基差是什么？
基差是指现货价格与期货价格之间的差值。即，基差=现货价格－期货价格。
在正常市场中，基差是负值，期货价格高于现货价格，这是由于正常情形下，期货价格包含了保存、持有和利息等成本。
在逆价市场中，可能出现现货价格高于期货价格的情况，即基差为正值的非正常情况。
基差一般以的变大或变小来说明基差的变化。
根据基差概念，我们计算出BTC的两种基差数值：季度合约与永续合约。
基差计算说明
basis_spot_cq=现货收盘价-期货季度合约收盘价
basis_spot_swap=现货收盘价-期货永续合约收盘价
1.基差概况分析
从统计上看，现货价格-季度合约价格，计算出基差的均值和标准差分别是-76和137，现货价格-永续合约价格，基差的均值和标准差分别是-1.25和29.33。
土耳其政府被指控利用比特币资助深度虚假宣传:金色财经报道，土耳其即将于5月14日举行的总统选举，土耳其现政府正面临一些严重的指责。据土耳其当地媒体Kisadalga报道，土耳其反对党（CHP）主席Tuncay ?zkan声称，已经了解到该国政府将在选举前在DarkWeb上制作针对CHP的深度伪造的宣传材料。
据?zkan称，土耳其通信局曾与反对党领导人Kemal Kilicdaroglu联系，告知他们将在暗网(DarkWeb)上制作针对反对党的虚假视频。这些视频包括使用被称为deepfake的人工智能（AI）技术操纵的声音和图像内容，而?zkan则向将进行这种操纵的人支付BTC。?zkan称，事情发生后，他们认为是违反民主、人权和法律的。因为他们良心感到不安，所以他们告诉我们，我们也有一份名单。[2023/5/13 15:01:04]
由于基差的标准差数值越大，波动越大，所以现货价格-季度合约价格基差相较于现货价格-永续合约价格基差的波动较大，潜在套利空间较大。
国务院：推动区块链等新技术与交通行业深度融合:金色财经报道，1月18日国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。规划显示，坚持创新驱动发展，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，推进先进技术装备应用，构建泛在互联、柔性协同、具有全球竞争力的智能交通系统，加强科技自立自强，夯实创新发展基础，增强综合交通运输发展新动能。[2022/1/18 8:57:07]
基差的均值则说明大多数时候，现货价格低于季度合约价格，平均水平为64个点，这是之前行情长期处于上升趋势导致的；另外永续合约基差均值为-1.25说明，长期以来永续合约价格与现货价格相对更加同步。
2.每次现货与季度合约基差穿越0都是趋势拐点吗？
是的。基差穿越0，说明市场中交易者对远期的行情和近期的行情预期产生了变化，从价格预期来讲趋势很可能发生变化，要引起重视。另外需要重视的是，基差与基差的均线形成的金叉和死叉，这也可能会是重要的趋势拐点。
ChainUP与区块链新媒体金星财经达成深度战略合作:近日，ChainUP与区块链新媒体金星财经达成深度战略合作。金星财经是全球社区化媒体平台，聚集了众多优质社区资源与用户，将从运营模式到内容输出进行创新。
本次金星财经使用的是ChainUP云媒体系统（ChainUP旗下媒体SaaS技术服务品牌），为金星财经提供媒体平台资讯、快讯、行情、圈子等核心技术服务，同时融合交易所、钱包、矿池等业务形态，助力金星财经打造完整的区块链媒体生态。
区块链技术服务商ChainUP拥有多家子公司及独立品牌，旗下包含钱包技术服务品牌HiCoin、交易所流动性服务商BitWind、区块链金融衍生品交易平台EXUP以及支持区块链创新技术发展基金ChainUP Capital。 ChainUP在全球化进程中除新加坡总部之外已建立日本、香港分公司，为更多优质企业提供区块链技术服务与支持。[2020/4/10]
基差数值大小与行情规模相关，基差绝对值越大，行情越大，反过来也可以说行情越大，基差越大；另外，基差局部最大值或局部最小值的拐点往往是行情拐点，对行情是否出现拐点有一定的验证作用。
CoinBene满币上线新版永续合约 合约交易深度全面提升:据官方公告，4月2日，CoinBene满币上线新版合约交易系统，在系统性能、流动性及产品体验上均做了突破性优化。
?新版合约大幅提升了交易系统承载能力和吞吐量，有效降低交易延迟，并提高了同时接入用户数，实现零卡顿的毫秒级交易体验。
流动性方面，我们能够看到CoinBene满币的BTC永续、 ETH永续等，盘口价差和深度均达到全网高水平，降低了用户的交易滑点。
此外，本次升级还增加了更多简单易用的便捷功能，USDT合约增加逐仓保证金模式，并增加开仓 设置止盈止损和闪电平仓功能，ETH、BCH、BSV永续合约增加100倍杠杆。
?CoinBene满币市场负责人表示，本次合约升级是最全面，耗费成本最高的一次，升级后的性能足以媲美一线合约交易平台。CoinBene满币一直在完善产品机制、夯实技术实力方面进行持续投入，力求为用户创造更好的交易体验。[2020/4/2]
