劳动节前BTC一度拉涨至9000美元，一扫312的暴跌阴霾，也因此比特币在整个4月份的涨幅达到了34％，远超过了其他资产，进入5月以来，减半牛市似乎蛰伏着伺机而动，BTC在8449-9346美元区间震荡。我们距离减半只有4天了，那距离牛市还有多远呢？
视角一：外围市场
昨晚是美国时间周三，道琼斯指数和标准普尔500指数出现了三天来的首次下跌，道琼斯指数收盘于23664.64点，下跌218.45点，跌幅0.91%，在收盘前最后一小时跌至当日低点。随着美国原油价格下跌2%，也结束了连续5个交易日上涨的势头。
当然这一切的最终根源是美国新冠感染病例超过122万，按照这样的趋势下去，解封只会让感染病例再次达到巅峰，但特朗普毅然决然......可以说至暗时刻不远了，专家预测6月份的新冠感染病例会迎来小高峰。另外，据外媒今日报道，英国成为欧洲首个新冠死亡病例超3万的国家......
Lido：正在就以太坊上海升级完成后允许ETH提款的提议征求社区意见:1 月 26 日消息，在以太坊社区为三月份即将启动上海硬分叉做准备的同时，流动性质押项目 Lido 开发团队也透露了创建协议内提款功能的计划，该团队正在就上海升级完成后允许提款的提议征求社区反馈。Lido 是目前质押 ETH 的最大持有者之一，控制者大约 29% 的 ETH 质押量，另据 defillama 数据显示，Lido 当前总锁仓量约为 80 亿美元，占到 DeFi 总锁仓量的 17%。
Lido 开发人员表示，由于以太坊取款具有异步特性，因此提款过程必须是异步的，Lido 已在以太坊协议工程团队中提出通过协议内提款请求队列解决这些问题。[2023/1/27 11:31:28]
受外围市场的长期走低影响，BTC减半很难有大涨的势能，尽管涨幅超过其他金融资产，但机构投资者进入加密货币市场有着天然的阻碍，在经济基本面预期越来越差的情况下，机构投资者下场买入BTC这种高风险性新兴资产的可能性几乎为0。目前全球最大的加密货币资产管理公司是管理资产达22亿美元的灰度公司，今年第一季度筹集了近5亿美元，募集金额是上一季度的2倍，但它购买了今年总产出一半数量的以太坊，似乎更看好以太坊2.0。
山东省暨淄博市人社区块链服务平台今日正式启用:今天上午，“山东省暨淄博市人社区块链系统上线启动仪式”在齐盛国际宾馆举行。仪式上，山东省暨淄博市人社区块链服务平台正式启用，这是全国人社系统首个上线的人社区块链综合应用平台，在政务服务“还数于民、还证于民”方面迈出了开拓创新的坚实一步，标志着淄博市人社政务服务信息化打开“区块链”全新局面，首批人社民生服务率先上“链”，将构建人社链上民生服务新生态。（鲁中晨报）[2020/6/23]
截止目前，BTC都没有出现大涨的财富效应，单从外围市场的视角来看，BTC仅靠存量博弈实在很难有大涨幅，更别说一举冲进牛市。除非全球出现地缘性事件，强烈引发大家的战争避险情绪，可能性极小。
动态 | 预期区块时间已过ETC Aztlán硬分叉或推迟至6月10日 社区成员再起争论:1月23日，ETC官方转发ETC合作社执行董事Bob Summerwill相关推文称，ETC Aztlán硬分叉或将推迟。而根据Bob Summerwill发布的相关推文信息，由于预计的区块时间已过，此前11月下旬推测分叉时间为3月25日，而经2月重新估算，硬分叉时间或为6月10日。而ETC Aztlán硬分叉时间推迟一事在ETC社区又引起了争论。ETC ECIP编辑者、Rust开发者Wei Tang发推文称，不遵循流程将意味着意外的错误和延迟。此前已经由于Aztlán规范的错误导致Mordor和Kotti测试网已产生无法消除的损害，现在只希望损害不会波及到主网。Wei Tang称“不负责任地硬分叉会破坏网络安全，每天高喊代码就是法律是没用的。”