前阵子，本年度最大利好BAKKT上市后，出师不利，一天只成交100个BTC，连一个程序员的工资都付不起，但就近期的情况来看，情况正在温和好转，稳步增长。近期成交量已经突破1000份合约，和之前相比有很大的起色。
除了BAKKT外，STO也是万众期待。这二者都预示着，传统的主流金融市场介入数字货币。
最近监管摸排3类虚拟货币，并提出对中国投资者发行币和在中国境内交易币平台仍然是禁止的。作为预示着将数字货币纳入监管的STO，和传统金融有什么不同呢？
一、什么是STO
Bibox主板区将于5月25日上线eMU:Bibox发布公告称，将于主板区上线eMusic（eMU），5月25日16:00开放eMU充提，5月26日16:00开放eMU/USDT交易。eMusic成立于1998年，是第一家合法的数字音乐商店。核心使命：为乐迷以最优的价格提供最好的独立音乐的机会，并支持创作它的艺术家。[2020/5/25]
STO的全称是SecurityTokenOffer，即证券化的代币发行，是将现实中的金融资产或权益转变为链上加密数字权益凭证，是在链上发行具有传统证券性质的TOKEN。
Bibox向全球合作伙伴开放Bibox云业务:Bibox已向全球合作伙伴开放Bibox云业务，Bibox云旨在为数字资产交易平台提供AI一站式解决方案，帮助合作伙伴快速搭建属于自己的交易平台。
通过Bibox云，合作伙伴可以享受到独家AI交易工具、领先的安全风控系统和高性能引擎等Bibox最新技术成果。
Bibox将为合作伙伴提供标准化接入流程、专人客服以及完备的支持文档和全面数据支持。
目前，Bibox已经开启Bibox云申请通道。[2020/5/13]
STO是在合法合规监管框架下进行的通证发行，极大提升了代币的可信度。
Bibox主板区开放DNA/USDT交易 涨幅达106%:Bibox主板区3月27日16:00开放DNA/USDT交易对，根据Bibox行情数据显示，DNA/USDT开盘涨幅达105%。开盘价0.0051USDT，最高涨至0.010602USDT，现价0.010529 USDT。
DNA是元界开发团队基于元界基础链ETP开发的双链网络架构，双链整合了未来数字金融生态所需的所有功能。[2020/3/27]
也就是说它是监管和权益双重保障下的区块链IPO。
二、STO和ICO有什么不同
美说唱歌手50 Cent已破产，靠比特币赚钱纯属吹牛:今年1月有报道称，早在2014年，50 Cent发行一张专辑时就接受了比特币付款，从而获得了一些比特币，当时一枚比特币的价格只有662美元左右，而现在这些比特币的价格已升至800万美元左右。然而实际情况是，这位歌手早已破产。美国娱乐新闻网站《 The Blast》上周五获得的一份法庭文件显示，这位原名柯蒂斯-杰克逊（Curtis Jackson）的歌手承认，自己2014年至今从未拥有过任何比特币，他的那张专辑的确曾经接受比特币付款，并收到了700个比特币，但当时已经被一个第三方兑换成了美元支付给自己。[2018/2/27]
2017年，ICO因为超高的收益吸引了大量投资者的眼球。ICO最大的问题是发行了大量空气币，纯粹炒作，没有价值。ICO不讲内在价值，因为它认为ICO发的币是货币，即然是货币，它的主要价值在于它能用出去。如果它有足够的应用场景，理论上它也是可以的。但是，现在绝大多数的币，并没有实际支付场景。因此，ICO的价值没有内在支撑，也因此成为法外之地。
与ICO不同，STO是一种安全令牌，由资产、利润或现金流支持。因此，从发行时起就具有内在价值，而不像使用型通证。STO解决了ICO的支付场景没有解决之前，TOKEN内在价值的问题，价值基础相对坚实，代表的是权益而非应用性。
去年，美国有一个知名的项目：Tzero，这是首个以太坊STO交易所项目，将资产交易区块链化。它有分红机制，按照公司收入的10%，向TOKEN持有者分红。而且每个季度实施一次。公司收入就是Tzero这个币内在价值的支持。
而股票是按照公司的净利润分红，一般情况下一年分红一次。
三、STO和股票有什么不同
STO有些像区块链中的股票，但和股票又有一些不同。
股票一般锚定的是单个企业。单个企业的基本面好了，利润高了，股价就涨了。
1、STO的币可以锚定单个的企业，也可以锚定产业链。如果已上市的企业想要通证化，无需新发币，可以把股票映射成TOKNE就可以进行交易。打通了传统金融通向区块链世界的大门。
锚定单个的企业的STO，很像股票，锚定的单个企业的收入或利润，作为内在价值支撑。
2、除了锚定单企业外，STO发行的币，也可以锚定整个产业链的多个企业。币的价值取决于这个产业链上下游企业的业绩。
未来经济的基本单位、微观组织应该是上下游产业链。用区块链的方式把上下游的企业整合起来，解决它们信息沟通的问题。这些企业都是平等关系，没有母子关系，也没有股权关系。区块链解决共识的问题，解决信息沟通的问题。
在这个基础上，如果发行类似STO的行业币，行业币的基本逻辑也象一个股票。把行业上下游产业链整合成以区块链技术手段打造成类似于一个企业的协会或联盟，在内部发行一个和行业币，在行业内部进行结算。行业内上下游公司的币值决定了产业链的币值。
和单个企业STO的币一样，行业币也需要价值支撑。比如：上下游企业按照每年收入的百分比共同成立一个基金，上下游企业按利润或收入比例向基金交纳管理费。这个基金就有收入了，有了收入，有了利润，就可以支撑TOKEN的价值。可以理解为上下游产业链共同打造的STO，类似行业币。
产业链上的行业币有些像LIBRA，LIBRA也不是一个独立的币种，有21个巨头协会成员，每个协会成员最低向协会注资1000万美元。并且锚定多个国家的一篮子货币，形成了LIBRA。无论是协会成员的注资，还是锚定的一篮子货币，都可以作为LIBRA的价值支撑。
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