据Cointelegraph7月29日消息，Gemini联合创始人CameronWinklevoss表示，下一次比特币牛市将“大不相同”Winklevoss指出，与以前的牛市相比，这里的资本、基础设施和更好的项目要多得多。
眼见着行情要牛起来，今天就来分析一下下一个大不相同的牛市究竟有什么不同。
1、资本
资本，是金融资产上涨最重要的因素。没有资本支持的上涨如无源之水，终究会枯竭。
这次和往次最大的不同是，今年遇到前所未有的疫情黑天鹅事件，在全球经济下行的双重因素叠加下，全球央行只能通过开闸放猛水来救市。而今年这个特殊的年份正好又与减半相遇，导致这个减半行情走得与以往都不相同。
“大空头”Michael Burry：我们将看到另一个通货膨胀高峰:金色财经报道，对冲基金经理、电影《大空头》原型Michael Burry发布推文表示，美国通货膨胀达到顶峰，但这不是这个周期的最后一个高峰。他在推文中警告道，我们很可能会看到CPI走低，2023年下半年可能为负值，而且无论从哪个定义来看，美国都将陷入衰退。美联储将降息，政府将刺激。我们将有另一个通货膨胀高峰，这并不难。
美联储将于2023年 1 月 4 日发布其联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议纪要，为未来的政策提供指导。[2023/1/3 22:21:13]
在全球经济集体下行，央行大放水的背景下，货币先是由于流动性不足的问题通缩，而后由于放水出现通胀。而资产的价格则会先于货币出现上涨。
“大空头”Michael Burry：目前没有策略让美国经济摆脱“衰退”:12月2日消息，“大空头”Michael Burry就美国经济“持续多年的衰退”发出警告，他认为没有一种策略可以让美国经济摆脱“这场真正的衰退”。本周，特斯拉首席执行官兼Twitter首席执行Elon Musk也对严重的经济衰退发出警告。他敦促美联储“立即”降息，并强调美联储正在“大幅放大严重衰退的可能性”。[2022/12/2 21:17:26]
在前几个月美元还令人不解地走得十分坚挺，让人觉得美元在这种情况下都能挺住，真是无敌。不过，欠下的债终究是要还的。最近受到多重因素影响，美元终于扛不住了，开始下跌，7月27日，美元指数刷新2018年6月以来低点至93.47。相比之下，欧元则显得好很多。
欧洲央行管委雷恩：欧洲央行将在9月采取“大幅度”的利率行动:8月28日消息，欧洲央行管委雷恩表示，现在是欧洲央行行动起来抗击通胀的时机，欧元汇率是欧洲央行决策的重要考量因素。并表示，还没到公开讨论量化紧缩的时候，欧洲央行的下一步举措是在9月采取“大幅度”的利率行动，而现在正持续有序地实施货币政策正常化。(金十)[2022/8/28 12:53:46]
在这种大经济背景下，机构发现了比特币的价值，加速进场。
比如灰度基金，因为对比特币的后市看好，在今年减半前后大举买入比特币，可以说在比特币减半后，仍然走势平稳，没有出现预期中的大幅下跌，与灰度的不断买入也有很大关系。据悉，灰度持有的比特币超过34万枚。
达利欧：在全球央行“大放水”的背景下，现金就是垃圾:桥水基金创始人达利欧认为在全球央行“大放水”的背景下，其他资产较现金更为保值。“尽管现金的价值不像其他资产那样波动，但它的负回报代价高昂。因此，我仍然认为，相对于其它选择，尤其是那些在通货再膨胀时期仍能保值或增值的选择(例如，黄金和部分股票)，现金就是垃圾。”达利欧还认为全球央行的大放水将使得债券失去吸引力。（新浪财经）[2020/4/8]
另一个与灰度同台竞争的是Bitoffer，Bitoffer比特币期权近期成交数据显示呈现大幅增长，说明市场资金极力看好减产后比特币的增值潜力。
除了这些专注于加密货币的基金在不断增持比特币，华尔街众多资本巨头也在纷纷跑步进场，把比特币当作配资的必须品。
资本，是决定牛市能不能来，或者有多牛最重要的因素。下一次，由大机构推动的牛市，与过往由散户及CX盘推动的牛市应该会有很大的不同。
二、基础设施
1、政策的基础
在这四年间，各级政府对加密货币的认知有了很大的提升，LIBRA的白皮书，是对全世界央行的科普。各国央行从2019年下半年开始都卯足了劲，在研发自己央行的加密货币。
与此同时，各国对区块链技术的支持也前所未有，以中国为例，更是把区块链上升为国家战略，纳入“新基建”范畴。这一举措，让国民对区块链的认知大幅提升，至少不再认为比特币只是一个郁金香式的局，它内涵了改变世界的区块链技术。
由于国家对区块链的重视，国家队以及互联网巨头进场，极大地推动了区块链公链技术的发展，也带来了更多商业应用落地，服务于实体经济。
2、技术的基础设施
公链是区块链最主要的基础设施，大部分公链都是2018年主网上线，如果把公链当作一个生命体，但当时还只是一个细胞，只是停留在想法层面，经过两年的时间，细胞已经发育成一个婴儿，开始逐渐成型。这两年间，公链多客户端测试网从无到有，现在已经接近产品级。坚持在这里的币友们一起见证了一个行业从0到1的历程。
从这两来，公链的发展路径从抢占百万TPS高点，到比拼DApp生态，再到如今借着Staking和Defi的新概念生态发车，公链一直在寻找最适合行业发展的生存之道。除此之外，已上线主网的公链项目在共识机制、性能、生态建设方面均已取得不小的进展。其中最受关注的是ETH2.0升级，ETH从POW机制切换到POS机制。目前以太坊已启动2.0最新规范的测试网络Onxy，并已经生成创世区块。如果进展顺利，以太坊2.0预计将在今年11月正式上线。V神最近在播客上谈论以太坊未来五年的时候，他表示完成Ethereum2.0将“非常重要”。他希望以太坊能够在主流应用方面取得长足的进步，成为人们生活的一部分，“让来自世界各地的人从以太坊获得价值，我认为这将是一个很棒的地方。”
三、更好的项目
很多应用类的项目也是在上一次IXO中诞生，但彼此公链尚不成熟，随着公链的不断升级，公链上也会给这些应用类项目提供更完善的基础设施，让应用类项目的落地概率更高，应用更广泛。这些应用类的项目会让人们真正感受到区块链技术给我们生活带来的改变，就像互联网当初改变我们的生活一样。
比如在最近火爆的Defi领域中的去中心化金融项目，未来在社交领域中，在文娱领域中，在物联网领域中都有可能出现更多好项目。
结语
下一次牛市的重要推手一定离不开机构，在历经了两三年的熊市，许多项目要么深耕成熟活下来，要么消失离场。如果说，上一轮牛市主要靠资金推动，那么，下一轮牛市，项目基本面改变带来的价值成长也是牛市的重要基础。
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