一、监管为什么是好事
法律是稳定的，也是滞后的。所以每一次大的社会变革，都是从法律的边缘开始试探。
这种试探当然有好的、也有坏的。有人会心怀理想，希望在社会的大变革中作一番事业；也会有很多人，尤其是“聪明人”会兴风作浪、开始作恶——这是必然的，说“人性本恶”可能太偏激，但人是自私的这一点没有错。
90年代初，中国还没有规范的股票市场，但国外有了，国内也就有了相应的需求。
于是，全国大大小小的公司都开始发行“股票”，其实也就是公司印的纸，向个人募集发展资金，并承诺分红，这和今天的情况是一样的。
有很多老牌企业当时都这么干了，而且分红很不错，一时间造富效应之下，各种乱象就出来了。很多“企业”利用当时信息的不对称、交通的不发达，开始收割“韭菜”？
中国政法大学赵炳昊：香港把数字货币当作一类资产去监管:金色财经报道，中国政法大学金融科技法治研究院院长赵炳昊表示，经历去年的加密货币大崩盘、Terra、FTX等暴雷事件后，关于数字货币、Web3的监管，以及对实体经济的潜在风险成为了行业关注的焦点。Web3是一个新的行业，但是并不代表这个行业天生有这么多的犯罪行为；对于Web3的监管，在亚太地区新加坡以前是一枝独秀，但只是把加密货币看成一种支付手段。香港是后来居上，并且真的把数字货币当作一类资产去监管。[2023/9/4 13:17:00]
后来正规军入场了，中国股市在争议声中来了。虽然发展到今天，中国的股市并不得人心，但在那个时候，严打一批犯，肃清了乱象，监管总体还是好事，让许多普通人避免了倾家荡产。
历史总在重演，昨天谈到的交易所被查，5分钟就能上线一家交易所，1分钟就能发一个币，你期待他做什么事？项目方在极短的时间里面，就募集了几辈子花不完的钱，他们最初的改变世界的理想在花不完的金钱前面完全崩塌，所有的周报、年报都只是拖延时间，无数人上当受。
美国议员要求监管机构阐明前雇员在加密行业任职有关规定:10月25日消息，美国参议员Elizabeth Warren和众议员Alexandria Ocasio-Cortez已要求监管机构阐明其关于前雇员在加密行业任职的规定。在发送给美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、财政部、美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的联名信中，议员们注意到此类“被雇佣人数不断增加”，并询问参与监管加密行业的个人相关竞业禁止期限。
他们担心加密公司可能会任命前金融监管机构和政府官员加强其游说能力，可能会破坏政策制定过程，并破坏公众对金融监管机构的信任。（CoinDesk）[2022/10/25 16:38:33]
有人说，就是让韭菜交学费、长教训，市场才会成熟——这是信奉无为而治，崇拜绝对的自由化，我认为这必定是失败的，最后的结果一定是双输，因为绝对的自由必然带来绝对的混乱，劣币碾压良币。
澳洲的加密货币企业家们希望本行业能被给予监管和法律上的确定性:4月8日消息，澳洲的加密货币企业家们希望本行业能被给予监管和法律上的确定性，这将有助于银行和投资经理将区块链技术与传统金融系统相结合，促使数字资产加速融入主流经济。参加澳洲金融评论（AFR）加密货币论坛的商业领袖们表示，加密资产市场规模已达2万亿美元，并且正在经历快速创新，澳洲投资者和税收制度必须跟上趋势。加密货币行业各类新的商业模式和投资已庞大到难以忽视，不应继续被边缘化。
据《AFR》援引富豪投资者、加密衍生品平台Synthetix创始人Kain Warwick的话称，现阶段，银行业已经产生将两个系统相连接的意愿。对于具有前瞻性的银行而言，区块链技术带来的效率优势意味着巨大机遇。（ACBNews）[2022/4/8 14:11:41]
我之前投资的一个山寨小币，我研究得很透，虽然我最后还赚了，但真的是运气，其他碰了这个项目的人99%被割。为什么，项目方改变白皮书约定，解锁持仓砸盘，谁也挡不住——这种已经是了，但他一开始能说得天花乱坠，甚至“毫无破绽”，因为没有监管，只能是他说什么，我们信什么。
a16z合伙人：美国财长Mnuchin将加密监管决策讨论期缩减至15天不合适:a16z的普通合伙人，同时也是Coinbase的董事Kathryn Haun今日发推称：
“法规决策过程提供30-60天的通知和评论期是有原因的。这样，政府外的参与者——消费者、行业、相关公共组织、学术界等就有机会权衡和提供政府可能没有考虑到的观点。
事实上，很多人倡导给复杂的领域更长的讨论期。加密货币的全球和分布式本质很复杂，需要这么长时间的讨论期，原因很简单：这是正当程序，能提供被倾听的机会。
昨晚，美国财政部长姆努钦将加密监管决策评论期缩减为15天，a16z和其他加密领域的参与者都觉得不合适。
