投资市场就像一场竞技场，其中有专业选手，也有业余选手。专业选手会发现市场是由各种人，各种消息，各种情绪，各种行为汇集到一起的集合。这是一个极其残酷的战场，每个人都是彼此的竞争对手。
一、市场的参与者与价格的形成
在一个市场中，参与主体有三类人，买方，卖方，观望者。买方和卖方都捂住自己的底牌，买方希望用更低的价格买到标的，卖方希望用更高的价格卖出标的。那些观望者让买方和卖方的交易过程增加了紧迫感，因为他们随时可能杀进这个赛场，成为买方或者卖方把自己的交易抢走，他们的存在，让交易达成更快。
AAX交易所CEO ThorChan：接入传统金融市场是交易所行业的超车赛道:6月17日AAX交易所CEO ThorChan做客币用宝币圈小课堂时表示，数字货币市场的发展长远来看会与传统金融市场的二级市场保持相似的发展路径，数字货币也会迎来前所未有的交易规模和量级。传统金融市场的接入是加密数字货币市场风云变幻的超车赛道。
AAX希望从传统股票、外汇、期货中吸引增量用户，开发针对这些用户的交易产品。AAX在去年成为伦交所全球首个合作伙伴的交易平台。而合作伙伴平台使AAX能够通过LSEG的全球创新网络(为支持金融服务交易而专门设立的网络架构)，进一步将其服务拓展至欧洲、北美和亚洲市场，触达机构客户。[2020/6/17]
买方、卖方和观望者决定了价格的产生，价格形态和成交量背后的模式又反映了市场中的群体心理。
分析 | Facebook发布加密项目对于加密市场是极大的利好:今日，Facebook加密货币项目Libra白皮书如期发布。对此分析师Potter表示，Facebook进军加密领域一直是币圈热议的话题，同时该事件或影响着Facebook的股价，近期FB整体呈现持续拉升走势，目前FB收盘报189美元，日涨幅4.24%，据今年第一季业绩报告显示，Facebook在第一季度有月活23.8亿，日活15.6亿，用户数均同比增长8%，显然如此庞大的用户基数对于加密数字货币市场来说是极大的利好，而且Facebook数字货币的合作伙伴还包括了Visa及Mastercard等支付巨头。其他行业的传统金融巨头也将有机会重新认识数字货币。[2019/6/18]
二、市场的本质是群体行为
声音 | YouTube博主：加密市场是庞氏局:据BitcoinExchangeGuide报道，YouTube频道The TruthNeverTold的主持人近日称加密市场是庞氏局，他特别提到，莱特币创始人李启威出售了全部莱特币是一个很好的例子，他们在逐渐撤出加密货币领域投资。据悉，李启威于2017年12月出售或捐赠了其全部的莱特币。李启威表示，此举对市场没有影响。他还认为莱特币最终会反弹，并且从长期看，他的行动是正确的。但从短期来看，这个决定可能并不是最好的，尤其是在价格下跌的情况下。但他认为，当价格最终回到历史最高点时，他的行动将会是正确的。[2018/8/28]
当我们费尽心力地去分析市场时，其实我们分析的是群体行为。在市场中，人性的贪婪及恐惧被暴露得淋漓尽致，不同区域不同文化下的群体往往有着相似的行为模式。
作为一名交易者，必须从中探究这些市场中群体行为后的规律，以及这些规律如何对我们自身产生影响。
技术分析看似是科学的统计方法，但是，其实各种技术指标及走势背后反映的是群体的情绪和行为模式。因此，它其实研究的是这个市场上的人正在做什么？在恐惧还是在贪婪，在买还是在卖，在观望还是在交易，交易主体是散户还是主力。
在古斯塔夫·勒庞的《乌合之众》中，对群体特点这样描述：
当人们聚集而成为一个群体的时候，无论组成群体的个体是什么样的，他们的生活方式是否相同，他们的职业、性格或才智有何差异，已加入群体的事实会让他们形成群体思维，他们感觉，思考和行为的方式都将会与他们独处时大相径庭。只要加入了一某一群体，人就会发生变化。他们会变得更容易轻信别人，更冲动，更急切地想寻找领导者，他们的行为将倾向于情绪化，而不是理智。换句话说，个人加入某一群体之后，独立思考的能力将会显著降低。
人一到群体中，智商就严重降低。群众或许不够明智，但却个体要强大很多，群体有着足够的力量来创造市场趋势。我们作为个体交易者，不要和市场趋势做对。一旦上涨趋势确立，你能做的就是，加入群体，买进或者观望。虽然在疫情中的逆行者值得赞颂；但是在投资中，你非要做一个逆行者，逆趋势而动，是很不明智的。但是，当一段上涨或下跌趋势走了一段时间，这个时候若群体还在异口同声地叫上涨或下跌，这个时候就要保持足够的清醒，选择离开观望。
交易者实际上都是在群体的未来观点和情绪，群体情绪游弋在乐观与悲观，希望与恐惧之间。大多数人很容易在群体情绪和行为中失去了自我，悖离自己的交易计划。
由于群体拥有强大的力量，所以对于群众的力量保持畏惧，但是他们的行为多是简单重复，所以投资人要尽量做一个独立思考者，就可以从他们的行为中发现定律，并且从他们的错误中获取利润。
三、市场中的利润从哪里来
1、在零和交易的游戏中，市场上获利由其他交易者向你提供；这种交易意味着彼此争夺的游戏，不是你试图从他人身上拿走利润，就是他人试图从你身上取走利润。
2、在正和交易的游戏中，市场上获利从经济发展或行业发展的红利中来。在一个经济或行业上升趋势中，时间越长，越能从正和交易中获利，时间越短，越接近零和交易。
小结：市场就像一个竞技场，也遵循《三体》中的“黑暗森林法则”，这个波云诡谲的市场就是一片黑暗森林，你必须带着猎，小心风险，生存是这个市场的第一位。想要活得久，每个参与者都必须不暴露自己的底牌，还要透彻研究对手，否则出局的就是自己。高手往往用长线或定投的方式把自己降维，打击对手。
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