上周，恐慌指数创下了历史新低，仅为5，属于重度极度恐慌，说明投资者整体对市场已经极度不看好。
而在几个月前，比特币刚突破1万美元大关时，不少人开始欢呼牛市提前启动了，市场将开启FOMO心理。
如此迅速的市场情绪转变，让很多人茫然不知所措。这个市场到底怎么了？对此，白话区块链采访了DGroup创始人赵东、时戳资本CEO李宗乘以及莱比特矿池创始人江卓尔。
以下为采访内容：
01市场低迷的原因
白话区块链：您如何看待恐慌指数这个指标和市场的相关度？最近市场情绪低迷，您觉得有哪些主要原因？
CBOE恐慌指数VIX持续走高，现涨超19%:CBOE恐慌指数VIX持续走高，现涨超19%。
注：VIX是由CBOE（芝加哥期权交易所）在1993年所推出，是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。恐慌指数 = 芝加哥期权交易所VIX指数（CBOE Volatility Index）。[2020/3/6]
赵东：我不是特别关注这个所谓的市场恐慌指数。真正牛市的到来是需要时间去积累的，市场调整需要很长时间，至少是一到两年。
这个过程正好跟大家公认的四年牛熊周期相符合，我们也可以把比特币的一年对应一个季节，把牛市比喻成春天和夏天，把熊市比喻成秋天和冬天。比特币价格从3000到12000这一过程，我始终不认为是一个牛市。为什么呢？整个市场并没有形成共振，牛市就像夏天一样，是所有的生物都是欣欣向荣，一个态度才对，而现在这种情况并不是这样，所以它不是牛市。
分析 | 金色盘面：FGI恐慌指数 14 市场极度恐慌:金色盘面综合分析：经过连续两日的价格暴跌，9月6日FGI恐慌指数下降至14，达到近5个月内的最低值，市场极度恐慌。在BTC出现深幅调整的情况下，市场整体跟随走低，投资者情绪也受到很大影响。短期来看，请投资者理性看待市场震荡，做好风险控制。[2018/9/7]
李宗乘：我也看到最近有恐慌指数创新低的报道了，这个指数编制主要根据价格波动和成交量波动，还考虑舆论的一些因素。我没感觉到这个指数编制的逻辑的合理性是在哪里。市场对BTC的情绪低吗？没感觉多少人对BTC未来的前景看淡的，BTC本身也没出什么问题。可能是中小币种，预期逐渐变差，不断地出现更多悲观情绪，发现区块链除了BTC和以太坊的lC0好像没什么其他用了。
行情 | 今日恐慌指数39，恐慌程度较昨日下降:据Alternative消息，今日恐慌指数为39，较昨日38上升1，较上周27上升12，恐慌程度下降，现为恐惧等级。[2018/7/9]
江卓尔：恐慌指数指是一个短期指标，未必有意义，某天市场很兴奋或很恐慌，无法推断出长期走势。
02牛市的条件
白话区块链：您认为牛市的到来需要具备哪些条件、因素？
赵东：牛市的到来有几个先决因素。第一是进行充分的调整，套牢部分割肉或者是永远不卖出，没有耐心的钱走掉，这样市场上的卖盘会比较少；第二个前提是市场有真正的利好，数字货币出现更多应用，带来更多的价值，这样会有新增资金进入。这就是所谓的春天的到来。
李宗乘：我还是感觉现在是在牛市。牛市的第二阶段，有不断的涨跌反复，现在是中途的反复阶段。可能要等有技术突破的链上线，探索出区块链新的应用场景，有更多人能去用，才会出现大牛市。
江卓尔：我预计现在到10月份还是一个中期下跌的过程，牛市要等减半。
03恐慌指数的说明
1、恐慌指数的范围与含义
表盘中，数值范围是0～100。当数字小于50时，是恐慌，数值越小表示当前市场恐慌情绪越严重；反之，当数字超过50时，市场贪婪情绪越严重，越乐观。
简单来说，就是根据0～100对市场信心打一个评分。
2、恐慌指数的原理
该恐慌指数的跟踪来源于一个软件开发商对加密市场的研究。他们通过收集不同地方对市场的乐观与悲观情绪，通过最后的统计和处理，得出一个结果，具有一定的参考价值。
3、恐慌指数的影响因子
恐慌指数是根据以下几个因素进行加权得出的：波动率、市场动能/成交量、社交媒体的情绪反应、公共投票调查、比特币主导地位上升还是下降、谷歌趋势。
4、恐慌指数的查询
恐慌指数的原出处是alternative.me网站，在白话区块链的官网也能查询到该指数。
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