不仅仅加密领域的参与者这样认为。很多有数十年执法和国家安全经验的人士认为，这项提议的规则对于他们在阻止非法金融上没有帮助，而且更糟的是，只会让美国在加密创新中落后。”[2020/12/20 15:51:19]
现在监管来了，他们必须付出代价。我也会有所行动，我不是为了维权，我只是相信：只有乱象少了，价值投资才会有机会。
金色财经现场报道?中国政法大学金融系教授胡继晔：区块链金融监管要有最优区域:金色财经6月14日现场报道，在青藤链盟-中国政法大学节点启动仪式暨青藤链盟研究院-区块链金融法治研究中心成立仪式上，中国政法大学金融系教授胡继晔指出，区块链行业不应是加强监管，应该是实现有效监管，要实现全面覆盖、智能分析、精准有效。并非是更强的监管，应该要选取一个最优的监管区域。[2018/6/14]
二、当前如何寻找投资标的
最近我发了很多关于政策的文章，有人往往只看了一个标题就感觉非常恐慌，或者觉得我在传播恐慌。
实际上，我的观点其实一直很鲜明：监管，管的是乱象。只要我们不碰ZJP，不碰CXB，只要老老实实，怎么来说都不会有事。
大乱之后，必有大治。
当前，有一个大家很关心的问题是：之后的监管会怎么来？最近这段时间我的文章也一直在探讨和分析这个事。到今天写这篇文章的时候，我的思路已经非常清晰了，我作以下几个判断：
1.割韭菜的交易所大概率悲剧。这些交易所大多是国内人弄的，为什么？因为很多国家是有监管的交易所，反而没那么乱。至于是哪些，除了排名靠后的野鸡小所，大所当中，mxc、gate首当其冲，火币、OK好一点，但估计也会有一些麻烦。
2.作恶的项目方大概率悲剧。包括砸盘、跑路、改变白皮书设定提前解锁砸盘等各种作恶。在最近流出的多起上海、广东等地的案子中，最先看的就是你有没有按白皮书做事，没有，那就涉及。当然，如果项目方是可以改白皮书的，关键是，你是为了做得更好，还是为了割韭菜，相信分辨起来，并不难。
3.没有作恶的项目方99%没事，最多整改。没有作恶的定义我就不用细说了，范围比较广，在没有法律明文规定的情况下，每个人的标准略有不同。但我认为币乎、力场、巴比特、矿场等，都不会有什么问题。就像新浪微博，上面谈炒币的多了，要把微博关了？那只会是历史的倒退，绝不可能发生，币乎同理。
甚至监管不意味着一棍子打死，大家全部来搞联盟链，只要不作恶，就不会、也没必要来搞你。
4.真正去中心化的项目100%没事。区块链的精神是去中心化，也就是谁也管不了，代码即是法律，每个人都可以自己作主，自己决定任何事。比特币就是这样的一个项目，所以你不要看到大宇写区块链监管，你就觉得完了，没希望了。
越是监管，比特币只会越厉害，郎咸平教授的四次转变让人印象深刻，他从一开始说比特币没有价值，送它都不会要，到后来说“我没说过比特币没有价值”，再到最近说比特币是最成功的应用。
所以希望大家看文章的时候，一定要综合来看。
那有人会问，那你怎么清仓了？这一点，其实我之前的文章也写了：我从来不是屯币党，我是炒币党，但不玩短线，你可以认为我是炒趋势币、政策币、形式币。
我清仓比特币，不代表我不看好它。
我的所有操作都是明盘，有兴趣的朋友可以去翻一下，比一般的喊单大神厉害一些，今年主要操作包括这么几下：
年初满仓入场EOS，6月1号发布会当天清仓走人，20万变60万；
陆续入手比特币等主流币，中间还参与波场的IFO，资产到达100万。
在8月底前后尽管各种大佬都唱多，但我还是感觉仓位太重，遂清仓5成，逃过后来雪崩。
这一轮监管中，我比较早的把主流币都清得差不多了，在11月15日，除了锁仓的币，只有不到2个比特币了。
里面的操作中，因为我本金太少，加上我每次操作都想得很清楚，所以动不动梭哈，新手别学我，还是分段操作比较靠谱。
三、如何价值投资
什么才是价值投资？有一位群友说的话特别有意思，他说：“MD，前几天比特币6000多美元，我不敢买，一涨，到7500了，我买得心安理得！”
价值投资就是反着来，最基本的表现形式就是不在意短期的涨跌，甚至看的不是现在它的表现，而是看一段时间后的将来会如何。
回到过去，你要投资淘宝，你不要去管淘宝将来有些什么功能——那个想不出来的，马云自己也不知道。
只要研究马云这个人怎么样，看他是要改变世界还是要收割韭菜；
研究淘宝这个团队怎么样，看他们是积极有为还是跑车嫩模；
研究淘宝所在的这个行业怎么样，看是不是大有前途；
研究淘宝本身做得怎么样，是不是有前瞻性眼光，当前淘宝卖家三年免费，一下子把缓慢笨重的EBAY赶出了中国？
最后，重要的事情说三篇：
不要因为别人说一个币好就去买它，而要：
自己研究！
自己研究！
自己研究！
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