3.现货与季度合约，存在基差套利的可能性吗？
京东金融研究院院长孟昭莉：区块链技术与金融领域结合的深度和广度还远未饱和:京东金融研究院院长孟昭莉认为，区块链技术与金融领域结合的深度和广度还远未饱和，应用前景广阔。“但也不可否认目前行业中依然存在一些风险需要我们注意及警惕。”一方面，区块链有被过度消费的倾向，一些不法组织和团体利用区块链概念进行和炒作，严重扰乱了区块链的市场秩序，必须理清区块链和“币圈”、ICO的界限，在合法合规的范围内应用技术。另一方面，相关技术尚待完善成熟，基于区块链技术的产品开发和推广门槛依旧较高，在区块链技术的开发和测试工作中，资金和技术成本依旧是限制区块链技术应用的瓶颈。[2018/5/18]
有套利可能。当基差小于0的时候，都可以通过“做多现货、做空期货季度合约”的方法套利。
举个例子，在2020年12月12日基差-435时，按照收盘价10318和10753分别买入现货和卖出期货，仓位均为一个BTC，到2020年3月10日基差接近0时，分别以7768和7799的收盘价平仓现货多头头寸和期货空头头寸，现货亏损2550美元，期货盈利2954美元，总盈利404美元，资金成本大概11000美元，1个月时间收益率大概3.6%。
具体的套利盈利可能低于这个水平，但是从定性上来说，已经证明其具备套利的可能。对这方面感兴趣的话，大家可以花点时间去研究期现套利，学习如何去确定操作中的时间粒度、基差平稳性、进场点、信号过滤、出场点、仓位控制等细节。
分析完了基差相关的数据与论点，我们再来看看多空比又是怎么预示行情变化的。
近3个月BTC价格与人数多空比的关系
多空比，指期货市场的多头持仓和空头持仓的比例。
1.持仓人数多空比概况
多空人数比目前处于0.5-2.5区间，均值为1.4，标准差0.48，目前数值围绕均值回归。
为什么均值是1.4而不是1？这是因为之前行情长期处于上涨趋势，所以当多空人数比低于1.4时就要引起注意是不是看空了，而不是低于1。
另外，从近一个季度来看，多空人数比和BTC行情整体并未有明显的相关性，只有在局部高点、低点相关性显著。
2.局部最高点和最低点滞后明显，凸显散户追涨杀跌心态，也是大户收割的重要技术指标
上涨行情中，BTC现货行情在2020年3月13和2020年3月20日达到局部最高点，但是持仓多空人数比在2020年2月17日和2020年2月25日分别达到高点，平均延迟4-5天。
下跌行情中，2020年3月13日和2020年3月16日为局部最低点，但是持仓多空人数比在2020年3月13日和3月19日达到了最低点，3月13日为多仓集中止损，3月19日较3月16日也有3天的延迟。
并且，在这些拐点之后，行情反转，很多散户被大户收割。
3.会有多空人数比极高时行情转空的情况，或多空人数比极低时行情转多的情况吗？
虽然多空人数比的拐点较行情的拐点有延迟，但是从定性上讲，多空人数比达到极值后大概率会反转。一旦多空人数比数值异常，一定要引起重视，这个时候趋势非常可能要反转。
4.多空人数比定性确认？
定性上认为，如果多空人数比达到一个非常大的值或是非常小的值，意味着行情有大概率会反转。如固定多空人数比，高于2.2或低于0.7就是行情的拐点，但是这样似乎不妥。一是随着市场的变化2.2或0.7会不断变化，其二，行情达到2.2以上和0.7以下的频率非常低，所以有必要引入布林带技术定量来确认异常值。
5.用布林带定量甄别出异常值
布林线是专业投资者经常使用的技术指标之一。此指标属于路径指标，价格通常在上限和下限的区间之内波动。布林带的原理就是统计学上讲的置信区间，自然界中大多数事物的分布都服从高斯分布，我们这里假设多空人数比也服从高斯分布。
那么多空人数比满足：
1.99%的数值在样本均值±2.58倍标准差以内，以外的就是异常值；
2.95%的数值在样本均值±1.96倍标准差以内，以外的就是异常值；
3.90%的数值在样本均值±1.64倍标准差以内，以外的就是异常值。
根据以上原理，我们可以找到多空人数比何时异常，我们画的布林线使用的是1.64倍标准差，认为有10%的数据是异常的。
当多空人数比大于布林带上轨或小于布林带下轨时为异常，成功的甄别出2020年2月17日/2020年2月25日/2020年3月13日，这几个时间点的多空人数比在局部极值异常，应平仓后进行反向开仓。
此外，布林带还甄别出其他异常值，可指导日常非极端行情交易，主要是确认方向作用，如2020年3月2日提示短多，2020年3月24日提示短多。
未来非小号会把这一类技术指标嵌入我们APP中，能够更方便快捷地对大家的日常交易发挥指导作用，比如当多空人数比穿越上下布林轨道时，APP会立刻弹窗提醒大家，市场拐点已经出现，后市走向大致如何......等等。
最后想说，交易绝不是体力活，它是需要智慧的脑力活，甚至可以说是门高深的艺术，需要你收集市场所有混杂的声音，用自己的思考框架去提高信噪比，最终才能把握住风云千樯的一刻。
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