本文编译自“StablecoinsAreKillingIt”系列第二集，在第二集的前半部分嘉宾们讨论了他们对稳定币的宏观看法。后半部分是问答
#1美元正在被移植到公链上
过去一年里，稳定币相比于比特币和以太坊在总价值交易中所占份额越来越高，美元正在逐渐被移植到公链上。
#2COVID-19极大的加速的稳定币的增长
COVID-19在很大程度上加速了稳定币的增长，在2020年第一季度增加的市值几乎与2019年全年一样多：
#3第一季度稳定币最大赢家前三名分别是Tether,BUSD(Binance),&DAI
报告：截至2020年PoS区块链市值已超过1.75亿美元:1月21日消息，根据Staked公布的最新报告，截至到2020年，基于PoS机制的区块链市值已增长至超过1.75亿美元。PoS区块链的平均年回报率为11.2%。与此同时，报告指出，随着以太坊2.0的发展，2021年可能会是PoS机制证明其能够与PoW机制进行大规模竞争的一年。（Decrypt）[2021/1/21 16:39:36]
币安的BUSD在第一季度增长最快，主要是因为币安交易所在做BUSD交易对的推广，并且之前BUSD基数较小。
Maker的DAI增长主要是受益于1月份引入的多抵押品DAI。
数字人民币入选“2020年度中国媒体十大新词语”:据中华人民共和国教育部官方网站消息，作为“汉语盘点2020”活动重要组成部分，12月16日，国家语言资源监测与研究中心发布“2020年度中国媒体十大新词语”。本次发布的十大新词语依次是：复工复产、新冠疫情、无症状感染者、方舱医院、健康码、数字人民币、服贸会、双循环、天问一号、无接触配送。
教育部指出，2020年，我国创新与开拓的步伐并未停止。数字人民币开拓经济发展新赛道，全国6700多个试点场景落地，覆盖生活缴费、交通出行、购物消费等多领域。数字人民币是中国人民银行拟发行的法定数字货币。2020年8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，提出“在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点”。法定数字货币的研发和应用，有利于满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，从而提高零售支付的便捷性、安全性和防伪水平，助推中国数字经济加快发展。[2020/12/16 15:24:58]
最重要的是，随着市场参与者继续被吸引到流动性最强的稳定币中，Tether的主导地位份额将继续增长。
动态 | OBITS将于2020年1月3日上线币星交易所:官方消息，OBITS将于2020年1月3日正式上线新加坡币星交易所，并开通OBITS/USDT交易对。OBITS是OpenLedgerDC的官方通证，OBITS是另一种基于生态系统的代币，有助于数字资产的创建和交易。Obits能让个人用户不需要深入研究市场的多空博弈进入加密市场。OpenLedger服务架设于Bitshares区块链上，同时OBITS将会和Openledger DC的新型BaaS产品，VPLedger的通证Vimple（VPL）保持1:1的兑换，持有OBITS同时也拥有对VPLedger的使用权。[2019/12/31]
#4Circle在2018年底推出USDC之前的市场研究表明，市场最担心的是交易对手风险
声音 | Circle首席执行官：Circle公司2020年将专注于稳定币前景:据AMBCrypto报道，支付公司Circle的首席执行官Jeremy Allaire近日发布博客文章称，Circle将专注于探索其本地稳定币USDC以及其他全球稳定币的前景。他称，“我们2020年的产品路线图会将重点放在稳定币新的全球支付、托管和钱包API上。”[2019/12/18]
在推出USDC之前，Circle利用其交易网络与交易员、投资者和做市商进行了市场研究。USDC潜在用户最担心的是交易对手风险。如果Circle或持有储备的银行破产了怎么办？
为了解决这些问题，Circle与Coinbase建立了合作伙伴关系，并成立了中心联盟，用会员制框架和治理方案监督USDC。该中心预计在2020年增加其他成员。
#52019年最大的事件是Tether向以太坊的迁移
自2014年推出以来的5年中，Tether一直在使用Omni协议。Omni协议是比特币区块链上的第二层协议。2019年中，在币安宣布停止支持Omni协议一天后，Tether宣布将开始发行符合ERC-20的Tether。
在Tether为以太坊的价值转移创建稳定币这一选项后不到一年，以太坊上Tether的价值转移就达到了与比特币同等的水平。
现在，稳定币通过以太坊转移大部分价值。
#6研究表明，当价格超过1美元时，套利者会从Tethertreasury购得稳定币
Ganesh的研究表明，由于套利者利用与挂钩资产价格的偏差，Tethertreasury和二级市场之间的价格和资金流动之间存在着很强的相关性。当Tether溢价交易时，资金会正向流入二级市场。当它折价交易时，就正好相反。
#7Tether迁移到以太坊区块链，减少了与挂钩资产的偏离，并加速了回归
在2019年4月之前，Bitfinex是唯一一个在Omni层与Tethertreasury进行交易的地址。自2019年4月以来，与Tethertreasury互动的地址数量大幅增加。由于访问量的增加，与锚定资产的偏差变小很多，并很快被抹平。
#8在危机时期，稳定币往往以溢价交易，如果失去信心，则以折价交易
在发生危机或剧烈波动时，稳定币往往会溢价进行交易，从而保全资产安全。当一个稳定币的储备受到质疑，或者有其他事件导致信心丧失时，稳定币往往会折价交易。这类似于比索等货币与美元挂钩，如果人们认为美元储备正在走低，那么它们就会折价进行交易。比如Ganesh显示，当比特币价格在2020年3月12日下跌近50%时，六大稳定币都以溢价交易。
Ganesh指出，增加一个允许套利者在不与Tethertreasury交易的情况下套利的远期市场，将能使稳定币市场效率更高。
#9Ganesh的研究反驳了表明稳定币的发行会导致加密市场泡沫的研究
Ganesh发现比特币的价格与发行Tether没有相关性。这一发现与Griffin&Shams所做的大量公开研究不同。Ganesh将不同的发现归因于观察流动性的方法不同。
#10监管机构仍然是稳定币生态系统的重要组成部分
Joao表示他们一直致力于与监管机构合作，随着Facebook/Libra迫使全球监管机构更加关注和思考稳定币问题，合作变得更加容易。
Ganesh认为，监管者会继续谨慎地对待稳定币，重点关注准备金和“银行挤兑”等相关问题。Ganesh强调，如果稳定币在小国家得到广泛采用可能影响金融稳定。央行可能失去控制货币政策的权力，银行也可能失去存款的权力。
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