而ETC合作社执行董事Bob Summerwill回应称，分叉时间推迟是因为不可预测的区块时间因素导致，而非社区更改了此前选定的硬分叉的区块号。而区块时间预测出现误差是常有的事情。针对社区不健康的指责，Bob Summerwill回应ETC社区非常健康。此外，在此次事件之前，Wei Tang和Bob Summerwill已就ETC硬分叉规范编辑问题有过争论。Bob Summerwill曾于1月25日公开谴责Wei Tang滥用职权，并提议将其从ECIP编辑中剔除。而Wei Tang则对其滥用职权做了相关回应，称所谓规范更改问题是出于避免ETC过于集中化的考虑，不过后期争议实际转移到了自己身上。[2020/2/13]
视角二：矿工群体
如果减半后BTC的价格未能翻番，因为减产一半，难度上升的原因，矿工的收入将减少一半。如果矿工要将收益维持在减半前的ROI，要么BTC价格必须上涨，要么就需要降低挖矿难度。
我们看看一个月前与现在的算力数据对比：
随着全网算力逐渐升高，BTC价格也被拉升，同样矿工的日理论收益也明显上升。这难道是巧合吗？
当然不是，头部矿池及大矿工的力量才是BTC上涨的神秘东方力量。曾有机构发布过一组矿池收入数据：2019年实际产出约678700个BTC，全年交易手续费约为19473BTC，按照2019年比特币7365.21美元的均价来算，全年矿工收益约51.4亿美元。由于其中的巨大利益，不少头部交易所也进入了矿池板块，Huobi.pool、OKExPool、币安矿池等等。
如果按照2019年全年产出来算，2020年的BTC挖矿产出只有678700/2，也就是339350枚，大矿工也许有动力因为收益而将币价拉升至10000美元，并长期保持该价格，但背后手续费收益减少的大矿池及交易所，会为了维持减半前的收益，而将BTC价格拉升至均价7365.21的2倍吗？
所以我们在从矿工角度判断BTC走势的时候，需要将他们分层。一部分小矿工可能会在减半到来后，价格也还没暴跌前卖掉大部分币，一是他们囤币就为了等这一刻卖出，目的直接；二是由于难度上升，他们不得不卖掉币来维持运营，甚至直接关闭矿场。这也是为什么很多矿机卖家都表示，在减半后购入矿机划算，很多规模不大的矿场主会在这次减半中被淘汰。等到这些投机或投降的矿工抛售过后，BTC价格才会企稳，甚至攀升。
还有一部分则是背后有交易所或资本的大矿场、矿池。他们不需要在减半来临的第一时间抛售比特币，换取继续运营的资金，而是可能将推动价格达到高点，赚取高昂的矿工手续费、一边拉高一边少量出货，吸引大量新人入场交易......他们跟小矿场最大的区别是，这些矿池和交易所，他们需要的不是一次性收割，而是可持续发展地科学收割，他们也不仅仅靠收割来赚取收益。什么叫格局，这就是格局。
我们从非小号调取了BTC的历史数据：在2011年12月，2015年5月和2018年12月都发现了困难底部，然后价格继续从这些底部开始上涨，直到历史最高价上涨大约100倍。
也就是说，BTC的减半很有可能发生的情况是：起初小矿工会大量抛售BTC和关闭矿机，币价下跌，然后才会从底部一路昂扬向上，真正的牛市开启。如果要狩猎这个重要时刻，大家可以在非小号关注BTC挖矿难度数据的每日波动。
前面提到减半周期会淘汰很多矿工，但会同时加快大矿场的再投资周期。之前的低功效比矿机会被淘汰，他们不得不用卖出的币来购入新矿机，而如果没有减半，这些大矿工只需要使用旧矿机一直挖币囤着就够了，BTC挖矿市场很难进入新的发展阶段，在无外界其他因素干扰下，币价也自然很难有新的突破。
越是千钧一发的时刻，越是要细心观察多方动向，无论是简单的BTC减半引起的供需关系改变，还是以上视角的分析，不到最后时刻，很难确定到底是哪个因素在起作用，且等且观望。
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