。
ETH合约现报价349.89美元，较现货贴水0.69美元，24h涨跌幅0.95%。成交量7535.41万手，成交额127688.21万美元，当前持仓总量136.75万手，较上一交易日变化-11.55万手。[2020/9/26]
这种结算方式有利于大型投资公司(包括机构、对冲基金和合格投资者)快速参与到比特币期货中来，无需面临实际持有比特币的价格风险。
云南国资委入主易见股份转让过户交割时间延长至7月31日:自易见供应链管理股份有限公司宣布股东九天控股2020年2月与云南工投君阳投资有限公司签署股份转让协议、上市公司实际控制人或将变更为云南省国资委以来，公司股东协议转让部分股权的进展情况便受到市场热烈关注。近日，易见股份公告披露，九天控股与工投君阳签署了协议，将股份转让过户交割时间延长至2020年7月31日前分批次完成。资料显示，易见股份研发易见区块供应链金融平台是国内首批落地的区块链产业应用平台之一。（证券日报）[2020/6/10]
但这种结算方式也存在重大弊端。
CME和CBOE比特币期货不同之处在于，COBEXBT合约每个只包含一个比特币，而CMEBTC合约每个包含5个比特币；XBT价格最小变动为10美元/比特币，BTC价格最小变动为5美元/比特币。
公告 | 火币对BTC合约交割手续费作出调整:据火币官方公告消息，Huobi DM将于11月29日，对BTC合约交割手续费作出调整，开始实施新的交割手续费率。[2018/11/29]
在价格指标上，CME使用各大交易所的价格指数来进行定价和结算，CBOE以Gemini交易所结算日美东时间下午4点的成交价格作为结算价进行计算交割，这给期货定价带来了一定的不确定因素。
专家们认为，这些事实使CME的比特币合约对投资者更具吸引力，因为它们提供了维持主导地位所需的重要交易量以及杠杆倍数。
关于CBOE停止比特币期货一事，在Reddit以及推特的相关讨论中，大多数人认为这并不会对市场产生重大影响。
与此同时，也有一些投资者对CBOE暂停比特币期货表示兴奋。
BitPay的联合创始人TonyGallippi也在推特中表示，CBOE的比特币期货在6月份结束后可能会迎来下一轮牛市。
比特币期货，熊市制造者？
在推出比特币期货时，CME名誉主席利奥?梅拉梅德对路透社表示，比特币期货市场将“驯服”比特币。他说道：
“我们将进行监管，让比特币不再狂野，也不会变得更狂野。我们将把它驯服成一种有规则的常规交易工具。”
不仅TonyGallippi这样认为，华尔街证券研究公司Fundstrat的研究主管汤姆-李(TomLee)在研究简报中，也表达了同样的观点。
“在Cboe比特币期货合约到期前，比特币的价格下跌幅度很大。RaptorGroup咨询公司的贾斯汀萨斯劳也指出了这一点。我们整理了一些数据，发现事实确实如此。”汤姆-李写道，“一般来说，在CBOE比特币期货合约到期前的10天里，比特币的价格会下跌18%。”
对于汤姆-李的指责，CBOE全球市场总裁克里斯-康坎农回应说，“有人说，比特币期货严重影响了比特币的价格。这种说法夸大了比特币期货的影响，忽视了其他重要的影响因子。我们发现，比特币价格下跌用其他因素来解释更合理，例如全球管制机构的审查、税务机构采取的措施、其他加密货币的崛起以及媒体对比特币日益减少的兴趣。”
原因是，交易者可能持有大量比特币，同时在现金结算期货上投注BTC，在适当的时候，交易者可以清算他们的比特币，导致价格暴跌。
相比之下，纽约证券交易所母公司美国洲际交易所(ICE)推出的交易所Bakkt则不存在这样的问题，它交易的是比特币实物交割期货。合约到期时，多空双方需要准备现货进行实物交割，这有助于遏制市场的过度投机行为，能让比特币的金融生态变得更加完善、稳定。
然而在专业投资社区TradingView的意见领袖余博伦看来，期货市场不应该为熊市背锅，牛熊更替的根本原因在于投资标的供需关系的变化，其他原因都只是附加。
神奇的交割日效应
CME和CBOE在2017年年底推出比特币期货，除了被认为是熊市诱因，也让关于“交割日效应”的讨论逐渐增加。
比特币期货通常会有交割日，在快要临近合约交割日期的时候，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响，这被成为：交割日效应。
临近交割，比特币价格往往出现更剧烈的波动。
所以强大的一方会在最后时刻通过各种手段，包括释放对自己有利的消息、强大的资金实力迫使对手盘巨亏，让自己盈利。
余博伦告诉深链财经，临近交割，波动加大，已经是交易员的共识，对于大部分追求稳健的期货交易员来说，会尽量避免在交割日附近开单，但不乏有人专门在交割前开单，火中取栗。
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